⚙️⚙️ V&#236; sao nhu cầu tăng mạnh nhưng gi&#225; th&#233;p x&#226;y dựng vẫn vẫn chưa tăng?

&#128269; G&#243;c nh&#236;n ngắn hạn (th&#225;ng 8–9/2025)
- Gi&#225; th&#233;p kỳ vọng sẽ tăng nhẹ hoặc đi ngang, khi nhu cầu tiếp tục duy tr&#236; nhờ đầu tư c&#244;ng v&#224; t&#237;n hiệu khởi sắc bất động sản.
- Bi&#234;n lợi nhuận khả quan sẽ tiếp tục trong qu&#253; III nếu nguy&#234;n liệu đầu v&#224;o giữ ở mức thấp.
- Xuất khẩu vẫn l&#224; điểm s&#225;ng, trong bối cảnh th&#233;p x&#226;y dựng l&#224; mặt h&#224;ng hiếm hoi tăng trưởng tốt.

&#128301; G&#243;c nh&#236;n trung hạn (cuối 2025 – đầu 2026)
- Nếu th&#225;o gỡ điểm nghẽn ph&#225;p l&#253; v&#224; t&#237;n dụng bất động sản, kết hợp ch&#237;nh s&#225;ch ph&#225;t triển kinh tế tư nh&#226;n theo Nghị quyết 68, thị trường th&#233;p c&#243; thể tăng tốc mạnh hơn nữa.
- Gi&#225; th&#233;p trong nước kh&#243; tăng mạnh nếu thế giới kh&#244;ng c&#243; biến động lớn – do &#225;p lực từ th&#233;p nhập khẩu v&#224; nguồn cung nội địa vẫn lớn.

Bi&#234;n lợi nhuận cải thiện nhờ chi ph&#237; giảm
Gi&#225; nguy&#234;n liệu giảm:
- Quặng sắt: ~101 USD/tấn (↓14% YoY)
- Than mỡ luyện coke: ~185 USD/tấn (↓33% YoY)
Điều n&#224;y gi&#250;p c&#225;c doanh nghiệp như H&#242;a Ph&#225;t, VNSteel, Th&#233;p Việt Đức cải thiện bi&#234;n l&#227;i gộp, ngay cả khi doanh thu kh&#244;ng tăng mạnh.

⚙️⚙️ Vì sao nhu cầu tăng mạnh nhưng giá thép xây dựng vẫn vẫn chưa tăng?

🔍 Góc nhìn ngắn hạn (tháng 8–9/2025)
- Giá thép kỳ vọng sẽ tăng nhẹ hoặc đi ngang, khi nhu cầu tiếp tục duy trì nhờ đầu tư công và tín hiệu khởi sắc bất động sản.
- Biên lợi nhuận khả quan sẽ tiếp tục trong quý III nếu nguyên liệu đầu vào giữ ở mức thấp.
- Xuất khẩu vẫn là điểm sáng, trong bối cảnh thép xây dựng là mặt hàng hiếm hoi tăng trưởng tốt.

🔭 Góc nhìn trung hạn (cuối 2025 – đầu 2026)
- Nếu tháo gỡ điểm nghẽn pháp lý và tín dụng bất động sản, kết hợp chính sách phát triển kinh tế tư nhân theo Nghị quyết 68, thị trường thép có thể tăng tốc mạnh hơn nữa.
- Giá thép trong nước khó tăng mạnh nếu thế giới không có biến động lớn – do áp lực từ thép nhập khẩu và nguồn cung nội địa vẫn lớn.

Biên lợi nhuận cải thiện nhờ chi phí giảm
Giá nguyên liệu giảm:
- Quặng sắt: ~101 USD/tấn (↓14% YoY)
- Than mỡ luyện coke: ~185 USD/tấn (↓33% YoY)
Điều này giúp các doanh nghiệp như Hòa Phát, VNSteel, Thép Việt Đức cải thiện biên lãi gộp, ngay cả khi doanh thu không tăng mạnh.