<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251015/images/trai-phieu-17425162825471840467654.jpg" style="height:372px; width:600px">

Thị trường tr&aacute;i phiếu doanh nghiệp trong th&aacute;ng 9 ghi nhận sự sụt giảm đ&aacute;ng kể về khối lượng ph&aacute;t h&agrave;nh mới, trong bối cảnh &aacute;p lực đ&aacute;o hạn v&agrave; nghĩa vụ thanh to&aacute;n nợ cuối năm ng&agrave;y c&agrave;ng gia tăng.

Thị trường Tr&aacute;i phiếu doanh nghiệp vừa trải qua một th&aacute;ng 9 tương đối trầm lắng tr&ecirc;n thị trường sơ cấp. Theo số liệu tổng hợp từ Hiệp hội Thị trường Tr&aacute;i phiếu Việt Nam (VBMA), tổng gi&aacute; trị huy động qua k&ecirc;nh n&agrave;y trong th&aacute;ng chỉ đạt 23.703 tỷ đồng. Con số n&agrave;y cho thấy sự sụt giảm đ&aacute;ng kể, ở mức 61% so với th&aacute;ng 8 trước đ&oacute; v&agrave; giảm 58% nếu so với c&ugrave;ng kỳ năm 2024.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251015/images/image(23)(1).png" style="height:251px; width:506px"> 
&nbsp;

Nguồn: VBMA

Trong cơ cấu ph&aacute;t h&agrave;nh th&aacute;ng 9, c&oacute; 26 đợt ph&aacute;t h&agrave;nh theo h&igrave;nh thức ri&ecirc;ng lẻ với tổng gi&aacute; trị 23.204 tỷ đồng v&agrave; chỉ c&oacute; một đợt ph&aacute;t h&agrave;nh ra c&ocirc;ng ch&uacute;ng trị gi&aacute; 499 tỷ đồng của CTCP Th&agrave;nh Th&agrave;nh C&ocirc;ng - Bi&ecirc;n H&ograve;a (m&atilde; <a class='symbol'>SBT</a>).

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251015/images/image(21)%20(1).png" style="height:323px; width:506px"> 
Nguồn: VBMA

D&ugrave; ghi nhận sự giảm tốc trong th&aacute;ng vừa qua, bức tranh to&agrave;n cảnh 9 th&aacute;ng đầu năm 2025 vẫn cho thấy sự tăng trưởng. Lũy kế từ đầu năm, c&aacute;c doanh nghiệp đ&atilde; huy động th&agrave;nh c&ocirc;ng gần 398.000 tỷ đồng tr&aacute;i phiếu, tăng 27% so với c&ugrave;ng kỳ năm trước. X&eacute;t về cơ cấu, nh&oacute;m ng&agrave;nh Ng&acirc;n h&agrave;ng tiếp tục đ&oacute;ng vai tr&ograve; chủ đạo khi chiếm tới 73% tổng gi&aacute; trị ph&aacute;t h&agrave;nh. Nh&oacute;m Bất động sản theo sau với tỷ trọng 18%.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251015/images/image(22)(1).png" style="height:342px; width:596px"> 
Nguồn: VBMA

Trong khi d&ograve;ng vốn mới c&oacute; phần thận trọng, nghĩa vụ trả nợ của c&aacute;c tổ chức ph&aacute;t h&agrave;nh vẫn l&agrave; một điểm đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;. Trong th&aacute;ng 9, c&aacute;c doanh nghiệp đ&atilde; thực hiện mua lại trước hạn 19.509 tỷ đồng tr&aacute;i phiếu, con số n&agrave;y giảm 8% so với c&ugrave;ng kỳ năm ngo&aacute;i.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251015/images/image(24)(1).png" style="height:213px; width:600px"> 
Nguồn: VBMA

&Aacute;p lực trả nợ được dự b&aacute;o sẽ gia tăng v&agrave;o giai đoạn cuối năm. VBMA ước t&iacute;nh sẽ c&oacute; khoảng 48.080 tỷ đồng tr&aacute;i phiếu đ&aacute;o hạn trong ba th&aacute;ng c&ograve;n lại của năm 2025. Đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;, ri&ecirc;ng nh&oacute;m doanh nghiệp bất động sản chiếm tới 38% trong số n&agrave;y, tương đương gi&aacute; trị hơn 18.331 tỷ đồng.

