SMC - Qu&#253; 3 c&#243; thể l&#224; thời gian kh&#243; khăn nhất trong năm
 •Lợi nhuận giảm 82% yoy trong 6T2022 do tỷ suất lợi nhuận gộp giảm xuống c&#242;n 3% từ 10,1% trong 6T2021, lỗ ch&#234;nh lệch tỷ gi&#225; v&#224; chi ph&#237; l&#227;i vay tăng mạnh
 •Đơn đặt h&#224;ng gia c&#244;ng yếu v&#224; kế hoạch đầu tư v&#224;o c&#225;c nh&#224; m&#225;y mới đang bị tr&#236; ho&#227;n 
 •Trong 6 th&#225;ng cuối năm dự b&#225;o c&#244;ng ty sẽ lỗ trong qu&#253; 3 do h&#224;ng tồn kho gi&#225; cao trước khi phục hồi trong qu&#253; 4, gi&#225; HRC c&#243; vẻ chạm đ&#225;y v&#224;o th&#225;ng 8 nhưng &#237;t c&#243; khả năng tăng nhanh trở lại trong thời gian ngắn. &#193;p lực l&#234;n tỷ suất lợi nhuận của mảng gia c&#244;ng sẽ cao do thời gian tồn kho nguy&#234;n vật liệu của mảng n&#224;y cao hơn mảng thương mại
 •Cả năm 2022, dự b&#225;o doanh thu v&#224; LNST của cổ đ&#244;ng c&#244;ng ty mẹ lần lượt đạt 24.164 tỷ đồng (+13% yoy) v&#224; 106 tỷ đồng (-88%) với mức lỗ 62 tỷ đồng trong Q3.
 •SMC hiện đang giao dịch với hệ số P/E trượt 12 th&#225;ng 4,8 lần, cao hơn mức 2,9 lần năm 2021. Tuy nhi&#234;n do lợi nhuận năm nay sẽ thấp hơn so với mức đỉnh của năm ngo&#225;i n&#234;n hệ số P/E dự ph&#242;ng cho năm 2022 l&#224; 13,7 lần. Do đ&#243; cổ phiếu c&#243; vẻ kh&#244;ng hấp dẫn ở mức định gi&#225; hiện tại, khuyến nghị theo d&#245;i SMC cho đến khi lực cầu c&#243; dấu hiệu phục hồi.


SMC - Quý 3 có thể là thời gian khó khăn nhất trong năm
 •Lợi nhuận giảm 82% yoy trong 6T2022 do tỷ suất lợi nhuận gộp giảm xuống còn 3% từ 10,1% trong 6T2021, lỗ chênh lệch tỷ giá và chi phí lãi vay tăng mạnh
 •Đơn đặt hàng gia công yếu và kế hoạch đầu tư vào các nhà máy mới đang bị trì hoãn 
 •Trong 6 tháng cuối năm dự báo công ty sẽ lỗ trong quý 3 do hàng tồn kho giá cao trước khi phục hồi trong quý 4, giá HRC có vẻ chạm đáy vào tháng 8 nhưng ít có khả năng tăng nhanh trở lại trong thời gian ngắn. Áp lực lên tỷ suất lợi nhuận của mảng gia công sẽ cao do thời gian tồn kho nguyên vật liệu của mảng này cao hơn mảng thương mại
 •Cả năm 2022, dự báo doanh thu và LNST của cổ đông công ty mẹ lần lượt đạt 24.164 tỷ đồng (+13% yoy) và 106 tỷ đồng (-88%) với mức lỗ 62 tỷ đồng trong Q3.
 •SMC hiện đang giao dịch với hệ số P/E trượt 12 tháng 4,8 lần, cao hơn mức 2,9 lần năm 2021. Tuy nhiên do lợi nhuận năm nay sẽ thấp hơn so với mức đỉnh của năm ngoái nên hệ số P/E dự phòng cho năm 2022 là 13,7 lần. Do đó cổ phiếu có vẻ không hấp dẫn ở mức định giá hiện tại, khuyến nghị theo dõi SMC cho đến khi lực cầu có dấu hiệu phục hồi.
