Kế hoạch ph&#225;t h&#224;nh cổ phiếu ri&#234;ng lẻ của Taseco Land (m&#227; cổ phiếu: TAL) trong năm 2025 đ&#227; được đề cập trong một số nguồn th&#244;ng tin, đặc biệt li&#234;n quan đến chiến lược huy động vốn để triển khai c&#225;c dự &#225;n bất động sản v&#224; khu c&#244;ng nghiệp. 

1. Bối cảnh v&#224; mục ti&#234;u của kế hoạch ph&#225;t h&#224;nh cổ phiếu ri&#234;ng lẻ
Taseco Land l&#224; một trong những c&#244;ng ty th&#224;nh vi&#234;n chủ lực của Taseco Group, tập trung v&#224;o lĩnh vực bất động sản nh&#224; ở, khu c&#244;ng nghiệp v&#224; bất động sản nghỉ dưỡng. Trong bối cảnh thị trường bất động sản Việt Nam đang c&#243; dấu hiệu phục hồi (2025), Taseco Land đặt mục ti&#234;u mở rộng quỹ đất v&#224; ph&#225;t triển c&#225;c dự &#225;n lớn, đặc biệt l&#224; Khu c&#244;ng nghiệp hỗ trợ Đồng Văn III tại H&#224; Nam v&#224; c&#225;c dự &#225;n khu đ&#244; thị tại nhiều địa phương như H&#224; Nội, Bắc Ninh, Th&#225;i Nguy&#234;n, Thanh H&#243;a.
Theo th&#244;ng tin từ Đại hội đồng cổ đ&#244;ng thường ni&#234;n năm 2025, Chủ tịch HĐQT Taseco Land, &#244;ng Phạm Ngọc Thanh, đ&#227; chia sẻ kế hoạch ph&#225;t h&#224;nh cổ phiếu ri&#234;ng lẻ nhằm:
Huy động vốn để đ&#225;p ứng nhu cầu t&#224;i ch&#237;nh cho c&#225;c dự &#225;n đang triển khai, đặc biệt l&#224; Khu c&#244;ng nghiệp hỗ trợ Đồng Văn III (223 ha, tổng vốn đầu tư hơn 2.300 tỷ đồng).
Tăng vốn điều lệ, qua đ&#243; n&#226;ng cao năng lực t&#224;i ch&#237;nh v&#224; khả năng cạnh tranh tr&#234;n thị trường.
Giảm tỷ lệ sở hữu của Taseco Group tại Taseco Land từ mức hiện tại (72,49% v&#224;o th&#225;ng 4/2025) xuống c&#242;n khoảng 51% th&#244;ng qua việc ph&#225;t h&#224;nh cổ phiếu cho c&#225;c cổ đ&#244;ng chiến lược. Điều n&#224;y gi&#250;p c&#244;ng ty thu h&#250;t c&#225;c nh&#224; đầu tư chiến lược, tăng t&#237;nh thanh khoản v&#224; đa dạng h&#243;a cơ cấu cổ đ&#244;ng.

2. Th&#244;ng tin chi tiết về kế hoạch ph&#225;t h&#224;nh cổ phiếu ri&#234;ng lẻ
Kế hoạch ph&#225;t h&#224;nh cổ phiếu ri&#234;ng lẻ của Taseco Land chưa được c&#244;ng bố chi tiết về số lượng cổ phiếu, gi&#225; ph&#225;t h&#224;nh, hay danh s&#225;ch nh&#224; đầu tư chiến lược cụ thể trong năm 2025. Tuy nhi&#234;n, một số th&#244;ng tin li&#234;n quan đến c&#225;c đợt ph&#225;t h&#224;nh cổ phiếu trước đ&#243; c&#243; thể cung cấp c&#225;i nh&#236;n tổng quan:
Ph&#225;t h&#224;nh cổ phiếu cho cổ đ&#244;ng hiện hữu năm 2024: Taseco Land đ&#227; c&#244;ng bố kế hoạch ch&#224;o b&#225;n 14,85 triệu cổ phiếu cho cổ đ&#244;ng hiện hữu với gi&#225; 10.000 đồng/cổ phiếu, nhằm huy động 148,5 tỷ đồng để bổ sung vốn cho dự &#225;n Khu c&#244;ng nghiệp hỗ trợ Đồng Văn III. Kế hoạch n&#224;y dự kiến triển khai trong qu&#253; 4/2024 hoặc k&#233;o d&#224;i sang năm 2025, t&#249;y thuộc v&#224;o ph&#234; duyệt của cơ quan chức năng. Nếu th&#224;nh c&#244;ng, vốn điều lệ của c&#244;ng ty sẽ tăng từ 2.970 tỷ đồng l&#234;n 3.118,5 tỷ đồng.
Chiến lược ph&#225;t h&#224;nh ri&#234;ng lẻ năm 2025: Chủ tịch Phạm Ngọc Thanh nhấn mạnh việc ph&#225;t h&#224;nh cổ phiếu ri&#234;ng lẻ nhằm thu h&#250;t c&#225;c nh&#224; đầu tư chiến lược, đặc biệt l&#224; c&#225;c tổ chức t&#224;i ch&#237;nh hoặc quỹ đầu tư nước ngo&#224;i (như trường hợp Fiera Capital v&#224; Dragon Capital tham gia v&#224;o c&#225;c c&#244;ng ty bất động sản kh&#225;c). Điều n&#224;y ph&#249; hợp với xu hướng mở rộng quỹ đất (mục ti&#234;u 2.000 ha v&#224;o 2025) v&#224; ph&#225;t triển 5 khu c&#244;ng nghiệp với tổng quy m&#244; hơn 1.000 ha.

