TT chứng kho&#225;n, c&#243; một quy luật gần như “bất th&#224;nh văn” m&#224; bất kỳ nh&#224; đầu tư n&#224;o trải qua đủ l&#226;u cũng sẽ thấm: “Mua v&#236; kỳ vọng – b&#225;n v&#236; thỏa m&#227;n hoặc tin ra l&#224; b&#225;n&quot;. Tức l&#224; thị trường kh&#244;ng vận h&#224;nh dựa tr&#234;n hiện tại, m&#224; l&#224; sự kỳ vọng dự đo&#225;n ở tương lai. Khi xuất hiện tin như: Tăng trưởng GDP cao; Hạ l&#227;i suất; Bơm tiền mạnh; Doanh nghiệp chuẩn bị bứt ph&#225; lợi nhuận... D&#242;ng tiền bắt đầu đổ v&#224;o mua ngay giai đoạn đầu trước khi điều đ&#243; thực sự xảy ra, sau đ&#243; cổ phiếu sẽ tăng rất mạnh với niềm tin của nđt trung hoặc d&#224;i hạn DN sẽ đạt được những kế hoạch m&#224; họ kỳ vọng trước đ&#243;.

Nhưng, khi những kế hoạch được c&#244;ng bố ch&#237;nh thức đ&#250;ng như kỳ vọng, th&#236; sự kỳ vọng kh&#244;ng c&#242;n nữa m&#224; thay v&#224;o đ&#243; sự thỏa m&#227;n về lợi nhuận. Đ&#243; ch&#237;nh l&#224; l&#253; do tại sao cứ tin tốt ra l&#224; bị b&#225;n xối xả, VD: T9/2025 FTSE Russell đ&#227; x&#225;c nhận n&#226;ng hạng Việt Nam sau đ&#243; CP giảm cực mạnh; VD: T9/2025 tin VCG tr&#250;ng thầu 27 ng&#224;n tỷ, sau đ&#243; CP giảm từ 29 về 18; VD: T8/2024 tin PVS tr&#250;ng thầu 13 ng&#224;n tỷ, sau đ&#243; PVS giảm từ 44 về 20...hoặc như d&#242;ng dầu kh&#237; gần đ&#226;y.

Quay trở lại c&#226;u chuyện kỳ vọng: 1. L&#227;i suất cao -&gt; kỳ vọng sẽ giảm, Cổ phiếu chiết khấu từ đỉnh 30 - 40% -&gt; kỳ vọng quay lại đỉnh cũ, T9/2026 ch&#237;nh thức n&#226;ng hạng -&gt; kỳ vọng d&#242;ng tiền lớn h&#224;ng tỷ đ&#244; sẽ giải ng&#226;n mạnh, Năm 2026 năm bản lề tăng trưởng kinh tế GDP &gt; 10% -&gt; kỳ vọng sẽ nới lỏng bơm h&#224;ng triệu tỷ ra nền kinh tế...v&#224; kỳ vọng VNindex sẽ chinh phục những tầm cao mới tr&#234;n 2xxx !

TT chứng khoán, có một quy luật gần như “bất thành văn” mà bất kỳ nhà đầu tư nào trải qua đủ lâu cũng sẽ thấm: “Mua vì kỳ vọng – bán vì thỏa mãn hoặc tin ra là bán". Tức là thị trường không vận hành dựa trên hiện tại, mà là sự kỳ vọng dự đoán ở tương lai. Khi xuất hiện tin như: Tăng trưởng GDP cao; Hạ lãi suất; Bơm tiền mạnh; Doanh nghiệp chuẩn bị bứt phá lợi nhuận... Dòng tiền bắt đầu đổ vào mua ngay giai đoạn đầu trước khi điều đó thực sự xảy ra, sau đó cổ phiếu sẽ tăng rất mạnh với niềm tin của nđt trung hoặc dài hạn DN sẽ đạt được những kế hoạch mà họ kỳ vọng trước đó.

Nhưng, khi những kế hoạch được công bố chính thức đúng như kỳ vọng, thì sự kỳ vọng không còn nữa mà thay vào đó sự thỏa mãn về lợi nhuận. Đó chính là lý do tại sao cứ tin tốt ra là bị bán xối xả, VD: T9/2025 FTSE Russell đã xác nhận nâng hạng Việt Nam sau đó CP giảm cực mạnh; VD: T9/2025 tin VCG trúng thầu 27 ngàn tỷ, sau đó CP giảm từ 29 về 18; VD: T8/2024 tin PVS trúng thầu 13 ngàn tỷ, sau đó PVS giảm từ 44 về 20...hoặc như dòng dầu khí gần đây.

Quay trở lại câu chuyện kỳ vọng: 1. Lãi suất cao -> kỳ vọng sẽ giảm, Cổ phiếu chiết khấu từ đỉnh 30 - 40% -> kỳ vọng quay lại đỉnh cũ, T9/2026 chính thức nâng hạng -> kỳ vọng dòng tiền lớn hàng tỷ đô sẽ giải ngân mạnh, Năm 2026 năm bản lề tăng trưởng kinh tế GDP > 10% -> kỳ vọng sẽ nới lỏng bơm hàng triệu tỷ ra nền kinh tế...và kỳ vọng VNindex sẽ chinh phục những tầm cao mới trên 2xxx !