&#119820;&#119808;̂̃&#119828; &#119815;&#119816;̀&#119821;&#119815; &#119829;&#119810;&#119823; &#119827;&#119825;&#119822;&#119821;&#119814; Đ&#119808;̂̀&#119828; &#119827;&#119828;̛ &#119810;&#119815;&#119828;̛́&#119821;&#119814; &#119818;&#119815;&#119822;&#119808;́&#119821;

&#119820;&#119834;̂̃&#119854; &#119841;&#119842;̀&#119847;&#119841; &#119829;&#119810;&#119823; &#119845;&#119834;̀ &#119840;&#119842;̀
Mẫu h&#236;nh VCP (Volatility Contraction Pattern) hay mẫu h&#236;nh thu hẹp bi&#234;n độ biến động l&#224; một mẫu h&#236;nh gi&#225; được v&#237; như “ch&#233;n th&#225;nh” của ph&#249; thủy đầu tư Mark Minervini. VCP l&#224; một mẫu h&#236;nh gi&#225; tiếp diễn, thể hiện sự thu hẹp biến động của gi&#225; trong giai đoạn t&#237;ch lũy trước khi tiếp tục xu hướng tăng hoặc giảm.
&#119810;&#119834;́&#119836; đ&#119834;̣̆&#119836; &#119853;&#119851;&#119854;̛&#119847;&#119840; &#119836;&#119854;̉&#119834; &#119846;&#119834;̂̃&#119854; &#119841;&#119842;̀&#119847;&#119841; &#119829;&#119810;&#119823;
• Mẫu h&#236;nh thường xảy ra ở mức gi&#225; cao khi cổ phiếu đ&#227; tăng 30, 40, 50%..
• Số lần thu hẹp: Độ biến động bị thu hẹp từ tr&#225;i sang phải từ 2 - 6 lần, th&#244;ng thường l&#224; từ 2-4 lần.
• Bi&#234;n độ của mỗi lần thu hẹp giảm dần
• Qu&#225; tr&#236;nh thu hẹp biến động gi&#225; lu&#244;n đi k&#232;m với sự sụt giảm của khối lượng giao dịch thể hiện sự cạn cung, v&#224; gi&#225; cổ phiếu sẽ dễ d&#224;ng tăng d&#249; chỉ cần một lực cầu nhỏ.
• Lần điều chỉnh đầu ti&#234;n từ đỉnh đến đ&#225;y khoảng 25% v&#224; mỗi lần thu hẹp li&#234;n tiếp độ biến động thường giảm đi một nửa so với trước đ&#243; (c&#243; thể lệch một v&#224;i %).
V&#237; dụ: Một cổ phiếu ban đầu c&#243; thể giảm 25% từ đỉnh cao nhất đến đ&#225;y thấp nhất của n&#243;. Sau đ&#243;, cổ phiếu n&#224;y hồi phục đ&#244;i ch&#250;t v&#224; giảm tiếp 15%. Tại thời điểm người mua tham gia trở lại, gi&#225; chỉ tăng đ&#244;i ch&#250;t b&#234;n trong nền gi&#225; v&#224; sau đ&#243; giảm tiếp 8%.
&#119823;&#119841;&#119834;̂&#119847; &#119853;&#119842;́&#119836;&#119841; &#119853;&#119834;̂&#119846; &#119845;&#119858;́ &#119846;&#119834;̂̃&#119854; &#119841;&#119842;̀&#119847;&#119841; &#119829;&#119810;&#119823;
Mẫu h&#236;nh VCP h&#236;nh th&#224;nh dựa tr&#234;n quy luật cung - cầu. Qua c&#225;c đợt điều chỉnh, lượng cung giảm dần cho đến khi cạn kiệt nguồn cung. Do đ&#243; bi&#234;n độ của mỗi lần điều chỉnh sẽ giảm dần.
C&#243; thể hiểu mỗi đợt co thắt l&#224; những đợt tạo đ&#225;y cao dần, b&#234;n mua ng&#224;y một mạnh v&#224; sẵn s&#224;ng mua ở gi&#225; cao hơn. C&#225;c đợt cung của b&#234;n b&#225;n dần được hấp thụ. Cho đến khi nguồn cung cạn kiệt, b&#234;n mua thắng thế v&#224; sẵn s&#224;ng mua cao hơn v&#249;ng kh&#225;ng cự, gi&#225; sẽ xuất hiện nhịp breakout x&#225;c nhận m&#244; h&#236;nh được ho&#224;n th&#224;nh. Những đợt đ&#225;y cao dần cũng ngụ &#253; c&#225;c đợt đẩy gi&#225; xuống của b&#234;n b&#225;n ng&#224;y c&#224;ng yếu v&#224; kh&#244;ng tạo được &#225;p lực lớn kiểm so&#225;t giao dịch của cổ phiếu.