Thực tế, &aacute;p lực thanh khoản đ&atilde; bộc lộ r&otilde; n&eacute;t hơn khi danh s&aacute;ch c&aacute;c doanh nghiệp chậm trả nợ trong th&aacute;ng 9 ng&agrave;y c&agrave;ng nối d&agrave;i. Dữ liệu từ Sở Giao dịch Chứng kho&aacute;n H&agrave; Nội (HNX) cho thấy c&aacute;c trường hợp đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute; như CTCP Tập đo&agrave;n X&acirc;y dựng Tracodi (<a class='symbol'>TCD</a>) với khoản l&atilde;i chậm trả hơn 27,4 tỷ đồng, CTCP Tập đo&agrave;n R&amp;H với con số hơn 55,4 tỷ đồng tiền l&atilde;i; CTCP Đầu tư X&acirc;y dựng Đại Thịnh Ph&aacute;t cũng chậm thanh to&aacute;n khoản l&atilde;i hơn 5,3 tỷ đồng, C&ocirc;ng ty TNHH Đầu tư Big Gain cũng chậm thanh to&aacute;n hơn 55 tỷ đồng cả gốc v&agrave; l&atilde;i của l&ocirc; tr&aacute;i phiếu BGICH2125004.

Điểm s&aacute;ng đến từ thị trường thứ cấp, hoạt động giao dịch TPDN ri&ecirc;ng lẻ trong th&aacute;ng 9 diễn ra s&ocirc;i động hơn với tổng gi&aacute; trị đạt 150.766 tỷ đồng. T&iacute;nh b&igrave;nh qu&acirc;n, mỗi phi&ecirc;n giao dịch đạt 7.538 tỷ đồng, tăng 45% so với mức trung b&igrave;nh của th&aacute;ng 8. Thanh khoản cải thiện cho thấy sự quan t&acirc;m của nh&agrave; đầu tư vẫn c&ograve;n, d&ugrave; quy m&ocirc; ph&aacute;t h&agrave;nh mới đang thu hẹp.

Nh&igrave;n về triển vọng, một số doanh nghiệp lớn cũng đ&atilde; c&ocirc;ng bố kế hoạch huy động vốn trở lại. Tập đo&agrave;n Vingroup (<a class='symbol'>VIC</a>) dự kiến ph&aacute;t h&agrave;nh tối đa 2.500 tỷ đồng tr&aacute;i phiếu ri&ecirc;ng lẻ trong qu&yacute; 3, trong khi Vietjet (<a class='symbol'>VJC</a>) cũng c&oacute; kế hoạch huy động tối đa 3.000 tỷ đồng trong nửa cuối năm.

<a href="https://markettimes.vn/3-thang-toi-48-080-ty-dong-trai-phieu-dao-han-vingroup-va-vietjet-du-kien-huy-dong-hang-nghin-ty-dong-93907.html">Link gốc</a>

https://static.fireant.vn/evidence/49009dc1-8996-44d3-8f44-0fe4181b3e39/index.html

Thị trường trái phiếu doanh nghiệp trong tháng 9 ghi nhận sự sụt giảm đáng kể về khối lượng phát hành mới, trong bối cảnh áp lực đáo hạn và nghĩa vụ thanh toán nợ cuối năm ngày càng gia tăng.


<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251015/images/trai-phieu-17425162825471840467654.jpg" style="height:372px; width:600px" />

Thị trường tr&aacute;i phiếu doanh nghiệp trong th&aacute;ng 9 ghi nhận sự sụt giảm đ&aacute;ng kể về khối lượng ph&aacute;t h&agrave;nh mới, trong bối cảnh &aacute;p lực đ&aacute;o hạn v&agrave; nghĩa vụ thanh to&aacute;n nợ cuối năm ng&agrave;y c&agrave;ng gia tăng.

Thị trường Tr&aacute;i phiếu doanh nghiệp vừa trải qua một th&aacute;ng 9 tương đối trầm lắng tr&ecirc;n thị trường sơ cấp. Theo số liệu tổng hợp từ Hiệp hội Thị trường Tr&aacute;i phiếu Việt Nam (VBMA), tổng gi&aacute; trị huy động qua k&ecirc;nh n&agrave;y trong th&aacute;ng chỉ đạt 23.703 tỷ đồng. Con số n&agrave;y cho thấy sự sụt giảm đ&aacute;ng kể, ở mức 61% so với th&aacute;ng 8 trước đ&oacute; v&agrave; giảm 58% nếu so với c&ugrave;ng kỳ năm 2024.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251015/images/image(23)(1).png" style="height:251px; width:506px" /> 
&nbsp;

Nguồn: VBMA

Trong cơ cấu ph&aacute;t h&agrave;nh th&aacute;ng 9, c&oacute; 26 đợt ph&aacute;t h&agrave;nh theo h&igrave;nh thức ri&ecirc;ng lẻ với tổng gi&aacute; trị 23.204 tỷ đồng v&agrave; chỉ c&oacute; một đợt ph&aacute;t h&agrave;nh ra c&ocirc;ng ch&uacute;ng trị gi&aacute; 499 tỷ đồng của CTCP Th&agrave;nh Th&agrave;nh C&ocirc;ng - Bi&ecirc;n H&ograve;a (m&atilde; SBT).

