“DBC – Cổ phiếu rẻ thực sự với P/E chỉ 5,8x”

1. Tổng quan doanh nghiệp

Dabaco Việt Nam (DBC) l&#224; tập đo&#224;n h&#224;ng đầu trong lĩnh vực n&#244;ng nghiệp – thực phẩm, sở hữu chuỗi gi&#225; trị bền vững 3F (Feed – Farm – Food).

Sản phẩm ch&#237;nh: Thức ăn chăn nu&#244;i, con giống, sản phẩm chăn nu&#244;i th&#224;nh phẩm, vắc-xin, bao b&#236;…

M&#244; h&#236;nh kinh doanh kh&#233;p k&#237;n gi&#250;p DBC kiểm so&#225;t chi ph&#237;, tối ưu sản xuất v&#224; duy tr&#236; bi&#234;n lợi nhuận ổn định.

2. T&#224;i ch&#237;nh

Kết quả năm 2024:

Tổng t&#224;i sản: 14.121 tỷ đồng

Nợ phải trả: 7.355 tỷ đồng

Doanh thu: 13.639 tỷ đồng

LNST: 769 tỷ đồng

EPS 2024: 2.298 đồng/cp

Kế hoạch 2025:

Doanh thu: 28.000 tỷ đồng

LNST: 1.007 tỷ đồng

Tốc độ tăng trưởng b&#236;nh qu&#226;n giai đoạn 2026–2030: ~7%/năm

KQKD 6T/2025:

Doanh thu: 7.737 tỷ đồng (+15,9% YoY)

LNST: 1.015 tỷ đồng (+365,6% YoY)

Bi&#234;n lợi nhuận gộp: Tăng từ 12,1% → 22,1%, nhờ gi&#225; heo hơi b&#236;nh qu&#226;n tăng từ 55.000–63.000 đồng/kg → 62.000–77.000 đồng/kg.

3. C&#226;u chuyện vĩ m&#244; &amp; triển vọng

Mở rộng quy m&#244; chăn nu&#244;i: Sau trại heo 5.600 n&#225;i tại Thanh H&#243;a, DBC tiếp tục triển khai 2 trại mới tại Th&#225;i Nguy&#234;n &amp; H&#242;a B&#236;nh (&gt;5.000 n&#225;i/trại). Mục ti&#234;u n&#226;ng tổng đ&#224;n n&#225;i l&#234;n 60.000 con, tương ứng 1,5 triệu con heo thịt/năm.

Luật Chăn nu&#244;i mới (1/1/2025): Tạo lợi thế cho c&#225;c doanh nghiệp lớn, loại bỏ dần c&#225;c cơ sở chăn nu&#244;i nhỏ lẻ kh&#244;ng đạt chuẩn.

Nh&#224; m&#225;y vắc xin Dacovet: Kh&#225;nh th&#224;nh 29/03/2025, dự kiến ghi nhận doanh thu từ nửa cuối năm 2025.

Triển vọng gi&#225; heo: Phục hồi trong 2 qu&#253; cuối năm nhờ nhu cầu tăng v&#224; dịch bệnh được kiểm so&#225;t.

Rủi ro:

Gi&#225; heo biến động, dịch bệnh kh&#244;ng kiểm so&#225;t được.

Tỷ gi&#225; tăng mạnh, g&#226;y &#225;p lực chi ph&#237; do nguy&#234;n liệu TĂCN nhập khẩu.

Yếu tố bất khả kh&#225;ng: thi&#234;n tai, dịch bệnh diện rộng.

4. Định gi&#225;

Dự ph&#243;ng 2025:

Doanh thu: 18.315 tỷ đồng (+29,6% YoY)

LNST: 1.945 tỷ đồng (+153% YoY)

EPS dự ph&#243;ng 2025: ~5.812 đồng/cp

P/E forward = 5,8x

So s&#225;nh P/E:

Thấp hơn P/E thị trường (~12–13x).

Thấp hơn P/E ng&#224;nh n&#244;ng nghiệp – chăn nu&#244;i (~15x).

Thấp hơn P/E trung b&#236;nh 5 năm của DBC.

&#128073; Trong khi lợi nhuận dự ph&#243;ng giai đoạn 2026–2030 tăng trưởng ~7%/năm, mức P/E 5,8x cho thấy cổ phiếu đang rẻ thực sự.

➡️ Gi&#225; kỳ vọng: ~33.000 đồng/cp.

5. Kỹ thuật cổ phiếu

Hiện tại DBC đ&#227; về v&#249;ng hỗ trợ MA20 tuần quanh gi&#225; 28.000 đồng, ph&#249; hợp cho NĐT trung hạn giải ng&#226;n.

Bi&#234;n lợi nhuận dự kiến duy tr&#236; 20–30% trong 4 th&#225;ng cuối năm, đảm bảo t&#237;nh an to&#224;n.

