# Cổ phiếu VAB: Lợi nhuận tốt, thanh khoản k&#233;m, lo&#227;ng, vẫn c&#243; cơ hội mua th&#234;m

Cổ phiếu VAB năm 2023 khi T&#244;i xem x&#233;t về b&#225;o c&#225;o T&#224;i ch&#237;nh hợp nhất Q4-2022 v&#224; giải tr&#236;nh lợi nhuận th&#236; nhận thấy VAB l&#224;m ăn vẫn tốt.

Trong ph&#226;n t&#237;ch n&#224;y, T&#244;i chỉ điểm nhanh về t&#236;nh h&#236;nh t&#224;i ch&#237;nh sau đ&#243; tập trung cho c&#225;c yếu tố kỹ thuật để đưa ra g&#243;c nh&#236;n c&#225; nh&#226;n.

## T&#236;nh h&#236;nh kinh doanh 2022

Doanh thu của năm 2022[^1] l&#224; khoảng 1.489 tỷ, thấp hơn so với năm 2021 l&#224; 1.551 tỷ. Tuy nhi&#234;n phần LNST lại tăng v&#236; một v&#224;i yếu tố được thể hiện tr&#234;n b&#225;o c&#225;o t&#224;i ch&#237;nh:


1. L&#227;i từ hoạt động kh&#225;c tăng 108 tỷ, +42% so với năm trước.
2. Thu nhập từ dịch vụ tăng
3. Xử l&#253; nợ xấu tốt n&#234;n Chi ph&#237; dự ph&#242;ng giảm v&#224; Ho&#224;n nhập dự ph&#242;ng tăng.

LNST hợp nhất năm 2022 đạt 934.5 tỷ, tăng 280.6 tỷ - tăng 42.9% so với năm 2021.

Từ con số n&#224;y cho thấy EPS năm 2022 sẽ đạt khoảng 1700đ. So với mức gi&#225; hiện tại 8.200đ l&#224; hấp dẫn khi P/E ở ngưỡng 4.8 lần.

Như vậy, nh&#236;n chung về kinh doanh v&#224; lợi nhuận th&#236; Viet A Bank kh&#244;ng đ&#225;ng lo ngại khi nắm giữ cổ phiếu VAB.

## VAB đang trong đợt điều chỉnh của Down Trend

Cấu tr&#250;c xu hướng hiện tại của VAB vẫn l&#224; trong Down Trend. Tuy nhi&#234;n th&#236; sau đợt giảm mạnh mất hơn 50% gi&#225; trị, dường như cơn hoảng loạn đ&#227; qua.

Hiện tại VAB vẫn đang biến động dưới đường Down Trendline d&#224;i hạn v&#224; đường EMA200 cho thấy xu hướng giảm vẫn l&#224; chủ đạo. VAB ho&#224;n to&#224;n c&#243; thể bị chốt lời ở c&#225;c v&#249;ng kh&#225;ng cự tiềm năng như EMA200 + Mệnh gi&#225; 10.000đ/cp v&#224; khu vực của đường Down Trendline tại 11.000đ/cp.

Đợt tăng hiện tại l&#224; đợt điều chỉnh của xu hướng giảm.

Điểm t&#237;ch cự l&#224; VAB đ&#227; biến động tr&#234;n đường EMA50 v&#224; đ&#227; Breakout được đường Xu hướng giảm thứ cấp trước đ&#243;.

Điều n&#224;y dễ đưa tới kỳ vọng việc VAB sẽ tăng về mệnh gi&#225; v&#224; c&#225;c v&#249;ng kh&#225;ng cự tiếp theo.

## Thanh khoản rất k&#233;m, cổ đ&#244;ng lo&#227;ng.

Điểm thứ 2 m&#224; ch&#250;ng ta cần lưu t&#226;m l&#224; thanh khoản của VAB rất k&#233;m. Với tổng lượng cổ phiếu khoảng Nửa tỷ (Hơn 500tr) m&#224; trung b&#236;nh 1 ng&#224;y chỉ c&#243; hơn 60k cổ phiếu giao dịch th&#236; quả l&#224; tệ. V&#236; thanh khoản k&#233;m n&#234;n VAB sẽ kh&#243; g&#226;y ra c&#225;c đợt đột ph&#225; về gi&#225; bất ngờ. Trong trường hợp tăng th&#236; sẽ tăng rất chậm, kh&#243; bứt ph&#225;.

