&quot; Đừng v&#236; một bữa ăn m&#224; qu&#234;n bao ng&#224;y bị bỏ đ&#243;i&quot;
__________________
Vấn đề của TTCK VN kh&#244;ng phải l&#224; VNIndex cao qu&#225;, m&#224; l&#224; mất c&#226;n đối. Nhiều c&#244;ng ty phải n&#243;i l&#224; cực kỳ tốt v&#224; gi&#225; cực kỳ rẻ, nhưng v&#244; số c&#244;ng ty kh&#225;c bị bơm thổi gi&#225; h&#224;ng chục lần. V&#224; vấn đề l&#224; ở chỗ c&#225;c nh&#224; đầu tư nhỏ lẻ lại lao v&#224;o những con h&#224;ng đ&#243; qu&#225; nhiều.
Như t&#244;i đ&#227; n&#243;i, nhiều c&#244;ng ty ở VN về bản chất chỉ l&#224; một quả bong b&#243;ng biết kể chuyện. Ch&#250;ng tự mua cổ phiếu của m&#236;nh v&#224; của th&#224;nh vi&#234;n trong nh&#243;m, kể chuyện rồi đẩy gi&#225; l&#234;n, v&#224; đến một điểm nhất định th&#236; th&#224;nh ra một hiệu ứng cộng hưởng. V&#237; dụ c&#244;ng ty A mua cổ phiếu c&#244;ng ty B, trị gi&#225; 100 tỷ chẳng hạn. Lợi nhuận c&#244;ng ty A đang l&#224; 100 tỷ, A được c&#242; chứng định gi&#225; l&#224; 1000 tỷ.
Sau khi mua 100 tỷ cổ phiếu của B, ch&#250;ng bơm v&#225; kể chuyện cho B l&#234;n được gấp 4 th&#224;nh 400 tỷ, vậy l&#224; A hạch to&#225;n l&#227;i th&#234;m 300 tỷ v&#224; lợi nhuận của A th&#224;nh 400 tỷ, đ&#225;m c&#242; chứng lại định gi&#225; A l&#234;n 4000 tỷ! 
Ai theo d&#245;i thị trường đều dễ d&#224;ng thấy c&#225;c v&#237; dụ t&#244;i n&#243;i ở tr&#234;n, v&#224; kh&#225; nhiều thợ thổi bong b&#243;ng v&#224; đ&#225;m m&#244;i dưới đ&#227; v&#224;o t&#249;. V&#224; sẽ c&#242;n nhiều nữa.
Một chuỗi như vậy bơm thổi nhau, đẩy VNIndex l&#234;n con số hoang đường l&#224; 1500. V&#224; bọn c&#242; chứng, m&#244;i dưới c&#242;n dụ dỗ kh&#225;ch l&#224; sẽ l&#234;n đến 2500! 
Dĩ nhi&#234;n nếu hiệu ứng d&#226;y chuyền n&#224;y c&#242;n tiếp tục th&#236; VNINdex l&#234;n 2500 kh&#244;ng kh&#243;. Nhưng do ch&#237;nh s&#225;ch t&#224;i ch&#237;nh của Fed v&#224; sự chấn chỉnh hoạt động tr&#225;i phiếu của nh&#224; nước n&#234;n bong b&#243;ng xẹp.
N&#243;i chung L&#227;o Tử n&#243;i rồi, muốn c&#225;i g&#236; nhỏ đi th&#236; trước hết h&#227;y l&#224;m n&#243; to l&#234;n đ&#227;, v&#224; ngược lại. Muốn thị trường tăng trưởng ổn định th&#236; h&#227;y để n&#243; về khoảng dưới 1000, loại bớt đ&#225;m chị em bỉm sữa v&#224; sinh vi&#234;n ra ngo&#224;i, sau đ&#243; n&#243; sẽ l&#224;nh mạnh.
Dấu hiệu nhận biết c&#244;ng ty tốt l&#224; g&#236;? Tỷ lệ sở hữu của quỹ nước ngo&#224;i cao v&#224; G tốt. Dấu hiệu nhận biết c&#244;ng ty xấu l&#224; g&#236;? Vợ bạn bạn ph&#226;y b&#250;c vừa mua v&#224;o v&#224; khoe l&#227;i.
______________
Rất đơn giản!

" Đừng vì một bữa ăn mà quên bao ngày bị bỏ đói"
__________________
Vấn đề của TTCK VN không phải là VNIndex cao quá, mà là mất cân đối. Nhiều công ty phải nói là cực kỳ tốt và giá cực kỳ rẻ, nhưng vô số công ty khác bị bơm thổi giá hàng chục lần. Và vấn đề là ở chỗ các nhà đầu tư nhỏ lẻ lại lao vào những con hàng đó quá nhiều.
Như tôi đã nói, nhiều công ty ở VN về bản chất chỉ là một quả bong bóng biết kể chuyện. Chúng tự mua cổ phiếu của mình và của thành viên trong nhóm, kể chuyện rồi đẩy giá lên, và đến một điểm nhất định thì thành ra một hiệu ứng cộng hưởng. Ví dụ công ty A mua cổ phiếu công ty B, trị giá 100 tỷ chẳng hạn. Lợi nhuận công ty A đang là 100 tỷ, A được cò chứng định giá là 1000 tỷ.
Sau khi mua 100 tỷ cổ phiếu của B, chúng bơm vá kể chuyện cho B lên được gấp 4 thành 400 tỷ, vậy là A hạch toán lãi thêm 300 tỷ và lợi nhuận của A thành 400 tỷ, đám cò chứng lại định giá A lên 4000 tỷ! 
Ai theo dõi thị trường đều dễ dàng thấy các ví dụ tôi nói ở trên, và khá nhiều thợ thổi bong bóng và đám môi dưới đã vào tù. Và sẽ còn nhiều nữa.
Một chuỗi như vậy bơm thổi nhau, đẩy VNIndex lên con số hoang đường là 1500. Và bọn cò chứng, môi dưới còn dụ dỗ khách là sẽ lên đến 2500! 
Dĩ nhiên nếu hiệu ứng dây chuyền này còn tiếp tục thì VNINdex lên 2500 không khó. Nhưng do chính sách tài chính của Fed và sự chấn chỉnh hoạt động trái phiếu của nhà nước nên bong bóng xẹp.
Nói chung Lão Tử nói rồi, muốn cái gì nhỏ đi thì trước hết hãy làm nó to lên đã, và ngược lại. Muốn thị trường tăng trưởng ổn định thì hãy để nó về khoảng dưới 1000, loại bớt đám chị em bỉm sữa và sinh viên ra ngoài, sau đó nó sẽ lành mạnh.
Dấu hiệu nhận biết công ty tốt là gì? Tỷ lệ sở hữu của quỹ nước ngoài cao và G tốt. Dấu hiệu nhận biết công ty xấu là gì? Vợ bạn bạn phây búc vừa mua vào và khoe lãi.
______________
Rất đơn giản!

Value