PH&#194;N T&#205;CH ĐẦU TƯ CỔ PHIẾU FPT
Tập đo&#224;n FPT (FPT Corporation), t&#234;n ch&#237;nh thức l&#224; C&#244;ng ty Cổ phần FPT, được th&#224;nh lập v&#224;o năm 1988, l&#224; c&#244;ng ty thuộc top 20 doanh nghiệp tư nh&#226;n lớn nhất tại Việt Nam, với ba lĩnh vực kinh doanh cốt l&#245;i gồm: C&#244;ng nghệ, Viễn th&#244;ng v&#224; Gi&#225;o dục. C&#244;ng ty được ni&#234;m yết tr&#234;n HOSE năm 2006 (HSX: FPT). 

✅ KẾT QUẢ KINH DOANH
Doanh thu 2Q2024 của FPT đạt 15,246 tỷ VND (+22.11% YoY), bi&#234;n lợi nhuận gộp tương ứng đạt khoảng 37.06%. Lợi nhuận sau thuế 2Q2024 ghi nhận 2,283 tỷ VND (+23.07% YoY). Trong qu&#253; 2, mảng kinh doanh CNTT tại thị trường nước ngo&#224;i của FPT chứng kiến doanh số k&#253; mới tăng mạnh 76.6%, đạt 8,853 tỷ VND , qua đ&#243; gi&#250;p tổng doanh thu của mảng đạt 7,574 tỷ VND (30.76% YoY).

✅ TRIỂN VỌNG
- Doanh thu mảng c&#244;ng nghệ tiếp tục duy tr&#236; đ&#224; tăng trưởng 2 chữ số trong 2024/25 nhờ (1) doanh thu k&#253; mới tăng trưởng ổn định v&#224; (2) chi ti&#234;u cho CNTT to&#224;n cầu dự kiến tăng trưởng mạnh trong 2024.
- Doanh thu mảng gi&#225;o dục sẽ tiếp tục tăng trưởng ấn tượng 32.4%/34% svck trong 2024/25 nhờ tiếp tục mở rộng v&#249;ng phủ hệ thống trường phổ th&#244;ng li&#234;n cấp tại c&#225;c tỉnh th&#224;nh của Việt Nam v&#224; th&#224;nh lập th&#234;m c&#225;c khoa về AI tại trường đại học.
- Việc hợp t&#225;c với NVIDIA - tập đo&#224;n sản xuất chip lớn nhất thế giới sẽ tạo động lực tăng trưởng doanh thu d&#224;i hạn cho FPT khi AI generative đang trở th&#224;nh xu thế mới trong ng&#224;nh c&#244;ng nghệ th&#244;ng tin.

✅ RỦI RO
- Rủi ro kinh tế bất ổn: Diễn biến kinh tế bất ổn như địa ch&#237;nh trị v&#224; sự thay đổi của ch&#237;nh s&#225;ch điều h&#224;nh ở c&#225;c quốc gia l&#224; thị trường xuất khẩu phần mềm ch&#237;nh của FPT như Mỹ, Nhật Bản, EU c&#243; thể ảnh hưởng ti&#234;u cực đến chi ti&#234;u CNTT to&#224;n cầu.
- Rủi ro tỷ gi&#225;: T&#236;nh h&#236;nh kinh tế vĩ m&#244; bất ổn gia tăng rủi ro biến động tỷ gi&#225; trong hoạt động kinh doanh do FPT duy tr&#236; c&#225;c khoản vay ngoại tệ (USD v&#224; JPY).
- Rủi ro cạnh tranh: c&#225;c quốc gia c&#243; nguồn nh&#226;n lực CNTT dồi d&#224;o, chi ph&#237; thấp (Ấn Độ, Philippines, Bangladesh), kỹ sư giỏi (Nhật Bản, H&#224;n Quốc, Đức, Mỹ), v&#224; c&#225;c tập đo&#224;n lớn c&#243; tiềm lực t&#224;i ch&#237;nh v&#224; sở hữu nhiều c&#244;ng nghệ l&#245;i (Google, Amazon, Microsoft, Meta).
- Rủi ro ng&#224;nh CNTT tăng trưởng chậm hơn kỳ vọng: tốc độ ph&#225;t triển c&#244;ng nghệ qu&#225; nhanh c&#249;ng với sự phức tạp của c&#225;c xu hướng như IoT, Blockchain, DX, GenAI, Big data, c&#225;c vấn đề an ninh mạng, khiến nhiều DN mệt mỏi trong cuộc đua c&#244;ng nghệ (tăng trưởng chi ti&#234;u CNTT to&#224;n cầu năm 2023 chỉ +3.8% YoY). 

