MWG – CỔ PHIẾU CỦA SỰ TĂNG TRƯỞNG – LIỆU BHX C&#211; H&#210;A VỐN TRONG NĂM NAY?
I. C&#194;U CHUYỆN DOANH NGHIỆP
• B&#225;ch H&#243;a Xanh đạt điểm h&#242;a vốn v&#224; nh&#226;n rộng mạnh mẽ tr&#234;n to&#224;n quốc v&#224;o năm 2023 sau khi ho&#224;n thiện back-end v&#224; cải thiện trải nghiệm kh&#225;ch h&#224;ng. • C&#225;c chuỗi kinh doanh mới bước đầu cho kết quả khả quan v&#224; tiếp tục được tập trung mở rộng v&#224; thử nghiệm: AvaKids, Topzone, An Khang, c&#225;c chuỗi điện m&#225;y ở thị trường nước ngo&#224;i (Campuchia, Indonesia).
• Doanh thu Thế Giới Di Động v&#224; Điện M&#225;y Xanh tăng trưởng tr&#234;n 15%, tiếp tục đ&#225;nh chiếm thị phần, hướng đến tập kh&#225;ch h&#224;ng v&#249;ng n&#244;ng th&#244;n với chuỗi Điện M&#225;y Xanh Supermini v&#224; m&#244; h&#236;nh cộng t&#225;c vi&#234;n Thế Giới Di Động; tập kh&#225;ch h&#224;ng cao cấp với chuỗi Topzone v&#224; trung t&#226;m điện m&#225;y 3000-5000m2.

II. TỐC ĐỘ TĂNG TRƯỞNG
• Doanh thu thuần Q1/2022 của MWG tăng trưởng 18.3% nhưng lợi nhuận chỉ tăng trưởng 8%, cho thấy ảnh hưởng của chiến lược đẩy mạnh thu h&#250;t kh&#225;ch h&#224;ng bằng khuyến m&#227;i của B&#225;ch H&#243;a Xanh. Tuy vậy, nếu t&#237;nh ri&#234;ng chuỗi B&#225;ch H&#243;a Xanh th&#225;ng 3/2022, sản lượng h&#224;ng tươi sống tăng gấp đ&#244;i, lượt kh&#225;ch tới cửa h&#224;ng tăng 40% so với trung b&#236;nh 2 th&#225;ng đầu năm, doanh thu đ&#227; quay lại mức trước b&#249;ng ph&#225;t dịch Covid-19. • Doanh thu chuỗi Thế Giới Di Động, Điện M&#225;y Xanh, Topzone giữ đ&#224; tăng trưởng tốt, đạt 21%,trong đ&#243; doanh thu Điện M&#225;y Xanh Supermini tăng trưởng 100%,vượt 2.700tỷ đồng.
III. GI&#193; TRỊ DOANH NGHIỆP
• MWG đang c&#243; mức P/E 21.8 lần, tương đối cao so với mức P/E trung b&#236;nh trong 5 năm l&#224; 15.82 lần. Tuy nhi&#234;n, do mảng kinh doanh B&#225;ch H&#243;a Xanh vẫn đang chịu lỗ 1400 tỷ, nếu loại khoản lỗ n&#224;y v&#224; định gi&#225; mảng B&#225;ch H&#243;a Xanh với P/S 0.8x, P/E hiện tại của MWG l&#224;13 lần, kh&#225; thấp so với trung b&#236;nh 5 năm. • Trong năm 2020 v&#224; 2021, MWG đ&#227; trả cổ tức Tiền tỷ lệ 20%, tỷ suất cổ tức l&#224; 1.34%, so với l&#227;i suất ng&#226;n h&#224;ng th&#236; đ&#226;y kh&#244;ng phải l&#224; một con số hấp dẫn cho nh&#224; đầu tư cầm d&#224;i nhận cổ tức.

IV. ĐỊNH GI&#193;
• Năm 2022, ước t&#237;nh Doanh thu v&#224; lợi nhuận của MWG đạt lần lượt 137,003 tỷ (+11.4% YoY) v&#224; 6,514 tỷ (+33% YoY), EPS 2022 l&#224; 8,901 VND/cp, tương đương P/E fw l&#224; 16.13 lần. Gi&#225; mục ti&#234;u của MWG 2022 l&#224; 205,000 VNĐ/cp, được định gi&#225; dựa tr&#234;n phương ph&#225;p Sum-OfThe-Part (định gi&#225; từng phần) khi so s&#225;nh P/E với mảng Thế Giới Di Động + Điện M&#225;y Xanh v&#224; so s&#225;nh P/S với mảng B&#225;ch H&#243;a Xanh, thể hiện mức upside 41% so với gi&#225; đ&#243;ng cửa ng&#224;y 30/05/2022l&#224; 145,200VND/cp. • Thống k&#234; b&#225;o c&#225;o ph&#226;n t&#237;ch của c&#225;c CTCK về mức gi&#225; mục ti&#234;u 12 th&#225;ng tới của cổ phiếu MWG từ đầu năm 2022 tới nay, gi&#225; mục ti&#234;u b&#236;nh qu&#226;n l&#224; 177,000 VND, upside 23.26% so với gi&#225; đ&#243;ng của ng&#224;y 30/05/2022.
ngo&#224;i ra c&#242;n c&#243; ANV (vua của ng&#224;nh c&#225;) m&#236;nh đ&#227; c&#243; b&#224;i ph&#226;n t&#237;ch, ace c&#243; thể v&#224;o trang c&#225; nh&#226;n m&#236;nh đọc
*join gr bằng link e để trong trang c&#225; nh&#226;n*

