1. T&#243;m tắt &#253; ch&#237;nh
BWE ho&#224;n tất thương vụ M&amp;A Nh&#224; m&#225;y nước T&#226;n Hiệp, nhưng LNST hợp nhất 2 th&#225;ng đầu năm 2025 chỉ đạt 14% dự b&#225;o cả năm, thấp hơn nhẹ so với kỳ vọng.
Doanh thu đạt 504 tỷ đồng (-3% YoY), LNST đạt 101 tỷ đồng (-8% YoY), do chi ph&#237; l&#227;i vay tăng mạnh để t&#224;i trợ M&amp;A.
LNST cốt l&#245;i năm 2025 dự b&#225;o đạt 797 tỷ đồng (+4,5% YoY), nhưng vẫn c&#243; rủi ro giảm nhẹ cần đ&#225;nh gi&#225; th&#234;m.

2. Lợi thế cạnh tranh / Cơ hội mới
Mở rộng thị phần: S&#225;p nhập Nh&#224; m&#225;y nước T&#226;n Hiệp gi&#250;p BWE gia tăng c&#244;ng suất v&#224; thị phần tại B&#236;nh Dương &amp; B&#236;nh Phước.
Tăng doanh thu xử l&#253; nước thải: Ghi nhận 76 tỷ đồng doanh thu từ mảng xử l&#253; nước thải, với 86 tỷ đồng chưa ghi nhận do chưa ho&#224;n tất hồ sơ.
Hưởng lợi từ tăng trưởng d&#226;n số v&#224; c&#244;ng nghiệp h&#243;a: Nhu cầu sử dụng nước sạch tại B&#236;nh Dương tiếp tục tăng nhờ d&#226;n cư v&#224; khu c&#244;ng nghiệp ph&#225;t triển.

3. Rủi ro tiềm ẩn
Chi ph&#237; t&#224;i ch&#237;nh tăng: L&#227;i vay gia tăng đ&#225;ng kể do đ&#242;n bẩy t&#224;i ch&#237;nh cao để t&#224;i trợ thương vụ M&amp;A.
Chậm ghi nhận doanh thu: 86 tỷ đồng doanh thu xử l&#253; nước thải chưa được ghi nhận.

4. Dự ph&#243;ng lợi nhuận
LNST 2025 dự b&#225;o: 797 tỷ đồng (+4,5% YoY).

1. Tóm tắt ý chính
BWE hoàn tất thương vụ M&A Nhà máy nước Tân Hiệp, nhưng LNST hợp nhất 2 tháng đầu năm 2025 chỉ đạt 14% dự báo cả năm, thấp hơn nhẹ so với kỳ vọng.
Doanh thu đạt 504 tỷ đồng (-3% YoY), LNST đạt 101 tỷ đồng (-8% YoY), do chi phí lãi vay tăng mạnh để tài trợ M&A.
LNST cốt lõi năm 2025 dự báo đạt 797 tỷ đồng (+4,5% YoY), nhưng vẫn có rủi ro giảm nhẹ cần đánh giá thêm.

2. Lợi thế cạnh tranh / Cơ hội mới
Mở rộng thị phần: Sáp nhập Nhà máy nước Tân Hiệp giúp BWE gia tăng công suất và thị phần tại Bình Dương & Bình Phước.
Tăng doanh thu xử lý nước thải: Ghi nhận 76 tỷ đồng doanh thu từ mảng xử lý nước thải, với 86 tỷ đồng chưa ghi nhận do chưa hoàn tất hồ sơ.
Hưởng lợi từ tăng trưởng dân số và công nghiệp hóa: Nhu cầu sử dụng nước sạch tại Bình Dương tiếp tục tăng nhờ dân cư và khu công nghiệp phát triển.

3. Rủi ro tiềm ẩn
Chi phí tài chính tăng: Lãi vay gia tăng đáng kể do đòn bẩy tài chính cao để tài trợ thương vụ M&A.
Chậm ghi nhận doanh thu: 86 tỷ đồng doanh thu xử lý nước thải chưa được ghi nhận.

4. Dự phóng lợi nhuận
LNST 2025 dự báo: 797 tỷ đồng (+4,5% YoY).