Hai mặt của 1 vấn đề: Gi&#225; Bất động sản c&#243; li&#234;n quan tới lạm ph&#225;t hay kh&#244;ng. V&#224; sẽ đi đến đ&#226;u?

Lạm ph&#225;t th&#244;ng thường lu&#244;n đi c&#249;ng với tăng trưởng của nền kinh tế. Với một đất nước c&#243; đồng nội tệ yếu, việc kiểm so&#225;t lạm ph&#225;t thường sẽ kh&#243; hơn so với nước c&#243; đồng tiền mạnh khi so s&#225;nh khả năng điều tiết cung ứng h&#224;ng h&#243;a nhằm đảm bảo cung cầu. L&#224;m sao để đồng tiền mạnh l&#234;n, đ&#226;y l&#224; vấn đề kh&#244;ng dễ, v&#224; yếu tố cơ bản nhất l&#224; nền kinh tế của đất nước phải mạnh v&#224; cải thiện theo thời gian.

Tại nhiều nước ch&#226;u &#225;, c&#243; yếu tố kh&#225; đặc th&#249; bởi nền văn ho&#225;, n&#234;n phần n&#224;o tạo ra 2 mặt của 1 vấn đề: Bất động sản gi&#225; cao đ&#227; t&#225;c động tới lạm ph&#225;t như n&#224;o?

20 năm qua, nền kinh tế Việt Nam c&#243; sự ph&#225;t triển mạnh mẽ, d&#242;ng tiền tạo ra/t&#237;ch lũy d&#226;n cư l&#224; kh&#225; lớn bao gồm cả d&#242;ng tiền kiều hối.  X&#233;t về năng lực ti&#234;u d&#249;ng, nếu d&#242;ng tiền đ&#243; được sử dụng với mục đ&#237;ch ti&#234;u d&#249;ng cũng sẽ c&#243; mặt t&#237;ch cực l&#224; th&#250;c đẩy ng&#224;nh dịch vụ v&#224; hoạt động sx vừa v&#224; nhỏ, Nhưng với nền kinh tế sx h&#224;ng h&#243;a c&#242;n chưa đủ mạnh, kh&#225; nhiều mặt h&#224;ng ti&#234;u d&#249;ng l&#224; nhập khẩu, nếu ti&#234;u d&#249;ng qu&#225; mức bản th&#226;n d&#242;ng tiền (quy đổi sang ngoại tệ) sẽ cập bến v&#249;ng l&#227;nh thổ kh&#225;c, tức ti&#234;u d&#249;ng qu&#225; mức cũng sẽ l&#224;m cho nền kinh tế d&#226;n cư ngh&#232;o đi.

Việc bds tăng gi&#225; trong nhiều năm qua, điểm hạn chế l&#224; l&#224;m cho khả năng sở hữu bds của người d&#226;n trở l&#234;n kh&#243; khăn hơn. Nhưng điểm t&#237;ch cực ch&#250;ng ta cũng nh&#236;n nhận thấy v&#224; cũng phải c&#244;ng nhận điểm đ&#243;ng g&#243;p trong qu&#225; tr&#236;nh tập trung h&#243;a d&#242;ng vốn d&#226;n cư đối với lĩnh vực bds. Kh&#244;ng đ&#225;nh gi&#225; việc n&#224;y tốt hay xấu, nhưng ở kh&#237;a cạnh n&#224;o đ&#243; tương tự như việc gửi tiền tiết kiệm, th&#236; việc t&#237;ch trữ t&#224;i sản bằng bds cũng đ&#227; g&#243;p phần giảm bớt lượng tiền lưu th&#244;ng, v&#224; chắc chắn cũng đ&#227; g&#243;p phần v&#224;o ổn định  gi&#225; cả h&#224;ng h&#243;a kh&#225;c trong nhiều năm qua, song song c&#249;ng với những quyết s&#225;ch điều h&#224;nh hợp l&#253; v&#224; linh hoạt của nh&#224; điều h&#224;nh.

ở kh&#237;a cạnh kh&#225;c, BĐS cũng l&#224; một loại t&#224;i sản/“h&#224;ng ho&#225;” th&#236; bản th&#226;n “h&#224;ng ho&#225;” đ&#243; cũng đang lạm ph&#225;t v&#224; xuất ph&#225;t từ t&#226;m l&#253; &amp; xu hướng t&#237;ch luỹ t&#224;i sản. lạm ph&#225;t loại “h&#224;ng ho&#225;” n&#224;y diễn ra ở hầu hết c&#225;c nước Ch&#226;u &#193;, kh&#244;ng chỉ ri&#234;ng Việt Nam. Trong tương lai, ngo&#224;i sự điều tiết về mặt ch&#237;nh s&#225;ch, kết hợp với yếu tố Nền kinh tế sản xuất h&#224;ng h&#243;a ph&#225;t triển &amp; Cung cầu bds đạt điểm trung ho&#224;, th&#236; mức độ Lạm ph&#225;t đối với “h&#224;ng ho&#225;” l&#224; BĐS sẽ tự điều chỉnh?. V&#224; liệu rằng đ&#243; c&#243; phải l&#224; xu thế &amp; l&#224; xu thế tất yếu/bắt buộc tại nhiều nước Ch&#226;u &#193;, kh&#244;ng chỉ ri&#234;ng Việt Nam hay kh&#244;ng?. V&#224; cũng x&#233;t ở yếu tố ngược lại, nếu đặt mục ti&#234;u ph&#225;t triển nền kinh tế, nhưng “h&#224;ng ho&#225;” l&#224; BĐS tiếp tục lạm ph&#225;t th&#236; c&#243; ảnh hưởng tới mục ti&#234;u hay kh&#244;ng? Khi m&#224; yếu tố tập trung d&#242;ng tiền v&#224; t&#226;m l&#253; t&#237;ch luỹ đối với “h&#224;ng ho&#225;” BĐS rất mạnh mẽ.