✅KHUYẾN NGHỊ
Dựa tr&#234;n định gi&#225; FCFF v&#224; P/E, triển vọng kinh doanh cũng như xem x&#233;t c&#225;c rủi ro c&#243; thể ph&#225;t sinh, t&#244;i khuyến nghị TRUNG LẬP đối với cổ phiếu FPT. Gi&#225; mục ti&#234;u l&#224; 142,800 VND/cổ phiếu.
—-------------------------------
Tư vấn đầu tư li&#234;n hệ: Z.a.l.o 09.8.1.757.698


PHÂN TÍCH ĐẦU TƯ CỔ PHIẾU FPT
Tập đoàn FPT (FPT Corporation), tên chính thức là Công ty Cổ phần FPT, được thành lập vào năm 1988, là công ty thuộc top 20 doanh nghiệp tư nhân lớn nhất tại Việt Nam, với ba lĩnh vực kinh doanh cốt lõi gồm: Công nghệ, Viễn thông và Giáo dục. Công ty được niêm yết trên HOSE năm 2006 (HSX: FPT). 

✅ KẾT QUẢ KINH DOANH
Doanh thu 2Q2024 của FPT đạt 15,246 tỷ VND (+22.11% YoY), biên lợi nhuận gộp tương ứng đạt khoảng 37.06%. Lợi nhuận sau thuế 2Q2024 ghi nhận 2,283 tỷ VND (+23.07% YoY). Trong quý 2, mảng kinh doanh CNTT tại thị trường nước ngoài của FPT chứng kiến doanh số ký mới tăng mạnh 76.6%, đạt 8,853 tỷ VND , qua đó giúp tổng doanh thu của mảng đạt 7,574 tỷ VND (30.76% YoY).

✅ TRIỂN VỌNG
- Doanh thu mảng công nghệ tiếp tục duy trì đà tăng trưởng 2 chữ số trong 2024/25 nhờ (1) doanh thu ký mới tăng trưởng ổn định và (2) chi tiêu cho CNTT toàn cầu dự kiến tăng trưởng mạnh trong 2024.
- Doanh thu mảng giáo dục sẽ tiếp tục tăng trưởng ấn tượng 32.4%/34% svck trong 2024/25 nhờ tiếp tục mở rộng vùng phủ hệ thống trường phổ thông liên cấp tại các tỉnh thành của Việt Nam và thành lập thêm các khoa về AI tại trường đại học.
- Việc hợp tác với NVIDIA - tập đoàn sản xuất chip lớn nhất thế giới sẽ tạo động lực tăng trưởng doanh thu dài hạn cho FPT khi AI generative đang trở thành xu thế mới trong ngành công nghệ thông tin.

✅ RỦI RO
- Rủi ro kinh tế bất ổn: Diễn biến kinh tế bất ổn như địa chính trị và sự thay đổi của chính sách điều hành ở các quốc gia là thị trường xuất khẩu phần mềm chính của FPT như Mỹ, Nhật Bản, EU có thể ảnh hưởng tiêu cực đến chi tiêu CNTT toàn cầu.
- Rủi ro tỷ giá: Tình hình kinh tế vĩ mô bất ổn gia tăng rủi ro biến động tỷ giá trong hoạt động kinh doanh do FPT duy trì các khoản vay ngoại tệ (USD và JPY).
- Rủi ro cạnh tranh: các quốc gia có nguồn nhân lực CNTT dồi dào, chi phí thấp (Ấn Độ, Philippines, Bangladesh), kỹ sư giỏi (Nhật Bản, Hàn Quốc, Đức, Mỹ), và các tập đoàn lớn có tiềm lực tài chính và sở hữu nhiều công nghệ lõi (Google, Amazon, Microsoft, Meta).
- Rủi ro ngành CNTT tăng trưởng chậm hơn kỳ vọng: tốc độ phát triển công nghệ quá nhanh cùng với sự phức tạp của các xu hướng như IoT, Blockchain, DX, GenAI, Big data, các vấn đề an ninh mạng, khiến nhiều DN mệt mỏi trong cuộc đua công nghệ (tăng trưởng chi tiêu CNTT toàn cầu năm 2023 chỉ +3.8% YoY). 

✅KHUYẾN NGHỊ
Dựa trên định giá FCFF và P/E, triển vọng kinh doanh cũng như xem xét các rủi ro có thể phát sinh, tôi khuyến nghị TRUNG LẬP đối với cổ phiếu FPT. Giá mục tiêu là 142,800 VND/cổ phiếu.
—-------------------------------
Tư vấn đầu tư liên hệ: Z.a.l.o 09.8.1.757.698


Quynh Huong Do

Cảm ơn anh đ&#226;y chỉ l&#224; g&#243;c nh&#236;n c&#225; nh&#226;n của em th&#244;i ạ❤️

Cảm ơn anh đây chỉ là góc nhìn cá nhân của em thôi ạ❤️

Gia Cát Lượng

L&#249;a g&#224; cho t&#226;y n&#243; b&#225;n được gi&#225; cao &#224;

Lùa gà cho tây nó bán được giá cao à

Anh/Chị n&#224;o c&#243; nhu cầu tư vấn chứng kho&#225;n th&#236; li&#234;n hệ em ạ


Anh/Chị nào có nhu cầu tư vấn chứng khoán thì liên hệ em ạ
