KDH: LNST cổ đ&#244;ng c&#244;ng ty mẹ qu&#253; III/2025 đạt 236 tỷ đồng (+235% YoY v&#224; +19% QoQ); tiềm năng điều chỉnh tăng dự b&#225;o
KDH c&#244;ng bố KQKD qu&#253; III/2025 với doanh thu đạt 1,1 ngh&#236;n tỷ đồng (+335% YoY v&#224; +5% QoQ) v&#224; LNST cổ đ&#244;ng c&#244;ng ty mẹ đạt 236 tỷ đồng (+235% YoY v&#224; +19% QoQ), chủ yếu đến từ việc ghi nhận doanh thu đợt b&#225;n h&#224;ng độc quyền của dự &#225;n Gladia trong th&#225;ng 9.
Lũy kế 9 th&#225;ng đầu năm 2025, doanh thu của KDH đạt 2,9 ngh&#236;n tỷ đồng (+132% YoY), trong khi LNST cổ đ&#244;ng c&#244;ng ty mẹ tăng 35% YoY l&#234;n 557 tỷ đồng, lần lượt ho&#224;n th&#224;nh 55% v&#224; 54% dự b&#225;o cả năm của ch&#250;ng t&#244;i.
Về mặt doanh số b&#225;n h&#224;ng (presales), ch&#250;ng t&#244;i cũng nhận thấy tiềm năng tăng cho dự b&#225;o trung hạn, nhờ kết quả b&#225;n h&#224;ng khả quan tại Gladia v&#224; tiến triển ph&#225;p l&#253; t&#237;ch cực tại dự &#225;n B&#236;nh Trưng Đ&#244;ng.
Dự &#225;n Gladia by the Waters (li&#234;n doanh với Keppel; KDH sở hữu 51%; diện t&#237;ch 11,8 ha; TP.HCM): C&#244;ng ty ghi nhận kết quả b&#225;n h&#224;ng t&#237;ch cực t&#237;nh đến đầu th&#225;ng 10, với ~100 căn nh&#224; phố v&#224; biệt thự đ&#227; b&#225;n hết, tổng gi&#225; trị giao dịch ghi nhận khoảng 4 ngh&#236;n tỷ đồng. KDH dự kiến mở b&#225;n Giai đoạn 2 trong qu&#253; IV/2025, hướng tới kh&#225;ch h&#224;ng tiềm năng tại TP.HCM v&#224; H&#224; Nội. Đồng thời, c&#244;ng ty đặt mục ti&#234;u khởi c&#244;ng ph&#226;n khu cao tầng (~600 căn hộ) v&#224;o cuối năm 2025.
Dự &#225;n B&#236;nh Trưng Đ&#244;ng (KDH sở hữu 99,9%; đ&#227; ho&#224;n tất bồi thường đất; diện t&#237;ch 18 ha; nằm liền kề Gladia): C&#244;ng ty vừa được ph&#234; duyệt chủ trương đầu tư cho dự &#225;n. Ban l&#227;nh đạo hiện đặt mục ti&#234;u mở b&#225;n đợt đầu ti&#234;n c&#225;c căn thấp tầng v&#224;o năm 2027G, sớm hơn một năm so với dự b&#225;o của ch&#250;ng t&#244;i.
Ch&#250;ng t&#244;i hiện c&#243; khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu KDH, với gi&#225; mục ti&#234;u 47.100 đồng/cổ phiếu.
Nguồn: Chứng kho&#225;n Vietcap (m&#227; cp: VCI)

KDH: LNST cổ đông công ty mẹ quý III/2025 đạt 236 tỷ đồng (+235% YoY và +19% QoQ); tiềm năng điều chỉnh tăng dự báo
KDH công bố KQKD quý III/2025 với doanh thu đạt 1,1 nghìn tỷ đồng (+335% YoY và +5% QoQ) và LNST cổ đông công ty mẹ đạt 236 tỷ đồng (+235% YoY và +19% QoQ), chủ yếu đến từ việc ghi nhận doanh thu đợt bán hàng độc quyền của dự án Gladia trong tháng 9.
Lũy kế 9 tháng đầu năm 2025, doanh thu của KDH đạt 2,9 nghìn tỷ đồng (+132% YoY), trong khi LNST cổ đông công ty mẹ tăng 35% YoY lên 557 tỷ đồng, lần lượt hoàn thành 55% và 54% dự báo cả năm của chúng tôi.
Về mặt doanh số bán hàng (presales), chúng tôi cũng nhận thấy tiềm năng tăng cho dự báo trung hạn, nhờ kết quả bán hàng khả quan tại Gladia và tiến triển pháp lý tích cực tại dự án Bình Trưng Đông.
Dự án Gladia by the Waters (liên doanh với Keppel; KDH sở hữu 51%; diện tích 11,8 ha; TP.HCM): Công ty ghi nhận kết quả bán hàng tích cực tính đến đầu tháng 10, với ~100 căn nhà phố và biệt thự đã bán hết, tổng giá trị giao dịch ghi nhận khoảng 4 nghìn tỷ đồng. KDH dự kiến mở bán Giai đoạn 2 trong quý IV/2025, hướng tới khách hàng tiềm năng tại TP.HCM và Hà Nội. Đồng thời, công ty đặt mục tiêu khởi công phân khu cao tầng (~600 căn hộ) vào cuối năm 2025.
Dự án Bình Trưng Đông (KDH sở hữu 99,9%; đã hoàn tất bồi thường đất; diện tích 18 ha; nằm liền kề Gladia): Công ty vừa được phê duyệt chủ trương đầu tư cho dự án. Ban lãnh đạo hiện đặt mục tiêu mở bán đợt đầu tiên các căn thấp tầng vào năm 2027G, sớm hơn một năm so với dự báo của chúng tôi.
Chúng tôi hiện có khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu KDH, với giá mục tiêu 47.100 đồng/cổ phiếu.
Nguồn: Chứng khoán Vietcap (mã cp: VCI)