Th&#224;nh phần cổ đ&#244;ng của VAB dường như cũng rất lo&#227;ng. Tổng lượng CP đang lưu h&#224;nh l&#224;: 539,960,043 cp. Trong đ&#243; c&#225;c Tổ chức v&#224; cổ đ&#244;ng lớn chỉ nắm giữ khoảng 20%. Khối ngoại nắm 0.02%. Phần c&#242;n lại được coi l&#224; Share Floats. Đ&#226;y l&#224; điều kh&#225; kh&#243; hiểu bởi đ&#250;ng ra với lượng Share Floats lớn như vậy, thanh khoản của VAB phải kh&#225; s&#244;i động. Nhưng ngược lại, ch&#250;ng ta gần như kh&#244;ng thấy nguồn cung lớn thể hiện trong suốt qu&#225; tr&#236;nh giao dịch của VAB!?

Game g&#236; đ&#226;y!? Cần đặt c&#226;u hỏi về yếu tố n&#224;y.

## MACD t&#237;ch cực

MACD l&#224; chỉ b&#225;o duy nhất cho t&#237;n hiệu t&#237;ch cực với VAB. MACD Line v&#224; MACD Signal đang ph&#226;n kỳ kh&#225; mạnh cho thấy đ&#224; tăng c&#243; thể tiếp tục được duy tr&#236;.


Ngo&#224;i ra, MACD c&#242;n đang biến động tr&#234;n mức 0 l&#224; t&#237;n hiệu t&#237;ch cực cho VAB. Với c&#225;c nh&#224; đầu tư đang nắm giữ VAB th&#236; T&#244;i cho rằng n&#234;n tiếp tục giữ.

## RSI v&#224; Stocshastic Overbought

Cả RSI v&#224; Stochastic đều đang Overbought, thậm ch&#237; nguy cơ tạo ph&#226;n kỳ điều chỉnh kh&#225; kh&#243; chịu.


Như vậy trong v&#249;ng gi&#225; n&#224;y kh&#244;ng n&#234;n mua v&#224;o VAB m&#224; n&#234;n chờ đợi 1 đợt điều chỉnh ph&#249; hợp để mau v&#224;o với gi&#225; tốt hơn.

## Cơ hội n&#224;o với VAB!?

Dựa v&#224;o Hỗ trợ - Kh&#225;ng cự, t&#237;n hiệu tr&#234;n RSI, Stochastic T&#244;i c&#243; đ&#225;nh dấu c&#225;c v&#249;ng gi&#225; sau:


T&#244;i cho rằng vẫn c&#242;n cơ hội với cổ phiếu VAB ở v&#249;ng gi&#225; ngay EMA50 v&#224; dưới đ&#243; 1 ch&#250;t.

V&#249;ng gi&#225; phạm vi từ 6850đ - 7600đ/cp l&#224; v&#249;ng gi&#225; n&#234;n t&#237;ch luỹ th&#234;m cổ phiếu VAB sau đ&#243; nằm im chờ đợi. Nếu mua được VAB ở v&#249;ng gi&#225; n&#224;y th&#236; mức EPS sẽ cực kỳ hấp dẫn khi P/E c&#242;n thấp hơn nữa cho thấy tỷ lệ Earning/Vốn mua l&#224; rất cao.

C&#225;c mục ti&#234;u n&#234;n tho&#225;t VAB chờ c&#225;c đợt tiếp theo l&#224; v&#249;ng mệnh gi&#225; 10.000đ/cp v&#224; 11.000đ/cp.

Ch&#250;c bạn giao dịch th&#224;nh c&#244;ng!

# Cổ phiếu VAB: Lợi nhuận tốt, thanh khoản kém, loãng, vẫn có cơ hội mua thêm

Cổ phiếu VAB năm 2023 khi Tôi xem xét về báo cáo Tài chính hợp nhất Q4-2022 và giải trình lợi nhuận thì nhận thấy VAB làm ăn vẫn tốt.

Trong phân tích này, Tôi chỉ điểm nhanh về tình hình tài chính sau đó tập trung cho các yếu tố kỹ thuật để đưa ra góc nhìn cá nhân.

## Tình hình kinh doanh 2022

Doanh thu của năm 2022[^1] là khoảng 1.489 tỷ, thấp hơn so với năm 2021 là 1.551 tỷ. Tuy nhiên phần LNST lại tăng vì một vài yếu tố được thể hiện trên báo cáo tài chính:


1. Lãi từ hoạt động khác tăng 108 tỷ, +42% so với năm trước.
2. Thu nhập từ dịch vụ tăng
3. Xử lý nợ xấu tốt nên Chi phí dự phòng giảm và Hoàn nhập dự phòng tăng.

