DPM – Ngắn hạn thuận lợi, cả năm thi&#234;n về giữ bi&#234;n lợi nhuận

DPM tăng trần l&#234;n 31.500 đồng, thanh khoản b&#249;ng nổ. Gi&#225; ur&#234; duy tr&#236; mức cao nhờ nhu cầu m&#249;a vụ v&#224; Trung Quốc tiếp tục hạn chế xuất khẩu đến hết Q1/2026.

Tuy nhi&#234;n, triển vọng cả năm 2026 kh&#244;ng c&#242;n l&#224; c&#226;u chuyện tăng gi&#225; b&#225;n m&#224; l&#224; bảo to&#224;n bi&#234;n lợi nhuận:
Gi&#225; ur&#234; b&#236;nh qu&#226;n dự kiến giảm 3–4%
Rủi ro Trung Quốc nới hạn ngạch từ Q2/2026
Yếu tố hỗ trợ:
VAT 5% gi&#250;p tiết giảm chi ph&#237; 5–7%
Gi&#225; dầu v&#224; tỷ gi&#225; hạ nhiệt

BSC dự b&#225;o doanh thu 2026 đạt 16.666 tỷ (đi ngang), l&#227;i r&#242;ng 1.708 tỷ (-13% YoY). Quan điểm: Hưởng lợi ngắn hạn theo s&#243;ng h&#224;ng h&#243;a, nhưng 2026 tăng trưởng lợi nhuận thận trọng.

DPM – Ngắn hạn thuận lợi, cả năm thiên về giữ biên lợi nhuận

DPM tăng trần lên 31.500 đồng, thanh khoản bùng nổ. Giá urê duy trì mức cao nhờ nhu cầu mùa vụ và Trung Quốc tiếp tục hạn chế xuất khẩu đến hết Q1/2026.

Tuy nhiên, triển vọng cả năm 2026 không còn là câu chuyện tăng giá bán mà là bảo toàn biên lợi nhuận:
Giá urê bình quân dự kiến giảm 3–4%
Rủi ro Trung Quốc nới hạn ngạch từ Q2/2026
Yếu tố hỗ trợ:
VAT 5% giúp tiết giảm chi phí 5–7%
Giá dầu và tỷ giá hạ nhiệt

BSC dự báo doanh thu 2026 đạt 16.666 tỷ (đi ngang), lãi ròng 1.708 tỷ (-13% YoY). Quan điểm: Hưởng lợi ngắn hạn theo sóng hàng hóa, nhưng 2026 tăng trưởng lợi nhuận thận trọng.