CẬP NHẬT THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHO&#193;N – NG&#192;Y 03/03/2025
1. TỔNG QUAN VĨ M&#212; – C&#211; G&#204; Đ&#193;NG LƯU &#221;?
Thế giới:
Gi&#225; dầu ổn định: Gi&#225; dầu th&#244; tiếp tục duy tr&#236; quanh mức 80 USD/th&#249;ng, tạo điều kiện thuận lợi cho c&#225;c doanh nghiệp sử dụng nhiều nguy&#234;n liệu đầu v&#224;o.
Ch&#237;nh s&#225;ch tiền tệ của Mỹ: Cục Dự trữ Li&#234;n bang Mỹ (Fed) đang xem x&#233;t điều chỉnh l&#227;i suất trong qu&#253; 2/2025, ảnh hưởng đến d&#242;ng vốn đầu tư to&#224;n cầu.
Kinh tế Trung Quốc: Trung Quốc tiếp tục triển khai c&#225;c g&#243;i k&#237;ch th&#237;ch kinh tế, hỗ trợ t&#237;ch cực cho hoạt động xuất khẩu của Việt Nam.
Trong nước:
Tăng trưởng kinh tế: Ch&#237;nh phủ đặt mục ti&#234;u tăng trưởng GDP tr&#234;n 8% trong năm 2025, tạo động lực cho c&#225;c ng&#224;nh như đầu tư c&#244;ng, c&#244;ng nghệ, t&#224;i ch&#237;nh – ng&#226;n h&#224;ng.
T&#237;n dụng tăng trưởng: T&#237;n dụng tăng 2,8% trong 2 th&#225;ng đầu năm, cho thấy ch&#237;nh s&#225;ch tiền tệ đang hỗ trợ t&#237;ch cực cho nền kinh tế.
Cải c&#225;ch h&#224;nh ch&#237;nh: Ch&#237;nh phủ đang thực hiện c&#225;c biện ph&#225;p cải c&#225;ch h&#224;nh ch&#237;nh mạnh mẽ, bao gồm việc s&#225;p nhập c&#225;c đơn vị h&#224;nh ch&#237;nh cấp tỉnh v&#224; huyện, nhằm tinh gọn bộ m&#225;y v&#224; n&#226;ng cao hiệu quả quản l&#253; nh&#224; nước.
reuters.com
2. XU HƯỚNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHO&#193;N
Chỉ số VN-Index: VN-Index đ&#227; vượt mốc 1.300 điểm, tuy nhi&#234;n, khả năng xảy ra rung lắc vẫn hiện hữu.
Thanh khoản: Thanh khoản tuần qua đạt mức cao nhất trong 5 th&#225;ng, tăng 13,2%, với d&#242;ng tiền tập trung v&#224;o nh&#243;m Th&#233;p (hưởng lợi từ thuế chống b&#225;n ph&#225; gi&#225; đối với HRC Trung Quốc) v&#224; Chứng kho&#225;n (kỳ vọng n&#226;ng hạng FTSE Russell, triển khai hệ thống KRX).
Định gi&#225; thị trường: P/E (ttm) tăng từ 13,3 l&#234;n 14,18 lần, vẫn thấp hơn trung b&#236;nh 5 năm 16,5%, cho thấy dư địa tăng c&#242;n lớn.
Nh&#243;m cổ phiếu dẫn dắt:
Ng&#226;n h&#224;ng, Chứng kho&#225;n, Th&#233;p, Bất động sản: Tiếp tục thu h&#250;t d&#242;ng tiền.
C&#225;c ng&#224;nh kh&#225;c: D&#242;ng tiền lan tỏa sang Vingroup, thực phẩm, điện, h&#243;a chất, đầu tư c&#244;ng.
Yếu tố m&#249;a vụ: Th&#225;ng 3 c&#243; x&#225;c suất tăng điểm cao (8/10 năm gần nhất tăng).
Rủi ro cần theo d&#245;i:
Xu hướng quốc tế: VN-Index đ&#227; tăng 6 tuần li&#234;n tiếp, trong khi chứng kho&#225;n thế giới c&#243; dấu hiệu điều chỉnh.
D&#242;ng tiền: Ảnh hưởng từ thuế quan c&#243; thể khiến d&#242;ng tiền ngắn hạn t&#236;m đến t&#224;i sản an to&#224;n như v&#224;ng, USD.
Mức hỗ trợ: Hỗ trợ mạnh tại 1.280 – 1.290 điểm; nếu điều chỉnh s&#226;u hơn, cần theo d&#245;i v&#249;ng 1.260 – 1.270 điểm.
3. CHIẾN LƯỢC GIAO DỊCH – H&#192;NH ĐỘNG CỤ THỂ?
Giữ vững danh mục: Tập trung v&#224;o nh&#243;m dẫn dắt: Chứng kho&#225;n, Th&#233;p, Ng&#226;n h&#224;ng, Bất động sản.
