
&#127970; Tổng quan doanh nghiệp
T&#234;n đầy đủ: Tổng C&#244;ng ty Cổ phần Xuất nhập khẩu v&#224; X&#226;y dựng Việt Nam
M&#227; cổ phiếu: VCG
S&#224;n giao dịch: HOSE
Vốn điều lệ: ~4.417 tỷ VNĐ
Lĩnh vực hoạt động:
X&#226;y dựng hạ tầng (chiếm ~74% doanh thu)
Bất động sản (9%)
Đầu tư t&#224;i ch&#237;nh, gi&#225;o dục, năng lượng, nước (18%) 1
&#128202; T&#236;nh h&#236;nh t&#224;i ch&#237;nh
Chỉ ti&#234;u	2022	2023	2024 (ước)
Doanh thu	8.500 tỷ	9.200 tỷ	10.500 tỷ
Lợi nhuận sau thuế	850 tỷ	920 tỷ	1.050 tỷ
EPS	1.800 VNĐ	1.950 VNĐ	2.200 VNĐ
ROE	10.5%	11.2%	12.8%
Nợ/Vốn chủ sở hữu	1.8	1.6	1.5
Bi&#234;n lợi nhuận gộp	12.3%	12.8%	13.5%
→ T&#224;i ch&#237;nh cải thiện r&#245; rệt, đặc biệt l&#224; bi&#234;n lợi nhuận v&#224; tỷ lệ nợ giảm 2.

&#128200; Định gi&#225; cổ phiếu
Gi&#225; hiện tại: ~26,400 VNĐ/cp
Gi&#225; mục ti&#234;u: 30,700 VNĐ/cp (theo định gi&#225; kết hợp DCF + P/E) 1
Tiềm năng tăng gi&#225;: ~+16% đến +37% t&#249;y theo phương ph&#225;p định gi&#225;
P/E hiện tại: ~12.0 (tương đối hấp dẫn so với trung b&#236;nh ng&#224;nh x&#226;y dựng)
P/B: ~2.0 → phản &#225;nh kỳ vọng tăng trưởng t&#224;i sản
&#128640; Động lực tăng trưởng
Hưởng lợi từ đầu tư c&#244;ng:

Cao tốc Bắc – Nam, s&#226;n bay Long Th&#224;nh, đường sắt tốc độ cao
Ch&#237;nh phủ đẩy mạnh giải ng&#226;n năm 2025 (dự kiến 36 tỷ USD, tăng 40% so với 2024) 1
Bất động sản nghỉ dưỡng &amp; đ&#244; thị vệ tinh:

Dự &#225;n C&#225;t B&#224; Amatina, VCG Tower, Green Diamond
Quỹ đất lớn tại Quảng Ninh, Hải Ph&#242;ng, H&#224; Nội
Khu c&#244;ng nghiệp:

KCN Đ&#244;ng Anh, Sơn Đ&#244;ng, CNC H&#242;a Lạc → đ&#243;n đầu xu hướng dịch chuyển FDI


🏢 Tổng quan doanh nghiệp
Tên đầy đủ: Tổng Công ty Cổ phần Xuất nhập khẩu và Xây dựng Việt Nam
Mã cổ phiếu: VCG
Sàn giao dịch: HOSE
Vốn điều lệ: ~4.417 tỷ VNĐ
Lĩnh vực hoạt động:
Xây dựng hạ tầng (chiếm ~74% doanh thu)
Bất động sản (9%)
Đầu tư tài chính, giáo dục, năng lượng, nước (18%) 1
📊 Tình hình tài chính
Chỉ tiêu	2022	2023	2024 (ước)
Doanh thu	8.500 tỷ	9.200 tỷ	10.500 tỷ
Lợi nhuận sau thuế	850 tỷ	920 tỷ	1.050 tỷ
EPS	1.800 VNĐ	1.950 VNĐ	2.200 VNĐ
ROE	10.5%	11.2%	12.8%
Nợ/Vốn chủ sở hữu	1.8	1.6	1.5
Biên lợi nhuận gộp	12.3%	12.8%	13.5%
→ Tài chính cải thiện rõ rệt, đặc biệt là biên lợi nhuận và tỷ lệ nợ giảm 2.

📈 Định giá cổ phiếu
Giá hiện tại: ~26,400 VNĐ/cp
Giá mục tiêu: 30,700 VNĐ/cp (theo định giá kết hợp DCF + P/E) 1
Tiềm năng tăng giá: ~+16% đến +37% tùy theo phương pháp định giá
P/E hiện tại: ~12.0 (tương đối hấp dẫn so với trung bình ngành xây dựng)
P/B: ~2.0 → phản ánh kỳ vọng tăng trưởng tài sản
🚀 Động lực tăng trưởng
Hưởng lợi từ đầu tư công:

Cao tốc Bắc – Nam, sân bay Long Thành, đường sắt tốc độ cao
Chính phủ đẩy mạnh giải ngân năm 2025 (dự kiến 36 tỷ USD, tăng 40% so với 2024) 1
Bất động sản nghỉ dưỡng & đô thị vệ tinh:

Dự án Cát Bà Amatina, VCG Tower, Green Diamond
Quỹ đất lớn tại Quảng Ninh, Hải Phòng, Hà Nội
Khu công nghiệp:

KCN Đông Anh, Sơn Đông, CNC Hòa Lạc → đón đầu xu hướng dịch chuyển FDI