Đ&#225;nh gi&#225; sơ bộ e n&#224;y qua bctc 2024 vừa rồi:
- Gi&#225; vốn cộng th&#234;m 1 phần chi ph&#237; v&#224;o m&#224; bi&#234;n ln gộp từ BĐS vẫn tầm 42%, vậy những năm sau book v&#224;o phải tầm 45% nếu t&#237;nh theo gi&#225; b&#225;n đất hiện tại. Kh&#244;ng biết những l&#244; sau c&#243; gi&#225; đất c&#243; tăng l&#234;n kh&#244;ng, nếu b&#225;n hết h&#224;ng rồi th&#236; chấp nhận ở mức đ&#243;, c&#242;n chưa th&#236; kỳ vọng cao hơn v&#236; gi&#225; đất hiện nay đang c&#243; xu hướng tăng. Với tầm gần 200 tỷ tồn kho ở dự &#225;n Th&#244;n Mầu c&#243; thể t&#237;nh sơ bộ ra doanh thu v&#224; ln gộp tương lai tầm 360-400 tỷ v&#224; 160-200 tỷ.
- Về chi ph&#237;: c&#242;n tầm hơn 23 tỷ chi ph&#237; chưa được t&#237;nh v&#224;o kinh doanh, cộng với l&#227;i vay ng&#226;n h&#224;ng gần 20 tỷ/năm. Chi ph&#237; hoạt động doanh nghiệp v&#224; chi ph&#237; b&#225;n h&#224;ng tầm 30 tỷ nữa
- Như vậy nếu năm 2025 b&#225;n được gần hết h&#224;ng dự &#225;n Th&#244;n Mầu v&#224; trả một phần tiền vay ng&#226;n h&#224;ng đi th&#236; ln r&#242;ng của 2 năm 2025 v&#224; 2026 c&#242;n khoảng đ&#226;u đ&#243; 70-100 tỷ. Vốn chủ hiện tại 112 tỷ, vốn chủ tương lai tầm 200 tỷ, trong khi đ&#243; vốn h&#243;a hiện tại ở gi&#225; 17K l&#224; 152 tỷ.
Nhận x&#233;t: nếu b&#225;n xong dự &#225;n thu tiền về chia cổ tức v&#224; ph&#225;t triển dự &#225;n kh&#225;c th&#236; ok được, c&#242;n nếu kh&#244;ng c&#243; g&#236; th&#236; mua ở mức gi&#225; hiện tại kh&#244;ng mấy hấp dẫn.

Đánh giá sơ bộ e này qua bctc 2024 vừa rồi:
- Giá vốn cộng thêm 1 phần chi phí vào mà biên ln gộp từ BĐS vẫn tầm 42%, vậy những năm sau book vào phải tầm 45% nếu tính theo giá bán đất hiện tại. Không biết những lô sau có giá đất có tăng lên không, nếu bán hết hàng rồi thì chấp nhận ở mức đó, còn chưa thì kỳ vọng cao hơn vì giá đất hiện nay đang có xu hướng tăng. Với tầm gần 200 tỷ tồn kho ở dự án Thôn Mầu có thể tính sơ bộ ra doanh thu và ln gộp tương lai tầm 360-400 tỷ và 160-200 tỷ.
- Về chi phí: còn tầm hơn 23 tỷ chi phí chưa được tính vào kinh doanh, cộng với lãi vay ngân hàng gần 20 tỷ/năm. Chi phí hoạt động doanh nghiệp và chi phí bán hàng tầm 30 tỷ nữa
- Như vậy nếu năm 2025 bán được gần hết hàng dự án Thôn Mầu và trả một phần tiền vay ngân hàng đi thì ln ròng của 2 năm 2025 và 2026 còn khoảng đâu đó 70-100 tỷ. Vốn chủ hiện tại 112 tỷ, vốn chủ tương lai tầm 200 tỷ, trong khi đó vốn hóa hiện tại ở giá 17K là 152 tỷ.
Nhận xét: nếu bán xong dự án thu tiền về chia cổ tức và phát triển dự án khác thì ok được, còn nếu không có gì thì mua ở mức giá hiện tại không mấy hấp dẫn.