Giai đoạn hiện tại cũng vậy, Trong c&#225;c nhịp hồi phục kiểm định lực cung của thị trường, nh&#243;m cổ phiếu chứng kho&#225;n lu&#244;n l&#224; nh&#243;m nổi bật trong cả đ&#224; tăng v&#224; thanh khoản giao dịch. Điều n&#224;y kh&#244;ng phải ngẫu nhi&#234;n, m&#224; xuất ph&#225;t từ 3 yếu tố cốt l&#245;i:
1. Nhạy cảm nhất với thanh khoản v&#224; kỳ vọng thị trường
Doanh thu v&#224; lợi nhuận của c&#225;c c&#244;ng ty chứng kho&#225;n phụ thuộc trực tiếp v&#224;o gi&#225; trị giao dịch v&#224; hoạt động margin. Khi thanh khoản tăng trở lại – t&#237;n hiệu đầu ti&#234;n của một nhịp hồi phục – doanh nghiệp chứng kho&#225;n l&#224; nh&#243;m hưởng lợi sớm nhất.
 V&#236; thế, d&#242;ng tiền đầu cơ lẫn đầu tư thường chọn nh&#243;m n&#224;y để đầu tư cho nhịp s&#243;ng mới, tạo hiệu ứng dẫn dắt chỉ số.
2. Hưởng lợi k&#233;p từ tăng trưởng thị trường v&#224; d&#242;ng vốn tổ chức
Khi tổ chức trong nước v&#224; nh&#224; đầu tư nước ngo&#224;i quay lại mua r&#242;ng, nhu cầu giao dịch, lưu k&#253; v&#224; cho vay margin đều tăng. Điều n&#224;y gi&#250;p doanh thu m&#244;i giới, tự doanh v&#224; margin của khối c&#244;ng ty chứng kho&#225;n đồng loạt cải thiện.
 N&#243;i c&#225;ch kh&#225;c, đ&#226;y l&#224; nh&#243;m c&#243; m&#244; h&#236;nh kinh doanh “đ&#242;n bẩy tự nhi&#234;n” với thị trường – chỉ cần thị trường ấm l&#234;n, lợi nhuận sẽ bật mạnh.
3. T&#226;m l&#253; thị trường v&#224; vai tr&#242; “đi trước một nhịp”
Trong mọi giai đoạn tạo đ&#225;y, d&#242;ng tiền th&#244;ng minh lu&#244;n t&#236;m đến nh&#243;m chứng kho&#225;n trước, v&#236; n&#243; phản &#225;nh kỳ vọng của thị trường chung.
 Khi cổ phiếu chứng kho&#225;n bật tăng mạnh, đ&#243; thường l&#224; t&#237;n hiệu sớm cho thấy niềm tin đ&#227; quay lại. Nhiều chu kỳ trong qu&#225; khứ (2016, 2020, 2022) đều chứng minh: nh&#243;m chứng kho&#225;n thường đi trước VN-Index 2–4 tuần. 
Hay ch&#237;nh giai đoạn hiện tại, Nh&#243;m cổ phiếu chứng kho&#225;n cũng đều c&#243; biến động dịch chuyển trước thị trường. Chiết khấu sớm hơn thị trường chung, tại đ&#225;y trước thị trường chung v&#224; phục hồi cũng sớm hơn thị trường chung.

TOP NHỮNG M&#195; CỔ PHIẾU NH&#211;M NG&#192;NH CHỨNG KHO&#193;N TIỀM NĂNG:
VCI: L&#224; một trong những m&#227; cổ phiếu nh&#243;m ng&#224;nh chứng kho&#225;n c&#243; hoạt động kinh doanh c&#226;n bằng tốt. Trong Q4/25 cũng ghi nhận nhiều yếu tố cải thiện hoạt động kinh doanh về nhiều mặt. Mảng tự doanh của VCI trong Q4 cũng được kỳ vọng mang lại lợi nhuận b&#249;ng nổ hơn c&#249;ng kỳ. 
Về kỹ thuật, gi&#225; cổ phiếu VCI đ&#227; chiết khấu từ đỉnh đến hơn 26%, tiến s&#225;t về v&#249;ng gi&#225; t&#237;ch lũy giai đoạn đầu năm 2025. Quanh v&#249;ng gi&#225; 36, lực cầu tham gia bắt đ&#225;y mạnh mẽ, gi&#225; cổ phiếu về v&#249;ng n&#224;y c&#243; dấu hiệu từ chối giảm th&#234;m. Lực cung từ nhỏ lẻ cũng cạn kiệt r&#245; r&#224;ng, tỷ trọng lớn cổ phiếu tr&#244;i nổi đ&#227; tập trung về tay tổ chức. 
