Đ&#225;nh gi&#225; tỷ lệ n&#226;ng hạng thị trường chứng kho&#225;n Việt Nam (FTSE Russell, th&#225;ng 10/2025)
Đầu tư gi&#225; trị

- Dựa tr&#234;n c&#225;c ph&#226;n t&#237;ch v&#224; ph&#225;t biểu gần nhất (t&#237;nh đến ng&#224;y 1/10/2025), tỷ lệ n&#226;ng hạng TTCK Việt Nam từ cận bi&#234;n l&#234;n mới nổi thứ cấp (Secondary Emerging) của FTSE Russell được đ&#225;nh gi&#225; ở mức cao, với x&#225;c suất ước t&#237;nh khoảng 80-90%. Điều n&#224;y dựa tr&#234;n việc Việt Nam đ&#227; đ&#225;p ứng hầu hết c&#225;c ti&#234;u ch&#237; ch&#237;nh (như hệ thống KRX, sửa đổi Luật Chứng kho&#225;n v&#224; Th&#244;ng tư 68 về DvP), c&#249;ng với sự tự tin từ ch&#237;nh phủ v&#224; c&#225;c nh&#224; ph&#226;n t&#237;ch. Quyết định sẽ được c&#244;ng bố sau khi thị trường Mỹ đ&#243;ng cửa ng&#224;y 7/10/2025, v&#224; nếu th&#224;nh c&#244;ng, d&#242;ng vốn ngoại c&#243; thể đạt 3-7 tỷ USD trong 12 th&#225;ng.
- C&#225;c yếu tố hỗ trợ đ&#225;nh gi&#225; x&#225;c suất cao:
+ Bộ trưởng T&#224;i ch&#237;nh Nguyễn Văn Thắng (Reuters, 16/9/2025)&quot;Pretty confident&quot; (Kh&#225; tự tin, ngụ &#253; &gt;80%)Việt Nam đ&#227; theo đuổi n&#226;ng hạng từ 2018 v&#224; đ&#225;p ứng ti&#234;u ch&#237;; mong đợi thu h&#250;t 5-7 tỷ USD vốn ngoại.
+ Nguyễn Trọng Định T&#226;m, ASEAN Securities (The Investor, 17/9/2025)&quot;Highly likely&quot; (Rất c&#243; khả năng, ~85-90%)Tiến bộ với KRX v&#224; Luật Chứng kho&#225;n; d&#242;ng vốn ETF đầu ti&#234;n c&#243; thể &gt;680 triệu USD.
+ HSBC Analysts (B&#225;o c&#225;o th&#225;ng 9/2025)Cao (dựa tr&#234;n tiến bộ đ&#225;ng kể)Ước t&#237;nh d&#242;ng vốn 3,4 tỷ USD nếu n&#226;ng hạng, tối đa 10,4 tỷ USD trong kịch bản lạc quan; Việt Nam tr&#234;n Watch List từ l&#226;u.
+ C&#225;c nguồn kh&#225;c (VIR, PioneerVN)&quot;Strong chance&quot; (X&#225;c suất mạnh, ~80%)Đang ở &quot;ngưỡng cửa&quot; n&#226;ng hạng, với catalyst từ hệ thống giao dịch mới v&#224; cải thiện thanh khoản.
- Rủi ro ảnh hưởng đến tỷ lệ:
+ Rủi ro thấp (10-20%): Nếu DvP chưa đạt &quot;full compliance&quot; hoặc c&#243; thay đổi quy định bất ngờ, FTSE c&#243; thể ho&#227;n (giữ Watch List). Tuy nhi&#234;n, c&#225;c chuy&#234;n gia đ&#225;nh gi&#225; rủi ro n&#224;y thấp nhờ tiến độ gần đ&#226;y.
+ T&#225;c động nếu th&#224;nh c&#244;ng: VN-Index c&#243; thể tăng 5-10% ngắn hạn, thanh khoản b&#249;ng nổ.
+ T&#225;c động nếu thất bại: B&#225;n th&#225;o tạm thời từ ngoại (như đang xảy ra), nhưng thị trường vẫn tăng trưởng d&#224;i hạn nhờ GDP 6-7%.


Đánh giá tỷ lệ nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam (FTSE Russell, tháng 10/2025)
Đầu tư giá trị

- Dựa trên các phân tích và phát biểu gần nhất (tính đến ngày 1/10/2025), tỷ lệ nâng hạng TTCK Việt Nam từ cận biên lên mới nổi thứ cấp (Secondary Emerging) của FTSE Russell được đánh giá ở mức cao, với xác suất ước tính khoảng 80-90%. Điều này dựa trên việc Việt Nam đã đáp ứng hầu hết các tiêu chí chính (như hệ thống KRX, sửa đổi Luật Chứng khoán và Thông tư 68 về DvP), cùng với sự tự tin từ chính phủ và các nhà phân tích. Quyết định sẽ được công bố sau khi thị trường Mỹ đóng cửa ngày 7/10/2025, và nếu thành công, dòng vốn ngoại có thể đạt 3-7 tỷ USD trong 12 tháng.
- Các yếu tố hỗ trợ đánh giá xác suất cao:
+ Bộ trưởng Tài chính Nguyễn Văn Thắng (Reuters, 16/9/2025)"Pretty confident" (Khá tự tin, ngụ ý >80%)Việt Nam đã theo đuổi nâng hạng từ 2018 và đáp ứng tiêu chí; mong đợi thu hút 5-7 tỷ USD vốn ngoại.
+ Nguyễn Trọng Định Tâm, ASEAN Securities (The Investor, 17/9/2025)"Highly likely" (Rất có khả năng, ~85-90%)Tiến bộ với KRX và Luật Chứng khoán; dòng vốn ETF đầu tiên có thể >680 triệu USD.
+ HSBC Analysts (Báo cáo tháng 9/2025)Cao (dựa trên tiến bộ đáng kể)Ước tính dòng vốn 3,4 tỷ USD nếu nâng hạng, tối đa 10,4 tỷ USD trong kịch bản lạc quan; Việt Nam trên Watch List từ lâu.
+ Các nguồn khác (VIR, PioneerVN)"Strong chance" (Xác suất mạnh, ~80%)Đang ở "ngưỡng cửa" nâng hạng, với catalyst từ hệ thống giao dịch mới và cải thiện thanh khoản.
- Rủi ro ảnh hưởng đến tỷ lệ:
+ Rủi ro thấp (10-20%): Nếu DvP chưa đạt "full compliance" hoặc có thay đổi quy định bất ngờ, FTSE có thể hoãn (giữ Watch List). Tuy nhiên, các chuyên gia đánh giá rủi ro này thấp nhờ tiến độ gần đây.
+ Tác động nếu thành công: VN-Index có thể tăng 5-10% ngắn hạn, thanh khoản bùng nổ.
+ Tác động nếu thất bại: Bán tháo tạm thời từ ngoại (như đang xảy ra), nhưng thị trường vẫn tăng trưởng dài hạn nhờ GDP 6-7%.
