PVS - CƠ HỘI TỪ S&#211;NG ĐIỆN GI&#211; NGO&#192;I KHƠI

&#127754; 1. Mở đầu: Xu hướng tất yếu v&#224; Tổng quan doanh nghiệp

Ng&#224;nh năng lượng to&#224;n cầu đang dịch chuyển theo hướng giảm ph&#225;t thải carbon v&#224; mở rộng quy m&#244; khai th&#225;c năng lượng t&#225;i tạo, đặc biệt l&#224; điện gi&#243; ngo&#224;i khơi. Trong bối cảnh đ&#243;, Tổng C&#244;ng ty Cổ phần Dịch vụ Kỹ thuật Dầu kh&#237; Việt Nam (PVS) đ&#227; v&#224; đang thể hiện vai tr&#242; then chốt trong việc cung cấp c&#225;c giải ph&#225;p kỹ thuật chuy&#234;n s&#226;u, từ dầu kh&#237; truyền thống đến năng lượng sạch. Với danh mục hợp đồng ng&#224;y c&#224;ng mở rộng, năng lực t&#224;i ch&#237;nh mạnh mẽ v&#224; vị thế độc quyền trong nhiều ph&#226;n kh&#250;c dịch vụ, PVS nổi l&#234;n như một doanh nghiệp đầu ng&#224;nh, tận dụng hiệu quả l&#224;n s&#243;ng đầu tư v&#224;o năng lượng t&#225;i tạo. B&#234;n cạnh đ&#243;, việc ch&#237;nh phủ Việt Nam cam kết đạt mức ph&#225;t thải r&#242;ng bằng 0 v&#224;o năm 2050 cũng tạo ra động lực th&#250;c đẩy sự ph&#225;t triển của c&#225;c dự &#225;n năng lượng t&#225;i tạo, trong đ&#243; c&#243; điện gi&#243; ngo&#224;i khơi - lĩnh vực m&#224; PVS đang nắm giữ nhiều lợi thế.

L&#224; đơn vị trực thuộc Tập đo&#224;n Dầu kh&#237; Việt Nam (PVN), PVS hoạt động trong lĩnh vực cung cấp dịch vụ kỹ thuật dầu kh&#237;, năng lượng v&#224; c&#244;ng nghiệp nặng. C&#244;ng ty sở hữu hệ thống hạ tầng kỹ thuật ti&#234;n tiến gồm 8 căn cứ cảng với tổng diện t&#237;ch hơn 300ha, gần 3km cầu cảng v&#224; đội t&#224;u dịch vụ đa dạng gồm 21 t&#224;u chuy&#234;n dụng. PVS c&#242;n đồng sở hữu 6 FSO/FPSO, đ&#243;ng vai tr&#242; quan trọng trong chuỗi khai th&#225;c v&#224; vận h&#224;nh dầu kh&#237;. Với vị thế độc quyền trong nhiều lĩnh vực, PVS đang chủ động t&#225;i cơ cấu để gia tăng gi&#225; trị th&#244;ng qua c&#225;c dự &#225;n điện gi&#243; ngo&#224;i khơi, một mảng thị trường đầy tiềm năng trong thập kỷ tới.

B&#234;n cạnh đ&#243;, PVS cũng mở rộng c&#225;c hoạt động dịch vụ hỗ trợ kỹ thuật trong ng&#224;nh dầu kh&#237;, bao gồm bảo dưỡng, sửa chữa, kiểm định thiết bị v&#224; cung cấp giải ph&#225;p tối ưu h&#243;a vận h&#224;nh c&#225;c hệ thống khai th&#225;c. Nhờ đ&#243;, doanh nghiệp c&#243; thể duy tr&#236; sự ổn định trong doanh thu ngay cả khi ng&#224;nh dầu kh&#237; trải qua c&#225;c chu kỳ suy tho&#225;i.