C&#225;c t&#237;n hiệu tạo đ&#225;y ngay v&#249;ng gi&#225; hiện tại cũng dần r&#245; n&#233;t hơn khi tạo mẫu h&#236;nh 2 đ&#225;y quanh v&#249;ng gi&#225; 36.x 
Tiềm năng lợi nhuận mang lại khi thị trường khởi sắc đối với VCI ho&#224;n to&#224;n c&#243; thể mang lại lợi nhuận tối thiểu 50%. 
HCM: Tương tự cũng l&#224; một cổ phiếu chứng kho&#225;n c&#243; hoạt động kinh doanh l&#224;nh mạnh v&#224; tiềm năng tăng trưởng tốt trong qu&#253; 4/25. 
HCM cũng đ&#227; chiết khấu sớm với bi&#234;n độ đạt khoảng 27% từ đỉnh. V&#249;ng gi&#225; hiện tại cũng về quanh v&#249;ng gi&#225; t&#237;ch lũy từ đầu năm 2025.Trong chart tuần, HCM hiện tại đang đi trong v&#249;ng kiểm định MA89. Khả năng cao sẽ tạo đ&#225;y trung hạn quanh v&#249;ng gi&#225; 22.x 
Bi&#234;n lợi nhuận của HCM dễ d&#224;ng chinh phục tới 70% khi thị trường t&#237;ch cực hơn. Tối thiểu lợi nhuận đạt tr&#234;n 35% khi về kiểm định đỉnh cũ.
SSI: Một cổ phiếu đầu ng&#224;nh chứng kho&#225;n mang vị thế l&#224; cổ phiếu c&#243; bi&#234;n an to&#224;n cao. Đổi lại lợi nhuận kỳ vọng cũng kh&#244;ng qu&#225; khủng. D&#249; vậy, SSI cũng đ&#227; c&#243; mức chiết khấu hợp l&#253; từ đỉnh, điểm mua hiện tại quanh v&#249;ng 34 được đ&#225;nh gi&#225; l&#224; đủ an to&#224;n nhưng lợi nhuận kỳ vọng sẽ y&#234;u cầu thời gian rung lắc th&#234;m ngắn hạn.
VND: Về mặt cơ bản VND kh&#244;ng c&#243; nhiều đột ph&#225; trong hoạt động kinh doanh ở thời điểm hiện tại. D&#249; vậy, về mặt kỹ thuật tiềm năng lợi nhuận của VND cũng rất tiềm năng. Hiện tại gi&#225; chiết khấu về v&#249;ng hỗ trợ cứng quanh 19.x, Lợi nhuận từ nhịp hồi kỹ thuật ngắn hạn cũng mang về khoảng tr&#234;n 30% lợi nhuận. đ&#226;y l&#224; một trong những m&#227; cổ phiếu ng&#224;nh chứng kho&#225;n c&#243; bi&#234;n độ chiết khấu trong giai đoạn điều chỉnh mạnh nhất, l&#234;n tới hơn 30%. 


Giai đoạn hiện tại cũng vậy, Trong các nhịp hồi phục kiểm định lực cung của thị trường, nhóm cổ phiếu chứng khoán luôn là nhóm nổi bật trong cả đà tăng và thanh khoản giao dịch. Điều này không phải ngẫu nhiên, mà xuất phát từ 3 yếu tố cốt lõi:
1. Nhạy cảm nhất với thanh khoản và kỳ vọng thị trường
Doanh thu và lợi nhuận của các công ty chứng khoán phụ thuộc trực tiếp vào giá trị giao dịch và hoạt động margin. Khi thanh khoản tăng trở lại – tín hiệu đầu tiên của một nhịp hồi phục – doanh nghiệp chứng khoán là nhóm hưởng lợi sớm nhất.
 Vì thế, dòng tiền đầu cơ lẫn đầu tư thường chọn nhóm này để đầu tư cho nhịp sóng mới, tạo hiệu ứng dẫn dắt chỉ số.
2. Hưởng lợi kép từ tăng trưởng thị trường và dòng vốn tổ chức
Khi tổ chức trong nước và nhà đầu tư nước ngoài quay lại mua ròng, nhu cầu giao dịch, lưu ký và cho vay margin đều tăng. Điều này giúp doanh thu môi giới, tự doanh và margin của khối công ty chứng khoán đồng loạt cải thiện.
