&#128071;B&#225;o C&#225;o về cổ phiếu GEX 20/06/2024 &#128071;
B&#225;o c&#225;o ph&#226;n t&#237;ch cổ phiếu GEX
1. T&#243;m tắt &#253; ch&#237;nh
GEX ho&#224;n tất tho&#225;i vốn danh mục năng lượng t&#225;i tạo với c&#244;ng suất 196 MW cho Sembcorp v&#224; dự kiến ghi nhận khoản l&#227;i tho&#225;i vốn trong KQKD qu&#253; 2. GEX sẽ tho&#225;i th&#234;m 49 MW từ nh&#224; m&#225;y thủy điện S&#244;ng Bung v&#224;o nửa cuối năm 2024. Tổng số tiền thu được từ tho&#225;i vốn ước t&#237;nh 950 tỷ đồng, gi&#225; mục ti&#234;u cho GEX l&#224; 26.200 đồng/cổ phiếu.
2. Lợi thế cạnh tranh v&#224; cơ hội mới
Gia tăng nguồn vốn: Việc tho&#225;i vốn danh mục năng lượng t&#225;i tạo gi&#250;p GEX thu về khoảng 950 tỷ đồng, gia tăng nguồn vốn để đầu tư v&#224;o c&#225;c dự &#225;n kh&#225;c c&#243; lợi nhuận cao hơn hoặc trả nợ, cải thiện t&#236;nh h&#236;nh t&#224;i ch&#237;nh của c&#244;ng ty.
Tập trung v&#224;o lĩnh vực cốt l&#245;i: Bằng việc tho&#225;i vốn khỏi c&#225;c dự &#225;n năng lượng t&#225;i tạo, GEX c&#243; thể tập trung v&#224;o c&#225;c lĩnh vực kinh doanh cốt l&#245;i của m&#236;nh, n&#226;ng cao hiệu quả hoạt động v&#224; tạo điều kiện cho sự ph&#225;t triển bền vững.
Hợp t&#225;c chiến lược: Thương vụ với Sembcorp c&#243; thể mở ra cơ hội hợp t&#225;c chiến lược l&#226;u d&#224;i với đối t&#225;c n&#224;y, gi&#250;p GEX c&#243; th&#234;m kinh nghiệm v&#224; nguồn lực để ph&#225;t triển c&#225;c dự &#225;n trong tương lai.
3. Rủi ro tiềm ẩn
Rủi ro từ việc tho&#225;i vốn: Mặc d&#249; việc tho&#225;i vốn gi&#250;p GEX c&#243; th&#234;m nguồn vốn, nhưng cũng đồng nghĩa với việc mất đi nguồn thu nhập ổn định từ c&#225;c dự &#225;n năng lượng t&#225;i tạo n&#224;y. Nếu kh&#244;ng t&#236;m được c&#225;c dự &#225;n thay thế c&#243; lợi nhuận tương đương, doanh thu v&#224; lợi nhuận của GEX c&#243; thể bị ảnh hưởng.
Phụ thuộc v&#224;o ph&#234; duyệt quy định: Việc tho&#225;i vốn nh&#224; m&#225;y thủy điện S&#244;ng Bung vẫn cần ph&#234; duyệt theo quy định v&#224;o nửa cuối năm 2024. Bất kỳ sự chậm trễ hoặc thay đổi n&#224;o trong quy tr&#236;nh ph&#234; duyệt c&#243; thể ảnh hưởng đến kế hoạch t&#224;i ch&#237;nh của GEX.
Biến động thị trường: Thị trường năng lượng t&#225;i tạo c&#243; thể biến động, v&#224; việc tho&#225;i vốn trong bối cảnh thị trường kh&#244;ng thuận lợi c&#243; thể l&#224;m giảm gi&#225; trị t&#224;i sản v&#224; khoản l&#227;i từ tho&#225;i vốn.
Dự ph&#243;ng lợi nhuận v&#224; định gi&#225; hợp l&#253;
Dự ph&#243;ng lợi nhuận: GEX dự kiến ghi nhận khoản l&#227;i tho&#225;i vốn từ thương vụ với Sembcorp trong KQKD qu&#253; 2. Điều n&#224;y sẽ gi&#250;p cải thiện lợi nhuận năm 2024. Tuy nhi&#234;n, lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh ch&#237;nh cần được theo d&#245;i s&#225;t sao để đảm bảo sự tăng trưởng bền vững.
