&#128202; Ph&#226;n t&#237;ch t&#224;i ch&#237;nh Q1/2025 của HPX (THAM KHẢO CHATGPT)
✅ Điểm t&#237;ch cực (Tiềm năng)
Lợi nhuận sau thuế tăng nhẹ:

Q1/2025: 13,57 tỷ đồng

Q1/2024: 13,44 tỷ đồng
→ Tăng trưởng nhẹ (≈1%), cho thấy hoạt động kinh doanh vẫn c&#243; l&#227;i v&#224; duy tr&#236; được ổn định trong bối cảnh ng&#224;nh bất động sản kh&#243; khăn.

Bi&#234;n lợi nhuận gộp cao:

Doanh thu thuần: 89,2 tỷ đồng

Lợi nhuận gộp: 44,7 tỷ đồng → bi&#234;n lợi nhuận gộp ~50%
→ Cho thấy hiệu quả trong việc kiểm so&#225;t chi ph&#237; gi&#225; vốn.

D&#242;ng tiền hoạt động kinh doanh dương mạnh:

+147 tỷ đồng, chủ yếu do giảm khoản phải trả v&#224; thu hồi c&#244;ng nợ.

T&#224;i sản tăng:

Tổng t&#224;i sản tăng từ 8.348 tỷ (đầu năm) l&#234;n 8.500 tỷ đồng, phản &#225;nh việc mở rộng hoạt động.

⚠️ Rủi ro v&#224; điểm ti&#234;u cực
Doanh thu sụt giảm mạnh (~63.5%):

Q1/2025: 89,2 tỷ

Q1/2024: 244,6 tỷ
→ Dấu hiệu bất ổn trong việc b&#225;n h&#224;ng, c&#243; thể do tr&#236; trệ dự &#225;n hoặc thị trường kh&#243; ti&#234;u thụ.

Chi ph&#237; t&#224;i ch&#237;nh vẫn cao:

L&#227;i vay: 24,9 tỷ → &#225;p lực lớn l&#234;n lợi nhuận (chiếm gần 2/3 lợi nhuận gộp).

Dư nợ vay ngắn + d&#224;i hạn vẫn ở mức cao: gần 1.83 ng&#224;n tỷ đồng → &#225;p lực nợ lớn trong bối cảnh l&#227;i suất chưa hạ s&#226;u.

C&#225;c khoản phải thu v&#224; cho vay nhiều &amp; rủi ro:

Cho vay ngắn hạn: 281 tỷ

Cho vay d&#224;i hạn: 144 tỷ

Tổng khoản phải thu: gần 2.3 ng&#224;n tỷ
→ Dễ dẫn đến nợ xấu hoặc kh&#243; thu hồi vốn nếu đối t&#225;c gặp kh&#243; khăn.

&#128200; Dự b&#225;o gi&#225; cổ phiếu HPX năm 2025
C&#225;c yếu tố t&#225;c động:
Kỳ vọng vĩ m&#244;: Nếu ch&#237;nh s&#225;ch tiền tệ nới lỏng, bất động sản c&#243; thể hồi phục.

Kế hoạch năm 2025: HPX đặt mục ti&#234;u doanh thu 2.327 tỷ, lợi nhuận 137 tỷ (tăng 123%) – rất tham vọng.

Tuy nhi&#234;n: Qu&#253; 1 chỉ mới đạt ~6% kế hoạch lợi nhuận, cho thấy &#225;p lực thực hiện l&#224; rất lớn.

Kịch bản dự b&#225;o gi&#225; cổ phiếu:
Kịch bản	Giải th&#237;ch	Dự b&#225;o bi&#234;n độ gi&#225;
T&#237;ch cực	Doanh thu Q2 v&#224; Q3 cải thiện, thanh khoản thị trường tăng	10.000 – 12.000 VND/cp
Trung b&#236;nh	Kết quả kh&#244;ng đột ph&#225;, duy tr&#236; ổn định	7.500 – 9.000 VND/cp
Ti&#234;u cực	Thị trường trầm lắng, kh&#244;ng đạt kế hoạch năm	&lt; 6.500 VND/cp

&#128204; Kết luận
HPX hiện c&#243; tiềm năng tăng trưởng nếu cải thiện d&#242;ng tiền từ b&#225;n dự &#225;n v&#224; giảm nợ vay.