B&#224;i viết kh&#244;ng nhằm nhận định ph&#225;n đo&#225;n biến động gi&#225;. V&#224; kh&#244;ng đ&#225;nh gi&#225; tốt xấu hay ti&#234;u cực về bất kể loại t&#224;i sản tr&#234;n thị trường.

Hai mặt của 1 vấn đề: Giá Bất động sản có liên quan tới lạm phát hay không. Và sẽ đi đến đâu?

Lạm phát thông thường luôn đi cùng với tăng trưởng của nền kinh tế. Với một đất nước có đồng nội tệ yếu, việc kiểm soát lạm phát thường sẽ khó hơn so với nước có đồng tiền mạnh khi so sánh khả năng điều tiết cung ứng hàng hóa nhằm đảm bảo cung cầu. Làm sao để đồng tiền mạnh lên, đây là vấn đề không dễ, và yếu tố cơ bản nhất là nền kinh tế của đất nước phải mạnh và cải thiện theo thời gian.

Tại nhiều nước châu á, có yếu tố khá đặc thù bởi nền văn hoá, nên phần nào tạo ra 2 mặt của 1 vấn đề: Bất động sản giá cao đã tác động tới lạm phát như nào?

20 năm qua, nền kinh tế Việt Nam có sự phát triển mạnh mẽ, dòng tiền tạo ra/tích lũy dân cư là khá lớn bao gồm cả dòng tiền kiều hối.  Xét về năng lực tiêu dùng, nếu dòng tiền đó được sử dụng với mục đích tiêu dùng cũng sẽ có mặt tích cực là thúc đẩy ngành dịch vụ và hoạt động sx vừa và nhỏ, Nhưng với nền kinh tế sx hàng hóa còn chưa đủ mạnh, khá nhiều mặt hàng tiêu dùng là nhập khẩu, nếu tiêu dùng quá mức bản thân dòng tiền (quy đổi sang ngoại tệ) sẽ cập bến vùng lãnh thổ khác, tức tiêu dùng quá mức cũng sẽ làm cho nền kinh tế dân cư nghèo đi.

Việc bds tăng giá trong nhiều năm qua, điểm hạn chế là làm cho khả năng sở hữu bds của người dân trở lên khó khăn hơn. Nhưng điểm tích cực chúng ta cũng nhìn nhận thấy và cũng phải công nhận điểm đóng góp trong quá trình tập trung hóa dòng vốn dân cư đối với lĩnh vực bds. Không đánh giá việc này tốt hay xấu, nhưng ở khía cạnh nào đó tương tự như việc gửi tiền tiết kiệm, thì việc tích trữ tài sản bằng bds cũng đã góp phần giảm bớt lượng tiền lưu thông, và chắc chắn cũng đã góp phần vào ổn định  giá cả hàng hóa khác trong nhiều năm qua, song song cùng với những quyết sách điều hành hợp lý và linh hoạt của nhà điều hành.

ở khía cạnh khác, BĐS cũng là một loại tài sản/“hàng hoá” thì bản thân “hàng hoá” đó cũng đang lạm phát và xuất phát từ tâm lý & xu hướng tích luỹ tài sản. lạm phát loại “hàng hoá” này diễn ra ở hầu hết các nước Châu Á, không chỉ riêng Việt Nam. Trong tương lai, ngoài sự điều tiết về mặt chính sách, kết hợp với yếu tố Nền kinh tế sản xuất hàng hóa phát triển & Cung cầu bds đạt điểm trung hoà, thì mức độ Lạm phát đối với “hàng hoá” là BĐS sẽ tự điều chỉnh?. Và liệu rằng đó có phải là xu thế & là xu thế tất yếu/bắt buộc tại nhiều nước Châu Á, không chỉ riêng Việt Nam hay không?. Và cũng xét ở yếu tố ngược lại, nếu đặt mục tiêu phát triển nền kinh tế, nhưng “hàng hoá” là BĐS tiếp tục lạm phát thì có ảnh hưởng tới mục tiêu hay không? Khi mà yếu tố tập trung dòng tiền và tâm lý tích luỹ đối với “hàng hoá” BĐS rất mạnh mẽ.

Bài viết không nhằm nhận định phán đoán biến động giá. Và không đánh giá tốt xấu hay tiêu cực về bất kể loại tài sản trên thị trường.