&#128680; Từ gi&#225;n đoạn đến phục hồi: Bức tranh ng&#224;nh m&#249;a lũ cuối năm 2025

Đợt mưa lũ nghi&#234;m trọng trong th&#225;ng 11/2025 g&#226;y gi&#225;n đoạn sản xuất, logistics v&#224; ti&#234;u d&#249;ng tại miền Trung – T&#226;y Nguy&#234;n. Ảnh hưởng theo ng&#224;nh c&#243; sự ph&#226;n h&#243;a r&#245; rệt:

1. Điện lực – T&#225;c động cao (REE, HDG, POW, PPC)
• Mưa lớn k&#233;o d&#224;i khiến nước về hồ thủy điện tăng đột biến, c&#244;ng suất t&#225;i tạo dư thừa → Trung t&#226;m Điều độ Hệ thống điện Quốc gia (NSMO) phải giảm huy động.
• Một số khu vực mất điện cục bộ; nhiệt điện phải linh hoạt dừng/khởi động g&#226;y rủi ro vận h&#224;nh v&#224; hao m&#242;n thiết bị.
• Thủy điện hưởng lợi sản lượng nhưng gi&#225; thị trường điện thấp l&#224;m giảm hiệu quả.

2. Bảo hiểm – T&#225;c động trung b&#236;nh (BVH, PMI, PTI, PGI, BIC)
• Tỷ lệ bồi thường tăng mạnh, nhất l&#224; bảo hiểm xe cơ giới v&#224; t&#224;i sản.
• &#193;p lực lợi nhuận Q4 nhưng c&#243; thể được b&#249; đắp trong c&#225;c qu&#253; sau nhờ t&#225;i bảo hiểm.

3. X&#226;y dựng – T&#225;c động trung b&#236;nh (DPG, VCG, HHV)
• Nhiều dự &#225;n, đặc biệt l&#224; đầu tư c&#244;ng (c&#225;c đoạn cao tốc trọng điểm), bị chậm tiến độ.
• Sau lũ, hoạt động x&#226;y dựng tăng tốc trở lại để khắc phục hạ tầng hư hại.

4. Vật liệu x&#226;y dựng – T&#225;c động trung b&#236;nh (HPG, HSG, HT1, KSB, DHA)
• Ảnh hưởng nhẹ đến th&#233;p; xi măng chịu t&#225;c động do nhu cầu miền Trung.
• Khai th&#225;c đ&#225; bị gi&#225;n đoạn (giảm 10–15%) v&#236; mưa k&#233;o d&#224;i.
• Nhu cầu vật liệu x&#226;y dựng được kỳ vọng phục hồi mạnh sau lũ.

5. Dầu kh&#237; – T&#225;c động trung b&#236;nh (PLX, OIL, BSR)
• Giao th&#244;ng gi&#225;n đoạn khiến nhu cầu xăng dầu tại c&#225;c tỉnh bị ngập giảm.

6. H&#224;ng ti&#234;u d&#249;ng thiết yếu – T&#225;c động trung b&#236;nh (MCH, SAB, VNM)
• Gi&#225;n đoạn ph&#226;n phối v&#224; sức mua giảm ngắn hạn.
• Gi&#225; lương thực c&#243; thể tăng; c&#225;c trang trại lớn của doanh nghiệp ni&#234;m yết &#237;t bị thiệt hại.

7. Ph&#226;n b&#243;n – T&#225;c động thấp (DPM, DCM)
• Tiến độ gieo trồng vụ Đ&#244;ng Xu&#226;n bị chậm nhưng doanh nghiệp vẫn hưởng lợi từ gi&#225; ure cao v&#224; ho&#224;n thuế VAT.

8. B&#225;n lẻ – T&#225;c động thấp (MWG, FRT, PNJ)
• Một phần nhỏ cửa h&#224;ng bị đ&#243;ng cửa tạm thời → tăng trưởng doanh thu th&#225;ng 11 chậm lại.
• Hầu hết thiệt hại t&#224;i sản được bảo hiểm chi trả; ti&#234;u d&#249;ng phục hồi sau lũ.

🚨 Từ gián đoạn đến phục hồi: Bức tranh ngành mùa lũ cuối năm 2025

Đợt mưa lũ nghiêm trọng trong tháng 11/2025 gây gián đoạn sản xuất, logistics và tiêu dùng tại miền Trung – Tây Nguyên. Ảnh hưởng theo ngành có sự phân hóa rõ rệt:

1. Điện lực – Tác động cao (REE, HDG, POW, PPC)
• Mưa lớn kéo dài khiến nước về hồ thủy điện tăng đột biến, công suất tái tạo dư thừa → Trung tâm Điều độ Hệ thống điện Quốc gia (NSMO) phải giảm huy động.
• Một số khu vực mất điện cục bộ; nhiệt điện phải linh hoạt dừng/khởi động gây rủi ro vận hành và hao mòn thiết bị.
• Thủy điện hưởng lợi sản lượng nhưng giá thị trường điện thấp làm giảm hiệu quả.

2. Bảo hiểm – Tác động trung bình (BVH, PMI, PTI, PGI, BIC)
• Tỷ lệ bồi thường tăng mạnh, nhất là bảo hiểm xe cơ giới và tài sản.
• Áp lực lợi nhuận Q4 nhưng có thể được bù đắp trong các quý sau nhờ tái bảo hiểm.

3. Xây dựng – Tác động trung bình (DPG, VCG, HHV)
• Nhiều dự án, đặc biệt là đầu tư công (các đoạn cao tốc trọng điểm), bị chậm tiến độ.
• Sau lũ, hoạt động xây dựng tăng tốc trở lại để khắc phục hạ tầng hư hại.

4. Vật liệu xây dựng – Tác động trung bình (HPG, HSG, HT1, KSB, DHA)
• Ảnh hưởng nhẹ đến thép; xi măng chịu tác động do nhu cầu miền Trung.
• Khai thác đá bị gián đoạn (giảm 10–15%) vì mưa kéo dài.
• Nhu cầu vật liệu xây dựng được kỳ vọng phục hồi mạnh sau lũ.

5. Dầu khí – Tác động trung bình (PLX, OIL, BSR)
• Giao thông gián đoạn khiến nhu cầu xăng dầu tại các tỉnh bị ngập giảm.

6. Hàng tiêu dùng thiết yếu – Tác động trung bình (MCH, SAB, VNM)
• Gián đoạn phân phối và sức mua giảm ngắn hạn.
• Giá lương thực có thể tăng; các trang trại lớn của doanh nghiệp niêm yết ít bị thiệt hại.

7. Phân bón – Tác động thấp (DPM, DCM)
• Tiến độ gieo trồng vụ Đông Xuân bị chậm nhưng doanh nghiệp vẫn hưởng lợi từ giá ure cao và hoàn thuế VAT.

8. Bán lẻ – Tác động thấp (MWG, FRT, PNJ)
• Một phần nhỏ cửa hàng bị đóng cửa tạm thời → tăng trưởng doanh thu tháng 11 chậm lại.
• Hầu hết thiệt hại tài sản được bảo hiểm chi trả; tiêu dùng phục hồi sau lũ.

FinTrusts

Tuan Anh Hoang

NHẪN