ĐIỀU G&#204; KHIẾN REE TRỞ TH&#192;NH CỔ PHIẾU Đ&#193;NG MUA NHẤT NG&#192;NH NĂNG LƯỢNG T&#193;I TẠO?

1. Kết quả kinh doanh ấn tượng trong Q2/2025
- Kết th&#250;c qu&#253; 2/2025, REE c&#244;ng bố doanh thu thuần 2.514 tỷ đồng (+15,2% so với c&#249;ng kỳ) v&#224; lợi nhuận r&#242;ng c&#244;ng ty mẹ 623 tỷ đồng (+76% so với c&#249;ng kỳ).
&#128073; Đ&#226;y l&#224; mức tăng trưởng ấn tượng, cho thấy c&#225;c mảng kinh doanh của c&#244;ng ty đều khởi sắc.
- Mảng điện: Doanh thu đạt 1.206 tỷ đồng (+31,4% so với c&#249;ng kỳ), lợi nhuận tăng th&#234;m 133 tỷ so với c&#249;ng kỳ nhờ thủy điện bứt ph&#225; khi ENSO chuyển từ El Nino sang pha Trung t&#237;nh.
- Mảng bất động sản: Tăng trưởng nhờ chuyển nhượng l&#244; đất tại dự &#225;n Bồ Xuy&#234;n (Th&#225;i B&#236;nh).
- Lũy kế 6 th&#225;ng, REE đạt doanh thu 4.582 tỷ (+13,9% so với c&#249;ng kỳ) v&#224; lợi nhuận r&#242;ng 1.235 tỷ (+47,9% yoy), ho&#224;n th&#224;nh 44,7% kế hoạch doanh thu v&#224; 64,1% kế hoạch lợi nhuận năm.
&#128073; Doanh thu v&#224; lợi nhuận đều tăng trưởng mạnh, vượt kỳ vọng thị trường. Đặc biệt, mảng điện v&#224; bất động sản đ&#243;ng vai tr&#242; động lực ch&#237;nh, khẳng định vị thế dẫn đầu v&#224; khả năng bứt ph&#225; trong nửa cuối năm.

2. Nền tảng t&#224;i ch&#237;nh vững chắc v&#224; đầu tư chiến lược
- Tăng vốn điều lệ: REE chia cổ tức bằng cổ phiếu 15%, n&#226;ng vốn từ 4.710 tỷ l&#234;n 5.417 tỷ. Đ&#226;y l&#224; chiến lược xuy&#234;n suốt của REE nhằm củng cố nền tảng t&#224;i ch&#237;nh v&#224; mở rộng quy m&#244; hoạt động.
- Đầu tư năng lượng t&#225;i tạo: C&#244;ng ty thắng thầu 2 dự &#225;n điện gi&#243; gần bờ tại Vĩnh Long (tổng vốn đầu tư 3.860 tỷ, c&#244;ng suất thiết kế 80 MW). C&#225;c dự &#225;n dự kiến đi v&#224;o vận h&#224;nh từ năm 2026, mở ra động lực tăng trưởng quan trọng cho giai đoạn 2026–2027.
Đặc biệt, ng&#224;y 30/5/2025, Bộ C&#244;ng Thương ban h&#224;nh Quyết định 1508/QĐ-BCT về khung gi&#225; ph&#225;t điện 2025 cho điện gi&#243;:
&#128204;Điện gi&#243; gần bờ tối đa 1.987,4 đồng/kWh, &#225;p dụng chung cho cả 3 miền.
&#128204;Mức gi&#225; n&#224;y cao hơn 14–23% so với gi&#225; chuyển tiếp, d&#249; vẫn thấp hơn 8–19% so với gi&#225; FIT 2018.
&#128073;Đ&#226;y l&#224; điểm t&#237;ch cực v&#236; đảm bảo bi&#234;n lợi nhuận tốt hơn cho c&#225;c nh&#224; ph&#225;t triển, trong đ&#243; c&#243; REE. Với đặc th&#249; dự &#225;n điện gi&#243; vốn đầu tư lớn, gi&#225; b&#225;n điện đầu ra l&#224; yếu tố quyết định khả năng ho&#224;n vốn v&#224; sinh lời. Mức gi&#225; mới cải thiện gi&#250;p REE tự tin triển khai.
- Đầu tư t&#224;i ch&#237;nh: REE r&#243;t 933 tỷ v&#224;o chứng kho&#225;n, trong đ&#243; 696 tỷ v&#224;o VIB. Cuối qu&#253; 2/2025, c&#244;ng ty nắm giữ 59,2 triệu cổ phiếu VIB với gi&#225; vốn 11.800 đồng/cp v&#224; tạm l&#227;i 386 tỷ. Ở mức gi&#225; ~21.200 đồng/cp, khoản đầu tư n&#224;y c&#243; gi&#225; trị khoảng 1.431 tỷ đồng, mang về l&#227;i tạm t&#237;nh khoảng 735 tỷ đồng. Đ&#226;y l&#224; nguồn lợi nhuận tiềm năng lớn, đủ sức tạo đột biến kết quả kinh doanh khi tất to&#225;n.

3. Triển vọng tăng trưởng
REE đang đi theo chiến lược mở rộng từng bước nhưng chắc chắn v&#224;o năng lượng v&#224; bất động sản cho thu&#234;, x&#226;y dựng d&#242;ng tiền ổn định v&#224; bền vững.
Trong ngắn hạn, kết quả 2025 nhiều khả năng vượt kế hoạch nhờ thủy điện v&#224; khoản đầu tư VIB. Trong trung - d&#224;i hạn, c&#225;c dự &#225;n điện gi&#243; gần bờ tại Vĩnh Long sẽ trở th&#224;nh động lực tăng trưởng mới, bổ sung nguồn thu ổn định cho giai đoạn 2026–2027.

