&#128680; HPG – “Vua th&#233;p” trở lại đường đua khi thị trường nội địa l&#234;n ng&#244;i

&#128204; Trong bức tranh chung của ng&#224;nh, HPG nổi bật với chiến lược lấy thị trường nội địa l&#224;m trụ cột, trong bối cảnh xuất khẩu ph&#226;n h&#243;a mạnh v&#224; kh&#244;ng c&#242;n thị trường n&#224;o đ&#243;ng vai tr&#242; chủ đạo.

&#127919; C&#225;c điểm nhấn ch&#237;nh của HPG:
• Dung Quất 2 gần ho&#224;n thiện, tạo nền tảng tăng trưởng mạnh từ năm 2026.
• Tổng c&#244;ng suất HRC của HPG dự kiến đạt ~9 triệu tấn/năm, trong đ&#243; Dung Quất 2 đ&#243;ng g&#243;p khoảng 6 triệu tấn, chiếm 60–70% c&#244;ng suất to&#224;n tập đo&#224;n.
• Khả năng xuất hiện thuế chống b&#225;n ph&#225; gi&#225; đối với HRC khổ rộng trong năm 2026, tạo lợi thế lớn cho HPG trong ti&#234;u thụ nội địa.
• Chuẩn bị c&#225;c bước đầu cho dự &#225;n mới tại Ph&#250; Y&#234;n, mở rộng dư địa tăng trưởng d&#224;i hạn.
➡️ C&#226;u chuyện đầu tư HPG trong giai đoạn tới xoay quanh tăng trưởng lợi nhuận thực chất, hưởng lợi trực tiếp từ ch&#237;nh s&#225;ch bảo hộ, trong khi nhu cầu nội địa duy tr&#236; t&#237;ch cực nhờ đầu tư c&#244;ng v&#224; x&#226;y dựng.

&#128202; Về rủi ro pha lo&#227;ng, đ&#226;y kh&#244;ng phải yếu tố đ&#225;ng lo ngại, khi HPG l&#224; một trong số &#237;t doanh nghiệp lớn tr&#234;n thị trường chưa thực hiện ph&#225;t h&#224;nh ri&#234;ng lẻ, v&#224; chỉ từng ph&#225;t h&#224;nh cho cổ đ&#244;ng hiện hữu với tần suất rất hạn chế.

&#128200; Upside ước t&#237;nh của HPG khoảng 30–35%, trong khi gi&#225; cổ phiếu hiện tại chưa phản &#225;nh đầy đủ lợi nhuận khi Dung Quất 2 vận h&#224;nh ở c&#244;ng suất cao.


🚨 HPG – “Vua thép” trở lại đường đua khi thị trường nội địa lên ngôi

📌 Trong bức tranh chung của ngành, HPG nổi bật với chiến lược lấy thị trường nội địa làm trụ cột, trong bối cảnh xuất khẩu phân hóa mạnh và không còn thị trường nào đóng vai trò chủ đạo.

🎯 Các điểm nhấn chính của HPG:
• Dung Quất 2 gần hoàn thiện, tạo nền tảng tăng trưởng mạnh từ năm 2026.
• Tổng công suất HRC của HPG dự kiến đạt ~9 triệu tấn/năm, trong đó Dung Quất 2 đóng góp khoảng 6 triệu tấn, chiếm 60–70% công suất toàn tập đoàn.
• Khả năng xuất hiện thuế chống bán phá giá đối với HRC khổ rộng trong năm 2026, tạo lợi thế lớn cho HPG trong tiêu thụ nội địa.
• Chuẩn bị các bước đầu cho dự án mới tại Phú Yên, mở rộng dư địa tăng trưởng dài hạn.
➡️ Câu chuyện đầu tư HPG trong giai đoạn tới xoay quanh tăng trưởng lợi nhuận thực chất, hưởng lợi trực tiếp từ chính sách bảo hộ, trong khi nhu cầu nội địa duy trì tích cực nhờ đầu tư công và xây dựng.

📊 Về rủi ro pha loãng, đây không phải yếu tố đáng lo ngại, khi HPG là một trong số ít doanh nghiệp lớn trên thị trường chưa thực hiện phát hành riêng lẻ, và chỉ từng phát hành cho cổ đông hiện hữu với tần suất rất hạn chế.

📈 Upside ước tính của HPG khoảng 30–35%, trong khi giá cổ phiếu hiện tại chưa phản ánh đầy đủ lợi nhuận khi Dung Quất 2 vận hành ở công suất cao.
