LUẬN ĐIỂM ĐẦU TƯ: KDH (03/2024) KỲ VỌNG 40.000vnđ
1. Tốc độ tăng trưởng lợi nhuận k&#233;p CAGR=36% cho giai đoạn 2023-2026. Doanh số mở b&#225;n mới giai đoạn 2024 2026 được kỳ vọng sẽ tạo mức nền mới gấp 3.4 lần so với 2020-2023 nhờ c&#225;c dự &#225;n mới (Emeria v&#224; Clarita). Qua đ&#243;, điểm rơi b&#224;n giao c&#225;c sản phẩm sẽ dẫn dắt LNSTCĐTS tăng trưởng lần lượt đạt 30% v&#224; 39% trong 2024-2025. 
2. Triển vọng mở kh&#243;a quỹ đất tại c&#225;c đại dự &#225;n trở n&#234;n r&#245; rang nhờ v&#224;o sự hợp lực c&#249;ng đối t&#225;c ngoại tại cấp độ dự &#225;n. Dựa tr&#234;n điểm mạnh của KDH (năng lực triển khai) v&#224; KeppelLand (năng lực t&#224;i ch&#237;nh). Kỳ vọng hợp t&#225;c 2 dự &#225;n quy m&#244; nhỏ (Emeria, Clarita) sẽ l&#224; tiền đề hướng đến kế hoạch triển khai KDC T&#226;n Tạo (330ha) v&#224; KĐT Phong Ph&#250; 2 (133ha) trong tương lai. 
3. N&#234;n tảng t&#224;i ch&#237;nh tiếp tục được củng cố th&#244;ng qua ph&#225;t h&#224;nh ri&#234;ng lẻ để tất to&#225;n c&#225;c khoản vay. Điều n&#224;y cho ph&#233;p doanh nghiệp tập trung mọi nguồn lực c&#242;n lại để ph&#225;t triển dự &#225;n, đẩy mạnh GPMB tại KDC T&#226;n Tạo v&#224; duy tr&#236; chiến lược giữ tỷ lệ đ&#242;n bẩy ở mức an to&#224;n (Nợ/VCSH = 47% thấp hơn mức trung b&#236;nh ng&#224;nh hiện tại 57%, trong đ&#243; cơ cấu tr&#225;i phiếu chỉ chiếm 17%).


LUẬN ĐIỂM ĐẦU TƯ: KDH (03/2024) KỲ VỌNG 40.000vnđ
1. Tốc độ tăng trưởng lợi nhuận kép CAGR=36% cho giai đoạn 2023-2026. Doanh số mở bán mới giai đoạn 2024 2026 được kỳ vọng sẽ tạo mức nền mới gấp 3.4 lần so với 2020-2023 nhờ các dự án mới (Emeria và Clarita). Qua đó, điểm rơi bàn giao các sản phẩm sẽ dẫn dắt LNSTCĐTS tăng trưởng lần lượt đạt 30% và 39% trong 2024-2025. 
2. Triển vọng mở khóa quỹ đất tại các đại dự án trở nên rõ rang nhờ vào sự hợp lực cùng đối tác ngoại tại cấp độ dự án. Dựa trên điểm mạnh của KDH (năng lực triển khai) và KeppelLand (năng lực tài chính). Kỳ vọng hợp tác 2 dự án quy mô nhỏ (Emeria, Clarita) sẽ là tiền đề hướng đến kế hoạch triển khai KDC Tân Tạo (330ha) và KĐT Phong Phú 2 (133ha) trong tương lai. 
3. Nên tảng tài chính tiếp tục được củng cố thông qua phát hành riêng lẻ để tất toán các khoản vay. Điều này cho phép doanh nghiệp tập trung mọi nguồn lực còn lại để phát triển dự án, đẩy mạnh GPMB tại KDC Tân Tạo và duy trì chiến lược giữ tỷ lệ đòn bẩy ở mức an toàn (Nợ/VCSH = 47% thấp hơn mức trung bình ngành hiện tại 57%, trong đó cơ cấu trái phiếu chỉ chiếm 17%).