&#128202; 2. B&#225;o c&#225;o t&#224;i ch&#237;nh

&#128202; 2.1. Cập nhật b&#225;o c&#225;o t&#224;i ch&#237;nh

PVS tiếp tục duy tr&#236; t&#236;nh h&#236;nh t&#224;i ch&#237;nh vững chắc với c&#225;c chỉ số tăng trưởng ấn tượng. Theo b&#225;o c&#225;o t&#224;i ch&#237;nh qu&#253; 4/2024:

Doanh thu thuần: 23.878 tỷ đồng, tăng 23,2% YoY so với c&#249;ng kỳ năm trước.

 Lợi nhuận sau thuế: 2.310 tỷ đồng, tăng 27,8% YoY.

 Bi&#234;n lợi nhuận gộp: 5,8%, cải thiện đ&#225;ng kể so với mức 4,7% năm 2023.

 D&#242;ng tiền từ hoạt động kinh doanh: Dương 4.512 tỷ đồng, đảm bảo khả năng t&#224;i ch&#237;nh ổn định cho c&#225;c dự &#225;n đầu tư d&#224;i hạn.

 Tỷ lệ nợ/vốn chủ sở hữu: 0,3x, phản &#225;nh chiến lược t&#224;i ch&#237;nh thận trọng với mức nợ thấp.

 Tiền mặt r&#242;ng tr&#234;n mỗi cổ phiếu: 16.900 VNĐ/cp, gi&#250;p PVS c&#243; lợi thế t&#224;i ch&#237;nh vượt trội so với nhiều doanh nghiệp c&#249;ng ng&#224;nh.

&#128202; 3. Luận điểm đầu tư

&#128197; 3.1. Kế hoạch đầu tư

PVS đặt mục ti&#234;u mở rộng danh mục đầu tư với trọng t&#226;m l&#224; c&#225;c dự &#225;n điện gi&#243; ngo&#224;i khơi v&#224; dầu kh&#237;. C&#244;ng ty dự kiến:

Tăng vốn đầu tư v&#224;o mảng M&amp;C, nhằm n&#226;ng cao năng lực thi c&#244;ng c&#225;c dự &#225;n quy m&#244; lớn.

 Mở rộng hợp t&#225;c với c&#225;c đối t&#225;c nước ngo&#224;i trong lĩnh vực điện gi&#243; ngo&#224;i khơi, đặc biệt tại Đ&#224;i Loan, ch&#226;u &#194;u v&#224; Đ&#244;ng Nam &#193;.

 Đẩy mạnh đầu tư v&#224;o hạ tầng cảng v&#224; đội t&#224;u chuy&#234;n dụng, phục vụ nhu cầu gia tăng trong lĩnh vực vận chuyển v&#224; lắp đặt thiết bị điện gi&#243;.

 Ph&#225;t triển c&#225;c dự &#225;n FPSO/FSO mới, đảm bảo nguồn thu ổn định v&#224; d&#224;i hạn.

⚙️ 3.2. Cơ kh&#237; v&#224; X&#226;y lắp (M&amp;C) - Động lực tăng trưởng trọng yếu

Mảng M&amp;C hiện đ&#243;ng g&#243;p phần lớn v&#224;o tổng doanh thu của PVS, với backlog ước đạt 7,4 tỷ USD trong giai đoạn 2024-2030. Trong đ&#243;, 3,1 tỷ USD đến từ c&#225;c dự &#225;n dầu kh&#237; truyền thống v&#224; 3,5 tỷ USD từ c&#225;c hợp đồng điện gi&#243; ngo&#224;i khơi.

&#127788;️ 3.3. Điện gi&#243; ngo&#224;i khơi - Xu hướng tất yếu v&#224; lợi thế của PVS

Theo Quy hoạch Điện VIII, điện gi&#243; ngo&#224;i khơi sẽ chiếm 19% tổng c&#244;ng suất năm 2030, tăng l&#234;n 29% v&#224;o năm 2050, tạo động lực ph&#225;t triển mạnh mẽ cho PVS.

&#128738;️ 3.4. FSO/FPSO - Nguồn thu ổn định v&#224; d&#224;i hạn

Mảng kho nổi chứa dầu kh&#237; l&#224; một trong những trụ cột doanh thu của PVS, đ&#243;ng g&#243;p trung b&#236;nh 829 tỷ đồng/năm trong giai đoạn 2025-2029.