3. Ph&#226;n t&#237;ch t&#225;c động của kế hoạch ph&#225;t h&#224;nh cổ phiếu ri&#234;ng lẻ
a. T&#225;c động t&#237;ch cực
Tăng nguồn vốn cho c&#225;c dự &#225;n lớn: Số tiền huy động từ ph&#225;t h&#224;nh cổ phiếu sẽ được sử dụng để:
Đầu tư v&#224;o Khu c&#244;ng nghiệp hỗ trợ Đồng Văn III, dự &#225;n đ&#227; khởi c&#244;ng v&#224;o th&#225;ng 8/2024 v&#224; dự kiến giải ng&#226;n từ qu&#253; 4/2024 đến qu&#253; 3/2025.
Triển khai c&#225;c dự &#225;n khu đ&#244; thị mới tại Bắc Ninh, Th&#225;i Nguy&#234;n, Thanh H&#243;a, v&#224; H&#224; Nam, với tổng diện t&#237;ch quỹ đất mục ti&#234;u tối thiểu 300 ha trong năm 2025.
Đẩy nhanh tiến độ giải ph&#243;ng mặt bằng (151,4 ha) v&#224; giao đất (81,44 ha) cho 5 dự &#225;n lớn.
Cải thiện cơ cấu t&#224;i ch&#237;nh: Việc ph&#225;t h&#224;nh cổ phiếu ri&#234;ng lẻ gi&#250;p giảm &#225;p lực vay nợ (tổng nợ vay của Taseco Land t&#237;nh đến qu&#253; 1/2025 l&#224; gần 3.600 tỷ đồng, chiếm 38% tổng nguồn vốn). Đồng thời, thu h&#250;t c&#225;c nh&#224; đầu tư chiến lược c&#243; thể mang lại nguồn lực t&#224;i ch&#237;nh v&#224; chuy&#234;n m&#244;n, hỗ trợ Taseco Land trong quản trị v&#224; ph&#225;t triển dự &#225;n.
Tăng t&#237;nh thanh khoản v&#224; gi&#225; trị cổ phiếu: Sau khi chuyển từ UPCoM sang HOSE v&#224;o ng&#224;y 1/8/2025, cổ phiếu TAL đ&#227; tăng kịch trần 20% trong phi&#234;n giao dịch đầu ti&#234;n, đạt mức vốn h&#243;a hơn 9.500 tỷ đồng. Việc ph&#225;t h&#224;nh cổ phiếu ri&#234;ng lẻ cho c&#225;c nh&#224; đầu tư chiến lược c&#243; thể tiếp tục n&#226;ng cao uy t&#237;n v&#224; gi&#225; trị thị trường của c&#244;ng ty.
Hỗ trợ chiến lược d&#224;i hạn: Taseco Land đặt mục ti&#234;u doanh thu hợp nhất 4.332 tỷ đồng v&#224; lợi nhuận sau thuế 536 tỷ đồng trong năm 2025, với bất động sản đ&#243;ng g&#243;p 3.709 tỷ đồng. Việc huy động vốn th&#244;ng qua ph&#225;t h&#224;nh cổ phiếu gi&#250;p c&#244;ng ty c&#243; nguồn lực để đạt được c&#225;c mục ti&#234;u n&#224;y, đặc biệt trong bối cảnh thị trường bất động sản đang phục hồi.