&#119810;&#119834;́&#119836;&#119841; &#119840;&#119842;&#119834;&#119848; &#119837;&#119842;̣&#119836;&#119841; &#119841;&#119842;&#119838;̣̂&#119854; &#119850;&#119854;&#119834;̉ &#119855;&#119848;̛́&#119842; &#119846;&#119834;̂̃&#119854; &#119841;&#119842;̀&#119847;&#119841; &#119829;&#119810;&#119823;
Để giao dịch hiệu quả với mẫu h&#236;nh VCP, nh&#224; đầu tư kh&#244;ng chỉ cần giỏi nhận định mẫu h&#236;nh m&#224; cần kết hợp với c&#225;c chiến lược quản l&#253; vốn, quản trị rủi ro v&#224; kết hợp với c&#225;c chỉ b&#225;o kh&#225;c để tăng độ tin cậy trước khi quyết định giao dịch.
• &#119831;&#119834;́&#119836; đ&#119842;̣&#119847;&#119841; đ&#119842;&#119838;̂̉&#119846; &#119835;&#119851;&#119838;&#119834;&#119844;&#119848;&#119854;&#119853;: Mẫu h&#236;nh thường h&#236;nh th&#224;nh trong v&#224;i tuần trước phi&#234;n breakout (b&#249;ng nổ của gi&#225; + thanh khoản). Khi đ&#243; thời điểm mua v&#224;o tốt nhất l&#224; tại phi&#234;n trước break out (phi&#234;n volume cạn kiệt), hoặc tại phi&#234;n break out khi gi&#225; vượt khỏi đường kh&#225;ng cự của VCP tăng gi&#225;. Mark Minervini gọi đ&#226;y l&#224; điểm Pivot hay l&#224; điểm k&#237;ch hoạt lệnh mua, v&#236; đ&#226;y l&#224; nơi c&#243; &#237;t nguồn cung n&#234;n một lượng cầu nhỏ cũng l&#224;m cổ phiếu tăng gi&#225; mạnh. Do đ&#243;, Mark khuyến kh&#237;ch n&#234;n mua gần điểm Pivot nhất c&#243; thể để tr&#225;nh phải mua đuổi.
• &#119810;&#119841;&#119842;&#119838;̂́&#119847; &#119845;&#119854;̛&#119848;̛̣&#119836; &#119850;&#119854;&#119834;̉&#119847; &#119853;&#119851;&#119842;̣ &#119855;&#119848;̂́&#119847; &#119841;&#119848;̛̣&#119849; &#119845;&#119858;́: Mark khuyến kh&#237;ch mua ở đỉnh nền gi&#225;, c&#224;ng gần điểm Pivot c&#224;ng tốt, nhưng như vậy th&#236; R/R sẽ kh&#244;ng tốt. Do đ&#243;, theo kinh nghiệm, nh&#224; đầu tư n&#234;n mua trước một tỷ trọng ph&#249; hợp (v&#237; dụ: mua trước 1/3 tới 1/2 vị thế) tương ứng với nhịp thu hẹp từ thứ 3 trở đi khi gi&#225; giảm  &gt;5%.
• &#119820;&#119854;̣&#119836; &#119853;&#119842;&#119838;̂&#119854; &#119847;&#119840;&#119834;̆́&#119847; &#119841;&#119834;̣&#119847;: gi&#225; từ đường kh&#225;ng cự cộng th&#234;m khoảng c&#225;ch của độ s&#226;u của đợt co hẹp đầu ti&#234;n (đoạn 1).
• Đ&#119834;̣̆&#119853; &#119852;&#119853;&#119848;&#119849;-&#119845;&#119848;&#119852;&#119852;: Gi&#250;p bảo to&#224;n vốn khi gi&#225; bứt ph&#225; giả hoặc đảo chiều kh&#244;ng như dự t&#237;nh. Điểm cắt lỗ ở nền đ&#225;y gần nhất với điểm mua tại phi&#234;n trước breakout hoặc đường kh&#225;ng cự nay trở th&#224;nh hỗ trợ với điểm mua phi&#234;n break.