&#128220; 3.5. Ch&#237;nh s&#225;ch hỗ trợ ng&#224;nh - C&#250; h&#237;ch cho PVS

Ch&#237;nh phủ Việt Nam đang triển khai nhiều ch&#237;nh s&#225;ch ưu đ&#227;i nhằm th&#250;c đẩy ph&#225;t triển điện gi&#243; ngo&#224;i khơi, bao gồm:

Ưu đ&#227;i thuế v&#224; cơ chế đấu thầu minh bạch, gi&#250;p giảm chi ph&#237; đầu tư cho c&#225;c doanh nghiệp.

 Cam kết của ch&#237;nh phủ về ph&#225;t triển năng lượng t&#225;i tạo, tạo điều kiện thuận lợi cho PVS mở rộng kinh doanh.

 Hỗ trợ vay vốn ưu đ&#227;i từ c&#225;c tổ chức t&#224;i ch&#237;nh quốc tế, gi&#250;p doanh nghiệp c&#243; nguồn lực mạnh để triển khai dự &#225;n.

&#127758; 3.6. Tiềm năng xuất khẩu dịch vụ ra thị trường quốc tế

Với năng lực kỹ thuật v&#224; kinh nghiệm trong ng&#224;nh dầu kh&#237;, PVS c&#243; nhiều cơ hội xuất khẩu dịch vụ sang c&#225;c thị trường nước ngo&#224;i như Đ&#224;i Loan, Nhật Bản, H&#224;n Quốc v&#224; ch&#226;u &#194;u. Nhiều tập đo&#224;n quốc tế đ&#227; hợp t&#225;c với PVS trong c&#225;c dự &#225;n lớn, gi&#250;p doanh nghiệp gia tăng doanh thu từ c&#225;c hợp đồng ngo&#224;i l&#227;nh thổ Việt Nam.

&#128200; 4. Định gi&#225; cổ phiếu v&#224; khuyến nghị đầu tư

&#127919; Mục ti&#234;u gi&#225; từ c&#225;c c&#244;ng ty chứng kho&#225;n

AAS Research: 48.000 VNĐ/cp

 Vietcap: 50.900 VNĐ/cp

 Định gi&#225; CKDT: 53.600 VNĐ/cp

&#128226; Khuyến nghị đầu tư

Với triển vọng tăng trưởng mạnh mẽ, PVS được đ&#225;nh gi&#225; l&#224; một trong những cổ phiếu tiềm năng nhất trong lĩnh vực dầu kh&#237; v&#224; năng lượng t&#225;i tạo.

&#128176; 5. Kết luận

Với lợi thế cạnh tranh, nền tảng t&#224;i ch&#237;nh mạnh mẽ v&#224; chiến lược mở rộng ph&#249; hợp với xu hướng ph&#225;t triển của ng&#224;nh năng lượng, PVS l&#224; một trong những cổ phiếu hấp dẫn nhất trong lĩnh vực dầu kh&#237; v&#224; năng lượng t&#225;i tạo. Nh&#224; đầu tư c&#243; thể c&#226;n nhắc gia tăng tỷ trọng để đ&#243;n đầu sự b&#249;ng nổ của điện gi&#243; ngo&#224;i khơi trong giai đoạn tới.

___________
Mở TKCK: miễn ph&#237; giao dịch, margin 2-8 l&#227;i chỉ 4,5%
☎️P.h.o.ne/Z.al.o: 039 767 5384
&#128204; Điểm mua b&#225;n cụ thể : Cập nhật tại nh&#243;m Khuyến nghị cộng đồng ( trang c&#225; nh&#226;n )