MWG – CỔ PHIẾU CỦA SỰ TĂNG TRƯỞNG – LIỆU BHX CÓ HÒA VỐN TRONG NĂM NAY?
I. CÂU CHUYỆN DOANH NGHIỆP
• Bách Hóa Xanh đạt điểm hòa vốn và nhân rộng mạnh mẽ trên toàn quốc vào năm 2023 sau khi hoàn thiện back-end và cải thiện trải nghiệm khách hàng. • Các chuỗi kinh doanh mới bước đầu cho kết quả khả quan và tiếp tục được tập trung mở rộng và thử nghiệm: AvaKids, Topzone, An Khang, các chuỗi điện máy ở thị trường nước ngoài (Campuchia, Indonesia).
• Doanh thu Thế Giới Di Động và Điện Máy Xanh tăng trưởng trên 15%, tiếp tục đánh chiếm thị phần, hướng đến tập khách hàng vùng nông thôn với chuỗi Điện Máy Xanh Supermini và mô hình cộng tác viên Thế Giới Di Động; tập khách hàng cao cấp với chuỗi Topzone và trung tâm điện máy 3000-5000m2.

II. TỐC ĐỘ TĂNG TRƯỞNG
• Doanh thu thuần Q1/2022 của MWG tăng trưởng 18.3% nhưng lợi nhuận chỉ tăng trưởng 8%, cho thấy ảnh hưởng của chiến lược đẩy mạnh thu hút khách hàng bằng khuyến mãi của Bách Hóa Xanh. Tuy vậy, nếu tính riêng chuỗi Bách Hóa Xanh tháng 3/2022, sản lượng hàng tươi sống tăng gấp đôi, lượt khách tới cửa hàng tăng 40% so với trung bình 2 tháng đầu năm, doanh thu đã quay lại mức trước bùng phát dịch Covid-19. • Doanh thu chuỗi Thế Giới Di Động, Điện Máy Xanh, Topzone giữ đà tăng trưởng tốt, đạt 21%,trong đó doanh thu Điện Máy Xanh Supermini tăng trưởng 100%,vượt 2.700tỷ đồng.
III. GIÁ TRỊ DOANH NGHIỆP
• MWG đang có mức P/E 21.8 lần, tương đối cao so với mức P/E trung bình trong 5 năm là 15.82 lần. Tuy nhiên, do mảng kinh doanh Bách Hóa Xanh vẫn đang chịu lỗ 1400 tỷ, nếu loại khoản lỗ này và định giá mảng Bách Hóa Xanh với P/S 0.8x, P/E hiện tại của MWG là13 lần, khá thấp so với trung bình 5 năm. • Trong năm 2020 và 2021, MWG đã trả cổ tức Tiền tỷ lệ 20%, tỷ suất cổ tức là 1.34%, so với lãi suất ngân hàng thì đây không phải là một con số hấp dẫn cho nhà đầu tư cầm dài nhận cổ tức.

IV. ĐỊNH GIÁ
• Năm 2022, ước tính Doanh thu và lợi nhuận của MWG đạt lần lượt 137,003 tỷ (+11.4% YoY) và 6,514 tỷ (+33% YoY), EPS 2022 là 8,901 VND/cp, tương đương P/E fw là 16.13 lần. Giá mục tiêu của MWG 2022 là 205,000 VNĐ/cp, được định giá dựa trên phương pháp Sum-OfThe-Part (định giá từng phần) khi so sánh P/E với mảng Thế Giới Di Động + Điện Máy Xanh và so sánh P/S với mảng Bách Hóa Xanh, thể hiện mức upside 41% so với giá đóng cửa ngày 30/05/2022là 145,200VND/cp. • Thống kê báo cáo phân tích của các CTCK về mức giá mục tiêu 12 tháng tới của cổ phiếu MWG từ đầu năm 2022 tới nay, giá mục tiêu bình quân là 177,000 VND, upside 23.26% so với giá đóng của ngày 30/05/2022.
ngoài ra còn có ANV (vua của ngành cá) mình đã có bài phân tích, ace có thể vào trang cá nhân mình đọc
*join gr bằng link e để trong trang cá nhân*

Huyền TVC

Trần Văn Mõm

Th&#244;i th&#244;i . Giờ c&#242;n đi h&#244; h&#224;o