Tự Doanh Phá Nát Cơ Sở

Gi&#225; dầu chưa l&#234;n chắc chưa hi vọng

Giá dầu chưa lên chắc chưa hi vọng

Gét Cổ phiếu

Biến động gi&#225; dầu ảnh hưởng trực tiếp đến doanh nghiệp n&#224;o?

●Chuy&#234;n gia

￼24HMoney đ&#227; kiểm duyệt

Nghe Audio

￼

￼￼￼

￼￼￼

01:50

Bộ lọc cổ phiếu

￼

￼

Kh&#244;ng phải doanh nghiệp n&#224;o cũng trực tiếp được hưởng lợi khi gi&#225; dầu tăng. Lợi nhuận giữa c&#225;c nh&#243;m doanh nghiệp dầu kh&#237; ở c&#225;c kh&#226;u thượng nguồn, trung nguồn, hạ nguồn lại c&#243; sự ph&#226;n h&#243;a r&#245; rệt. Cụ thể:

KH&#194;U THƯỢNG NGUỒN:

Bao gồm c&#225;c doanh nghiệp&#160;PVS,&#160;PVD..

- Tham gia v&#224;o c&#225;c hoạt động như t&#236;m kiếm, thăm d&#242; v&#224; khai th&#225;c dầu kh&#237;, tỷ lệ lấp đầy d&#224;n khoan

- Tại kh&#226;u n&#224;y, lợi nhuận của doanh nghiệp kh&#244;ng bị ảnh hưởng trực tiếp bởi sự biến động của gi&#225; dầu trong ngắn hạn do cơ chế gi&#225; cho thu&#234; được t&#237;nh theo gi&#225; hợp đồng mang t&#237;nh d&#224;i hạn. Đối với PVD, gi&#225; dầu v&#224; lợi nhuận kh&#244;ng c&#243; sự tương quan cao d&#249; gi&#225; dầu ở mức cao nhưng nhu cầu thu&#234; gi&#224;n khoan v&#224; số ng&#224;y sử dụng gi&#224;n khoan thấp th&#236; lợi nhuận cũng kh&#244;ng c&#243; sự tăng trưởng cao.

KH&#194;U TRUNG NGUỒN:

Bao gồm c&#225;c doanh nghiệp&#160;GAS,&#160;CNG,&#160;PVT,...

- Tham gia v&#224;o c&#225;c hoạt động như vận chuyển, dự trữ v&#224; ph&#226;n phối kh&#237;. Đối với những doanh nghiệp ở kh&#226;u n&#224;y đều ghi nhận mức tăng trưởng lợi nhuận t&#237;ch cực.

- Đối với GAS, với cơ chế gi&#225; b&#225;n được t&#237;nh dựa tr&#234;n gi&#225; miệng giếng v&#224; MFO biến động theo gi&#225; dầu Brent. Do đ&#243;, điều n&#224;y đảm bảo cho hoạt động kinh doanh của GAS kh&#244;ng bị thua lỗ.

- Nếu gi&#225; WTI giao dịch tr&#234;n mức 70 USD/th&#249;ng th&#236; mức tăng trưởng lợi nhuận của GAS 15-20% v&#224; gi&#225; dầu Brent c&#224;ng cao th&#236; mức tăng trưởng lợi nhuận của GAS sẽ c&#224;ng lớn.

KH&#194;U HẠ NGUỒN:

Bao gồm c&#225;c doanh nghiệp&#160;BSR,&#160;PLX,,...

- Tham gia v&#224;o c&#225;c hoạt động như lọc, h&#243;a dầu, ti&#234;u thụ kh&#237;. Tuy nhi&#234;n, chỉ c&#243; BSR lợi nhuận biến động mạnh theo sự biến động của gi&#225; dầu WTI.

- Do đ&#243;, khi gi&#225; dầu neo ở mức cao, chỉ số Crack Spread c&#224;ng cao doanh nghiệp c&#224;ng c&#243; lợi nhuận.