Tận dụng nhịp điều chỉnh: Sử dụng c&#225;c nhịp rung lắc để gia tăng vị thế ở cổ phiếu mạnh.
Mở rộng danh mục: Ch&#250; &#253; đến c&#225;c nh&#243;m hưởng lợi kh&#225;c như H&#243;a chất, điện, đầu tư c&#244;ng.
Tr&#225;nh FOMO: Kh&#244;ng n&#234;n mua đuổi; quan s&#225;t phản ứng thị trường ở c&#225;c v&#249;ng hỗ trợ trước khi ra quyết định.


CẬP NHẬT THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN – NGÀY 03/03/2025
1. TỔNG QUAN VĨ MÔ – CÓ GÌ ĐÁNG LƯU Ý?
Thế giới:
Giá dầu ổn định: Giá dầu thô tiếp tục duy trì quanh mức 80 USD/thùng, tạo điều kiện thuận lợi cho các doanh nghiệp sử dụng nhiều nguyên liệu đầu vào.
Chính sách tiền tệ của Mỹ: Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đang xem xét điều chỉnh lãi suất trong quý 2/2025, ảnh hưởng đến dòng vốn đầu tư toàn cầu.
Kinh tế Trung Quốc: Trung Quốc tiếp tục triển khai các gói kích thích kinh tế, hỗ trợ tích cực cho hoạt động xuất khẩu của Việt Nam.
Trong nước:
Tăng trưởng kinh tế: Chính phủ đặt mục tiêu tăng trưởng GDP trên 8% trong năm 2025, tạo động lực cho các ngành như đầu tư công, công nghệ, tài chính – ngân hàng.
Tín dụng tăng trưởng: Tín dụng tăng 2,8% trong 2 tháng đầu năm, cho thấy chính sách tiền tệ đang hỗ trợ tích cực cho nền kinh tế.
Cải cách hành chính: Chính phủ đang thực hiện các biện pháp cải cách hành chính mạnh mẽ, bao gồm việc sáp nhập các đơn vị hành chính cấp tỉnh và huyện, nhằm tinh gọn bộ máy và nâng cao hiệu quả quản lý nhà nước.
reuters.com
2. XU HƯỚNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
Chỉ số VN-Index: VN-Index đã vượt mốc 1.300 điểm, tuy nhiên, khả năng xảy ra rung lắc vẫn hiện hữu.
Thanh khoản: Thanh khoản tuần qua đạt mức cao nhất trong 5 tháng, tăng 13,2%, với dòng tiền tập trung vào nhóm Thép (hưởng lợi từ thuế chống bán phá giá đối với HRC Trung Quốc) và Chứng khoán (kỳ vọng nâng hạng FTSE Russell, triển khai hệ thống KRX).
Định giá thị trường: P/E (ttm) tăng từ 13,3 lên 14,18 lần, vẫn thấp hơn trung bình 5 năm 16,5%, cho thấy dư địa tăng còn lớn.
Nhóm cổ phiếu dẫn dắt:
Ngân hàng, Chứng khoán, Thép, Bất động sản: Tiếp tục thu hút dòng tiền.
Các ngành khác: Dòng tiền lan tỏa sang Vingroup, thực phẩm, điện, hóa chất, đầu tư công.
Yếu tố mùa vụ: Tháng 3 có xác suất tăng điểm cao (8/10 năm gần nhất tăng).
Rủi ro cần theo dõi:
Xu hướng quốc tế: VN-Index đã tăng 6 tuần liên tiếp, trong khi chứng khoán thế giới có dấu hiệu điều chỉnh.
Dòng tiền: Ảnh hưởng từ thuế quan có thể khiến dòng tiền ngắn hạn tìm đến tài sản an toàn như vàng, USD.
Mức hỗ trợ: Hỗ trợ mạnh tại 1.280 – 1.290 điểm; nếu điều chỉnh sâu hơn, cần theo dõi vùng 1.260 – 1.270 điểm.
3. CHIẾN LƯỢC GIAO DỊCH – HÀNH ĐỘNG CỤ THỂ?
Giữ vững danh mục: Tập trung vào nhóm dẫn dắt: Chứng khoán, Thép, Ngân hàng, Bất động sản.
Tận dụng nhịp điều chỉnh: Sử dụng các nhịp rung lắc để gia tăng vị thế ở cổ phiếu mạnh.
Mở rộng danh mục: Chú ý đến các nhóm hưởng lợi khác như Hóa chất, điện, đầu tư công.
Tránh FOMO: Không nên mua đuổi; quan sát phản ứng thị trường ở các vùng hỗ trợ trước khi ra quyết định.
