ACB: V&#249;ng mua 24.8 - 25 target 26.5 - 28

❖ Q3/2024, ACB đạt thu nhập l&#227;i thuần 6,9 ngh&#236;n tỷ đồng (+11% YoY, -3% QoQ), trong khi thu nhập ngo&#224;i l&#227;i giảm 65% YoY do l&#227;i từ kinh doanh ngoại hối, mua b&#225;n chứng kho&#225;n v&#224; thu hồi nợ xấu giảm. LNTT ri&#234;ng đạt 4,844 tỷ đồng (-4% YoY) v&#224; thấp hơn kỳ vọng (5,800 tỷ đồng), chủ yếu do NIM thu hẹp gần 40 bps YoY xuống 3.6% v&#224; thu nhập ngo&#224;i l&#227;i giảm mạnh từ nền cao năm ngo&#225;i. LNTT lũy kế 9T/2024 đạt 15,335 tỷ đồng (+2% YoY), ho&#224;n th&#224;nh 70% dự ph&#243;ng năm. NIM Q3 giảm 35 bps YoY c&#242;n 3.63%, ảnh hưởng bởi chi ph&#237; vốn tăng 30 bps từ k&#234;nh giấy tờ c&#243; gi&#225;.
❖ Tỷ lệ nợ xấu ổn định ở mức 1.49%, nợ xấu h&#236;nh th&#224;nh r&#242;ng giảm xuống 170 tỷ đồng – mức thấp nhất trong nhiều qu&#253; gần đ&#226;y. Điều n&#224;y gi&#250;p chi ph&#237; t&#237;n dụng giảm xuống 0.06%, mức thấp nhất 2 năm qua. Chi ph&#237; dự ph&#242;ng rủi ro t&#237;n dụng Q3-2024 ghi nhận 358 tỷ đồng (-31% YoY, -39% QoQ), đưa tỷ lệ chi ph&#237; t&#237;n dụng giảm xuống 0,06% - mức thấp nhất 2 năm. Điều n&#224;y diễn ra trong bối cảnh nợ xấu h&#236;nh th&#224;nh r&#242;ng đ&#227; giảm xuống mức rất thấp chỉ c&#242;n 170 tỷ đồng trong Q3/2024. Do đ&#243;, chất lượng t&#224;i sản ổn định so với qu&#253; trước với tỷ lệ nợ xấu đi ngang ở mức 1.49%.
❖ Tăng trưởng t&#237;n dụng 9T/2024 đạt 13.8% YTD (23.4% YoY), nhưng tốc độ tăng giảm so với Q2/2024. Tăng trưởng huy động đạt mức 12.6% YTD, trong đ&#243; huy động từ giấy tờ c&#243; gi&#225; tăng mạnh. Ch&#250;ng t&#244;i ước t&#237;nh, NPAT năm 2024 c&#243; thể đạt 17.063 tỷ đồng, tức ứng mức tăng LNST Q4-2024 đạt 24% YoY.
❖ Sau khi bật tăng mạnh trong phi&#234;n 5/12, ACB hạ nhiệt v&#224; dần l&#249;i bước. Mặc d&#249; diễn biến điều chỉnh chưa c&#243; t&#237;n hiệu ngừng cụ thể nhưng d&#242;ng tiền vẫn đang nỗ lực hỗ trợ khi ACB l&#249;i về v&#249;ng MA(20) - MA(50) - MA(100), v&#249;ng 24,8 - 25,3, thể hiện qua thanh khoản vẫn giữ ở mức trung b&#236;nh 20 phi&#234;n. Dự kiến ACB sẽ tiếp tục được hỗ trợ v&#224; c&#243; cơ hội hồi phục trở lại nếu d&#242;ng tiền vẫn duy tr&#236; ở mức tốt.

ACB: Vùng mua 24.8 - 25 target 26.5 - 28

❖ Q3/2024, ACB đạt thu nhập lãi thuần 6,9 nghìn tỷ đồng (+11% YoY, -3% QoQ), trong khi thu nhập ngoài lãi giảm 65% YoY do lãi từ kinh doanh ngoại hối, mua bán chứng khoán và thu hồi nợ xấu giảm. LNTT riêng đạt 4,844 tỷ đồng (-4% YoY) và thấp hơn kỳ vọng (5,800 tỷ đồng), chủ yếu do NIM thu hẹp gần 40 bps YoY xuống 3.6% và thu nhập ngoài lãi giảm mạnh từ nền cao năm ngoái. LNTT lũy kế 9T/2024 đạt 15,335 tỷ đồng (+2% YoY), hoàn thành 70% dự phóng năm. NIM Q3 giảm 35 bps YoY còn 3.63%, ảnh hưởng bởi chi phí vốn tăng 30 bps từ kênh giấy tờ có giá.
❖ Tỷ lệ nợ xấu ổn định ở mức 1.49%, nợ xấu hình thành ròng giảm xuống 170 tỷ đồng – mức thấp nhất trong nhiều quý gần đây. Điều này giúp chi phí tín dụng giảm xuống 0.06%, mức thấp nhất 2 năm qua. Chi phí dự phòng rủi ro tín dụng Q3-2024 ghi nhận 358 tỷ đồng (-31% YoY, -39% QoQ), đưa tỷ lệ chi phí tín dụng giảm xuống 0,06% - mức thấp nhất 2 năm. Điều này diễn ra trong bối cảnh nợ xấu hình thành ròng đã giảm xuống mức rất thấp chỉ còn 170 tỷ đồng trong Q3/2024. Do đó, chất lượng tài sản ổn định so với quý trước với tỷ lệ nợ xấu đi ngang ở mức 1.49%.
❖ Tăng trưởng tín dụng 9T/2024 đạt 13.8% YTD (23.4% YoY), nhưng tốc độ tăng giảm so với Q2/2024. Tăng trưởng huy động đạt mức 12.6% YTD, trong đó huy động từ giấy tờ có giá tăng mạnh. Chúng tôi ước tính, NPAT năm 2024 có thể đạt 17.063 tỷ đồng, tức ứng mức tăng LNST Q4-2024 đạt 24% YoY.
❖ Sau khi bật tăng mạnh trong phiên 5/12, ACB hạ nhiệt và dần lùi bước. Mặc dù diễn biến điều chỉnh chưa có tín hiệu ngừng cụ thể nhưng dòng tiền vẫn đang nỗ lực hỗ trợ khi ACB lùi về vùng MA(20) - MA(50) - MA(100), vùng 24,8 - 25,3, thể hiện qua thanh khoản vẫn giữ ở mức trung bình 20 phiên. Dự kiến ACB sẽ tiếp tục được hỗ trợ và có cơ hội hồi phục trở lại nếu dòng tiền vẫn duy trì ở mức tốt.