 &#119821;&#119841;&#119854;̛̃&#119847;&#119840; &#119845;&#119854;̛&#119854; &#119858;́ &#119844;&#119841;&#119842; &#119852;&#119854;̛̉ &#119837;&#119854;̣&#119847;&#119840; &#119846;&#119834;̂̃&#119854; &#119841;&#119842;̀&#119847;&#119841; &#119829;&#119810;&#119823;
• Mẫu h&#236;nh VCP sử dụng tốt nhất khi một cổ phiếu đang trong trend tăng d&#224;i hạn.
• Khung thời gian tốt nhất để ph&#226;n t&#237;ch l&#224; nến Ng&#224;y, đ&#244;i khi l&#224; nến Tuần.
• Ch&#250;ng ta n&#234;n ki&#234;n nhẫn chờ đợi mẫu h&#236;nh ho&#224;n tất mới thực hiện mua v&#224;o tr&#225;nh trường hợp mua qu&#225; sớm sẽ bị ch&#244;n vốn hoặc mất ki&#234;n nhẫn sẽ b&#225;n ra. do thời gian ho&#224;n th&#224;nh mẫu h&#236;nh kh&#225; l&#226;u v&#224; t&#237;nh bằng đơn vị nhiều tuần. VCP sẽ kh&#244;ng ph&#249; hợp với nh&#224; đầu tư ưa th&#237;ch giao dịch li&#234;n tục.

𝐌𝐀̂̃𝐔 𝐇𝐈̀𝐍𝐇 𝐕𝐂𝐏 𝐓𝐑𝐎𝐍𝐆 Đ𝐀̂̀𝐔 𝐓𝐔̛ 𝐂𝐇𝐔̛́𝐍𝐆 𝐊𝐇𝐎𝐀́𝐍

𝐌𝐚̂̃𝐮 𝐡𝐢̀𝐧𝐡 𝐕𝐂𝐏 𝐥𝐚̀ 𝐠𝐢̀
Mẫu hình VCP (Volatility Contraction Pattern) hay mẫu hình thu hẹp biên độ biến động là một mẫu hình giá được ví như “chén thánh” của phù thủy đầu tư Mark Minervini. VCP là một mẫu hình giá tiếp diễn, thể hiện sự thu hẹp biến động của giá trong giai đoạn tích lũy trước khi tiếp tục xu hướng tăng hoặc giảm.
𝐂𝐚́𝐜 đ𝐚̣̆𝐜 𝐭𝐫𝐮̛𝐧𝐠 𝐜𝐮̉𝐚 𝐦𝐚̂̃𝐮 𝐡𝐢̀𝐧𝐡 𝐕𝐂𝐏
• Mẫu hình thường xảy ra ở mức giá cao khi cổ phiếu đã tăng 30, 40, 50%..
• Số lần thu hẹp: Độ biến động bị thu hẹp từ trái sang phải từ 2 - 6 lần, thông thường là từ 2-4 lần.
• Biên độ của mỗi lần thu hẹp giảm dần
• Quá trình thu hẹp biến động giá luôn đi kèm với sự sụt giảm của khối lượng giao dịch thể hiện sự cạn cung, và giá cổ phiếu sẽ dễ dàng tăng dù chỉ cần một lực cầu nhỏ.
• Lần điều chỉnh đầu tiên từ đỉnh đến đáy khoảng 25% và mỗi lần thu hẹp liên tiếp độ biến động thường giảm đi một nửa so với trước đó (có thể lệch một vài %).
Ví dụ: Một cổ phiếu ban đầu có thể giảm 25% từ đỉnh cao nhất đến đáy thấp nhất của nó. Sau đó, cổ phiếu này hồi phục đôi chút và giảm tiếp 15%. Tại thời điểm người mua tham gia trở lại, giá chỉ tăng đôi chút bên trong nền giá và sau đó giảm tiếp 8%.
𝐏𝐡𝐚̂𝐧 𝐭𝐢́𝐜𝐡 𝐭𝐚̂𝐦 𝐥𝐲́ 𝐦𝐚̂̃𝐮 𝐡𝐢̀𝐧𝐡 𝐕𝐂𝐏
Mẫu hình VCP hình thành dựa trên quy luật cung - cầu. Qua các đợt điều chỉnh, lượng cung giảm dần cho đến khi cạn kiệt nguồn cung. Do đó biên độ của mỗi lần điều chỉnh sẽ giảm dần.
