GDP 2026: Tại sao tăng trưởng t&#237;n dụng mạnh gần như đồng nghĩa với việc đạt mục ti&#234;u 10%?

Thời gian gần đ&#226;y, kh&#244;ng &#237;t người đặt c&#226;u hỏi: “Doanh nghiệp đang k&#234;u kh&#243; b&#225;n h&#224;ng, tồn kho chất đống, vậy lấy đ&#226;u ra chuyện GDP năm 2026 tăng tới 10%?”

C&#226;u trả lời ngắn gọn: chỉ cần t&#237;n dụng tăng mạnh v&#224; đều đặn, GDP sẽ tăng chắc chắn, d&#249; h&#224;ng cuối c&#249;ng b&#225;n nhanh hay chậm.

#### GDP kh&#244;ng phải l&#224; “tiền doanh nghiệp thu về t&#250;i”

Nhiều người nhầm lẫn GDP với tổng doanh thu của c&#225;c c&#244;ng ty. Thực ra kh&#244;ng phải.

GDP l&#224; tổng gi&#225; trị gia tăng m&#224; tất cả c&#225;c kh&#226;u sản xuất trong nền kinh tế tạo ra trong một năm. N&#243; t&#237;nh theo phương ph&#225;p gi&#225; trị gia tăng, tức l&#224; chỉ t&#237;nh phần mỗi doanh nghiệp “l&#224;m th&#234;m” được, kh&#244;ng t&#237;nh tr&#249;ng lặp.

V&#237; dụ dễ hiểu nhất:

- Nh&#224; m&#225;y th&#233;p sản xuất được 1.000 tỷ tiền th&#233;p → g&#243;p ngay 1.000 tỷ v&#224;o GDP (sau khi trừ chi ph&#237; đầu v&#224;o).
- Nh&#224; m&#225;y cơ kh&#237; nhập th&#233;p về c&#225;n, dập, h&#224;n th&#224;nh tủ lạnh, m&#225;y giặt… d&#249; chưa b&#225;n được c&#225;i n&#224;o, họ vẫn trả lương c&#244;ng nh&#226;n, trả điện, trả l&#227;i ng&#226;n h&#224;ng → phần gi&#225; trị họ tạo th&#234;m (c&#225;n, dập, lắp r&#225;p) vẫn được t&#237;nh v&#224;o GDP năm nay.

Tồn kho chỉ l&#224; h&#224;ng chờ b&#225;n, chứ gi&#225; trị lao động, nguy&#234;n liệu, điện nước đ&#227; ti&#234;u hao th&#236; đ&#227; được ghi nhận v&#224;o GDP từ l&#226;u.

T&#237;n dụng ch&#237;nh l&#224; “d&#242;ng m&#225;u” của chuỗi sản xuất

Muốn nh&#224; m&#225;y th&#233;p nấu được nhiều th&#233;p hơn → cần vốn mua quặng, trả lương trước khi b&#225;n th&#233;p.  
Muốn nh&#224; m&#225;y cơ kh&#237; nhập th&#233;p về gia c&#244;ng → cũng cần vốn lưu động.

Nguồn vốn lớn nhất của doanh nghiệp Việt Nam hiện nay vẫn l&#224; t&#237;n dụng ng&#226;n h&#224;ng. Khi Ng&#226;n h&#224;ng Nh&#224; nước đặt mục ti&#234;u tăng trưởng t&#237;n dụng 15–16% năm 2026 v&#224; c&#225;c ng&#226;n h&#224;ng thương mại thực thi quyết liệt, tức l&#224; đang bơm một lượng tiền rất lớn v&#224;o hệ thống sản xuất.

Tiền v&#224;o → nh&#224; m&#225;y quay hết c&#244;ng suất → c&#244;ng nh&#226;n c&#243; việc l&#224;m → thu nhập tăng → ti&#234;u d&#249;ng tăng → chuỗi sản xuất tiếp tục mở rộng. Đ&#243; ch&#237;nh l&#224; xung lực (GDP impulse) m&#224; nhiều chuy&#234;n gia đang n&#243;i tới.

 B&#225;n chậm chỉ l&#224; vấn đề ngắn hạn

Tồn kho cao hiện nay phần lớn do cầu cuối giảm tốc (bất động sản đ&#243;ng băng, xuất khẩu kh&#243; khăn). Nhưng khi t&#237;n dụng được khơi th&#244;ng mạnh trở lại, c&#249;ng với c&#225;c ch&#237;nh s&#225;ch k&#237;ch cầu kh&#225;c (đầu tư c&#244;ng, giảm l&#227;i suất, cải thiện m&#244;i trường kinh doanh), cầu sẽ dần hồi phục v&#224; h&#250;t hết lượng tồn kho đ&#243;.

C&#242;n trong l&#250;c chờ cầu hồi phục, chỉ cần c&#225;c nh&#224; m&#225;y vẫn vận h&#224;nh, vẫn trả lương, vẫn ti&#234;u thụ điện, nguy&#234;n liệu → GDP vẫn tăng đều.