PVS - CƠ HỘI TỪ SÓNG ĐIỆN GIÓ NGOÀI KHƠI

🌊 1. Mở đầu: Xu hướng tất yếu và Tổng quan doanh nghiệp

Ngành năng lượng toàn cầu đang dịch chuyển theo hướng giảm phát thải carbon và mở rộng quy mô khai thác năng lượng tái tạo, đặc biệt là điện gió ngoài khơi. Trong bối cảnh đó, Tổng Công ty Cổ phần Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí Việt Nam (PVS) đã và đang thể hiện vai trò then chốt trong việc cung cấp các giải pháp kỹ thuật chuyên sâu, từ dầu khí truyền thống đến năng lượng sạch. Với danh mục hợp đồng ngày càng mở rộng, năng lực tài chính mạnh mẽ và vị thế độc quyền trong nhiều phân khúc dịch vụ, PVS nổi lên như một doanh nghiệp đầu ngành, tận dụng hiệu quả làn sóng đầu tư vào năng lượng tái tạo. Bên cạnh đó, việc chính phủ Việt Nam cam kết đạt mức phát thải ròng bằng 0 vào năm 2050 cũng tạo ra động lực thúc đẩy sự phát triển của các dự án năng lượng tái tạo, trong đó có điện gió ngoài khơi - lĩnh vực mà PVS đang nắm giữ nhiều lợi thế.

Là đơn vị trực thuộc Tập đoàn Dầu khí Việt Nam (PVN), PVS hoạt động trong lĩnh vực cung cấp dịch vụ kỹ thuật dầu khí, năng lượng và công nghiệp nặng. Công ty sở hữu hệ thống hạ tầng kỹ thuật tiên tiến gồm 8 căn cứ cảng với tổng diện tích hơn 300ha, gần 3km cầu cảng và đội tàu dịch vụ đa dạng gồm 21 tàu chuyên dụng. PVS còn đồng sở hữu 6 FSO/FPSO, đóng vai trò quan trọng trong chuỗi khai thác và vận hành dầu khí. Với vị thế độc quyền trong nhiều lĩnh vực, PVS đang chủ động tái cơ cấu để gia tăng giá trị thông qua các dự án điện gió ngoài khơi, một mảng thị trường đầy tiềm năng trong thập kỷ tới.

Bên cạnh đó, PVS cũng mở rộng các hoạt động dịch vụ hỗ trợ kỹ thuật trong ngành dầu khí, bao gồm bảo dưỡng, sửa chữa, kiểm định thiết bị và cung cấp giải pháp tối ưu hóa vận hành các hệ thống khai thác. Nhờ đó, doanh nghiệp có thể duy trì sự ổn định trong doanh thu ngay cả khi ngành dầu khí trải qua các chu kỳ suy thoái.

📊 2. Báo cáo tài chính

📊 2.1. Cập nhật báo cáo tài chính

PVS tiếp tục duy trì tình hình tài chính vững chắc với các chỉ số tăng trưởng ấn tượng. Theo báo cáo tài chính quý 4/2024:

Doanh thu thuần: 23.878 tỷ đồng, tăng 23,2% YoY so với cùng kỳ năm trước.

 Lợi nhuận sau thuế: 2.310 tỷ đồng, tăng 27,8% YoY.

 Biên lợi nhuận gộp: 5,8%, cải thiện đáng kể so với mức 4,7% năm 2023.

 Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh: Dương 4.512 tỷ đồng, đảm bảo khả năng tài chính ổn định cho các dự án đầu tư dài hạn.

 Tỷ lệ nợ/vốn chủ sở hữu: 0,3x, phản ánh chiến lược tài chính thận trọng với mức nợ thấp.

 Tiền mặt ròng trên mỗi cổ phiếu: 16.900 VNĐ/cp, giúp PVS có lợi thế tài chính vượt trội so với nhiều doanh nghiệp cùng ngành.

📊 3. Luận điểm đầu tư

📅 3.1. Kế hoạch đầu tư

PVS đặt mục tiêu mở rộng danh mục đầu tư với trọng tâm là các dự án điện gió ngoài khơi và dầu khí. Công ty dự kiến:

Tăng vốn đầu tư vào mảng M&C, nhằm nâng cao năng lực thi công các dự án quy mô lớn.

 Mở rộng hợp tác với các đối tác nước ngoài trong lĩnh vực điện gió ngoài khơi, đặc biệt tại Đài Loan, châu Âu và Đông Nam Á.

