Điểm số m&#233;o m&#243; – T&#224;i khoản ở 1700 chẳng kh&#225;c g&#236; 1600: Thị trường c&#243; đang sai?


VNINDEX đ&#227; tạo đ&#225;y kh&#225; r&#245; từ giữa th&#225;ng 11 v&#224; vừa được k&#233;o ngược trở lại mốc 1700 điểm. Nhưng vấn đề nằm ở chỗ: lực k&#233;o chủ yếu đến từ c&#225;c m&#227; trụ v&#224; nh&#243;m họ Vin. T&#224;i khoản của đa phần nh&#224; đầu tư th&#236; chưa những kh&#244;ng tăng m&#224; thậm ch&#237; c&#242;n lỗ th&#234;m. Nh&#243;m chứng kho&#225;n th&#236; đồng loạt thủng đ&#225;y, cầm l&#224; ch&#225;n. Bất động sản th&#236; &#236; ạch, chẳng giảm s&#226;u nhưng cũng chẳng bật nổi. Vậy m&#224; điểm số vẫn v&#249; v&#249; leo dốc như thể thị trường đang rất khỏe. Liệu c&#243; điều g&#236; “sai sai”?


Thực ra l&#224;… kh&#244;ng. Thị trường chưa bao giờ sai.

Sai l&#224; g&#243;c nh&#236;n của ch&#250;ng ta – khi cứ muốn thị trường vận h&#224;nh đ&#250;ng theo kỳ vọng c&#225; nh&#226;n. Nh&#243;m chứng kho&#225;n sau khi tăng đi&#234;n cuồng, như VIX x4 trong năm nay, th&#236; việc điều chỉnh mạnh l&#224; quy luật. C&#242;n giai đoạn thị trường kh&#243; khăn hơn 1 th&#225;ng qua, d&#242;ng tiền tự nhi&#234;n sẽ t&#236;m đến những m&#227; đủ mạnh như VIC hoặc những nh&#243;m ng&#224;nh ng&#225;ch gần như bị “l&#227;ng qu&#234;n” trong nhịp n&#243;ng trước đ&#243;, như dầu kh&#237;.


Vậy thị trường sai hay ch&#250;ng ta sai?

Thị trường chắc chắn kh&#244;ng sai.

Chỉ l&#224; ch&#250;ng ta chọn sai cổ phiếu – hoặc đu đ&#250;ng ngay đỉnh. Khi c&#225;c nh&#243;m dẫn s&#243;ng trước như chứng kho&#225;n, ng&#226;n h&#224;ng bước v&#224;o nhịp điều chỉnh, th&#236; việc d&#242;ng tiền lu&#226;n chuyển sang nh&#243;m ng&#224;nh kh&#225;c l&#224; chuyện hiển nhi&#234;n.

Điểm số méo mó – Tài khoản ở 1700 chẳng khác gì 1600: Thị trường có đang sai?


VNINDEX đã tạo đáy khá rõ từ giữa tháng 11 và vừa được kéo ngược trở lại mốc 1700 điểm. Nhưng vấn đề nằm ở chỗ: lực kéo chủ yếu đến từ các mã trụ và nhóm họ Vin. Tài khoản của đa phần nhà đầu tư thì chưa những không tăng mà thậm chí còn lỗ thêm. Nhóm chứng khoán thì đồng loạt thủng đáy, cầm là chán. Bất động sản thì ì ạch, chẳng giảm sâu nhưng cũng chẳng bật nổi. Vậy mà điểm số vẫn vù vù leo dốc như thể thị trường đang rất khỏe. Liệu có điều gì “sai sai”?


Thực ra là… không. Thị trường chưa bao giờ sai.

Sai là góc nhìn của chúng ta – khi cứ muốn thị trường vận hành đúng theo kỳ vọng cá nhân. Nhóm chứng khoán sau khi tăng điên cuồng, như VIX x4 trong năm nay, thì việc điều chỉnh mạnh là quy luật. Còn giai đoạn thị trường khó khăn hơn 1 tháng qua, dòng tiền tự nhiên sẽ tìm đến những mã đủ mạnh như VIC hoặc những nhóm ngành ngách gần như bị “lãng quên” trong nhịp nóng trước đó, như dầu khí.


Vậy thị trường sai hay chúng ta sai?

Thị trường chắc chắn không sai.

Chỉ là chúng ta chọn sai cổ phiếu – hoặc đu đúng ngay đỉnh. Khi các nhóm dẫn sóng trước như chứng khoán, ngân hàng bước vào nhịp điều chỉnh, thì việc dòng tiền luân chuyển sang nhóm ngành khác là chuyện hiển nhiên.