CTR: Định gi&#225; hấp dẫn, TowerCo v&#224; BĐS th&#250;c đẩy lợi nhuận!

Triển vọng đầu tư 2025
CTR tiếp tục ghi nhận tăng trưởng nhờ hưởng lợi từ thương mại h&#243;a mạng 5G, mở rộng mảng hạ tầng cho thu&#234; (TowerCo) v&#224; phục hồi x&#226;y dựng d&#226;n dụng.

Doanh thu 9 th&#225;ng 2024: 3.476 tỷ đồng +13%
Lợi nhuận sau thuế: 146 tỷ đồng, +4%
Lũy kế 9 th&#225;ng đầu 2024
Doanh thu 9.299 tỷ đồng+12%
LNST 399 tỷ đồng +5%

Điểm mạnh trong kinh doanh
✅ Mảng hạ tầng cho thu&#234; – Động lực tăng trưởng ch&#237;nh
CTR dẫn đầu trong lĩnh vực TowerCo với 8.812 trạm BTS đang vận h&#224;nh.
Dự kiến tăng trưởng doanh thu 23% CAGR giai đoạn 2025-2030.
Kế hoạch triển khai 4.000 trạm BTS mới v&#224;o 2025, gi&#250;p gia tăng tỷ lệ d&#249;ng chung trạm ph&#225;t s&#243;ng.

✅ Thương mại h&#243;a mạng 5G
C&#225;c nh&#224; mạng lớn như Viettel, VNPT, Mobifone đ&#227; đấu thầu xong băng tần v&#224; đẩy mạnh triển khai mạng 5G.
CTR đ&#243;ng vai tr&#242; quan trọng trong việc n&#226;ng cấp hệ thống hạ tầng viễn th&#244;ng.

✅ Mảng x&#226;y dựng d&#226;n dụng hồi phục mạnh mẽ
Doanh thu mảng x&#226;y dựng d&#226;n dụng đạt 2.705 tỷ đồng +22%
Khối lượng hợp đồng tr&#250;ng thầu (Backlog) tăng 115% ở nh&#243;m kh&#225;ch h&#224;ng doanh nghiệp.
Thị trường bất động sản phục hồi gi&#250;p CTR k&#253; nhiều hợp đồng lớn như Becamex (230 tỷ), Riverside Hải Ph&#242;ng (325 tỷ).

Về Rủi ro
⚠️ Tiến độ x&#226;y dựng trạm BTS c&#243; thể chậm hơn dự kiến do yếu tố ph&#225;p l&#253; v&#224; thời tiết.
⚠️ Tỷ lệ d&#249;ng chung trạm thu ph&#225;t s&#243;ng chưa tăng nhanh như kỳ vọng, ảnh hưởng đến bi&#234;n lợi nhuận.
⚠️ Chi ph&#237; đầu tư cao cho hạ tầng 5G c&#243; thể l&#224;m tăng &#225;p lực t&#224;i ch&#237;nh trong ngắn hạn.

Khuyến nghị
Tham gia ngay nh&#243;m cộng đồng Chứng kho&#225;n Huy Nguyễn nhận định gi&#225; mua v&#224; b&#225;n ph&#249; hợp nhất hoặc li&#234;n hệ trực tiếp 0365 188 286


CTR: Định giá hấp dẫn, TowerCo và BĐS thúc đẩy lợi nhuận!

Triển vọng đầu tư 2025
CTR tiếp tục ghi nhận tăng trưởng nhờ hưởng lợi từ thương mại hóa mạng 5G, mở rộng mảng hạ tầng cho thuê (TowerCo) và phục hồi xây dựng dân dụng.

Doanh thu 9 tháng 2024: 3.476 tỷ đồng +13%
Lợi nhuận sau thuế: 146 tỷ đồng, +4%
Lũy kế 9 tháng đầu 2024
Doanh thu 9.299 tỷ đồng+12%
LNST 399 tỷ đồng +5%

Điểm mạnh trong kinh doanh
✅ Mảng hạ tầng cho thuê – Động lực tăng trưởng chính
CTR dẫn đầu trong lĩnh vực TowerCo với 8.812 trạm BTS đang vận hành.
Dự kiến tăng trưởng doanh thu 23% CAGR giai đoạn 2025-2030.
Kế hoạch triển khai 4.000 trạm BTS mới vào 2025, giúp gia tăng tỷ lệ dùng chung trạm phát sóng.

✅ Thương mại hóa mạng 5G
Các nhà mạng lớn như Viettel, VNPT, Mobifone đã đấu thầu xong băng tần và đẩy mạnh triển khai mạng 5G.
CTR đóng vai trò quan trọng trong việc nâng cấp hệ thống hạ tầng viễn thông.

✅ Mảng xây dựng dân dụng hồi phục mạnh mẽ
Doanh thu mảng xây dựng dân dụng đạt 2.705 tỷ đồng +22%
Khối lượng hợp đồng trúng thầu (Backlog) tăng 115% ở nhóm khách hàng doanh nghiệp.
Thị trường bất động sản phục hồi giúp CTR ký nhiều hợp đồng lớn như Becamex (230 tỷ), Riverside Hải Phòng (325 tỷ).

Về Rủi ro
⚠️ Tiến độ xây dựng trạm BTS có thể chậm hơn dự kiến do yếu tố pháp lý và thời tiết.
⚠️ Tỷ lệ dùng chung trạm thu phát sóng chưa tăng nhanh như kỳ vọng, ảnh hưởng đến biên lợi nhuận.
⚠️ Chi phí đầu tư cao cho hạ tầng 5G có thể làm tăng áp lực tài chính trong ngắn hạn.

Khuyến nghị
Tham gia ngay nhóm cộng đồng Chứng khoán Huy Nguyễn nhận định giá mua và bán phù hợp nhất hoặc liên hệ trực tiếp 0365 188 286
