C&#212;NG TY CỔ PHẦN TẬP ĐO&#192;N HOA SEN ( HSG: HOSE)
Hoa Sen v&#224; 12.000 tỷ đồng h&#224;ng tồn kho, kỳ vọng lợi nhuận ngh&#236;n tỷ 2024
Sau đ&#226;y l&#224; những th&#244;ng tin t&#244;i thu thập v&#224; ph&#226;n t&#237;ch về t&#236;nh h&#236;nh kinh doanh, kỳ vọng v&#224; mục ti&#234;u của Hoa Sen:
• Kế hoạch kinh doanh ni&#234;n độ t&#224;i ch&#237;nh 2024 được th&#244;ng qua với hai kịch bản tương tự như năm trước: Đối với kịch bản thận trọng, kế hoạch lợi nhuận r&#242;ng năm 2024 đặt ở mức 400 tỷ đồng (tăng 13 lần svck), theo đ&#243; sản lượng ti&#234;u thụ kế hoạch tăng 13,3% svck đạt 1,63 triệu tấn. Trong kịch bản khả quan, kế hoạch lợi nhuận r&#242;ng tăng 17 lần svck đạt 500 tỷ đồng nếu sản lượng ti&#234;u thụ tăng 20,7% đạt 1,73 triệu tấn. Gi&#225; b&#225;n b&#236;nh qu&#226;n giả định giảm 5,2% svck trong kịch bản thận trọng v&#224; giảm 5,7% svck trong kịch bản khả quan, chủ yếu do mức nền so s&#225;nh cao trong c&#225;c qu&#253; đầu ti&#234;n của ni&#234;n độ t&#224;i ch&#237;nh 2023
• Quay trở lại chia cổ tức bằng tiền mặt: Sau nhiều năm chia cổ tức bằng cổ phiếu, HSG đ&#227; quay trở lại trả cổ tức bằng tiền mặt cho ni&#234;n độ t&#224;i ch&#237;nh 2023 với tỷ lệ 5% tr&#234;n mệnh gi&#225; (500 đồng/cổ phiếu – tương đương tỷ suất cổ tức l&#224; 2,3%). 
• Kế hoạch ESOP: HSG dự kiến ph&#225;t h&#224;nh 5 triệu cổ phiếu ESOP, tương đương 0,81% số lượng cổ phiếu đang lưu h&#224;nh hiện tại, với gi&#225; 10.000 đồng/cổ phiếu v&#224; hạn chế chuyển nhượng trong 1 năm. 
• Ngo&#224;i ra mục: h&#224;ng tồn kho tăng mạnh từ 8000 tỷ qu&#253; 4 2023 l&#234;n 12.000 tỷ trong qu&#253; 1 2024 chiếm đến hơn 57% tổng t&#224;i sản cho thấy sự quyết t&#226;m tạo sự đột ph&#225; trong năm nay của HSG. Nhiều t&#237;n hiệu khả quan từ việc gi&#225; th&#233;p dao động tăng trong bi&#234;n độ 7-10% từ đầu năm 
• Sản lượng xuất khẩu dự kiến sẽ duy tr&#236; ổn định ở mức khoảng 70 ngh&#236;n tấn/th&#225;ng trong qu&#253; 2 so với khoảng 80 ngh&#236;n tấn/th&#225;ng trong những th&#225;ng gần đ&#226;y. 