b. Rủi ro v&#224; th&#225;ch thức
Pha lo&#227;ng cổ phần: Việc ph&#225;t h&#224;nh cổ phiếu mới c&#243; thể l&#224;m pha lo&#227;ng tỷ lệ sở hữu của cổ đ&#244;ng hiện hữu, đặc biệt khi Taseco Group giảm tỷ lệ sở hữu xuống c&#242;n 51%. Điều n&#224;y c&#243; thể ảnh hưởng đến quyền kiểm so&#225;t của cổ đ&#244;ng lớn v&#224; g&#226;y lo ngại cho nh&#224; đầu tư nhỏ lẻ.
&#193;p lực ho&#224;n th&#224;nh kế hoạch lợi nhuận: D&#249; đặt mục ti&#234;u doanh thu kỷ lục, Taseco Land mới chỉ ho&#224;n th&#224;nh 11,2% kế hoạch lợi nhuận trong 6 th&#225;ng đầu năm 2025 (60 tỷ đồng). H&#224;ng tồn kho v&#224; nợ vay tăng mạnh (h&#224;ng tồn kho gần 3.968 tỷ đồng, chủ yếu ở c&#225;c dự &#225;n lớn như Số 4 Thanh H&#243;a v&#224; Duy Ti&#234;n) c&#243; thể g&#226;y &#225;p lực l&#234;n d&#242;ng tiền nếu c&#225;c dự &#225;n kh&#244;ng đạt tiến độ b&#224;n giao như kế hoạch.
Rủi ro thị trường: Thị trường bất động sản vẫn đối mặt với nhiều th&#225;ch thức, bao gồm &#225;p lực chốt lời, biến động của VN-Index, v&#224; cạnh tranh từ c&#225;c doanh nghiệp lớn như Novaland, Đất Xanh. Nếu thị trường chứng kho&#225;n hoặc bất động sản biến động ti&#234;u cực, kế hoạch ph&#225;t h&#224;nh cổ phiếu ri&#234;ng lẻ c&#243; thể kh&#244;ng đạt được gi&#225; trị mong muốn.

4. Chiến lược v&#224; triển vọng
Chiến lược ph&#225;t triển r&#245; r&#224;ng: Taseco Land kh&#244;ng chạy theo tăng trưởng n&#243;ng m&#224; tập trung v&#224;o c&#225;c dự &#225;n c&#243; ph&#225;p l&#253; r&#245; r&#224;ng v&#224; tiềm năng thực sự, như Khu c&#244;ng nghiệp Đồng Văn III, Khu đ&#244; thị mới tại Từ Sơn, v&#224; dự &#225;n nghỉ dưỡng tại Đ&#224; Nẵng. C&#244;ng ty cũng &#225;p dụng c&#244;ng nghệ hiện đại (AI, VR) để tối ưu h&#243;a quản l&#253; v&#224; kinh doanh bất động sản.
Hỗ trợ từ hệ sinh th&#225;i Taseco Group: L&#224; c&#244;ng ty con của Taseco Group, Taseco Land được hưởng lợi từ nguồn lực t&#224;i ch&#237;nh v&#224; kinh nghiệm trong c&#225;c lĩnh vực dịch vụ phi h&#224;ng kh&#244;ng, kh&#225;ch sạn, v&#224; đầu tư t&#224;i ch&#237;nh. Điều n&#224;y gi&#250;p c&#244;ng ty kiểm so&#225;t rủi ro thanh khoản tốt hơn so với nhiều doanh nghiệp bất động sản kh&#225;c.
Triển vọng d&#224;i hạn: Với mục ti&#234;u mở rộng quỹ đất l&#234;n 2.000 ha v&#224; ph&#225;t triển 5 khu c&#244;ng nghiệp quy m&#244; hơn 1.000 ha, Taseco Land đang định vị m&#236;nh l&#224; một trong những nh&#224; ph&#225;t triển bất động sản h&#224;ng đầu tại Việt Nam. Việc ni&#234;m yết tr&#234;n HOSE v&#224; ph&#225;t h&#224;nh cổ phiếu ri&#234;ng lẻ l&#224; bước đi chiến lược để củng cố vị thế n&#224;y.