6. Bảng t&#243;m tắt số liệu ch&#237;nh
Chỉ ti&#234;u	2024	2025F (dự ph&#243;ng)
Doanh thu (tỷ đồng)	13.639	18.315
LNST (tỷ đồng)	769	1.945
EPS (đồng/cp)	2.298	5.812
P/E forward	–	5,8x
Gi&#225; mục ti&#234;u (đồng/cp)	–	~33.000

✅ Kết luận: DBC hội tụ 3 yếu tố: gi&#225; heo phục hồi – mở rộng quy m&#244; – luật chăn nu&#244;i hỗ trợ, trong khi định gi&#225; P/E forward chỉ 5,8x, thấp hơn thị trường v&#224; ng&#224;nh. Đ&#226;y l&#224; cổ phiếu tiềm năng cho đầu tư trung hạn, với gi&#225; mục ti&#234;u 33.000 đồng/cp.

“DBC – Cổ phiếu rẻ thực sự với P/E chỉ 5,8x”

1. Tổng quan doanh nghiệp

Dabaco Việt Nam (DBC) là tập đoàn hàng đầu trong lĩnh vực nông nghiệp – thực phẩm, sở hữu chuỗi giá trị bền vững 3F (Feed – Farm – Food).

Sản phẩm chính: Thức ăn chăn nuôi, con giống, sản phẩm chăn nuôi thành phẩm, vắc-xin, bao bì…

Mô hình kinh doanh khép kín giúp DBC kiểm soát chi phí, tối ưu sản xuất và duy trì biên lợi nhuận ổn định.

2. Tài chính

Kết quả năm 2024:

Tổng tài sản: 14.121 tỷ đồng

Nợ phải trả: 7.355 tỷ đồng

Doanh thu: 13.639 tỷ đồng

LNST: 769 tỷ đồng

EPS 2024: 2.298 đồng/cp

Kế hoạch 2025:

Doanh thu: 28.000 tỷ đồng

LNST: 1.007 tỷ đồng

Tốc độ tăng trưởng bình quân giai đoạn 2026–2030: ~7%/năm

KQKD 6T/2025:

Doanh thu: 7.737 tỷ đồng (+15,9% YoY)

LNST: 1.015 tỷ đồng (+365,6% YoY)

Biên lợi nhuận gộp: Tăng từ 12,1% → 22,1%, nhờ giá heo hơi bình quân tăng từ 55.000–63.000 đồng/kg → 62.000–77.000 đồng/kg.

3. Câu chuyện vĩ mô & triển vọng

Mở rộng quy mô chăn nuôi: Sau trại heo 5.600 nái tại Thanh Hóa, DBC tiếp tục triển khai 2 trại mới tại Thái Nguyên & Hòa Bình (>5.000 nái/trại). Mục tiêu nâng tổng đàn nái lên 60.000 con, tương ứng 1,5 triệu con heo thịt/năm.

Luật Chăn nuôi mới (1/1/2025): Tạo lợi thế cho các doanh nghiệp lớn, loại bỏ dần các cơ sở chăn nuôi nhỏ lẻ không đạt chuẩn.

Nhà máy vắc xin Dacovet: Khánh thành 29/03/2025, dự kiến ghi nhận doanh thu từ nửa cuối năm 2025.

Triển vọng giá heo: Phục hồi trong 2 quý cuối năm nhờ nhu cầu tăng và dịch bệnh được kiểm soát.

Rủi ro:

Giá heo biến động, dịch bệnh không kiểm soát được.

Tỷ giá tăng mạnh, gây áp lực chi phí do nguyên liệu TĂCN nhập khẩu.

Yếu tố bất khả kháng: thiên tai, dịch bệnh diện rộng.

4. Định giá

Dự phóng 2025:

Doanh thu: 18.315 tỷ đồng (+29,6% YoY)

LNST: 1.945 tỷ đồng (+153% YoY)

EPS dự phóng 2025: ~5.812 đồng/cp

P/E forward = 5,8x

So sánh P/E:

Thấp hơn P/E thị trường (~12–13x).

Thấp hơn P/E ngành nông nghiệp – chăn nuôi (~15x).

Thấp hơn P/E trung bình 5 năm của DBC.

👉 Trong khi lợi nhuận dự phóng giai đoạn 2026–2030 tăng trưởng ~7%/năm, mức P/E 5,8x cho thấy cổ phiếu đang rẻ thực sự.

➡️ Giá kỳ vọng: ~33.000 đồng/cp.

5. Kỹ thuật cổ phiếu

Hiện tại DBC đã về vùng hỗ trợ MA20 tuần quanh giá 28.000 đồng, phù hợp cho NĐT trung hạn giải ngân.

