TRIỂN VỌNG B&#193;N LẺ -  MWG, PNJ 

- Trung v&#224; d&#224;i hạn: T&#205;CH CỰC do cơ cấu d&#226;n số trẻ, tốc độ tăng trưởng GDP tốt v&#224; sự gia tăng tầng lớp trung lưu.
- Ngắn hạn: C&#211; THỂ SẼ CHỊU NHIỀU ẢNH HƯỞNG tới từ &#225;p lực của lạm ph&#225;t → tổng chi ti&#234;u của người ti&#234;u d&#249;ng giảm. 

⏩ PNJ
- KQKD 4T2022 cho thấy tăng trưởng ấn tượng: luỹ kế 4T2022, DTT v&#224; LNST tăng trưởng lần lượt 42.9% v&#224; 44.9% YoY, chủ yếu nhờ mảng b&#225;n lẻ trang sức tăng trưởng 45.4% YoY khi nhu cầu phục hồi mạnh mẽ v&#224; tệp kh&#225;ch h&#224;ng ch&#237;nh của PNJ l&#224; nh&#243;m &#237;t bị ảnh hưởng bởi dịch bệnh. 
- Bắt đầu từ nửa sau của năm 2022, PNJ sẽ bắt đầu thực hiện việc mở mới th&#234;m cửa h&#224;ng tại c&#225;c th&#224;nh phố cấp 2/3 từ nguồn vốn thu được sau khi ph&#225;t h&#224;nh ri&#234;ng lẻ
→ Động lực lớn duy tr&#236; đ&#224; tăng trưởng DT v&#224; LN trong 2022.
- Tuy nhi&#234;n gi&#225; CP phần n&#224;o đ&#227; phản &#225;nh những th&#244;ng tin cơ bản t&#237;ch cực hiện tại v&#236; vậy qu&#253; tới diễn biến c&#243; thể sẽ kh&#244;ng c&#243; mức tăng mạnh như nửa đầu 2022. 
→ T&#205;CH CỰC

⏩ MWG
- DTT v&#224; LNST 4T2022 tăng trưởng lần lượt 18% v&#224; 8% YoY. Mức tăng trưởng tr&#234;n tương đối thấp, chủ yếu do sự phục hồi của BHX thấp hơn dự kiến v&#224; ngo&#224;i ra chuỗi điện thoại/điện m&#225;y tăng trưởng thấp khi m&#249;a cao điểm chưa tới v&#224; nhu cầu học tập/l&#224;m việc từ xa kh&#244;ng c&#242;n cao như trước đ&#226;y. 
- Qu&#253; tới t&#236;nh h&#236;nh KD của BHX sẽ kh&#243; cải thiện nhanh ch&#243;ng v&#224; cần nhiều thời gian để ổn định hơn; diễn biến gi&#225; của MWG phản &#225;nh tương đồng với kỳ vọng hiện tại th&#244;ng tin về KQKD của BHX chưa thực sự khả quan 
→ quan s&#225;t th&#234;m, tr&#244;ng chờ v&#224;o sự bứt ph&#225; của BHX.
→ TRUNG LẬP



TRIỂN VỌNG BÁN LẺ -  MWG, PNJ 

- Trung và dài hạn: TÍCH CỰC do cơ cấu dân số trẻ, tốc độ tăng trưởng GDP tốt và sự gia tăng tầng lớp trung lưu.
- Ngắn hạn: CÓ THỂ SẼ CHỊU NHIỀU ẢNH HƯỞNG tới từ áp lực của lạm phát → tổng chi tiêu của người tiêu dùng giảm. 

⏩ PNJ
- KQKD 4T2022 cho thấy tăng trưởng ấn tượng: luỹ kế 4T2022, DTT và LNST tăng trưởng lần lượt 42.9% và 44.9% YoY, chủ yếu nhờ mảng bán lẻ trang sức tăng trưởng 45.4% YoY khi nhu cầu phục hồi mạnh mẽ và tệp khách hàng chính của PNJ là nhóm ít bị ảnh hưởng bởi dịch bệnh. 
- Bắt đầu từ nửa sau của năm 2022, PNJ sẽ bắt đầu thực hiện việc mở mới thêm cửa hàng tại các thành phố cấp 2/3 từ nguồn vốn thu được sau khi phát hành riêng lẻ
→ Động lực lớn duy trì đà tăng trưởng DT và LN trong 2022.
- Tuy nhiên giá CP phần nào đã phản ánh những thông tin cơ bản tích cực hiện tại vì vậy quý tới diễn biến có thể sẽ không có mức tăng mạnh như nửa đầu 2022. 
→ TÍCH CỰC

⏩ MWG
- DTT và LNST 4T2022 tăng trưởng lần lượt 18% và 8% YoY. Mức tăng trưởng trên tương đối thấp, chủ yếu do sự phục hồi của BHX thấp hơn dự kiến và ngoài ra chuỗi điện thoại/điện máy tăng trưởng thấp khi mùa cao điểm chưa tới và nhu cầu học tập/làm việc từ xa không còn cao như trước đây. 
- Quý tới tình hình KD của BHX sẽ khó cải thiện nhanh chóng và cần nhiều thời gian để ổn định hơn; diễn biến giá của MWG phản ánh tương đồng với kỳ vọng hiện tại thông tin về KQKD của BHX chưa thực sự khả quan 
→ quan sát thêm, trông chờ vào sự bứt phá của BHX.
→ TRUNG LẬP

