KHUYẾN NGHỊ ĐẦU TƯ: PVD – Điểm s&#225;ng ng&#224;nh dầu kh&#237;: Tăng trưởng bền vững từ dịch vụ khoan

1. Kết quả kinh doanh 

- Doanh thu thuần tăng trưởng 60,7%:

  + Mảng dịch vụ khoan tăng trưởng 53% nhờ gi&#225; thu&#234; gi&#224;n theo ng&#224;y tăng 14% v&#224; hiệu suất sử dụng gi&#224;n cao. 

  + Đ&#243;ng g&#243;p từ hợp đồng Hakuryu 11. 

  + Mảng kỹ thuật giếng khoan tăng trưởng 41% v&#224; mảng b&#225;n h&#243;a tặng 416%. 

 - Gi&#225; vốn h&#224;ng b&#225;n tăng 62,6% 

- Lợi nhuận gộp tăng 53,9 % nhờ gi&#225; thu&#234; gi&#224;n tăng 

- Doanh thu t&#224;i ch&#237;nh v&#224; chi ph&#237; t&#224;i ch&#237;nh lần lượt tăng 17,7% v&#224; 13,8% svck do biến động lớn của tỷ gi&#225; trong năm nay. 

- Chi ph&#237; nh&#226;n c&#244;ng tăng mạnh 26% trong 3Q2024 l&#224; nguy&#234;n nh&#226;n ch&#237;nh khiến chi ph&#237; SG&amp;A tăng. 

2. Luận điểm đầu tư 

- Hiệu suất v&#224; gi&#225; thu&#234; gi&#224;n được hỗ trợ bởi nhu cầu cao ở khu vực Đ&#244;ng Nam &#193; trong bối cảnh thiếu hụt nguồn cung gi&#224;n khoan 

- Nguồn cung gi&#224;n khoan hạn chế trong bối cảnh nhu cầu tăng cao 

- Gi&#224;n khoan tự n&#226;ng của PVD được đảm bảo c&#244;ng việc &#237;t nhất tới 2028 với gi&#225; thu&#234; tăng dần 

3. Định gi&#225; v&#224; khuyến nghị 

Dự b&#225;o lợi nhuận sau thuế 2025 v&#224; 2026 của PVD sẽ tăng trưởng lần lượt 5% v&#224; 23%. Sử dụng phương ph&#225;p định gi&#225; d&#242;ng tiền FCFF cho giai đoạn 2025–2030, x&#225;c định mức gi&#225; hợp l&#253; cho PVD l&#224; 29.900 đồng/cổ phiếu. 

Gi&#225; kỳ vọng: 29,900 

Gi&#225; thị trường: 22.15 

% lợi nhuận: 33% 

------
- Nhận điểm mua chi tiết li&#234;n hệ Zalo: 0945514137
- Link tham gia Room cộng đồng em để ở tiểu sử

KHUYẾN NGHỊ ĐẦU TƯ: PVD – Điểm sáng ngành dầu khí: Tăng trưởng bền vững từ dịch vụ khoan

1. Kết quả kinh doanh 

- Doanh thu thuần tăng trưởng 60,7%:

  + Mảng dịch vụ khoan tăng trưởng 53% nhờ giá thuê giàn theo ngày tăng 14% và hiệu suất sử dụng giàn cao. 

  + Đóng góp từ hợp đồng Hakuryu 11. 

  + Mảng kỹ thuật giếng khoan tăng trưởng 41% và mảng bán hóa tặng 416%. 

 - Giá vốn hàng bán tăng 62,6% 

- Lợi nhuận gộp tăng 53,9 % nhờ giá thuê giàn tăng 

- Doanh thu tài chính và chi phí tài chính lần lượt tăng 17,7% và 13,8% svck do biến động lớn của tỷ giá trong năm nay. 

- Chi phí nhân công tăng mạnh 26% trong 3Q2024 là nguyên nhân chính khiến chi phí SG&A tăng. 

2. Luận điểm đầu tư 

- Hiệu suất và giá thuê giàn được hỗ trợ bởi nhu cầu cao ở khu vực Đông Nam Á trong bối cảnh thiếu hụt nguồn cung giàn khoan 

- Nguồn cung giàn khoan hạn chế trong bối cảnh nhu cầu tăng cao 

- Giàn khoan tự nâng của PVD được đảm bảo công việc ít nhất tới 2028 với giá thuê tăng dần 

3. Định giá và khuyến nghị 

Dự báo lợi nhuận sau thuế 2025 và 2026 của PVD sẽ tăng trưởng lần lượt 5% và 23%. Sử dụng phương pháp định giá dòng tiền FCFF cho giai đoạn 2025–2030, xác định mức giá hợp lý cho PVD là 29.900 đồng/cổ phiếu. 

Giá kỳ vọng: 29,900 

Giá thị trường: 22.15 

% lợi nhuận: 33% 

------
- Nhận điểm mua chi tiết liên hệ Zalo: 0945514137
- Link tham gia Room cộng đồng em để ở tiểu sử

Hằng Nguyễn

MR Chien