KINH TẾ VĨ M&#212;: NHỮNG VẤN ĐỀ VỀ &quot;THANH KHOẢN&quot; HIỆN TẠI M&#192; BẠN KH&#212;NG THỂ KH&#212;NG BIẾT ?

Ở một b&#224;i viết trước m&#236;nh đ&#227; chia sẻ về kh&#225;i niệm &quot;thanh khoản&quot; v&#224; ph&#226;n t&#237;ch những t&#225;c động xấu của sự &quot;thiếu hụt thanh khoản&quot;, sau b&#224;i viết đ&#243; nhận m&#236;nh đ&#227; nhận được kh&#225; nhiều tương t&#225;c v&#224; c&#225;c g&#243;c nh&#236;n th&#250; vị của mọi người. C&#243; 1 c&#226;u hỏi rất hay của 1 bạn m&#236;nh xin ph&#233;p dấu t&#234;n c&#243; hỏi : Thực trạng thanh khoản d&#242;ng tiền của to&#224;n nền kinh tế n&#243;i chung cũng như thị trường t&#224;i ch&#237;nh n&#243;i ri&#234;ng b&#226;y giờ ra sao ?. C&#226;u hỏi n&#224;y nhận được rất nhiều quan t&#226;m của mọi người vậy n&#234;n h&#244;m nay m&#236;nh sẽ l&#224;m th&#234;m 1 b&#224;i viết nữa về chủ đề &quot;thanh khoản&quot; để gửi tới mọi người, hy vọng b&#224;i viết n&#224;y sẽ gi&#250;p mọi người c&#243; c&#226;u trả lời.

Thanh khoản rất quan trọng với nền kinh tế n&#243;i chung v&#224; thị trường t&#224;i ch&#237;nh n&#243;i ri&#234;ng, hiểu 1 c&#225;ch đơn giản ch&#250;ng ta c&#243; c&#244;ng thức sau: Cung tiền x V&#242;ng quay tiền (Thanh khoản) = GDP. Nh&#236;n v&#224;o c&#244;ng thức n&#224;y ta c&#243; thể thấy thanh khoản l&#224; 1 trong những cấu phần quan trọng v&#224; t&#225;c động trực tiếp đến GDP của 1 quốc gia n&#243;i chung hay sự vận động b&#236;nh thường của thị trường t&#224;i ch&#237;nh n&#243;i ri&#234;ng. Dưới đ&#226;y l&#224; những vấn đề về thanh khoản hiện tại bạn n&#234;n biết nh&#233;:

Vấn đề 1:
C&#225;c ng&#226;n h&#224;ng đồng loạt ph&#242;ng thủ bằng c&#225;ch tăng l&#227;i suất để thu tiền về do lo ngại nợ xấu. Từ đ&#243; khiến &#225;p lực vay nợ v&#224; trả l&#227;i suất của doanh nghiệp tăng l&#234;n trong bối cảnh kinh doanh gặp nhiều kh&#243; khăn do nhu cầu giảm. Khi doanh nghiệp gặp kh&#243; th&#236; sẽ k&#233;o theo c&#225;c hệ quả xấu như thu ng&#226;n s&#225;ch giảm, tỷ lệ thất nghiệp gia tăng, sẽ t&#225;c động ti&#234;u cực đến nền kinh tế. B&#234;n cạnh đ&#243; c&#225;c t&#224;i sản t&#224;i ch&#237;nh sẽ giảm mạnh trong m&#244;i trường l&#227;i suất tăng hay chi ph&#237; sử dụng đồng tiền tăng l&#234;n như (Bất động sản, Chứng kho&#225;n, Tr&#225;i phiếu..) .Đặc biệt l&#224; Bất động sản, đ&#226;y l&#224; 1 ng&#224;nh đ&#243;ng g&#243;p rất lớn v&#224;o GDP - một ng&#224;nh xương sống sẽ gặp rất nhiều kh&#243; khăn, sẽ k&#233;o theo 270 ng&#224;nh phụ trợ đi k&#232;m kh&#243; khăn theo điển h&#236;nh như: X&#226;y dựng v&#224; Vật liệu x&#226;y dựng...

