PH&#194;N T&#205;CH ĐẦU TƯ CỔ PHIẾU HPG
Khởi đầu từ một C&#244;ng ty chuy&#234;n bu&#244;n b&#225;n c&#225;c loại m&#225;y x&#226;y dựng từ năm 1992, H&#242;a Ph&#225;t lần lượt mở rộng sang c&#225;c lĩnh vực Nội thất (1995), Ống th&#233;p (1996), Th&#233;p (2000), Điện lạnh (2001), Bất động sản (2001). H&#242;a Ph&#225;t ch&#237;nh thức ni&#234;m yết cổ phiếu tr&#234;n thị trường chứng kho&#225;n Việt Nam với m&#227; chứng kho&#225;n HPG.
✅ KẾT QUẢ KINH DOANH
- Kết quả kinh doanh của HPG qu&#253; II năm 2024, doanh thu thuần đạt 39,556 tỷ đồng tăng th&#234;m 34.1% svck năm trước. Lợi nhuận sau thuế ghi đ&#227; nhận l&#227;i 3,320 tỷ đồng, tăng trưởng 129% svck năm trước. Lũy kế 6 th&#225;ng đầu năm 2024, doanh thu thuần đạt 70,408 tỷ đồng cao hơn 25.5% svck năm trước, lợi  nhuận sau thuế ghi đ&#227; nhận l&#227;i 6,189 tỷ đồng cao hơn 238% svck năm trước.
✅ TRIỂN VỌNG
- Kỳ vọng gi&#225; th&#233;p x&#226;y dựng v&#224; th&#233;p HRC sẽ cải thiện từ năm 2025 khi &#225;p lực từ th&#233;p Trung Quốc giảm dần do cắt giảm sản lượng.
- Thuế CBPG đối với th&#233;p HRC gi&#250;p thu hẹp giữa gi&#225; th&#233;p Việt nam v&#224; Trung Quốc, từ đ&#243; HPG c&#243; thể lấy lại thị phần.
- DQ2 dự kiến đi v&#224;o hoạt động từ Q2/25 v&#224; n&#226;ng mức sản lượng HRC trong giai đoạn 2025 - 2027 hơn gấp đ&#244;i so với sản lượng hiện tại.
- Lợi nhuận r&#242;ng trong cả năm 2024-25 c&#243; thể tăng 74%/51% svck do tăng sản lượng v&#224; cải thiện bi&#234;n LNG. Trong năm 2026, với sự đ&#243;ng g&#243;p của 3 tấn th&#233;p HRC, lợi nhuận r&#242;ng c&#243; thể đạt 23,576 tỷ đồng (+31% svck).
✅ RỦI RO
- Thị trường Trung Quốc tiếp tục đi xuống tới năm 2025 sẽ ảnh hưởng đến gi&#225; thị trường nội địa.
- Nguồn cung bất động sản kh&#244;ng phục hồi như kỳ vọng.
- Rủi ro xuất khẩu qua Ch&#226;u &#194;u.
- Rủi ro cạnh tranh với th&#233;p gi&#225; rẻ đến từ Trung Quốc.
✅ KHUYẾN NGHỊ
T&#244;i khuyến nghị KHẢ QUAN cho HPG với gi&#225; mục ti&#234;u 33,500 đồng/cp. Từ Q4/2024, kỳ vọng gi&#225; th&#233;p sẽ cải thiện nhờ &#225;p lực giảm dần từ ph&#237;a th&#233;p Trung Quốc. Ngo&#224;i ra, việc &#225;p thuế CBPG v&#224; vận h&#224;nh DQ2 l&#224; những điểm s&#225;ng th&#250;c đẩy lợi nhuận r&#242;ng của HPG trong năm 2025-26.
—-------------------------------
Tư vấn đầu tư li&#234;n hệ: Z.a.l.o 09.8.1.757.698


PHÂN TÍCH ĐẦU TƯ CỔ PHIẾU HPG
Khởi đầu từ một Công ty chuyên buôn bán các loại máy xây dựng từ năm 1992, Hòa Phát lần lượt mở rộng sang các lĩnh vực Nội thất (1995), Ống thép (1996), Thép (2000), Điện lạnh (2001), Bất động sản (2001). Hòa Phát chính thức niêm yết cổ phiếu trên thị trường chứng khoán Việt Nam với mã chứng khoán HPG.
✅ KẾT QUẢ KINH DOANH
- Kết quả kinh doanh của HPG quý II năm 2024, doanh thu thuần đạt 39,556 tỷ đồng tăng thêm 34.1% svck năm trước. Lợi nhuận sau thuế ghi đã nhận lãi 3,320 tỷ đồng, tăng trưởng 129% svck năm trước. Lũy kế 6 tháng đầu năm 2024, doanh thu thuần đạt 70,408 tỷ đồng cao hơn 25.5% svck năm trước, lợi  nhuận sau thuế ghi đã nhận lãi 6,189 tỷ đồng cao hơn 238% svck năm trước.
✅ TRIỂN VỌNG
- Kỳ vọng giá thép xây dựng và thép HRC sẽ cải thiện từ năm 2025 khi áp lực từ thép Trung Quốc giảm dần do cắt giảm sản lượng.
- Thuế CBPG đối với thép HRC giúp thu hẹp giữa giá thép Việt nam và Trung Quốc, từ đó HPG có thể lấy lại thị phần.
- DQ2 dự kiến đi vào hoạt động từ Q2/25 và nâng mức sản lượng HRC trong giai đoạn 2025 - 2027 hơn gấp đôi so với sản lượng hiện tại.
- Lợi nhuận ròng trong cả năm 2024-25 có thể tăng 74%/51% svck do tăng sản lượng và cải thiện biên LNG. Trong năm 2026, với sự đóng góp của 3 tấn thép HRC, lợi nhuận ròng có thể đạt 23,576 tỷ đồng (+31% svck).
✅ RỦI RO
- Thị trường Trung Quốc tiếp tục đi xuống tới năm 2025 sẽ ảnh hưởng đến giá thị trường nội địa.
- Nguồn cung bất động sản không phục hồi như kỳ vọng.
- Rủi ro xuất khẩu qua Châu Âu.
- Rủi ro cạnh tranh với thép giá rẻ đến từ Trung Quốc.
✅ KHUYẾN NGHỊ
Tôi khuyến nghị KHẢ QUAN cho HPG với giá mục tiêu 33,500 đồng/cp. Từ Q4/2024, kỳ vọng giá thép sẽ cải thiện nhờ áp lực giảm dần từ phía thép Trung Quốc. Ngoài ra, việc áp thuế CBPG và vận hành DQ2 là những điểm sáng thúc đẩy lợi nhuận ròng của HPG trong năm 2025-26.
—-------------------------------
Tư vấn đầu tư liên hệ: Z.a.l.o 09.8.1.757.698


Quynh Huong Do

Anh/Chị n&#224;o cần tư vấn m&#227; cổ phiếu hoặc cơ cấu danh mục th&#236; inbox em nh&#233; ạ



Anh/Chị nào cần tư vấn mã cổ phiếu hoặc cơ cấu danh mục thì inbox em nhé ạ