Tuy nhi&#234;n, rủi ro vẫn rất cao nếu thị trường bất động sản kh&#244;ng hồi phục mạnh.

N&#234;n theo d&#245;i s&#225;t kết quả Q2/2025 v&#224; c&#225;c th&#244;ng tin về triển khai dự &#225;n thực tế

📊 Phân tích tài chính Q1/2025 của HPX (THAM KHẢO CHATGPT)
✅ Điểm tích cực (Tiềm năng)
Lợi nhuận sau thuế tăng nhẹ:

Q1/2025: 13,57 tỷ đồng

Q1/2024: 13,44 tỷ đồng
→ Tăng trưởng nhẹ (≈1%), cho thấy hoạt động kinh doanh vẫn có lãi và duy trì được ổn định trong bối cảnh ngành bất động sản khó khăn.

Biên lợi nhuận gộp cao:

Doanh thu thuần: 89,2 tỷ đồng

Lợi nhuận gộp: 44,7 tỷ đồng → biên lợi nhuận gộp ~50%
→ Cho thấy hiệu quả trong việc kiểm soát chi phí giá vốn.

Dòng tiền hoạt động kinh doanh dương mạnh:

+147 tỷ đồng, chủ yếu do giảm khoản phải trả và thu hồi công nợ.

Tài sản tăng:

Tổng tài sản tăng từ 8.348 tỷ (đầu năm) lên 8.500 tỷ đồng, phản ánh việc mở rộng hoạt động.

⚠️ Rủi ro và điểm tiêu cực
Doanh thu sụt giảm mạnh (~63.5%):

Q1/2025: 89,2 tỷ

Q1/2024: 244,6 tỷ
→ Dấu hiệu bất ổn trong việc bán hàng, có thể do trì trệ dự án hoặc thị trường khó tiêu thụ.

Chi phí tài chính vẫn cao:

Lãi vay: 24,9 tỷ → áp lực lớn lên lợi nhuận (chiếm gần 2/3 lợi nhuận gộp).

Dư nợ vay ngắn + dài hạn vẫn ở mức cao: gần 1.83 ngàn tỷ đồng → áp lực nợ lớn trong bối cảnh lãi suất chưa hạ sâu.

Các khoản phải thu và cho vay nhiều & rủi ro:

Cho vay ngắn hạn: 281 tỷ

Cho vay dài hạn: 144 tỷ

Tổng khoản phải thu: gần 2.3 ngàn tỷ
→ Dễ dẫn đến nợ xấu hoặc khó thu hồi vốn nếu đối tác gặp khó khăn.

📈 Dự báo giá cổ phiếu HPX năm 2025
Các yếu tố tác động:
Kỳ vọng vĩ mô: Nếu chính sách tiền tệ nới lỏng, bất động sản có thể hồi phục.

Kế hoạch năm 2025: HPX đặt mục tiêu doanh thu 2.327 tỷ, lợi nhuận 137 tỷ (tăng 123%) – rất tham vọng.

Tuy nhiên: Quý 1 chỉ mới đạt ~6% kế hoạch lợi nhuận, cho thấy áp lực thực hiện là rất lớn.

Kịch bản dự báo giá cổ phiếu:
Kịch bản	Giải thích	Dự báo biên độ giá
Tích cực	Doanh thu Q2 và Q3 cải thiện, thanh khoản thị trường tăng	10.000 – 12.000 VND/cp
Trung bình	Kết quả không đột phá, duy trì ổn định	7.500 – 9.000 VND/cp
Tiêu cực	Thị trường trầm lắng, không đạt kế hoạch năm	< 6.500 VND/cp

📌 Kết luận
HPX hiện có tiềm năng tăng trưởng nếu cải thiện dòng tiền từ bán dự án và giảm nợ vay.

Tuy nhiên, rủi ro vẫn rất cao nếu thị trường bất động sản không hồi phục mạnh.

Nên theo dõi sát kết quả Q2/2025 và các thông tin về triển khai dự án thực tế