Vấn đề 2:
Tỷ lệ LDR (Ch&#234;nh lệch giữa khoản cho vay v&#224; huy động) ở c&#225;c ng&#226;n h&#224;ng đ&#227; vượt qua mức cho ph&#233;p của ng&#226;n h&#224;ng nh&#224; nước SBV, c&#243; nghĩa l&#224; số tiền cho vay lớn hơn số tiền huy động được. Tỷ lệ n&#224;y đ&#227; bắt đầu vượt qu&#225; từ th&#225;ng 3 đầu năm nay. Dẫn tới c&#225;c ng&#226;n h&#224;ng kh&#244;ng c&#242;n tiền để cho vay v&#224; nếu c&#224;ng cho vay th&#234;m th&#236; c&#224;ng vi phạm tỷ lệ n&#224;y. Từ đ&#243; sẽ l&#224;m tắc nghẽn d&#242;ng tiền trong nền kinh tế cũng như cả tr&#234;n thị trường t&#224;i ch&#237;nh. Giống như mạch m&#225;u bị tắc nghẽn, m&#225;u sẽ kh&#244;ng lưu th&#244;ng đi nu&#244;i to&#224;n cơ thể được.

Vấn đề 3:
Ng&#226;n h&#224;ng nh&#224; nước SBV buộc phải r&#250;t tiền mạnh th&#244;ng qua việc b&#225;n ra USD v&#224; cũng để can thiệp tỷ gi&#225;. Hiện tại chỉ số sức mạnh của đồng Dollar DXY đ&#227; giảm nhiệt n&#234;n vấn đề n&#224;y tạm thời được kiểm so&#225;t. Nếu kh&#244;ng kiểm so&#225;t được tốt sẽ dẫn đến việc VND bị ph&#225; gi&#225;. Đồng tiền mất gi&#225; sẽ k&#233;o theo lạm ph&#225;t v&#224; b&#234;n cạnh đ&#243; c&#225;c quỹ đầu tư nước ngo&#224;i sẽ r&#250;t r&#242;ng khỏi Việt Nam, điều n&#224;y rất đ&#225;ng lo ngại.

Vấn đề 4:
Một bộ phận rất lớn nh&#224; đầu tư mất niềm tin v&#224;o tr&#225;i phiếu v&#224; doanh nghiệp n&#234;n họ đ&#227; r&#250;t tiền ra. Khiến doanh nghiệp kh&#243; khăn về d&#242;ng tiền khi phải thanh to&#225;n c&#225;c tr&#225;i phiếu đến hạn nhưng ph&#225;t h&#224;nh kh&#244;ng th&#224;nh c&#244;ng v&#236; kh&#244;ng ai mua. Buộc họ phải r&#250;t c&#225;c khoản tiền gửi nếu c&#243; ra để xoay v&#242;ng tiền. Hệ quả l&#224; sẽ l&#224;m t&#224;i ch&#237;nh của doanh nghiệp gặp kh&#243; khăn về thanh khoản, t&#225;c động trực tiếp đến sản xuất kinh doanh. Một số doanh nghiệp c&#243; sức khỏe t&#224;i ch&#237;nh yếu sẽ rơi v&#224;o trạng th&#225;i nguy hiểm v&#224; tệ hơn l&#224; sẽ kh&#244;ng vượt được giai đoạn kh&#243; khăn n&#224;y, nguy cơ ph&#225; sản l&#224; c&#243;.

&quot;B&#224;i viết dựa tr&#234;n g&#243;c nh&#236;n c&#225; nh&#226;n v&#224; ch&#250;ng t&#244;i kh&#244;ng chịu tr&#225;ch nhiệm với quyết định đầu tư đ&#250;ng hay sai của qu&#253; NĐT. Ch&#250;c mọi người gặt h&#225;i nhiều th&#224;nh c&#244;ng từ thị trường chứng kho&#225;n - HTG INVESTMENTS&quot;

KINH TẾ VĨ MÔ: NHỮNG VẤN ĐỀ VỀ "THANH KHOẢN" HIỆN TẠI MÀ BẠN KHÔNG THỂ KHÔNG BIẾT ?

Ở một bài viết trước mình đã chia sẻ về khái niệm "thanh khoản" và phân tích những tác động xấu của sự "thiếu hụt thanh khoản", sau bài viết đó nhận mình đã nhận được khá nhiều tương tác và các góc nhìn thú vị của mọi người. Có 1 câu hỏi rất hay của 1 bạn mình xin phép dấu tên có hỏi : Thực trạng thanh khoản dòng tiền của toàn nền kinh tế nói chung cũng như thị trường tài chính nói riêng bây giờ ra sao ?. Câu hỏi này nhận được rất nhiều quan tâm của mọi người vậy nên hôm nay mình sẽ làm thêm 1 bài viết nữa về chủ đề "thanh khoản" để gửi tới mọi người, hy vọng bài viết này sẽ giúp mọi người có câu trả lời.

