Khuyến nghị MUA HPG với gi&#225; mục ti&#234;u 72.000đ
Li&#234;n hệ broker VDS Tịnh: 077 703 4326

LUẬN ĐIỂM ĐẦU TƯ
     - Mảng th&#233;p:
  Nhu cầu đối với th&#233;p HRC từ hạ nguồn vẫn cao do hoạt động xuất khẩu sang EU v&#224; Bắc Mỹ khả quan v&#224;o cuối 2021 v&#224; đầu 2022.
  Nhu cầu th&#233;p x&#226;y dựng sẽ phục hồi sau khi nới lỏng gi&#227;n c&#225;ch x&#227; hội, đặc biệt l&#224; ch&#237;nh phủ đẩy mạnh đầu tư c&#244;ng sẽ l&#224; yếu tố hỗ trợ cho th&#233;p phục vụ cơ sở hạ tầng từ 2021 đến 2025.
  Gi&#225; than (22%) v&#224; quặng sắt (48%) giảm khiến cho chi ph&#237; đầu v&#224;o giảm gi&#250;p cải thiện bi&#234;n lợi nhuận.
  C&#225;c ch&#237;nh s&#225;ch giảm cacbon ở ch&#226;u &#194;u, Trung Quốc v&#224; 1 số nước c&#243; ch&#237;nh s&#225;ch bảo vệ m&#244;i trường l&#224;m cho chi ph&#237; sản xuất th&#233;p ở c&#225;c nước n&#224;y tăng cao.
  Nh&#224; m&#225;y H&#242;a Ph&#225;t Dung Quốc II x&#226;y dựng v&#224;o đầu 2022, dự kiến mất 1,5 năm để ho&#224;n th&#224;nh ( năng suất đ&#243;ng g&#243;p ước t&#237;nh khoảng 26% v&#224;o LNG mảng th&#233;p).
  HPG sở hữu mỏ quặng sắt Roper Valley theo thỏa thuận v&#224;o th&#225;ng 2.2021 (Trữ lượng khoảng 320tr tấn, C&#244;ng suất khai th&#225;c khoảng 4tr tấn/năm). HPG đang đặt mục ti&#234;u mua th&#234;m c&#225;c mở trong tương lai ( đặc biệt ở Australia).
     - Mảng BĐS:
  2 dự &#225;n BĐS ở Cần Thơ dự kiến ho&#224;n th&#224;nh trong 2-3 năm tới. (Đ&#243;ng g&#243;p kh&#244;ng đ&#225;ng kể v&#224;o LNG).
  HPG dự t&#237;nh sẽ ra mắt dự &#225;n khu đ&#244; thị Phố Nối trong 2022 - 2023 (vốn khoảng 4.000 tỷ).
     - Mảng container:
  Với nh&#224; m&#225;y container đầu ti&#234;n đang x&#226;y dựng tại B&#224; Rịa Vũng T&#224;u dự kiến hoạt động v&#224;o Q2.2022.
     - Mảng n&#244;ng nghiệp:
  Doanh thu từ mảng n&#244;ng nghiệp giảm mạnh Q3.2021 nhưng đang cải thiện mạnh mẽ Q4.2021 v&#224; 2022.
     - Mảng điện d&#226;n dụng:
  HPG đ&#227; th&#224;nh lập Điện m&#225;y gia dụng H&#242;a Ph&#225;t (vốn 1.000 tỷ, tỷ lệ g&#243;p 99.9%) v&#224;o th&#225;ng 9.2021.
  Chủ tịch đặt mục ti&#234;u đứng đầu ng&#224;nh v&#224; doanh thu 1 tỷ USD v&#224;o 2030.

Khuyến nghị MUA HPG với giá mục tiêu 72.000đ
Liên hệ broker VDS Tịnh: 077 703 4326

LUẬN ĐIỂM ĐẦU TƯ
     - Mảng thép:
  Nhu cầu đối với thép HRC từ hạ nguồn vẫn cao do hoạt động xuất khẩu sang EU và Bắc Mỹ khả quan vào cuối 2021 và đầu 2022.
  Nhu cầu thép xây dựng sẽ phục hồi sau khi nới lỏng giãn cách xã hội, đặc biệt là chính phủ đẩy mạnh đầu tư công sẽ là yếu tố hỗ trợ cho thép phục vụ cơ sở hạ tầng từ 2021 đến 2025.
  Giá than (22%) và quặng sắt (48%) giảm khiến cho chi phí đầu vào giảm giúp cải thiện biên lợi nhuận.
  Các chính sách giảm cacbon ở châu Âu, Trung Quốc và 1 số nước có chính sách bảo vệ môi trường làm cho chi phí sản xuất thép ở các nước này tăng cao.
  Nhà máy Hòa Phát Dung Quốc II xây dựng vào đầu 2022, dự kiến mất 1,5 năm để hoàn thành ( năng suất đóng góp ước tính khoảng 26% vào LNG mảng thép).
  HPG sở hữu mỏ quặng sắt Roper Valley theo thỏa thuận vào tháng 2.2021 (Trữ lượng khoảng 320tr tấn, Công suất khai thác khoảng 4tr tấn/năm). HPG đang đặt mục tiêu mua thêm các mở trong tương lai ( đặc biệt ở Australia).
     - Mảng BĐS:
  2 dự án BĐS ở Cần Thơ dự kiến hoàn thành trong 2-3 năm tới. (Đóng góp không đáng kể vào LNG).
  HPG dự tính sẽ ra mắt dự án khu đô thị Phố Nối trong 2022 - 2023 (vốn khoảng 4.000 tỷ).
     - Mảng container:
  Với nhà máy container đầu tiên đang xây dựng tại Bà Rịa Vũng Tàu dự kiến hoạt động vào Q2.2022.
     - Mảng nông nghiệp:
  Doanh thu từ mảng nông nghiệp giảm mạnh Q3.2021 nhưng đang cải thiện mạnh mẽ Q4.2021 và 2022.
     - Mảng điện dân dụng:
  HPG đã thành lập Điện máy gia dụng Hòa Phát (vốn 1.000 tỷ, tỷ lệ góp 99.9%) vào tháng 9.2021.
  Chủ tịch đặt mục tiêu đứng đầu ngành và doanh thu 1 tỷ USD vào 2030.

Hà Tịnh

Mig21