- Gi&#225; dầu ổn định v&#224; giao dịch quanh mức trung b&#236;nh 70-80 USD/th&#249;ng th&#236; mức tăng trưởng lợi nhuận l&#224; 10% v&#224; gi&#225; dầu tr&#234;n mức 90 USD/th&#249;ng th&#236; mức tăng trưởng lợi nhuận của doanh nghiệp c&#224;ng cao.

- Trong khi đ&#243;, đối với cơ chế t&#237;nh gi&#225; đầu v&#224;o v&#224; đầu ra của PLX khiến cho hoạt động kinh doanh xăng dầu của PLX bị biến động lớn v&#224; d&#249; gi&#225; dầu neo ở mức cao th&#236; doanh nghiệp cũng kh&#244;ng c&#243; sự tăng trưởng lợi nhuận.



Biến động giá dầu ảnh hưởng trực tiếp đến doanh nghiệp nào?

●Chuyên gia

￼24HMoney đã kiểm duyệt

Nghe Audio

￼

￼￼￼

￼￼￼

01:50

Bộ lọc cổ phiếu

￼

￼

Không phải doanh nghiệp nào cũng trực tiếp được hưởng lợi khi giá dầu tăng. Lợi nhuận giữa các nhóm doanh nghiệp dầu khí ở các khâu thượng nguồn, trung nguồn, hạ nguồn lại có sự phân hóa rõ rệt. Cụ thể:

KHÂU THƯỢNG NGUỒN:

Bao gồm các doanh nghiệp PVS, PVD..

- Tham gia vào các hoạt động như tìm kiếm, thăm dò và khai thác dầu khí, tỷ lệ lấp đầy dàn khoan

- Tại khâu này, lợi nhuận của doanh nghiệp không bị ảnh hưởng trực tiếp bởi sự biến động của giá dầu trong ngắn hạn do cơ chế giá cho thuê được tính theo giá hợp đồng mang tính dài hạn. Đối với PVD, giá dầu và lợi nhuận không có sự tương quan cao dù giá dầu ở mức cao nhưng nhu cầu thuê giàn khoan và số ngày sử dụng giàn khoan thấp thì lợi nhuận cũng không có sự tăng trưởng cao.

KHÂU TRUNG NGUỒN:

Bao gồm các doanh nghiệp GAS, CNG, PVT,...

- Tham gia vào các hoạt động như vận chuyển, dự trữ và phân phối khí. Đối với những doanh nghiệp ở khâu này đều ghi nhận mức tăng trưởng lợi nhuận tích cực.

- Đối với GAS, với cơ chế giá bán được tính dựa trên giá miệng giếng và MFO biến động theo giá dầu Brent. Do đó, điều này đảm bảo cho hoạt động kinh doanh của GAS không bị thua lỗ.

- Nếu giá WTI giao dịch trên mức 70 USD/thùng thì mức tăng trưởng lợi nhuận của GAS 15-20% và giá dầu Brent càng cao thì mức tăng trưởng lợi nhuận của GAS sẽ càng lớn.

KHÂU HẠ NGUỒN:

Bao gồm các doanh nghiệp BSR, PLX,,...

- Tham gia vào các hoạt động như lọc, hóa dầu, tiêu thụ khí. Tuy nhiên, chỉ có BSR lợi nhuận biến động mạnh theo sự biến động của giá dầu WTI.

- Do đó, khi giá dầu neo ở mức cao, chỉ số Crack Spread càng cao doanh nghiệp càng có lợi nhuận.

- Giá dầu ổn định và giao dịch quanh mức trung bình 70-80 USD/thùng thì mức tăng trưởng lợi nhuận là 10% và giá dầu trên mức 90 USD/thùng thì mức tăng trưởng lợi nhuận của doanh nghiệp càng cao.

- Trong khi đó, đối với cơ chế tính giá đầu vào và đầu ra của PLX khiến cho hoạt động kinh doanh xăng dầu của PLX bị biến động lớn và dù giá dầu neo ở mức cao thì doanh nghiệp cũng không có sự tăng trưởng lợi nhuận.



Bui Van Luong

dậy l&#224; opec đồng &#253; cắt giảm 2tr/ mỗi ng&#224;y roi hả

dậy là opec đồng ý cắt giảm 2tr/ mỗi ngày roi hả