T&#243;m tắt B&#225;o c&#225;o Cập nhật Tổng c&#244;ng ty Ho&#225; dầu Petrolimex (PLC)
Th&#244;ng tin cơ bản
•	Gi&#225; hiện tại: 25.000 VND
•	Gi&#225; mục ti&#234;u: 30.200 VND (tiềm năng tăng gi&#225; 20,3%)
•	Tỷ suất cổ tức: 3,6%
•	Định gi&#225;: Khả quan
•	P/E trượt: 35,1x (cao hơn mức b&#236;nh qu&#226;n 5 năm l&#224; 19,7x)
Tổng quan doanh nghiệp
•	PLC l&#224; th&#224;nh vi&#234;n của Tập đo&#224;n Xăng dầu Việt Nam (PLX), hoạt động trong lĩnh vực h&#243;a dầu với ba mảng ch&#237;nh: nhựa đường, dầu nhờn v&#224; h&#243;a phẩm dầu kh&#237;.
•	PLC dẫn đầu thị trường nhựa đường với 30% thị phần v&#224; đứng thứ hai về ti&#234;u thụ dầu nhờn tại Việt Nam.
Điểm nhấn t&#224;i ch&#237;nh
•	Doanh thu Q1/2025: Tăng 19,6% so với c&#249;ng kỳ, đạt 1.912 tỷ đồng, chủ yếu nhờ tăng trưởng mảng nhựa đường (30,9%).
•	Lợi nhuận r&#242;ng Q1/2025: Tăng 105,6%, đạt 32 tỷ đồng.
•	Dự ph&#243;ng 2025:
o	Doanh thu tăng 18,4%, lợi nhuận r&#242;ng tăng 215% nhờ phục hồi mảng nhựa đường.
o	Bi&#234;n lợi nhuận gộp mở rộng 1,4 điểm %, đạt 13,3%.
Luận điểm đầu tư
1.	Đầu tư c&#244;ng th&#250;c đẩy nhu cầu nhựa đường:
o	Giải ng&#226;n đầu tư c&#244;ng 6T/2025 đạt 32,5% kế hoạch, cao hơn năm 2024.
o	Nhiều dự &#225;n cao tốc trọng điểm sẽ tăng nhu cầu nhựa đường trong nửa cuối năm.
2.	Cải thiện bi&#234;n lợi nhuận nhựa đường:
o	Gi&#225; b&#225;n nhựa đường tăng 5% so với c&#249;ng kỳ, gi&#225; bitumen nhập khẩu giảm.
o	Bi&#234;n lợi nhuận gộp mảng nhựa đường dự kiến mở rộng 2,8 điểm %.
3.	Tăng trưởng dầu nhờn:
o	Doanh số &#244; t&#244; tăng 10,8% trong 5T/2025, hỗ trợ nhu cầu dầu nhờn động cơ.
o	Sản xuất c&#244;ng nghiệp phục hồi, th&#250;c đẩy ti&#234;u thụ dầu nhờn c&#244;ng nghiệp.
Rủi ro
•	Tiến độ x&#226;y dựng chậm hơn dự kiến.
•	Gi&#225; b&#225;n sản phẩm giảm.
Khuyến nghị
•	Duy tr&#236; khuyến nghị KHẢ QUAN với gi&#225; mục ti&#234;u 30.200 VND, dựa tr&#234;n triển vọng phục hồi lợi nhuận năm 2025 v&#224; vị thế dẫn đầu thị trường của PLC.
Chứng kho&#225;n h&#244;m nay, chia sẻ cơ hội kết nối đầu tư
zalo :0986784736
Ph&#226;n t&#237;ch chi tiết từng cổ phiếu 


Tóm tắt Báo cáo Cập nhật Tổng công ty Hoá dầu Petrolimex (PLC)
Thông tin cơ bản
•	Giá hiện tại: 25.000 VND
•	Giá mục tiêu: 30.200 VND (tiềm năng tăng giá 20,3%)
•	Tỷ suất cổ tức: 3,6%
•	Định giá: Khả quan
•	P/E trượt: 35,1x (cao hơn mức bình quân 5 năm là 19,7x)
Tổng quan doanh nghiệp
•	PLC là thành viên của Tập đoàn Xăng dầu Việt Nam (PLX), hoạt động trong lĩnh vực hóa dầu với ba mảng chính: nhựa đường, dầu nhờn và hóa phẩm dầu khí.
•	PLC dẫn đầu thị trường nhựa đường với 30% thị phần và đứng thứ hai về tiêu thụ dầu nhờn tại Việt Nam.
Điểm nhấn tài chính
•	Doanh thu Q1/2025: Tăng 19,6% so với cùng kỳ, đạt 1.912 tỷ đồng, chủ yếu nhờ tăng trưởng mảng nhựa đường (30,9%).
•	Lợi nhuận ròng Q1/2025: Tăng 105,6%, đạt 32 tỷ đồng.
•	Dự phóng 2025:
o	Doanh thu tăng 18,4%, lợi nhuận ròng tăng 215% nhờ phục hồi mảng nhựa đường.
o	Biên lợi nhuận gộp mở rộng 1,4 điểm %, đạt 13,3%.
Luận điểm đầu tư
1.	Đầu tư công thúc đẩy nhu cầu nhựa đường:
o	Giải ngân đầu tư công 6T/2025 đạt 32,5% kế hoạch, cao hơn năm 2024.
o	Nhiều dự án cao tốc trọng điểm sẽ tăng nhu cầu nhựa đường trong nửa cuối năm.
2.	Cải thiện biên lợi nhuận nhựa đường:
o	Giá bán nhựa đường tăng 5% so với cùng kỳ, giá bitumen nhập khẩu giảm.
o	Biên lợi nhuận gộp mảng nhựa đường dự kiến mở rộng 2,8 điểm %.
3.	Tăng trưởng dầu nhờn:
o	Doanh số ô tô tăng 10,8% trong 5T/2025, hỗ trợ nhu cầu dầu nhờn động cơ.
o	Sản xuất công nghiệp phục hồi, thúc đẩy tiêu thụ dầu nhờn công nghiệp.
Rủi ro
•	Tiến độ xây dựng chậm hơn dự kiến.
•	Giá bán sản phẩm giảm.
Khuyến nghị
•	Duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN với giá mục tiêu 30.200 VND, dựa trên triển vọng phục hồi lợi nhuận năm 2025 và vị thế dẫn đầu thị trường của PLC.
Chứng khoán hôm nay, chia sẻ cơ hội kết nối đầu tư
zalo :0986784736
Phân tích chi tiết từng cổ phiếu 
