Sử dụng chỉ số P/E thế n&#224;o v&#224; tại sao cổ phiếu nh&#226;n đ&#244;i

Chỉ số P/E sẽ cực k&#236; thực dụng nếu bạn biết sử dụng n&#243; hợp l&#253;. Đ&#244;i khi trong những chu k&#236; suy giảm th&#236; kh&#243; &#225;p dụng được, hoặc đối với những doanh nghiệp c&#243; t&#237;nh chu k&#236; cực k&#236; mạnh như Th&#233;p, Ho&#225; Chất, Bđs... khi EPS &#226;m th&#236; t&#237;nh P/E kiểu g&#236;. Thậm ch&#237; nếu sử dụng n&#243; m&#225;y m&#243;c, th&#236; y&#234;u cầu đầu ti&#234;n khi sử dụng P/E l&#224; doanh nghiệp phải c&#243; tốc độ tăng trưởng EPS h&#224;ng năm đều đặn. Nhưng cực k&#236; kh&#243; để t&#236;m doanh nghiệp như thế. C&#225;i g&#236; cũng phải theo m&#249;a, Xu&#226;n Đ&#244;ng c&#243; đủ, huống hồ một doanh nghiệp. Tăng trưởng đến một mức n&#224;o đ&#243; th&#236; cũng phải b&#227;o ho&#224; v&#224;i năm để c&#243; động lực tăng trưởng mới. V&#237; dụ EPS mỗi năm 1 tỷ đ&#244; th&#236; thị phần phải kinh khủng lắm rồi ( 1000 kh&#225;ch muốn tăng th&#234;m 100 kh&#225;ch th&#236; dễ, 1 triệu kh&#225;ch muốn tăng th&#234;m 100.000 kh&#225;ch th&#236; cấp độ n&#243; kh&#243; hơn gấp bội) cũng l&#224; tăng thị phần 10% cả nhưng cấp độ n&#243; kh&#225;c nhau ho&#224;n to&#224;n.

P/E n&#243; sẽ ho&#224;n to&#224;n kh&#225;c P/B. Nếu như P/B n&#243; l&#224;m bạn bị hạn chế điểm m&#249; gi&#225; trị th&#236; P/E n&#243; sẽ khơi th&#244;ng điểm m&#249; đ&#243; v&#224; hướng đến sự tăng trưởng của doanh nghiệp. C&#225;c huyền thoại như Warren cũng từng bỏ qua P/B khi mua See Candi với P/B = 3. Điểm &#244;ng tập trung khi đ&#243; l&#224; P/E v&#224; tốc độ tăng trưởng EPS. 

Peter Lynch c&#243; một c&#225;ch để biết doanh nghiệp đang được định gi&#225; rẻ hay mắc dựa v&#224;o tốc độ tăng trưởng EPS h&#224;ng năm v&#224; P/E hiện tại. Nếu EPS tăng trưởng 20% mỗi năm nhưng P/E = 10 th&#236; rẻ, 30 th&#236; mắc. Thật đơn giản chỉ cần so s&#225;nh tốc độ tăng trưởng EPS v&#224; P/E hiện tại. B&#243;c t&#225;ch s&#226;u khi EPS tăng trưởng 20%. Nếu đều đặn trong 3,6 năm ( theo quy tắc 72) th&#236; EPS sẽ nh&#226;n đ&#244;i, từ đ&#243; k&#233;o tụt P/E xuống 50%. Nếu tr&#234;n v&#237; dụ P/E = 10 th&#236; l&#250;c đ&#243; P/E chỉ l&#224; 5. 

Bạn sẽ kh&#243; sử dụng phương ph&#225;p n&#224;y. Bởi v&#236; c&#243; 2 biến số: EPS v&#224; P/E. Kh&#243; dự đo&#225;n EPS của doanh nghiệp, m&#224; c&#243; những &#253; kiến ti&#234;u cực rằng muốn EPS bao nhi&#234;u th&#236; cho bấy nhi&#234;u. Tiếp theo sau khi xử l&#253; xong EPS rồi, ch&#250;ng ta lại cho P/E hợp l&#253;. C&#243; l&#250;c th&#236; P/E 10, l&#250;c th&#236; P/E 20. Vậy sử dụng c&#225;i n&#224;o đ&#250;ng đ&#226;y. Đ&#243; gọi l&#224; thị trường. Bởi v&#236; EPS lu&#244;n dao động k&#232;m với định gi&#225; P/E n&#234;n mới qua &#253; số 2 của chủ đề ch&#237;nh. Cổ phiếu dễ nh&#226;n đ&#244;i cũng như dễ chia đ&#244;i. 

Cuối c&#249;ng sử dụng P/E thế n&#224;o cho hợp l&#253;. Dự đo&#225;n EPS trong 1-3 năm tới, nếu bạn chỉ cầm cổ phiếu trung hạn. C&#243; những yếu tố n&#224;o t&#225;c động mạnh mẽ đến EPS của doanh nghiệp. Thị phần, gi&#225; b&#225;n, gi&#225; nguy&#234;n vật liệu, sản lượng... Lấy cột mốc P/E l&#224; 10 để nh&#226;n với EPS ước t&#237;nh sẽ ra được Thị Gi&#225; cổ phiếu. C&#243; lẽ đ&#226;y l&#224; c&#225;ch đơn giản nhất để bạn tập t&#224;nh ph&#226;n t&#237;ch, c&#224;ng l&#224;m nhiều, bạn c&#224;ng s&#226;u sắc hơn th&#236; sẽ dần dần quen với n&#243;. Cuối c&#249;ng. N&#234;n sử dụng biểu đồ gi&#225;, khối lượng v&#224; c&#225;c đường MA 50,100,150,200 phi&#234;n để đưa ra quyết định b&#225;n cổ phiếu. Bởi v&#236; khi Thị Gi&#225; cổ phiếu tiến đến v&#249;ng bạn định gi&#225;, bạn sẽ muốn b&#225;n cổ phiếu, nhưng n&#243; vẫn c&#242;n động năng để bay l&#234;n th&#234;m v&#224;i đoạn nữa.