Biên lợi nhuận dự kiến duy trì 20–30% trong 4 tháng cuối năm, đảm bảo tính an toàn.

6. Bảng tóm tắt số liệu chính
Chỉ tiêu	2024	2025F (dự phóng)
Doanh thu (tỷ đồng)	13.639	18.315
LNST (tỷ đồng)	769	1.945
EPS (đồng/cp)	2.298	5.812
P/E forward	–	5,8x
Giá mục tiêu (đồng/cp)	–	~33.000

✅ Kết luận: DBC hội tụ 3 yếu tố: giá heo phục hồi – mở rộng quy mô – luật chăn nuôi hỗ trợ, trong khi định giá P/E forward chỉ 5,8x, thấp hơn thị trường và ngành. Đây là cổ phiếu tiềm năng cho đầu tư trung hạn, với giá mục tiêu 33.000 đồng/cp.

Chứng Khoán Quảng Đà

DBC sang năm c&#243; gi&#225; 4x l&#224; &#237;t, thị trường hưng phấn l&#234;n 5x l&#224; btg, đầu tư phải hiểu về DN

DBC sang năm có giá 4x là ít, thị trường hưng phấn lên 5x là btg, đầu tư phải hiểu về DN

chứng vịt lộn

tao đang t&#237;nh gi&#225; của n&#243; 20-24 th&#244;i 

tao đang tính giá của nó 20-24 thôi 

múc là ăn 

Hoàng Linh

ngủ đi rồi mơ 30 c&#242;n kh&#243; đ&#242;i 4-5x

ngủ đi rồi mơ 30 còn khó đòi 4-5x

Đinh Đăng Đoan

Con h&#224;ng dbc n&#224;y nh&#224; chủ tịch + l&#225;i ( tay to ck ssi) gom gần hết của nhỏ lẻ rồi. Tuần sau t&#250;c tắt phi qua tết 4-5x khi đ&#243; b&#225;n k muộn

Con hàng dbc này nhà chủ tịch + lái ( tay to ck ssi) gom gần hết của nhỏ lẻ rồi. Tuần sau túc tắt phi qua tết 4-5x khi đó bán k muộn

n&#243; k phải 45-50k th&#236; nghỉ chơi đi. C&#243; cty n&#224;o ăn n&#234;n l&#224;m ra tương lai s&#225;ng m&#224; đ&#242;i pe = 6.5-7 lần??? N&#243; chỉ xảy ra khi njaf chủ tịch v&#224; l&#225;i đ&#232; gom.

nó k phải 45-50k thì nghỉ chơi đi. Có cty nào ăn nên làm ra tương lai sáng mà đòi pe = 6.5-7 lần??? Nó chỉ xảy ra khi njaf chủ tịch và lái đè gom.

&#244;m 1 năm, cp l&#250;c l&#234;n l&#250;c xuống cứ &#244;m 1 năm về 45-46k nhẹ nh&#224;ng c&#243; khi 5x

ôm 1 năm, cp lúc lên lúc xuống cứ ôm 1 năm về 45-46k nhẹ nhàng có khi 5x

Ph&#226;n t&#237;ch phải cẩn trọng c&#225;c b&#225;c ạ. đ&#225;nh gi&#225; c&#225;i đ&#225;nh nhưng cũng đ&#225;nh gi&#225; rủi ro, phải thật chuẩn chỉ v&#224; an to&#224;n, p=kh&#244;ng phải ph&#225;n bừa 40k -50k đ&#226;u, mục ti&#234;u để n&#243; chinh phục từ từ 

Phân tích phải cẩn trọng các bác ạ. đánh giá cái đánh nhưng cũng đánh giá rủi ro, phải thật chuẩn chỉ và an toàn, p=không phải phán bừa 40k -50k đâu, mục tiêu để nó chinh phục từ từ 

Dbc m&#224; gi&#225; mục ti&#234;u 33k. Đ&#250;ng l&#224; bọn h&#226;m.  Pe của n&#243; &#237;t lắm bằng 10 lần. M&#224; Pefw k đến 5.8k đ&#226;u khoảng 4.6k th&#244;i b&#224; gi&#225; 45-46k l&#224; hợp l&#253;.

Dbc mà giá mục tiêu 33k. Đúng là bọn hâm.  Pe của nó ít lắm bằng 10 lần. Mà Pefw k đến 5.8k đâu khoảng 4.6k thôi bà giá 45-46k là hợp lý.

L&#226;u lắm nới thấy b&#224;i ph&#226;n t&#237;ch con lỏm n&#224;y

Lâu lắm nới thấy bài phân tích con lỏm này

Mục ti&#234;u d&#224;i hạn phải 5x với lợi nhuận 500ty qu&#253; cụ &#224;. 

Mục tiêu dài hạn phải 5x với lợi nhuận 500ty quý cụ à. 