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251015/images/image(21)%20(1).png" style="height:323px; width:506px" /> 
Nguồn: VBMA

D&ugrave; ghi nhận sự giảm tốc trong th&aacute;ng vừa qua, bức tranh to&agrave;n cảnh 9 th&aacute;ng đầu năm 2025 vẫn cho thấy sự tăng trưởng. Lũy kế từ đầu năm, c&aacute;c doanh nghiệp đ&atilde; huy động th&agrave;nh c&ocirc;ng gần 398.000 tỷ đồng tr&aacute;i phiếu, tăng 27% so với c&ugrave;ng kỳ năm trước. X&eacute;t về cơ cấu, nh&oacute;m ng&agrave;nh Ng&acirc;n h&agrave;ng tiếp tục đ&oacute;ng vai tr&ograve; chủ đạo khi chiếm tới 73% tổng gi&aacute; trị ph&aacute;t h&agrave;nh. Nh&oacute;m Bất động sản theo sau với tỷ trọng 18%.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251015/images/image(22)(1).png" style="height:342px; width:596px" /> 
Nguồn: VBMA

Trong khi d&ograve;ng vốn mới c&oacute; phần thận trọng, nghĩa vụ trả nợ của c&aacute;c tổ chức ph&aacute;t h&agrave;nh vẫn l&agrave; một điểm đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;. Trong th&aacute;ng 9, c&aacute;c doanh nghiệp đ&atilde; thực hiện mua lại trước hạn 19.509 tỷ đồng tr&aacute;i phiếu, con số n&agrave;y giảm 8% so với c&ugrave;ng kỳ năm ngo&aacute;i.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251015/images/image(24)(1).png" style="height:213px; width:600px" /> 
Nguồn: VBMA

&Aacute;p lực trả nợ được dự b&aacute;o sẽ gia tăng v&agrave;o giai đoạn cuối năm. VBMA ước t&iacute;nh sẽ c&oacute; khoảng 48.080 tỷ đồng tr&aacute;i phiếu đ&aacute;o hạn trong ba th&aacute;ng c&ograve;n lại của năm 2025. Đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;, ri&ecirc;ng nh&oacute;m doanh nghiệp bất động sản chiếm tới 38% trong số n&agrave;y, tương đương gi&aacute; trị hơn 18.331 tỷ đồng.

Thực tế, &aacute;p lực thanh khoản đ&atilde; bộc lộ r&otilde; n&eacute;t hơn khi danh s&aacute;ch c&aacute;c doanh nghiệp chậm trả nợ trong th&aacute;ng 9 ng&agrave;y c&agrave;ng nối d&agrave;i. Dữ liệu từ Sở Giao dịch Chứng kho&aacute;n H&agrave; Nội (HNX) cho thấy c&aacute;c trường hợp đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute; như CTCP Tập đo&agrave;n X&acirc;y dựng Tracodi (TCD) với khoản l&atilde;i chậm trả hơn 27,4 tỷ đồng, CTCP Tập đo&agrave;n R&amp;H với con số hơn 55,4 tỷ đồng tiền l&atilde;i; CTCP Đầu tư X&acirc;y dựng Đại Thịnh Ph&aacute;t cũng chậm thanh to&aacute;n khoản l&atilde;i hơn 5,3 tỷ đồng, C&ocirc;ng ty TNHH Đầu tư Big Gain cũng chậm thanh to&aacute;n hơn 55 tỷ đồng cả gốc v&agrave; l&atilde;i của l&ocirc; tr&aacute;i phiếu BGICH2125004.

Điểm s&aacute;ng đến từ thị trường thứ cấp, hoạt động giao dịch TPDN ri&ecirc;ng lẻ trong th&aacute;ng 9 diễn ra s&ocirc;i động hơn với tổng gi&aacute; trị đạt 150.766 tỷ đồng. T&iacute;nh b&igrave;nh qu&acirc;n, mỗi phi&ecirc;n giao dịch đạt 7.538 tỷ đồng, tăng 45% so với mức trung b&igrave;nh của th&aacute;ng 8. Thanh khoản cải thiện cho thấy sự quan t&acirc;m của nh&agrave; đầu tư vẫn c&ograve;n, d&ugrave; quy m&ocirc; ph&aacute;t h&agrave;nh mới đang thu hẹp.

Nh&igrave;n về triển vọng, một số doanh nghiệp lớn cũng đ&atilde; c&ocirc;ng bố kế hoạch huy động vốn trở lại. Tập đo&agrave;n Vingroup (VIC) dự kiến ph&aacute;t h&agrave;nh tối đa 2.500 tỷ đồng tr&aacute;i phiếu ri&ecirc;ng lẻ trong qu&yacute; 3, trong khi Vietjet (VJC) cũng c&oacute; kế hoạch huy động tối đa 3.000 tỷ đồng trong nửa cuối năm.

<a href="https://markettimes.vn/3-thang-toi-48-080-ty-dong-trai-phieu-dao-han-vingroup-va-vietjet-du-kien-huy-dong-hang-nghin-ty-dong-93907.html">Link gốc</a>