Sử dụng chỉ số P/E thế nào và tại sao cổ phiếu nhân đôi

Chỉ số P/E sẽ cực kì thực dụng nếu bạn biết sử dụng nó hợp lý. Đôi khi trong những chu kì suy giảm thì khó áp dụng được, hoặc đối với những doanh nghiệp có tính chu kì cực kì mạnh như Thép, Hoá Chất, Bđs... khi EPS âm thì tính P/E kiểu gì. Thậm chí nếu sử dụng nó máy móc, thì yêu cầu đầu tiên khi sử dụng P/E là doanh nghiệp phải có tốc độ tăng trưởng EPS hàng năm đều đặn. Nhưng cực kì khó để tìm doanh nghiệp như thế. Cái gì cũng phải theo mùa, Xuân Đông có đủ, huống hồ một doanh nghiệp. Tăng trưởng đến một mức nào đó thì cũng phải bão hoà vài năm để có động lực tăng trưởng mới. Ví dụ EPS mỗi năm 1 tỷ đô thì thị phần phải kinh khủng lắm rồi ( 1000 khách muốn tăng thêm 100 khách thì dễ, 1 triệu khách muốn tăng thêm 100.000 khách thì cấp độ nó khó hơn gấp bội) cũng là tăng thị phần 10% cả nhưng cấp độ nó khác nhau hoàn toàn.

P/E nó sẽ hoàn toàn khác P/B. Nếu như P/B nó làm bạn bị hạn chế điểm mù giá trị thì P/E nó sẽ khơi thông điểm mù đó và hướng đến sự tăng trưởng của doanh nghiệp. Các huyền thoại như Warren cũng từng bỏ qua P/B khi mua See Candi với P/B = 3. Điểm ông tập trung khi đó là P/E và tốc độ tăng trưởng EPS. 

Peter Lynch có một cách để biết doanh nghiệp đang được định giá rẻ hay mắc dựa vào tốc độ tăng trưởng EPS hàng năm và P/E hiện tại. Nếu EPS tăng trưởng 20% mỗi năm nhưng P/E = 10 thì rẻ, 30 thì mắc. Thật đơn giản chỉ cần so sánh tốc độ tăng trưởng EPS và P/E hiện tại. Bóc tách sâu khi EPS tăng trưởng 20%. Nếu đều đặn trong 3,6 năm ( theo quy tắc 72) thì EPS sẽ nhân đôi, từ đó kéo tụt P/E xuống 50%. Nếu trên ví dụ P/E = 10 thì lúc đó P/E chỉ là 5. 

Bạn sẽ khó sử dụng phương pháp này. Bởi vì có 2 biến số: EPS và P/E. Khó dự đoán EPS của doanh nghiệp, mà có những ý kiến tiêu cực rằng muốn EPS bao nhiêu thì cho bấy nhiêu. Tiếp theo sau khi xử lý xong EPS rồi, chúng ta lại cho P/E hợp lý. Có lúc thì P/E 10, lúc thì P/E 20. Vậy sử dụng cái nào đúng đây. Đó gọi là thị trường. Bởi vì EPS luôn dao động kèm với định giá P/E nên mới qua ý số 2 của chủ đề chính. Cổ phiếu dễ nhân đôi cũng như dễ chia đôi. 

Cuối cùng sử dụng P/E thế nào cho hợp lý. Dự đoán EPS trong 1-3 năm tới, nếu bạn chỉ cầm cổ phiếu trung hạn. Có những yếu tố nào tác động mạnh mẽ đến EPS của doanh nghiệp. Thị phần, giá bán, giá nguyên vật liệu, sản lượng... Lấy cột mốc P/E là 10 để nhân với EPS ước tính sẽ ra được Thị Giá cổ phiếu. Có lẽ đây là cách đơn giản nhất để bạn tập tành phân tích, càng làm nhiều, bạn càng sâu sắc hơn thì sẽ dần dần quen với nó. Cuối cùng. Nên sử dụng biểu đồ giá, khối lượng và các đường MA 50,100,150,200 phiên để đưa ra quyết định bán cổ phiếu. Bởi vì khi Thị Giá cổ phiếu tiến đến vùng bạn định giá, bạn sẽ muốn bán cổ phiếu, nhưng nó vẫn còn động năng để bay lên thêm vài đoạn nữa.

Tư Mã Pháo - Kiếm Tiền và Du Lịch

&#212;ng nội n&#224;y l&#234;n b&#224;i l&#224; thủng nền.

Ông nội này lên bài là thủng nền.

Mr.Cream

L&#226;u lắm mới thấy b&#225;c đăng b&#224;i ))

Lâu lắm mới thấy bác đăng bài ))

Tu Bui

c&#225;i s&#242;ng n&#224;y m&#224; p với chả e