• Việc ch&#237;nh phủ Trung Quốc tiếp tục mạnh tay cứu thị trường bất động sản dự kiến sẽ gi&#250;p qu&#253; 3 v&#224; 4 sẽ c&#243; sự tăng mạnh của gi&#225; th&#233;p v&#224; ở Việt Nam việc triển khai đầu tư c&#244;ng cũng đang n&#243;ng hơn bao giờ hết nhu cầu th&#233;p ng&#224;y  c&#224;ng hồi phục mạnh mẽ gi&#250;p c&#225;c nh&#224; b&#225;n cũng đang gom h&#224;ng chờ tăng gi&#225;.
• Lợi nhuận dự kiến tăng mạnh trong Q2/FY2024 v&#224; cho đến cuối năm 2024: Theo ban l&#227;nh đạo, lợi nhuận r&#242;ng trong nửa đầu ni&#234;n độ t&#224;i ch&#237;nh 2024 ước đạt 400 tỷ đồng, so với mức lỗ 424 tỷ đồng trong nửa đầu ni&#234;n độ t&#224;i ch&#237;nh 2023. Theo đ&#243;, lợi nhuận r&#242;ng c&#243; thể đạt 300 tỷ đồng trong qu&#253; 1, tăng gần 190% so với qu&#253; trước v&#224; 20% svck, nhờ đơn h&#224;ng xuất khẩu với gi&#225; cao hơn.
• Việc H&#242;a Ph&#225;t v&#224; Formosa đề xuất n&#234;n &#225;p thuế chống b&#225;n ph&#225; gi&#225; với th&#233;p HRC của Trung Quốc Đề xuất n&#224;y nếu được &#225;p dụng th&#236; theo đ&#225;nh gi&#225; về d&#224;i hạn sẽ khiến c&#225;c doanh nghiệp nhập khẩu  th&#233;p HRC của Trung Quốc sẽ mất đi 1 phần lợi thế, Nhưng trong ngắn hạn nếu đề xuất n&#224;y được th&#244;ng qua sẽ khiến gi&#225; th&#233;p điều chỉnh tăng đột biến việc n&#224;y tương đối c&#243; lợi cho những doanh nghiệp c&#243; lượng h&#224;ng tồn kho khổng lồ như Hoa Sen
Kết luận: Do đ&#243;, t&#244;i cho rằng, kế hoạch lợi nhuận r&#242;ng 400-500 tỷ đồng cho năm nay chỉ l&#224; kịch bản tối thiểu cho năm 2024. Với đ&#225;nh gi&#225; về khiển vọng ng&#224;nh v&#224; c&#225;c t&#225;c động từ kinh tế vĩ m&#244; kỳ vọng quay lại mốc lợi nhuận ngh&#236;n tỷ của Hoa Sen l&#224; ho&#224;n to&#224;n khả thi.
Cập nhật kh&#225;c: C&#244;ng ty dự kiến duy tr&#236; số dư nợ ở mức 3 ngh&#236;n tỷ đồng trong ni&#234;n độ t&#224;i ch&#237;nh 2024, tương đương với mức cuối ni&#234;n độ 2023. Ban l&#227;nh đạo tự tin sẽ đạt được d&#242;ng tiền hoạt động mạnh tr&#234;n 1,6 ngh&#236;n tỷ đồng. L&#227;i suất b&#236;nh qu&#226;n HSG phải trả đang ở mức kh&#225; thấp khoảng 2,1%.
Điều n&#224;y l&#253; giải cho đ&#224; tăng của HSG
Khuyến nghị mua cho trung hạn:  V&#249;ng mua  22.5 – 22.8. Mục ti&#234;u cho 3- 6 th&#225;ng l&#224; 32.5: cắt lỗ đ&#243;ng nến thủng 19