Có thể hiểu mỗi đợt co thắt là những đợt tạo đáy cao dần, bên mua ngày một mạnh và sẵn sàng mua ở giá cao hơn. Các đợt cung của bên bán dần được hấp thụ. Cho đến khi nguồn cung cạn kiệt, bên mua thắng thế và sẵn sàng mua cao hơn vùng kháng cự, giá sẽ xuất hiện nhịp breakout xác nhận mô hình được hoàn thành. Những đợt đáy cao dần cũng ngụ ý các đợt đẩy giá xuống của bên bán ngày càng yếu và không tạo được áp lực lớn kiểm soát giao dịch của cổ phiếu.
𝐂𝐚́𝐜𝐡 𝐠𝐢𝐚𝐨 𝐝𝐢̣𝐜𝐡 𝐡𝐢𝐞̣̂𝐮 𝐪𝐮𝐚̉ 𝐯𝐨̛́𝐢 𝐦𝐚̂̃𝐮 𝐡𝐢̀𝐧𝐡 𝐕𝐂𝐏
Để giao dịch hiệu quả với mẫu hình VCP, nhà đầu tư không chỉ cần giỏi nhận định mẫu hình mà cần kết hợp với các chiến lược quản lý vốn, quản trị rủi ro và kết hợp với các chỉ báo khác để tăng độ tin cậy trước khi quyết định giao dịch.
• 𝐗𝐚́𝐜 đ𝐢̣𝐧𝐡 đ𝐢𝐞̂̉𝐦 𝐛𝐫𝐞𝐚𝐤𝐨𝐮𝐭: Mẫu hình thường hình thành trong vài tuần trước phiên breakout (bùng nổ của giá + thanh khoản). Khi đó thời điểm mua vào tốt nhất là tại phiên trước break out (phiên volume cạn kiệt), hoặc tại phiên break out khi giá vượt khỏi đường kháng cự của VCP tăng giá. Mark Minervini gọi đây là điểm Pivot hay là điểm kích hoạt lệnh mua, vì đây là nơi có ít nguồn cung nên một lượng cầu nhỏ cũng làm cổ phiếu tăng giá mạnh. Do đó, Mark khuyến khích nên mua gần điểm Pivot nhất có thể để tránh phải mua đuổi.
• 𝐂𝐡𝐢𝐞̂́𝐧 𝐥𝐮̛𝐨̛̣𝐜 𝐪𝐮𝐚̉𝐧 𝐭𝐫𝐢̣ 𝐯𝐨̂́𝐧 𝐡𝐨̛̣𝐩 𝐥𝐲́: Mark khuyến khích mua ở đỉnh nền giá, càng gần điểm Pivot càng tốt, nhưng như vậy thì R/R sẽ không tốt. Do đó, theo kinh nghiệm, nhà đầu tư nên mua trước một tỷ trọng phù hợp (ví dụ: mua trước 1/3 tới 1/2 vị thế) tương ứng với nhịp thu hẹp từ thứ 3 trở đi khi giá giảm  >5%.
• 𝐌𝐮̣𝐜 𝐭𝐢𝐞̂𝐮 𝐧𝐠𝐚̆́𝐧 𝐡𝐚̣𝐧: giá từ đường kháng cự cộng thêm khoảng cách của độ sâu của đợt co hẹp đầu tiên (đoạn 1).
• Đ𝐚̣̆𝐭 𝐬𝐭𝐨𝐩-𝐥𝐨𝐬𝐬: Giúp bảo toàn vốn khi giá bứt phá giả hoặc đảo chiều không như dự tính. Điểm cắt lỗ ở nền đáy gần nhất với điểm mua tại phiên trước breakout hoặc đường kháng cự nay trở thành hỗ trợ với điểm mua phiên break.
 𝐍𝐡𝐮̛̃𝐧𝐠 𝐥𝐮̛𝐮 𝐲́ 𝐤𝐡𝐢 𝐬𝐮̛̉ 𝐝𝐮̣𝐧𝐠 𝐦𝐚̂̃𝐮 𝐡𝐢̀𝐧𝐡 𝐕𝐂𝐏
• Mẫu hình VCP sử dụng tốt nhất khi một cổ phiếu đang trong trend tăng dài hạn.
• Khung thời gian tốt nhất để phân tích là nến Ngày, đôi khi là nến Tuần.
• Chúng ta nên kiên nhẫn chờ đợi mẫu hình hoàn tất mới thực hiện mua vào tránh trường hợp mua quá sớm sẽ bị chôn vốn hoặc mất kiên nhẫn sẽ bán ra. do thời gian hoàn thành mẫu hình khá lâu và tính bằng đơn vị nhiều tuần. VCP sẽ không phù hợp với nhà đầu tư ưa thích giao dịch liên tục.