Khuyến nghị MUA REE, với gi&#225; mục ti&#234;u 80.5, tương ứng mức tăng 19% với hiện tại. Đ&#226;y l&#224; thời điểm ph&#249; hợp để nh&#224; đầu tư đồng h&#224;nh c&#249;ng một doanh nghiệp đầu ng&#224;nh năng lượng – hạ tầng, vừa an to&#224;n vốn, vừa c&#243; tiềm năng sinh lời vượt trội. Nh&#224; đầu tư ch&#250; &#253; canh mua ở nhịp v&#245;ng v&#224; trong nền gi&#225; cũng như c&#243; kế hoạch quản trị rủi ro chặt chẽ.

ĐIỀU GÌ KHIẾN REE TRỞ THÀNH CỔ PHIẾU ĐÁNG MUA NHẤT NGÀNH NĂNG LƯỢNG TÁI TẠO?

1. Kết quả kinh doanh ấn tượng trong Q2/2025
- Kết thúc quý 2/2025, REE công bố doanh thu thuần 2.514 tỷ đồng (+15,2% so với cùng kỳ) và lợi nhuận ròng công ty mẹ 623 tỷ đồng (+76% so với cùng kỳ).
👉 Đây là mức tăng trưởng ấn tượng, cho thấy các mảng kinh doanh của công ty đều khởi sắc.
- Mảng điện: Doanh thu đạt 1.206 tỷ đồng (+31,4% so với cùng kỳ), lợi nhuận tăng thêm 133 tỷ so với cùng kỳ nhờ thủy điện bứt phá khi ENSO chuyển từ El Nino sang pha Trung tính.
- Mảng bất động sản: Tăng trưởng nhờ chuyển nhượng lô đất tại dự án Bồ Xuyên (Thái Bình).
- Lũy kế 6 tháng, REE đạt doanh thu 4.582 tỷ (+13,9% so với cùng kỳ) và lợi nhuận ròng 1.235 tỷ (+47,9% yoy), hoàn thành 44,7% kế hoạch doanh thu và 64,1% kế hoạch lợi nhuận năm.
👉 Doanh thu và lợi nhuận đều tăng trưởng mạnh, vượt kỳ vọng thị trường. Đặc biệt, mảng điện và bất động sản đóng vai trò động lực chính, khẳng định vị thế dẫn đầu và khả năng bứt phá trong nửa cuối năm.

2. Nền tảng tài chính vững chắc và đầu tư chiến lược
- Tăng vốn điều lệ: REE chia cổ tức bằng cổ phiếu 15%, nâng vốn từ 4.710 tỷ lên 5.417 tỷ. Đây là chiến lược xuyên suốt của REE nhằm củng cố nền tảng tài chính và mở rộng quy mô hoạt động.
- Đầu tư năng lượng tái tạo: Công ty thắng thầu 2 dự án điện gió gần bờ tại Vĩnh Long (tổng vốn đầu tư 3.860 tỷ, công suất thiết kế 80 MW). Các dự án dự kiến đi vào vận hành từ năm 2026, mở ra động lực tăng trưởng quan trọng cho giai đoạn 2026–2027.
Đặc biệt, ngày 30/5/2025, Bộ Công Thương ban hành Quyết định 1508/QĐ-BCT về khung giá phát điện 2025 cho điện gió:
📌Điện gió gần bờ tối đa 1.987,4 đồng/kWh, áp dụng chung cho cả 3 miền.
📌Mức giá này cao hơn 14–23% so với giá chuyển tiếp, dù vẫn thấp hơn 8–19% so với giá FIT 2018.
👉Đây là điểm tích cực vì đảm bảo biên lợi nhuận tốt hơn cho các nhà phát triển, trong đó có REE. Với đặc thù dự án điện gió vốn đầu tư lớn, giá bán điện đầu ra là yếu tố quyết định khả năng hoàn vốn và sinh lời. Mức giá mới cải thiện giúp REE tự tin triển khai.
- Đầu tư tài chính: REE rót 933 tỷ vào chứng khoán, trong đó 696 tỷ vào VIB. Cuối quý 2/2025, công ty nắm giữ 59,2 triệu cổ phiếu VIB với giá vốn 11.800 đồng/cp và tạm lãi 386 tỷ. Ở mức giá ~21.200 đồng/cp, khoản đầu tư này có giá trị khoảng 1.431 tỷ đồng, mang về lãi tạm tính khoảng 735 tỷ đồng. Đây là nguồn lợi nhuận tiềm năng lớn, đủ sức tạo đột biến kết quả kinh doanh khi tất toán.

3. Triển vọng tăng trưởng
REE đang đi theo chiến lược mở rộng từng bước nhưng chắc chắn vào năng lượng và bất động sản cho thuê, xây dựng dòng tiền ổn định và bền vững.
Trong ngắn hạn, kết quả 2025 nhiều khả năng vượt kế hoạch nhờ thủy điện và khoản đầu tư VIB. Trong trung - dài hạn, các dự án điện gió gần bờ tại Vĩnh Long sẽ trở thành động lực tăng trưởng mới, bổ sung nguồn thu ổn định cho giai đoạn 2026–2027.

Khuyến nghị MUA REE, với giá mục tiêu 80.5, tương ứng mức tăng 19% với hiện tại. Đây là thời điểm phù hợp để nhà đầu tư đồng hành cùng một doanh nghiệp đầu ngành năng lượng – hạ tầng, vừa an toàn vốn, vừa có tiềm năng sinh lời vượt trội. Nhà đầu tư chú ý canh mua ở nhịp võng và trong nền giá cũng như có kế hoạch quản trị rủi ro chặt chẽ.