CÔNG TY CỔ PHẦN TẬP ĐOÀN HOA SEN ( HSG: HOSE)
Hoa Sen và 12.000 tỷ đồng hàng tồn kho, kỳ vọng lợi nhuận nghìn tỷ 2024
Sau đây là những thông tin tôi thu thập và phân tích về tình hình kinh doanh, kỳ vọng và mục tiêu của Hoa Sen:
• Kế hoạch kinh doanh niên độ tài chính 2024 được thông qua với hai kịch bản tương tự như năm trước: Đối với kịch bản thận trọng, kế hoạch lợi nhuận ròng năm 2024 đặt ở mức 400 tỷ đồng (tăng 13 lần svck), theo đó sản lượng tiêu thụ kế hoạch tăng 13,3% svck đạt 1,63 triệu tấn. Trong kịch bản khả quan, kế hoạch lợi nhuận ròng tăng 17 lần svck đạt 500 tỷ đồng nếu sản lượng tiêu thụ tăng 20,7% đạt 1,73 triệu tấn. Giá bán bình quân giả định giảm 5,2% svck trong kịch bản thận trọng và giảm 5,7% svck trong kịch bản khả quan, chủ yếu do mức nền so sánh cao trong các quý đầu tiên của niên độ tài chính 2023
• Quay trở lại chia cổ tức bằng tiền mặt: Sau nhiều năm chia cổ tức bằng cổ phiếu, HSG đã quay trở lại trả cổ tức bằng tiền mặt cho niên độ tài chính 2023 với tỷ lệ 5% trên mệnh giá (500 đồng/cổ phiếu – tương đương tỷ suất cổ tức là 2,3%). 
• Kế hoạch ESOP: HSG dự kiến phát hành 5 triệu cổ phiếu ESOP, tương đương 0,81% số lượng cổ phiếu đang lưu hành hiện tại, với giá 10.000 đồng/cổ phiếu và hạn chế chuyển nhượng trong 1 năm. 
• Ngoài ra mục: hàng tồn kho tăng mạnh từ 8000 tỷ quý 4 2023 lên 12.000 tỷ trong quý 1 2024 chiếm đến hơn 57% tổng tài sản cho thấy sự quyết tâm tạo sự đột phá trong năm nay của HSG. Nhiều tín hiệu khả quan từ việc giá thép dao động tăng trong biên độ 7-10% từ đầu năm 
• Sản lượng xuất khẩu dự kiến sẽ duy trì ổn định ở mức khoảng 70 nghìn tấn/tháng trong quý 2 so với khoảng 80 nghìn tấn/tháng trong những tháng gần đây. 
• Việc chính phủ Trung Quốc tiếp tục mạnh tay cứu thị trường bất động sản dự kiến sẽ giúp quý 3 và 4 sẽ có sự tăng mạnh của giá thép và ở Việt Nam việc triển khai đầu tư công cũng đang nóng hơn bao giờ hết nhu cầu thép ngày  càng hồi phục mạnh mẽ giúp các nhà bán cũng đang gom hàng chờ tăng giá.
• Lợi nhuận dự kiến tăng mạnh trong Q2/FY2024 và cho đến cuối năm 2024: Theo ban lãnh đạo, lợi nhuận ròng trong nửa đầu niên độ tài chính 2024 ước đạt 400 tỷ đồng, so với mức lỗ 424 tỷ đồng trong nửa đầu niên độ tài chính 2023. Theo đó, lợi nhuận ròng có thể đạt 300 tỷ đồng trong quý 1, tăng gần 190% so với quý trước và 20% svck, nhờ đơn hàng xuất khẩu với giá cao hơn.
• Việc Hòa Phát và Formosa đề xuất nên áp thuế chống bán phá giá với thép HRC của Trung Quốc Đề xuất này nếu được áp dụng thì theo đánh giá về dài hạn sẽ khiến các doanh nghiệp nhập khẩu  thép HRC của Trung Quốc sẽ mất đi 1 phần lợi thế, Nhưng trong ngắn hạn nếu đề xuất này được thông qua sẽ khiến giá thép điều chỉnh tăng đột biến việc này tương đối có lợi cho những doanh nghiệp có lượng hàng tồn kho khổng lồ như Hoa Sen
Kết luận: Do đó, tôi cho rằng, kế hoạch lợi nhuận ròng 400-500 tỷ đồng cho năm nay chỉ là kịch bản tối thiểu cho năm 2024. Với đánh giá về khiển vọng ngành và các tác động từ kinh tế vĩ mô kỳ vọng quay lại mốc lợi nhuận nghìn tỷ của Hoa Sen là hoàn toàn khả thi.
Cập nhật khác: Công ty dự kiến duy trì số dư nợ ở mức 3 nghìn tỷ đồng trong niên độ tài chính 2024, tương đương với mức cuối niên độ 2023. Ban lãnh đạo tự tin sẽ đạt được dòng tiền hoạt động mạnh trên 1,6 nghìn tỷ đồng. Lãi suất bình quân HSG phải trả đang ở mức khá thấp khoảng 2,1%.
Điều này lý giải cho đà tăng của HSG
Khuyến nghị mua cho trung hạn:  Vùng mua  22.5 – 22.8. Mục tiêu cho 3- 6 tháng là 32.5: cắt lỗ đóng nến thủng 19

Mr.Bull ITP

si phu

b&#224;i ph&#226;n t&#237;ch hay qu&#225;, nhưng trước mắt k&#236; vọng l&#234;n được 26 th&#244;i


bài phân tích hay quá, nhưng trước mắt kì vọng lên được 26 thôi


Đinh Minh Hiểu

C&#242;n l&#226;u lắm lần n&#224;y 26 rồi đạp về lại 22 xong k&#233;o 32 ... tg 6 th&#225;ng

Còn lâu lắm lần này 26 rồi đạp về lại 22 xong kéo 32 ... tg 6 tháng