Kết luận

Mục ti&#234;u GDP 10% năm 2026 kh&#244;ng phải l&#224; con số tr&#234;n trời rơi xuống. N&#243; dựa tr&#234;n một cơ chế rất r&#245; r&#224;ng: t&#237;n dụng mạnh → sản xuất tăng → gi&#225; trị gia tăng tăng → GDP tăng chắc chắn.

Chỉ cần d&#242;ng t&#237;n dụng tiếp tục được bơm đều, mạnh v&#224; đ&#250;ng đối tượng, khả năng đạt v&#224; thậm ch&#237; vượt mục ti&#234;u 10% l&#224; ho&#224;n to&#224;n trong tầm tay.

Đ&#243; kh&#244;ng phải l&#224; lạc quan su&#244;ng, m&#224; l&#224; logic kinh tế đ&#227; được kiểm chứng qua rất nhiều chu kỳ trước đ&#226;y.

GDP 2026: Tại sao tăng trưởng tín dụng mạnh gần như đồng nghĩa với việc đạt mục tiêu 10%?

Thời gian gần đây, không ít người đặt câu hỏi: “Doanh nghiệp đang kêu khó bán hàng, tồn kho chất đống, vậy lấy đâu ra chuyện GDP năm 2026 tăng tới 10%?”

Câu trả lời ngắn gọn: chỉ cần tín dụng tăng mạnh và đều đặn, GDP sẽ tăng chắc chắn, dù hàng cuối cùng bán nhanh hay chậm.

#### GDP không phải là “tiền doanh nghiệp thu về túi”

Nhiều người nhầm lẫn GDP với tổng doanh thu của các công ty. Thực ra không phải.

GDP là tổng giá trị gia tăng mà tất cả các khâu sản xuất trong nền kinh tế tạo ra trong một năm. Nó tính theo phương pháp giá trị gia tăng, tức là chỉ tính phần mỗi doanh nghiệp “làm thêm” được, không tính trùng lặp.

Ví dụ dễ hiểu nhất:

- Nhà máy thép sản xuất được 1.000 tỷ tiền thép → góp ngay 1.000 tỷ vào GDP (sau khi trừ chi phí đầu vào).
- Nhà máy cơ khí nhập thép về cán, dập, hàn thành tủ lạnh, máy giặt… dù chưa bán được cái nào, họ vẫn trả lương công nhân, trả điện, trả lãi ngân hàng → phần giá trị họ tạo thêm (cán, dập, lắp ráp) vẫn được tính vào GDP năm nay.

Tồn kho chỉ là hàng chờ bán, chứ giá trị lao động, nguyên liệu, điện nước đã tiêu hao thì đã được ghi nhận vào GDP từ lâu.

Tín dụng chính là “dòng máu” của chuỗi sản xuất

Muốn nhà máy thép nấu được nhiều thép hơn → cần vốn mua quặng, trả lương trước khi bán thép.  
Muốn nhà máy cơ khí nhập thép về gia công → cũng cần vốn lưu động.

Nguồn vốn lớn nhất của doanh nghiệp Việt Nam hiện nay vẫn là tín dụng ngân hàng. Khi Ngân hàng Nhà nước đặt mục tiêu tăng trưởng tín dụng 15–16% năm 2026 và các ngân hàng thương mại thực thi quyết liệt, tức là đang bơm một lượng tiền rất lớn vào hệ thống sản xuất.

Tiền vào → nhà máy quay hết công suất → công nhân có việc làm → thu nhập tăng → tiêu dùng tăng → chuỗi sản xuất tiếp tục mở rộng. Đó chính là xung lực (GDP impulse) mà nhiều chuyên gia đang nói tới.

 Bán chậm chỉ là vấn đề ngắn hạn

Tồn kho cao hiện nay phần lớn do cầu cuối giảm tốc (bất động sản đóng băng, xuất khẩu khó khăn). Nhưng khi tín dụng được khơi thông mạnh trở lại, cùng với các chính sách kích cầu khác (đầu tư công, giảm lãi suất, cải thiện môi trường kinh doanh), cầu sẽ dần hồi phục và hút hết lượng tồn kho đó.

Còn trong lúc chờ cầu hồi phục, chỉ cần các nhà máy vẫn vận hành, vẫn trả lương, vẫn tiêu thụ điện, nguyên liệu → GDP vẫn tăng đều.

Kết luận

Mục tiêu GDP 10% năm 2026 không phải là con số trên trời rơi xuống. Nó dựa trên một cơ chế rất rõ ràng: tín dụng mạnh → sản xuất tăng → giá trị gia tăng tăng → GDP tăng chắc chắn.

Chỉ cần dòng tín dụng tiếp tục được bơm đều, mạnh và đúng đối tượng, khả năng đạt và thậm chí vượt mục tiêu 10% là hoàn toàn trong tầm tay.

Đó không phải là lạc quan suông, mà là logic kinh tế đã được kiểm chứng qua rất nhiều chu kỳ trước đây.