Kỳ vọng hoạt động cho thu&#234; KCN khởi sắc từ năm 2026:
Trong qu&#253; 2, IDC li&#234;n tiếp nhận được c&#225;c hợp đồng k&#253; thu&#234; v&#224; k&#253;
thỏa thuận (MOU) từ c&#225;c đối t&#225;c như Hyosung, Vifon, Topsun
Logistic. IDC cũng ghi nhận động thổ c&#225;c dự &#225;n nh&#224; m&#225;y của
Huize, Yuehui, Trend Tie, Zili Group. Trong Qu&#253; 3, nhiều tập đo&#224;n
Trung Quốc đ&#227; đến t&#236;m hiểu cơ hội đầu tư tại c&#225;c KCN Ph&#250; Mỹ II,
Quế V&#245; II. Doanh số cho thu&#234; kỳ vọng gia tăng từ năm 2026 sẽ
th&#250;c đẩy kết quả kinh doanh của IDC. Khoản doanh thu chưa thực
hiện t&#237;nh đến 30/9/2025 ghi nhận hơn 6.051 tỷ đồng, tăng 5% so
với đầu năm. Tuy nhi&#234;n, triển vọng năm 2025 dự kiến sẽ thấp hơn
2024 do doanh thu KCN giảm khi diện t&#237;ch đất b&#224;n giao thấp hơn.
Từ năm 2026, KQKD IDC ở mảng KCN kỳ vọng sẽ tăng trưởng trở
lại nhờ doanh số cho thu&#234; v&#224; doanh thu chưa thực hiện gia tăng.

❖ Động lực tăng trưởng d&#224;i hạn từ quỹ đất mở rộng: IDC
đang bổ sung hơn 1.200ha quỹ đất KCN với bốn dự &#225;n mới gồm
KCN T&#226;n Phước 1, Mỹ Xu&#226;n B1, Vinh Quang, Ph&#250; Long, n&#226;ng tổng
diện t&#237;ch KCN l&#234;n hơn 4.400ha. C&#225;c KCN mới đều được cấp chứng
nhận đầu tư, ph&#234; duyệt chủ trương đầu tư v&#224; chuẩn bị triển khai
trong 3- 5 năm tới. IDC c&#243; tiềm năng tăng trưởng trong trung v&#224;
d&#224;i hạn nhờ lợi thế quỹ đất mở mới nằm tại c&#225;c vị tr&#237; chiến lược,
c&#243; khả năng kết nối v&#249;ng, t&#237;ch hợp logistics rộng khắp Bắc - Nam.
Cổ phiếu đang giao dịch với P/B l&#224; 1,5x lần, thấp hơn so với b&#236;nh
qu&#226;n 5 năm qu&#225; khứ.

KHUYẾN NGHỊ
KQKD Qu&#253; 3 tăng trưởng t&#237;ch cực so với nửa đầu năm nhờ ghi nhận
doanh thu b&#224;n giao KCN. Giai đoạn cuối 2025 – 2026, kết quả kinh
doanh dự kiến tiếp tục cải thiện nhờ b&#224;n giao backlog từ c&#225;c hợp
đồng đ&#227; k&#253; MOU v&#224; doanh số cho thu&#234; khởi sắc khi nhiều dự &#225;n
FDI mới đổ v&#224;o c&#225;c KCN của IDC. Cổ phiếu hiện giao dịch ở mức
P/B 1,5x, thấp hơn trung b&#236;nh 5 năm, trong khi doanh nghiệp sở
hữu quỹ đất tại vị tr&#237; chiến lược, t&#224;i ch&#237;nh vững mạnh v&#224; duy tr&#236; cổ
tức tiền mặt 35–40%/năm. Agriseco Research khuyến nghị TĂNG
TỶ TRỌNG cổ phiếu IDC với gi&#225; mục ti&#234;u l&#224; 50.000 đ/cp

Kỳ vọng hoạt động cho thuê KCN khởi sắc từ năm 2026:
Trong quý 2, IDC liên tiếp nhận được các hợp đồng ký thuê và ký
thỏa thuận (MOU) từ các đối tác như Hyosung, Vifon, Topsun
Logistic. IDC cũng ghi nhận động thổ các dự án nhà máy của
Huize, Yuehui, Trend Tie, Zili Group. Trong Quý 3, nhiều tập đoàn
Trung Quốc đã đến tìm hiểu cơ hội đầu tư tại các KCN Phú Mỹ II,
Quế Võ II. Doanh số cho thuê kỳ vọng gia tăng từ năm 2026 sẽ
thúc đẩy kết quả kinh doanh của IDC. Khoản doanh thu chưa thực
hiện tính đến 30/9/2025 ghi nhận hơn 6.051 tỷ đồng, tăng 5% so
với đầu năm. Tuy nhiên, triển vọng năm 2025 dự kiến sẽ thấp hơn
2024 do doanh thu KCN giảm khi diện tích đất bàn giao thấp hơn.
Từ năm 2026, KQKD IDC ở mảng KCN kỳ vọng sẽ tăng trưởng trở
lại nhờ doanh số cho thuê và doanh thu chưa thực hiện gia tăng.

❖ Động lực tăng trưởng dài hạn từ quỹ đất mở rộng: IDC
đang bổ sung hơn 1.200ha quỹ đất KCN với bốn dự án mới gồm
KCN Tân Phước 1, Mỹ Xuân B1, Vinh Quang, Phú Long, nâng tổng
diện tích KCN lên hơn 4.400ha. Các KCN mới đều được cấp chứng
nhận đầu tư, phê duyệt chủ trương đầu tư và chuẩn bị triển khai
trong 3- 5 năm tới. IDC có tiềm năng tăng trưởng trong trung và
dài hạn nhờ lợi thế quỹ đất mở mới nằm tại các vị trí chiến lược,
có khả năng kết nối vùng, tích hợp logistics rộng khắp Bắc - Nam.
Cổ phiếu đang giao dịch với P/B là 1,5x lần, thấp hơn so với bình
quân 5 năm quá khứ.

KHUYẾN NGHỊ
KQKD Quý 3 tăng trưởng tích cực so với nửa đầu năm nhờ ghi nhận
doanh thu bàn giao KCN. Giai đoạn cuối 2025 – 2026, kết quả kinh
doanh dự kiến tiếp tục cải thiện nhờ bàn giao backlog từ các hợp
đồng đã ký MOU và doanh số cho thuê khởi sắc khi nhiều dự án
FDI mới đổ vào các KCN của IDC. Cổ phiếu hiện giao dịch ở mức
P/B 1,5x, thấp hơn trung bình 5 năm, trong khi doanh nghiệp sở
hữu quỹ đất tại vị trí chiến lược, tài chính vững mạnh và duy trì cổ
tức tiền mặt 35–40%/năm. Agriseco Research khuyến nghị TĂNG
TỶ TRỌNG cổ phiếu IDC với giá mục tiêu là 50.000 đ/cp