BID, CTG HAY VCB? AI MỚI L&#192; VUA HẬU NGHỊ QUYẾT 79?
TẬP 1: C&#218; H&#205;CH THỂ CHẾ - KHI BIG 4 ĐƯỢC TRAO &quot;THƯỢNG PHƯƠNG BẢO KIẾM&quot; ⚔️
Thị trường t&#224;i ch&#237;nh đầu năm 2026 đang chứng kiến một bước ngoặt lịch sử. Nghị quyết số 79-NQ/TW của Bộ Ch&#237;nh trị ban h&#224;nh ng&#224;y 06/01/2026 về ph&#225;t triển kinh tế nh&#224; nước kh&#244;ng đơn thuần l&#224; một văn bản định hướng. Đối với giới đầu tư, đ&#226;y ch&#237;nh l&#224; &quot;c&#250; h&#237;ch thể chế&quot; mạnh mẽ nhất thập kỷ, th&#225;o gỡ những n&#250;t thắt kinh ni&#234;n cho bộ ba quyền lực: VCB, BID v&#224; CTG. &#128640;
  1. &quot;Giải v&#226;y&quot; hệ số an to&#224;n vốn (CAR) - Nới rộng dư địa tăng trưởng&#128176;
Nhiều năm qua, c&#225;c ng&#226;n h&#224;ng quốc doanh lu&#244;n rơi v&#224;o cảnh &quot;lực bất t&#242;ng t&#226;m&quot;: Vừa phải cho vay hỗ trợ nền kinh tế, vừa phải nộp phần lớn lợi nhuận về ng&#226;n s&#225;ch. Điều n&#224;y khiến hệ số CAR lu&#244;n mấp m&#233; ngưỡng tối thiểu (8%), k&#236;m h&#227;m khả năng mở rộng bảng c&#226;n đối kế to&#225;n.
   Nghị quyết 79 cho ph&#233;p c&#225;c ng&#226;n h&#224;ng n&#224;y được giữ lại lợi nhuận sau thuế để tăng vốn điều lệ. Đ&#226;y l&#224; một bước đi mang t&#237;nh đột ph&#225;, gi&#250;p củng cố &quot;độ d&#224;y&quot; vốn tự c&#243;, tạo ra tấm đệm vững chắc trước c&#225;c c&#250; sốc t&#224;i ch&#237;nh v&#224; l&#224; tiền đề để bung sức t&#237;n dụng trong giai đoạn tới.

   2. Vị thế độc t&#244;n tại c&#225;c &quot;Si&#234;u dự &#225;n&quot; quốc gia &#127959;️
Khi vốn tự c&#243; được n&#226;ng cấp, hạn mức cấp t&#237;n dụng tr&#234;n mỗi kh&#225;ch h&#224;ng cũng tăng l&#234;n đ&#225;ng kể. Trước đ&#226;y, với c&#225;c si&#234;u dự &#225;n tỷ USD như đường sắt tốc độ cao hay cảng h&#224;ng kh&#244;ng quốc tế, c&#225;c ng&#226;n h&#224;ng thường phải thực hiện nghiệp vụ hợp vốn phức tạp.
   Giờ đ&#226;y, với tiềm lực t&#224;i ch&#237;nh mới, BIDV, VietinBank v&#224; Vietcombank ho&#224;n to&#224;n đủ khả năng tự đứng ra thu xếp những khoản vay khổng lồ. Việc n&#224;y kh&#244;ng chỉ gi&#250;p khẳng định vai tr&#242; dẫn dắt của khối ng&#226;n h&#224;ng nh&#224; nước m&#224; c&#242;n trực tiếp cải thiện bi&#234;n lợi nhuận (NIM) nhờ giảm bớt c&#225;c chi ph&#237; trung gian. &#128200;

   3. Chuẩn h&#243;a Basel III - &quot;Giấy th&#244;ng h&#224;nh&quot; vươn tầm quốc tế &#127759;
Nghị quyết y&#234;u cầu Big 4 phải ti&#234;n phong &#225;p dụng ti&#234;u chuẩn quản trị rủi ro Basel III. D&#249; đ&#226;y l&#224; một thử th&#225;ch về mặt tu&#226;n thủ, nhưng về l&#226;u d&#224;i, n&#243; gi&#250;p c&#225;c ng&#226;n h&#224;ng tối ưu h&#243;a chi ph&#237; vốn v&#224; quản trị rủi ro thanh khoản khắt khe hơn.
   Những ng&#226;n h&#224;ng c&#243; nền tảng c&#244;ng nghệ v&#224; quản trị hiện đại sẽ tận dụng Basel III để giảm &#225;p lực tr&#237;ch lập dự ph&#242;ng, từ đ&#243; &quot;giải ph&#243;ng&quot; lợi nhuận r&#242;ng thực tế. Đ&#226;y l&#224; yếu tố then chốt để c&#225;c quỹ ngoại xem x&#233;t n&#226;ng tầm định gi&#225; P/B cho nh&#243;m n&#224;y. &#128142;