Kế hoạch phát hành cổ phiếu riêng lẻ của Taseco Land (mã cổ phiếu: TAL) trong năm 2025 đã được đề cập trong một số nguồn thông tin, đặc biệt liên quan đến chiến lược huy động vốn để triển khai các dự án bất động sản và khu công nghiệp. 

1. Bối cảnh và mục tiêu của kế hoạch phát hành cổ phiếu riêng lẻ
Taseco Land là một trong những công ty thành viên chủ lực của Taseco Group, tập trung vào lĩnh vực bất động sản nhà ở, khu công nghiệp và bất động sản nghỉ dưỡng. Trong bối cảnh thị trường bất động sản Việt Nam đang có dấu hiệu phục hồi (2025), Taseco Land đặt mục tiêu mở rộng quỹ đất và phát triển các dự án lớn, đặc biệt là Khu công nghiệp hỗ trợ Đồng Văn III tại Hà Nam và các dự án khu đô thị tại nhiều địa phương như Hà Nội, Bắc Ninh, Thái Nguyên, Thanh Hóa.
Theo thông tin từ Đại hội đồng cổ đông thường niên năm 2025, Chủ tịch HĐQT Taseco Land, ông Phạm Ngọc Thanh, đã chia sẻ kế hoạch phát hành cổ phiếu riêng lẻ nhằm:
Huy động vốn để đáp ứng nhu cầu tài chính cho các dự án đang triển khai, đặc biệt là Khu công nghiệp hỗ trợ Đồng Văn III (223 ha, tổng vốn đầu tư hơn 2.300 tỷ đồng).
Tăng vốn điều lệ, qua đó nâng cao năng lực tài chính và khả năng cạnh tranh trên thị trường.
Giảm tỷ lệ sở hữu của Taseco Group tại Taseco Land từ mức hiện tại (72,49% vào tháng 4/2025) xuống còn khoảng 51% thông qua việc phát hành cổ phiếu cho các cổ đông chiến lược. Điều này giúp công ty thu hút các nhà đầu tư chiến lược, tăng tính thanh khoản và đa dạng hóa cơ cấu cổ đông.

2. Thông tin chi tiết về kế hoạch phát hành cổ phiếu riêng lẻ
Kế hoạch phát hành cổ phiếu riêng lẻ của Taseco Land chưa được công bố chi tiết về số lượng cổ phiếu, giá phát hành, hay danh sách nhà đầu tư chiến lược cụ thể trong năm 2025. Tuy nhiên, một số thông tin liên quan đến các đợt phát hành cổ phiếu trước đó có thể cung cấp cái nhìn tổng quan:
Phát hành cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu năm 2024: Taseco Land đã công bố kế hoạch chào bán 14,85 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu với giá 10.000 đồng/cổ phiếu, nhằm huy động 148,5 tỷ đồng để bổ sung vốn cho dự án Khu công nghiệp hỗ trợ Đồng Văn III. Kế hoạch này dự kiến triển khai trong quý 4/2024 hoặc kéo dài sang năm 2025, tùy thuộc vào phê duyệt của cơ quan chức năng. Nếu thành công, vốn điều lệ của công ty sẽ tăng từ 2.970 tỷ đồng lên 3.118,5 tỷ đồng.
Chiến lược phát hành riêng lẻ năm 2025: Chủ tịch Phạm Ngọc Thanh nhấn mạnh việc phát hành cổ phiếu riêng lẻ nhằm thu hút các nhà đầu tư chiến lược, đặc biệt là các tổ chức tài chính hoặc quỹ đầu tư nước ngoài (như trường hợp Fiera Capital và Dragon Capital tham gia vào các công ty bất động sản khác). Điều này phù hợp với xu hướng mở rộng quỹ đất (mục tiêu 2.000 ha vào 2025) và phát triển 5 khu công nghiệp với tổng quy mô hơn 1.000 ha.