 Đẩy mạnh đầu tư vào hạ tầng cảng và đội tàu chuyên dụng, phục vụ nhu cầu gia tăng trong lĩnh vực vận chuyển và lắp đặt thiết bị điện gió.

 Phát triển các dự án FPSO/FSO mới, đảm bảo nguồn thu ổn định và dài hạn.

⚙️ 3.2. Cơ khí và Xây lắp (M&C) - Động lực tăng trưởng trọng yếu

Mảng M&C hiện đóng góp phần lớn vào tổng doanh thu của PVS, với backlog ước đạt 7,4 tỷ USD trong giai đoạn 2024-2030. Trong đó, 3,1 tỷ USD đến từ các dự án dầu khí truyền thống và 3,5 tỷ USD từ các hợp đồng điện gió ngoài khơi.

🌬️ 3.3. Điện gió ngoài khơi - Xu hướng tất yếu và lợi thế của PVS

Theo Quy hoạch Điện VIII, điện gió ngoài khơi sẽ chiếm 19% tổng công suất năm 2030, tăng lên 29% vào năm 2050, tạo động lực phát triển mạnh mẽ cho PVS.

🛢️ 3.4. FSO/FPSO - Nguồn thu ổn định và dài hạn

Mảng kho nổi chứa dầu khí là một trong những trụ cột doanh thu của PVS, đóng góp trung bình 829 tỷ đồng/năm trong giai đoạn 2025-2029.

📜 3.5. Chính sách hỗ trợ ngành - Cú hích cho PVS

Chính phủ Việt Nam đang triển khai nhiều chính sách ưu đãi nhằm thúc đẩy phát triển điện gió ngoài khơi, bao gồm:

Ưu đãi thuế và cơ chế đấu thầu minh bạch, giúp giảm chi phí đầu tư cho các doanh nghiệp.

 Cam kết của chính phủ về phát triển năng lượng tái tạo, tạo điều kiện thuận lợi cho PVS mở rộng kinh doanh.

 Hỗ trợ vay vốn ưu đãi từ các tổ chức tài chính quốc tế, giúp doanh nghiệp có nguồn lực mạnh để triển khai dự án.

🌎 3.6. Tiềm năng xuất khẩu dịch vụ ra thị trường quốc tế

Với năng lực kỹ thuật và kinh nghiệm trong ngành dầu khí, PVS có nhiều cơ hội xuất khẩu dịch vụ sang các thị trường nước ngoài như Đài Loan, Nhật Bản, Hàn Quốc và châu Âu. Nhiều tập đoàn quốc tế đã hợp tác với PVS trong các dự án lớn, giúp doanh nghiệp gia tăng doanh thu từ các hợp đồng ngoài lãnh thổ Việt Nam.

📈 4. Định giá cổ phiếu và khuyến nghị đầu tư

🎯 Mục tiêu giá từ các công ty chứng khoán

AAS Research: 48.000 VNĐ/cp

 Vietcap: 50.900 VNĐ/cp

 Định giá CKDT: 53.600 VNĐ/cp

📢 Khuyến nghị đầu tư

Với triển vọng tăng trưởng mạnh mẽ, PVS được đánh giá là một trong những cổ phiếu tiềm năng nhất trong lĩnh vực dầu khí và năng lượng tái tạo.

💰 5. Kết luận

Với lợi thế cạnh tranh, nền tảng tài chính mạnh mẽ và chiến lược mở rộng phù hợp với xu hướng phát triển của ngành năng lượng, PVS là một trong những cổ phiếu hấp dẫn nhất trong lĩnh vực dầu khí và năng lượng tái tạo. Nhà đầu tư có thể cân nhắc gia tăng tỷ trọng để đón đầu sự bùng nổ của điện gió ngoài khơi trong giai đoạn tới.

___________
Mở TKCK: miễn phí giao dịch, margin 2-8 lãi chỉ 4,5%
☎️P.h.o.ne/Z.al.o: 039 767 5384
📌 Điểm mua bán cụ thể : Cập nhật tại nhóm Khuyến nghị cộng đồng ( trang cá nhân )