LNST hợp nhất năm 2022 đạt 934.5 tỷ, tăng 280.6 tỷ - tăng 42.9% so với năm 2021.

Từ con số này cho thấy EPS năm 2022 sẽ đạt khoảng 1700đ. So với mức giá hiện tại 8.200đ là hấp dẫn khi P/E ở ngưỡng 4.8 lần.

Như vậy, nhìn chung về kinh doanh và lợi nhuận thì Viet A Bank không đáng lo ngại khi nắm giữ cổ phiếu VAB.

## VAB đang trong đợt điều chỉnh của Down Trend

Cấu trúc xu hướng hiện tại của VAB vẫn là trong Down Trend. Tuy nhiên thì sau đợt giảm mạnh mất hơn 50% giá trị, dường như cơn hoảng loạn đã qua.

Hiện tại VAB vẫn đang biến động dưới đường Down Trendline dài hạn và đường EMA200 cho thấy xu hướng giảm vẫn là chủ đạo. VAB hoàn toàn có thể bị chốt lời ở các vùng kháng cự tiềm năng như EMA200 + Mệnh giá 10.000đ/cp và khu vực của đường Down Trendline tại 11.000đ/cp.

Đợt tăng hiện tại là đợt điều chỉnh của xu hướng giảm.

Điểm tích cự là VAB đã biến động trên đường EMA50 và đã Breakout được đường Xu hướng giảm thứ cấp trước đó.

Điều này dễ đưa tới kỳ vọng việc VAB sẽ tăng về mệnh giá và các vùng kháng cự tiếp theo.

## Thanh khoản rất kém, cổ đông loãng.

Điểm thứ 2 mà chúng ta cần lưu tâm là thanh khoản của VAB rất kém. Với tổng lượng cổ phiếu khoảng Nửa tỷ (Hơn 500tr) mà trung bình 1 ngày chỉ có hơn 60k cổ phiếu giao dịch thì quả là tệ. Vì thanh khoản kém nên VAB sẽ khó gây ra các đợt đột phá về giá bất ngờ. Trong trường hợp tăng thì sẽ tăng rất chậm, khó bứt phá.

Thành phần cổ đông của VAB dường như cũng rất loãng. Tổng lượng CP đang lưu hành là: 539,960,043 cp. Trong đó các Tổ chức và cổ đông lớn chỉ nắm giữ khoảng 20%. Khối ngoại nắm 0.02%. Phần còn lại được coi là Share Floats. Đây là điều khá khó hiểu bởi đúng ra với lượng Share Floats lớn như vậy, thanh khoản của VAB phải khá sôi động. Nhưng ngược lại, chúng ta gần như không thấy nguồn cung lớn thể hiện trong suốt quá trình giao dịch của VAB!?

Game gì đây!? Cần đặt câu hỏi về yếu tố này.

## MACD tích cực

MACD là chỉ báo duy nhất cho tín hiệu tích cực với VAB. MACD Line và MACD Signal đang phân kỳ khá mạnh cho thấy đà tăng có thể tiếp tục được duy trì.


Ngoài ra, MACD còn đang biến động trên mức 0 là tín hiệu tích cực cho VAB. Với các nhà đầu tư đang nắm giữ VAB thì Tôi cho rằng nên tiếp tục giữ.

## RSI và Stocshastic Overbought

Cả RSI và Stochastic đều đang Overbought, thậm chí nguy cơ tạo phân kỳ điều chỉnh khá khó chịu.


Như vậy trong vùng giá này không nên mua vào VAB mà nên chờ đợi 1 đợt điều chỉnh phù hợp để mau vào với giá tốt hơn.

## Cơ hội nào với VAB!?

Dựa vào Hỗ trợ - Kháng cự, tín hiệu trên RSI, Stochastic Tôi có đánh dấu các vùng giá sau:


Tôi cho rằng vẫn còn cơ hội với cổ phiếu VAB ở vùng giá ngay EMA50 và dưới đó 1 chút.

Vùng giá phạm vi từ 6850đ - 7600đ/cp là vùng giá nên tích luỹ thêm cổ phiếu VAB sau đó nằm im chờ đợi. Nếu mua được VAB ở vùng giá này thì mức EPS sẽ cực kỳ hấp dẫn khi P/E còn thấp hơn nữa cho thấy tỷ lệ Earning/Vốn mua là rất cao.

Các mục tiêu nên thoát VAB chờ các đợt tiếp theo là vùng mệnh giá 10.000đ/cp và 11.000đ/cp.

Chúc bạn giao dịch thành công!