3. Phân tích tác động của kế hoạch phát hành cổ phiếu riêng lẻ
a. Tác động tích cực
Tăng nguồn vốn cho các dự án lớn: Số tiền huy động từ phát hành cổ phiếu sẽ được sử dụng để:
Đầu tư vào Khu công nghiệp hỗ trợ Đồng Văn III, dự án đã khởi công vào tháng 8/2024 và dự kiến giải ngân từ quý 4/2024 đến quý 3/2025.
Triển khai các dự án khu đô thị mới tại Bắc Ninh, Thái Nguyên, Thanh Hóa, và Hà Nam, với tổng diện tích quỹ đất mục tiêu tối thiểu 300 ha trong năm 2025.
Đẩy nhanh tiến độ giải phóng mặt bằng (151,4 ha) và giao đất (81,44 ha) cho 5 dự án lớn.
Cải thiện cơ cấu tài chính: Việc phát hành cổ phiếu riêng lẻ giúp giảm áp lực vay nợ (tổng nợ vay của Taseco Land tính đến quý 1/2025 là gần 3.600 tỷ đồng, chiếm 38% tổng nguồn vốn). Đồng thời, thu hút các nhà đầu tư chiến lược có thể mang lại nguồn lực tài chính và chuyên môn, hỗ trợ Taseco Land trong quản trị và phát triển dự án.
Tăng tính thanh khoản và giá trị cổ phiếu: Sau khi chuyển từ UPCoM sang HOSE vào ngày 1/8/2025, cổ phiếu TAL đã tăng kịch trần 20% trong phiên giao dịch đầu tiên, đạt mức vốn hóa hơn 9.500 tỷ đồng. Việc phát hành cổ phiếu riêng lẻ cho các nhà đầu tư chiến lược có thể tiếp tục nâng cao uy tín và giá trị thị trường của công ty.
Hỗ trợ chiến lược dài hạn: Taseco Land đặt mục tiêu doanh thu hợp nhất 4.332 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 536 tỷ đồng trong năm 2025, với bất động sản đóng góp 3.709 tỷ đồng. Việc huy động vốn thông qua phát hành cổ phiếu giúp công ty có nguồn lực để đạt được các mục tiêu này, đặc biệt trong bối cảnh thị trường bất động sản đang phục hồi.

b. Rủi ro và thách thức
Pha loãng cổ phần: Việc phát hành cổ phiếu mới có thể làm pha loãng tỷ lệ sở hữu của cổ đông hiện hữu, đặc biệt khi Taseco Group giảm tỷ lệ sở hữu xuống còn 51%. Điều này có thể ảnh hưởng đến quyền kiểm soát của cổ đông lớn và gây lo ngại cho nhà đầu tư nhỏ lẻ.
Áp lực hoàn thành kế hoạch lợi nhuận: Dù đặt mục tiêu doanh thu kỷ lục, Taseco Land mới chỉ hoàn thành 11,2% kế hoạch lợi nhuận trong 6 tháng đầu năm 2025 (60 tỷ đồng). Hàng tồn kho và nợ vay tăng mạnh (hàng tồn kho gần 3.968 tỷ đồng, chủ yếu ở các dự án lớn như Số 4 Thanh Hóa và Duy Tiên) có thể gây áp lực lên dòng tiền nếu các dự án không đạt tiến độ bàn giao như kế hoạch.
Rủi ro thị trường: Thị trường bất động sản vẫn đối mặt với nhiều thách thức, bao gồm áp lực chốt lời, biến động của VN-Index, và cạnh tranh từ các doanh nghiệp lớn như Novaland, Đất Xanh. Nếu thị trường chứng khoán hoặc bất động sản biến động tiêu cực, kế hoạch phát hành cổ phiếu riêng lẻ có thể không đạt được giá trị mong muốn.

4. Chiến lược và triển vọng
Chiến lược phát triển rõ ràng: Taseco Land không chạy theo tăng trưởng nóng mà tập trung vào các dự án có pháp lý rõ ràng và tiềm năng thực sự, như Khu công nghiệp Đồng Văn III, Khu đô thị mới tại Từ Sơn, và dự án nghỉ dưỡng tại Đà Nẵng. Công ty cũng áp dụng công nghệ hiện đại (AI, VR) để tối ưu hóa quản lý và kinh doanh bất động sản.
Hỗ trợ từ hệ sinh thái Taseco Group: Là công ty con của Taseco Group, Taseco Land được hưởng lợi từ nguồn lực tài chính và kinh nghiệm trong các lĩnh vực dịch vụ phi hàng không, khách sạn, và đầu tư tài chính. Điều này giúp công ty kiểm soát rủi ro thanh khoản tốt hơn so với nhiều doanh nghiệp bất động sản khác.
Triển vọng dài hạn: Với mục tiêu mở rộng quỹ đất lên 2.000 ha và phát triển 5 khu công nghiệp quy mô hơn 1.000 ha, Taseco Land đang định vị mình là một trong những nhà phát triển bất động sản hàng đầu tại Việt Nam. Việc niêm yết trên HOSE và phát hành cổ phiếu riêng lẻ là bước đi chiến lược để củng cố vị thế này.