BVPS v&#224; P/B trung b&#236;nh ng&#224;nh:
BVPS hiện tại: 20.000 đồng/cổ phiếu.
Lưu &#253; l&#224; GEX kh&#244;ng nằm trong danh mục b&#225;o mua của Helios n&#234;n ch&#250;ng t&#244;i tạm thời chỉ cập nhật th&#244;ng tin về cổ phiếu n&#224;y v&#224; mức gi&#225; hiện tại dựa tr&#234;n Book Value per Share.

👇Báo Cáo về cổ phiếu GEX 20/06/2024 👇
Báo cáo phân tích cổ phiếu GEX
1. Tóm tắt ý chính
GEX hoàn tất thoái vốn danh mục năng lượng tái tạo với công suất 196 MW cho Sembcorp và dự kiến ghi nhận khoản lãi thoái vốn trong KQKD quý 2. GEX sẽ thoái thêm 49 MW từ nhà máy thủy điện Sông Bung vào nửa cuối năm 2024. Tổng số tiền thu được từ thoái vốn ước tính 950 tỷ đồng, giá mục tiêu cho GEX là 26.200 đồng/cổ phiếu.
2. Lợi thế cạnh tranh và cơ hội mới
Gia tăng nguồn vốn: Việc thoái vốn danh mục năng lượng tái tạo giúp GEX thu về khoảng 950 tỷ đồng, gia tăng nguồn vốn để đầu tư vào các dự án khác có lợi nhuận cao hơn hoặc trả nợ, cải thiện tình hình tài chính của công ty.
Tập trung vào lĩnh vực cốt lõi: Bằng việc thoái vốn khỏi các dự án năng lượng tái tạo, GEX có thể tập trung vào các lĩnh vực kinh doanh cốt lõi của mình, nâng cao hiệu quả hoạt động và tạo điều kiện cho sự phát triển bền vững.
Hợp tác chiến lược: Thương vụ với Sembcorp có thể mở ra cơ hội hợp tác chiến lược lâu dài với đối tác này, giúp GEX có thêm kinh nghiệm và nguồn lực để phát triển các dự án trong tương lai.
3. Rủi ro tiềm ẩn
Rủi ro từ việc thoái vốn: Mặc dù việc thoái vốn giúp GEX có thêm nguồn vốn, nhưng cũng đồng nghĩa với việc mất đi nguồn thu nhập ổn định từ các dự án năng lượng tái tạo này. Nếu không tìm được các dự án thay thế có lợi nhuận tương đương, doanh thu và lợi nhuận của GEX có thể bị ảnh hưởng.
Phụ thuộc vào phê duyệt quy định: Việc thoái vốn nhà máy thủy điện Sông Bung vẫn cần phê duyệt theo quy định vào nửa cuối năm 2024. Bất kỳ sự chậm trễ hoặc thay đổi nào trong quy trình phê duyệt có thể ảnh hưởng đến kế hoạch tài chính của GEX.
Biến động thị trường: Thị trường năng lượng tái tạo có thể biến động, và việc thoái vốn trong bối cảnh thị trường không thuận lợi có thể làm giảm giá trị tài sản và khoản lãi từ thoái vốn.
Dự phóng lợi nhuận và định giá hợp lý
Dự phóng lợi nhuận: GEX dự kiến ghi nhận khoản lãi thoái vốn từ thương vụ với Sembcorp trong KQKD quý 2. Điều này sẽ giúp cải thiện lợi nhuận năm 2024. Tuy nhiên, lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh chính cần được theo dõi sát sao để đảm bảo sự tăng trưởng bền vững.
BVPS và P/B trung bình ngành:
BVPS hiện tại: 20.000 đồng/cổ phiếu.
Lưu ý là GEX không nằm trong danh mục báo mua của Helios nên chúng tôi tạm thời chỉ cập nhật thông tin về cổ phiếu này và mức giá hiện tại dựa trên Book Value per Share.