Khuyến nghị mua VCG  với target 2022:58.000đ-2023:73.000đ
Li&#234;n hệ Broker VDS Tịnh - 077 703 4326

LUẬN ĐIỂM ĐẦU TƯ
- Trong năm 2022, ch&#237;nh phủ dự chi đầu tư c&#244;ng 50k tỷ v&#224; chủ yếu vẫn l&#224; phục vụ đại dự &#225;n cao tốc Bắc- Nam. V&#224; đ&#226;y vẫn chỉ mới l&#224; giai đoạn đầu của lộ tr&#236;nh 2021-2025. Tổng mức dự chi cho dự &#225;n l&#234;n tới ~140k tỷ cho giai đoạn 2021-2025. N&#234;n c&#243; thể thấy 2021-2022 chỉ mới l&#224; khởi đầu của ng&#224;nh x&#226;y dựng, hạ tầng (đ&#225;m n&#224;y downtrend từ 2017 tới 2021).
- Th&#236; trong đ&#226;y kể t&#234;n hạ tầng c&#243; nhiều dự &#225;n trọng điểm th&#236; HBC, CTD, CII, HHV, C4G , C47, TCD, VCG đều c&#243; t&#237;nh t&#237;ch cực. Chỉ l&#224; chia loại x&#226;y dựng d&#226;n dụng v&#224; x&#226;y dựng hạ tầng.
Điểm lưu &#253;:
- VCG ph&#225;t triển cả về x&#226;y dựng d&#226;n dụng, x&#226;y dựng hạ tầng v&#224; cả bds kcn, vừa thầu vừa thi c&#244;ng c&#244;ng tr&#236;nh.
- VCG đang tr&#234;n đường gia tăng quỹ đất từ 2000 ha l&#234;n 5000 ha cho giai đoạn 2021-2025. Cao tốc bắc nam  VCG thầu v&#224; thi c&#244;ng đoạn c&#244;ng tr&#236;nh ch&#237;nh ở quốc lộ 45. Dự &#225;n d&#226;n dụng khu đ&#244; thị du lịch C&#225;t B&#224; Amatina, khu đ&#244; thị Kim Văn, Khu văn ph&#242;ng, căn hộ Green Diamond L&#225;ng Hạ.
- T&#237;nh đến giai đoạn nửa cuối năm 2021 th&#236; VCG bắt đầu được NN mua r&#242;ng mạnh trở lại nhưng cơ bản l&#224; ăn theo s&#243;ng c&#244;ng nghiệp v&#236; c&#249;ng được mua chung với đ&#225;m KBC.
- X&#233;t về kqkd th&#236; dự ph&#243;ng của c&#225;c ctck VCG c&#243; l&#227;i r&#242;ng cho cả năm 2021 chỉ c&#243; 338 tỷ giảm mạnh so với năm 2020, nhưng mục ti&#234;u 2022 sẽ tăng mạnh l&#227;i r&#242;ng, doanh thu l&#234;n x2 so với 2021.
- Đẩy mạnh ph&#225;t triển th&#234;m mảng du lịch khi trở th&#224;nh c&#244;ng ty mẹ của VCR. Tổng số c&#244;ng ty con 21 th&#224;nh vi&#234;n th&#236; bạn VCG n&#243; cũng như cũ khoai lớn nhiều rễ.
- Lợi thế ch&#237;nh đến từ quỹ đất lớn, hưởng lợi ch&#237;nh s&#225;ch đầu tư c&#244;ng, dự kiến doanh thu, lợi nhuận tăng đ&#225;ng kể trong c&#225;c năm tới th&#236; VcG vẫn l&#224; m&#227; đ&#225;ng đầu tư cho d&#224;i hạn trong giai đoạn 2021-2025.
Rủi ro:
- Doanh nghiệp c&#243; t&#237;nh chất nh&#224; nước. Nợ vay tr&#225;i phiếu lớn dẫn tới lưu chuyển tiền tệ chưa ổn định. Gi&#225; giảm trong h&#244;m nay khả năng li&#234;n quan tới việc tho&#225;i vốn bất th&#224;nh giữa An Qu&#253; Hưng v&#224; Pacific Holdings.
- Doanh nghiệp đ&#227; chuyển s&#224;n v&#224; đ&#227; từng nằm trong danh s&#225;ch dự ph&#242;ng của VN30 nhưng chưa thể lọt v&#224;o VN30.

Khuyến nghị mua VCG  với target 2022:58.000đ-2023:73.000đ
Liên hệ Broker VDS Tịnh - 077 703 4326

LUẬN ĐIỂM ĐẦU TƯ
- Trong năm 2022, chính phủ dự chi đầu tư công 50k tỷ và chủ yếu vẫn là phục vụ đại dự án cao tốc Bắc- Nam. Và đây vẫn chỉ mới là giai đoạn đầu của lộ trình 2021-2025. Tổng mức dự chi cho dự án lên tới ~140k tỷ cho giai đoạn 2021-2025. Nên có thể thấy 2021-2022 chỉ mới là khởi đầu của ngành xây dựng, hạ tầng (đám này downtrend từ 2017 tới 2021).
- Thì trong đây kể tên hạ tầng có nhiều dự án trọng điểm thì HBC, CTD, CII, HHV, C4G , C47, TCD, VCG đều có tính tích cực. Chỉ là chia loại xây dựng dân dụng và xây dựng hạ tầng.
Điểm lưu ý:
- VCG phát triển cả về xây dựng dân dụng, xây dựng hạ tầng và cả bds kcn, vừa thầu vừa thi công công trình.
- VCG đang trên đường gia tăng quỹ đất từ 2000 ha lên 5000 ha cho giai đoạn 2021-2025. Cao tốc bắc nam  VCG thầu và thi công đoạn công trình chính ở quốc lộ 45. Dự án dân dụng khu đô thị du lịch Cát Bà Amatina, khu đô thị Kim Văn, Khu văn phòng, căn hộ Green Diamond Láng Hạ.
- Tính đến giai đoạn nửa cuối năm 2021 thì VCG bắt đầu được NN mua ròng mạnh trở lại nhưng cơ bản là ăn theo sóng công nghiệp vì cùng được mua chung với đám KBC.
- Xét về kqkd thì dự phóng của các ctck VCG có lãi ròng cho cả năm 2021 chỉ có 338 tỷ giảm mạnh so với năm 2020, nhưng mục tiêu 2022 sẽ tăng mạnh lãi ròng, doanh thu lên x2 so với 2021.
- Đẩy mạnh phát triển thêm mảng du lịch khi trở thành công ty mẹ của VCR. Tổng số công ty con 21 thành viên thì bạn VCG nó cũng như cũ khoai lớn nhiều rễ.
- Lợi thế chính đến từ quỹ đất lớn, hưởng lợi chính sách đầu tư công, dự kiến doanh thu, lợi nhuận tăng đáng kể trong các năm tới thì VcG vẫn là mã đáng đầu tư cho dài hạn trong giai đoạn 2021-2025.
Rủi ro:
- Doanh nghiệp có tính chất nhà nước. Nợ vay trái phiếu lớn dẫn tới lưu chuyển tiền tệ chưa ổn định. Giá giảm trong hôm nay khả năng liên quan tới việc thoái vốn bất thành giữa An Quý Hưng và Pacific Holdings.
- Doanh nghiệp đã chuyển sàn và đã từng nằm trong danh sách dự phòng của VN30 nhưng chưa thể lọt vào VN30.