“ Gi&#225; ti&#234;u d&#249;ng Trung Quốc bật tăng  ”


⌛️  Cuộc chiến giảm gi&#225; ở Trung Quốc c&#243; vẻ đang chạm điểm hạ nhiệt. Sau nhiều th&#225;ng trượt dốc, gi&#225; ti&#234;u d&#249;ng đ&#227; tăng trở lại 0,2% trong th&#225;ng 10 – mức cao nhất từ đầu năm. Nhờ kỳ nghỉ lễ Quốc kh&#225;nh v&#224; Tết Trung thu, người d&#226;n mua sắm nhiều hơn, k&#233;o CPI bật dương. C&#249;ng l&#250;c, chỉ số gi&#225; sản xuất PPI – vốn giảm triền mi&#234;n 3 năm – cũng co hẹp đ&#224; rơi, cho thấy c&#250; “k&#237;ch cầu” của Bắc Kinh đang bắt đầu ngấm.


&#128201;  Nhưng đằng sau con số tươi s&#225;ng l&#224; những vết nứt chưa l&#224;nh. Hoạt động sản xuất th&#225;ng 10 rơi xuống mức thấp nhất 6 th&#225;ng, đơn h&#224;ng mới, tồn kho v&#224; việc l&#224;m đều giảm. Doanh nghiệp vẫn gồng m&#236;nh giữa hai lằn đạn: nhu cầu nội địa yếu v&#236; bất động sản đ&#243;ng băng, v&#224; nhu cầu quốc tế suy giảm v&#236; chiến tranh thương mại Mỹ - Trung. Xuất khẩu sang Mỹ th&#225;ng rồi giảm tới 25% – th&#225;ng thứ bảy li&#234;n tiếp giảm hai con số.


&#129309;  T&#237;n hiệu dễ chịu l&#224; bầu kh&#244;ng kh&#237; song phương đang tan băng. Sau cuộc gặp Trump – Tập ở H&#224;n Quốc, Bắc Kinh cam kết đẩy mạnh ti&#234;u d&#249;ng trong nước v&#224; c&#226;n bằng đầu tư trong kế hoạch 5 năm tới. Khi ch&#237;nh phủ đ&#227; bắt đầu “bơm oxy” cho nhu cầu, c&#226;u hỏi c&#242;n lại l&#224;: liệu niềm tin của người d&#226;n v&#224; doanh nghiệp c&#243; sẵn s&#224;ng quay trở lại — hay đ&#226;y chỉ l&#224; nhịp hồi kỹ thuật giữa chu kỳ giảm ph&#225;t d&#224;i hơi?


“ Giá tiêu dùng Trung Quốc bật tăng  ”


⌛️  Cuộc chiến giảm giá ở Trung Quốc có vẻ đang chạm điểm hạ nhiệt. Sau nhiều tháng trượt dốc, giá tiêu dùng đã tăng trở lại 0,2% trong tháng 10 – mức cao nhất từ đầu năm. Nhờ kỳ nghỉ lễ Quốc khánh và Tết Trung thu, người dân mua sắm nhiều hơn, kéo CPI bật dương. Cùng lúc, chỉ số giá sản xuất PPI – vốn giảm triền miên 3 năm – cũng co hẹp đà rơi, cho thấy cú “kích cầu” của Bắc Kinh đang bắt đầu ngấm.


📉  Nhưng đằng sau con số tươi sáng là những vết nứt chưa lành. Hoạt động sản xuất tháng 10 rơi xuống mức thấp nhất 6 tháng, đơn hàng mới, tồn kho và việc làm đều giảm. Doanh nghiệp vẫn gồng mình giữa hai lằn đạn: nhu cầu nội địa yếu vì bất động sản đóng băng, và nhu cầu quốc tế suy giảm vì chiến tranh thương mại Mỹ - Trung. Xuất khẩu sang Mỹ tháng rồi giảm tới 25% – tháng thứ bảy liên tiếp giảm hai con số.


🤝  Tín hiệu dễ chịu là bầu không khí song phương đang tan băng. Sau cuộc gặp Trump – Tập ở Hàn Quốc, Bắc Kinh cam kết đẩy mạnh tiêu dùng trong nước và cân bằng đầu tư trong kế hoạch 5 năm tới. Khi chính phủ đã bắt đầu “bơm oxy” cho nhu cầu, câu hỏi còn lại là: liệu niềm tin của người dân và doanh nghiệp có sẵn sàng quay trở lại — hay đây chỉ là nhịp hồi kỹ thuật giữa chu kỳ giảm phát dài hơi?