Thanh khoản rất quan trọng với nền kinh tế nói chung và thị trường tài chính nói riêng, hiểu 1 cách đơn giản chúng ta có công thức sau: Cung tiền x Vòng quay tiền (Thanh khoản) = GDP. Nhìn vào công thức này ta có thể thấy thanh khoản là 1 trong những cấu phần quan trọng và tác động trực tiếp đến GDP của 1 quốc gia nói chung hay sự vận động bình thường của thị trường tài chính nói riêng. Dưới đây là những vấn đề về thanh khoản hiện tại bạn nên biết nhé:

Vấn đề 1:
Các ngân hàng đồng loạt phòng thủ bằng cách tăng lãi suất để thu tiền về do lo ngại nợ xấu. Từ đó khiến áp lực vay nợ và trả lãi suất của doanh nghiệp tăng lên trong bối cảnh kinh doanh gặp nhiều khó khăn do nhu cầu giảm. Khi doanh nghiệp gặp khó thì sẽ kéo theo các hệ quả xấu như thu ngân sách giảm, tỷ lệ thất nghiệp gia tăng, sẽ tác động tiêu cực đến nền kinh tế. Bên cạnh đó các tài sản tài chính sẽ giảm mạnh trong môi trường lãi suất tăng hay chi phí sử dụng đồng tiền tăng lên như (Bất động sản, Chứng khoán, Trái phiếu..) .Đặc biệt là Bất động sản, đây là 1 ngành đóng góp rất lớn vào GDP - một ngành xương sống sẽ gặp rất nhiều khó khăn, sẽ kéo theo 270 ngành phụ trợ đi kèm khó khăn theo điển hình như: Xây dựng và Vật liệu xây dựng...

Vấn đề 2:
Tỷ lệ LDR (Chênh lệch giữa khoản cho vay và huy động) ở các ngân hàng đã vượt qua mức cho phép của ngân hàng nhà nước SBV, có nghĩa là số tiền cho vay lớn hơn số tiền huy động được. Tỷ lệ này đã bắt đầu vượt quá từ tháng 3 đầu năm nay. Dẫn tới các ngân hàng không còn tiền để cho vay và nếu càng cho vay thêm thì càng vi phạm tỷ lệ này. Từ đó sẽ làm tắc nghẽn dòng tiền trong nền kinh tế cũng như cả trên thị trường tài chính. Giống như mạch máu bị tắc nghẽn, máu sẽ không lưu thông đi nuôi toàn cơ thể được.

Vấn đề 3:
Ngân hàng nhà nước SBV buộc phải rút tiền mạnh thông qua việc bán ra USD và cũng để can thiệp tỷ giá. Hiện tại chỉ số sức mạnh của đồng Dollar DXY đã giảm nhiệt nên vấn đề này tạm thời được kiểm soát. Nếu không kiểm soát được tốt sẽ dẫn đến việc VND bị phá giá. Đồng tiền mất giá sẽ kéo theo lạm phát và bên cạnh đó các quỹ đầu tư nước ngoài sẽ rút ròng khỏi Việt Nam, điều này rất đáng lo ngại.

Vấn đề 4:
Một bộ phận rất lớn nhà đầu tư mất niềm tin vào trái phiếu và doanh nghiệp nên họ đã rút tiền ra. Khiến doanh nghiệp khó khăn về dòng tiền khi phải thanh toán các trái phiếu đến hạn nhưng phát hành không thành công vì không ai mua. Buộc họ phải rút các khoản tiền gửi nếu có ra để xoay vòng tiền. Hệ quả là sẽ làm tài chính của doanh nghiệp gặp khó khăn về thanh khoản, tác động trực tiếp đến sản xuất kinh doanh. Một số doanh nghiệp có sức khỏe tài chính yếu sẽ rơi vào trạng thái nguy hiểm và tệ hơn là sẽ không vượt được giai đoạn khó khăn này, nguy cơ phá sản là có.

"Bài viết dựa trên góc nhìn cá nhân và chúng tôi không chịu trách nhiệm với quyết định đầu tư đúng hay sai của quý NĐT. Chúc mọi người gặt hái nhiều thành công từ thị trường chứng khoán - HTG INVESTMENTS"