MBB – Cập nhật KQKD Q4/2025 | Vượt kỳ vọng

&#128313; Q4/2025:
TOI: 19.528 tỷ (+18% YoY, +25% QoQ)
LNST-CĐTS: 8.763 tỷ (+39% YoY, +57% QoQ), cao hơn ~23% kỳ vọng

&#128313; Điểm nhấn ch&#237;nh:
T&#237;n dụng bứt tốc: +15% QoQ, dẫn dắt bởi KHDN (+19% QoQ); tăng mạnh ở DV t&#224;i ch&#237;nh, BĐS, Thương mại, Sản xuất.
Chi ph&#237; dự ph&#242;ng giảm 33% YoY → hỗ trợ lợi nhuận.
NIM ổn định 3,80% (-1 bps QoQ); lợi suất sinh lời hồi phục b&#249; &#225;p lực chi ph&#237; vốn.
Thu nhập ngo&#224;i l&#227;i +91% QoQ, nổi bật dịch vụ thanh to&#225;n v&#224; ho&#224;n nhập nợ xấu.
Chất lượng t&#224;i sản cải thiện: NPL giảm c&#242;n 1,29%, LLCR tăng l&#234;n 94%.

&#128270; Khuyến nghị: OUTPERFORM | Gi&#225; mục ti&#234;u: 32.200 đồng/cp

MBB – Cập nhật KQKD Q4/2025 | Vượt kỳ vọng

🔹 Q4/2025:
TOI: 19.528 tỷ (+18% YoY, +25% QoQ)
LNST-CĐTS: 8.763 tỷ (+39% YoY, +57% QoQ), cao hơn ~23% kỳ vọng

🔹 Điểm nhấn chính:
Tín dụng bứt tốc: +15% QoQ, dẫn dắt bởi KHDN (+19% QoQ); tăng mạnh ở DV tài chính, BĐS, Thương mại, Sản xuất.
Chi phí dự phòng giảm 33% YoY → hỗ trợ lợi nhuận.
NIM ổn định 3,80% (-1 bps QoQ); lợi suất sinh lời hồi phục bù áp lực chi phí vốn.
Thu nhập ngoài lãi +91% QoQ, nổi bật dịch vụ thanh toán và hoàn nhập nợ xấu.
Chất lượng tài sản cải thiện: NPL giảm còn 1,29%, LLCR tăng lên 94%.

🔎 Khuyến nghị: OUTPERFORM | Giá mục tiêu: 32.200 đồng/cp