 Nói cách khác, đây là nhóm có mô hình kinh doanh “đòn bẩy tự nhiên” với thị trường – chỉ cần thị trường ấm lên, lợi nhuận sẽ bật mạnh.
3. Tâm lý thị trường và vai trò “đi trước một nhịp”
Trong mọi giai đoạn tạo đáy, dòng tiền thông minh luôn tìm đến nhóm chứng khoán trước, vì nó phản ánh kỳ vọng của thị trường chung.
 Khi cổ phiếu chứng khoán bật tăng mạnh, đó thường là tín hiệu sớm cho thấy niềm tin đã quay lại. Nhiều chu kỳ trong quá khứ (2016, 2020, 2022) đều chứng minh: nhóm chứng khoán thường đi trước VN-Index 2–4 tuần. 
Hay chính giai đoạn hiện tại, Nhóm cổ phiếu chứng khoán cũng đều có biến động dịch chuyển trước thị trường. Chiết khấu sớm hơn thị trường chung, tại đáy trước thị trường chung và phục hồi cũng sớm hơn thị trường chung.

TOP NHỮNG MÃ CỔ PHIẾU NHÓM NGÀNH CHỨNG KHOÁN TIỀM NĂNG:
VCI: Là một trong những mã cổ phiếu nhóm ngành chứng khoán có hoạt động kinh doanh cân bằng tốt. Trong Q4/25 cũng ghi nhận nhiều yếu tố cải thiện hoạt động kinh doanh về nhiều mặt. Mảng tự doanh của VCI trong Q4 cũng được kỳ vọng mang lại lợi nhuận bùng nổ hơn cùng kỳ. 
Về kỹ thuật, giá cổ phiếu VCI đã chiết khấu từ đỉnh đến hơn 26%, tiến sát về vùng giá tích lũy giai đoạn đầu năm 2025. Quanh vùng giá 36, lực cầu tham gia bắt đáy mạnh mẽ, giá cổ phiếu về vùng này có dấu hiệu từ chối giảm thêm. Lực cung từ nhỏ lẻ cũng cạn kiệt rõ ràng, tỷ trọng lớn cổ phiếu trôi nổi đã tập trung về tay tổ chức. 
Các tín hiệu tạo đáy ngay vùng giá hiện tại cũng dần rõ nét hơn khi tạo mẫu hình 2 đáy quanh vùng giá 36.x 
Tiềm năng lợi nhuận mang lại khi thị trường khởi sắc đối với VCI hoàn toàn có thể mang lại lợi nhuận tối thiểu 50%. 
HCM: Tương tự cũng là một cổ phiếu chứng khoán có hoạt động kinh doanh lành mạnh và tiềm năng tăng trưởng tốt trong quý 4/25. 
HCM cũng đã chiết khấu sớm với biên độ đạt khoảng 27% từ đỉnh. Vùng giá hiện tại cũng về quanh vùng giá tích lũy từ đầu năm 2025.Trong chart tuần, HCM hiện tại đang đi trong vùng kiểm định MA89. Khả năng cao sẽ tạo đáy trung hạn quanh vùng giá 22.x 
Biên lợi nhuận của HCM dễ dàng chinh phục tới 70% khi thị trường tích cực hơn. Tối thiểu lợi nhuận đạt trên 35% khi về kiểm định đỉnh cũ.
SSI: Một cổ phiếu đầu ngành chứng khoán mang vị thế là cổ phiếu có biên an toàn cao. Đổi lại lợi nhuận kỳ vọng cũng không quá khủng. Dù vậy, SSI cũng đã có mức chiết khấu hợp lý từ đỉnh, điểm mua hiện tại quanh vùng 34 được đánh giá là đủ an toàn nhưng lợi nhuận kỳ vọng sẽ yêu cầu thời gian rung lắc thêm ngắn hạn.
VND: Về mặt cơ bản VND không có nhiều đột phá trong hoạt động kinh doanh ở thời điểm hiện tại. Dù vậy, về mặt kỹ thuật tiềm năng lợi nhuận của VND cũng rất tiềm năng. Hiện tại giá chiết khấu về vùng hỗ trợ cứng quanh 19.x, Lợi nhuận từ nhịp hồi kỹ thuật ngắn hạn cũng mang về khoảng trên 30% lợi nhuận. đây là một trong những mã cổ phiếu ngành chứng khoán có biên độ chiết khấu trong giai đoạn điều chỉnh mạnh nhất, lên tới hơn 30%. 