&#128293; Cuộc chơi hậu Nghị quyết 79 chắc chắn sẽ rất khốc liệt. Liệu sự điềm tĩnh của VCB, sức bật của BID hay sự quyết liệt của CTG sẽ l&#234;n ng&#244;i vương?

BID, CTG HAY VCB? AI MỚI LÀ VUA HẬU NGHỊ QUYẾT 79?
TẬP 1: CÚ HÍCH THỂ CHẾ - KHI BIG 4 ĐƯỢC TRAO "THƯỢNG PHƯƠNG BẢO KIẾM" ⚔️
Thị trường tài chính đầu năm 2026 đang chứng kiến một bước ngoặt lịch sử. Nghị quyết số 79-NQ/TW của Bộ Chính trị ban hành ngày 06/01/2026 về phát triển kinh tế nhà nước không đơn thuần là một văn bản định hướng. Đối với giới đầu tư, đây chính là "cú hích thể chế" mạnh mẽ nhất thập kỷ, tháo gỡ những nút thắt kinh niên cho bộ ba quyền lực: VCB, BID và CTG. 🚀
  1. "Giải vây" hệ số an toàn vốn (CAR) - Nới rộng dư địa tăng trưởng💰
Nhiều năm qua, các ngân hàng quốc doanh luôn rơi vào cảnh "lực bất tòng tâm": Vừa phải cho vay hỗ trợ nền kinh tế, vừa phải nộp phần lớn lợi nhuận về ngân sách. Điều này khiến hệ số CAR luôn mấp mé ngưỡng tối thiểu (8%), kìm hãm khả năng mở rộng bảng cân đối kế toán.
   Nghị quyết 79 cho phép các ngân hàng này được giữ lại lợi nhuận sau thuế để tăng vốn điều lệ. Đây là một bước đi mang tính đột phá, giúp củng cố "độ dày" vốn tự có, tạo ra tấm đệm vững chắc trước các cú sốc tài chính và là tiền đề để bung sức tín dụng trong giai đoạn tới.

   2. Vị thế độc tôn tại các "Siêu dự án" quốc gia 🏗️
Khi vốn tự có được nâng cấp, hạn mức cấp tín dụng trên mỗi khách hàng cũng tăng lên đáng kể. Trước đây, với các siêu dự án tỷ USD như đường sắt tốc độ cao hay cảng hàng không quốc tế, các ngân hàng thường phải thực hiện nghiệp vụ hợp vốn phức tạp.
   Giờ đây, với tiềm lực tài chính mới, BIDV, VietinBank và Vietcombank hoàn toàn đủ khả năng tự đứng ra thu xếp những khoản vay khổng lồ. Việc này không chỉ giúp khẳng định vai trò dẫn dắt của khối ngân hàng nhà nước mà còn trực tiếp cải thiện biên lợi nhuận (NIM) nhờ giảm bớt các chi phí trung gian. 📈

   3. Chuẩn hóa Basel III - "Giấy thông hành" vươn tầm quốc tế 🌏
Nghị quyết yêu cầu Big 4 phải tiên phong áp dụng tiêu chuẩn quản trị rủi ro Basel III. Dù đây là một thử thách về mặt tuân thủ, nhưng về lâu dài, nó giúp các ngân hàng tối ưu hóa chi phí vốn và quản trị rủi ro thanh khoản khắt khe hơn.
   Những ngân hàng có nền tảng công nghệ và quản trị hiện đại sẽ tận dụng Basel III để giảm áp lực trích lập dự phòng, từ đó "giải phóng" lợi nhuận ròng thực tế. Đây là yếu tố then chốt để các quỹ ngoại xem xét nâng tầm định giá P/B cho nhóm này. 💎

🔥 Cuộc chơi hậu Nghị quyết 79 chắc chắn sẽ rất khốc liệt. Liệu sự điềm tĩnh của VCB, sức bật của BID hay sự quyết liệt của CTG sẽ lên ngôi vương?