HCD: &quot;Canh bạc&quot; mang t&#234;n Gỗ nhựa HCDWood

Đối mặt với những th&#225;ch thức từ m&#244; h&#236;nh kinh doanh cũ, HCD đang thực hiện một cuộc chuyển dịch chiến lược quan trọng. C&#244;ng ty định hướng giảm dần tỷ trọng của mảng thương mại, vốn c&#243; bi&#234;n lợi nhuận mỏng v&#224; chịu ảnh hưởng lớn từ biến động gi&#225; cả thế giới, để tập trung v&#224;o lĩnh vực sản xuất sản phẩm c&#243; gi&#225; trị gia tăng cao hơn.Trọng t&#226;m của chiến lược n&#224;y l&#224; dự &#225;n &quot;Nh&#224; m&#225;y sản xuất gỗ nhựa ngo&#224;i trời cao cấp HCD&quot; tại Khu c&#244;ng nghiệp Thuận Th&#224;nh 3, Bắc Ninh, với tổng vốn đầu tư 120 tỷ đồng.Dự &#225;n n&#224;y được kỳ vọng sẽ trở th&#224;nh động lực tăng trưởng ch&#237;nh, sản xuất c&#225;c sản phẩm gỗ nhựa composite (WPC) mang thương hiệu HCDWood, bao gồm s&#224;n gỗ, tấm ốp, thanh đa năng....C&#225;c sản phẩm n&#224;y được quảng b&#225; với nhiều ưu điểm như khả năng chống nước, chống mối mọt, độ bền cao v&#224; th&#226;n thiện với m&#244;i trường, hướng đến ph&#226;n kh&#250;c vật liệu x&#226;y dựng &quot;xanh&quot;.

Sự chuyển dịch n&#224;y l&#224; một bước đi tất yếu nhưng cũng đầy rủi ro. Hoạt động thương mại hạt nhựa v&#224; th&#233;p c&#243; bi&#234;n lợi nhuận rất thấp v&#224; ho&#224;n to&#224;n bị động trước biến động gi&#225; nguy&#234;n liệu to&#224;n cầu, điều n&#224;y đ&#227; được ch&#237;nh c&#244;ng ty thừa nhận khi giải tr&#236;nh về sự sụt giảm lợi nhuận năm 2024.Do đ&#243;, việc chuyển sang sản xuất một sản phẩm c&#243; h&#224;m lượng c&#244;ng nghệ v&#224; gi&#225; trị gia tăng cao hơn như WPC l&#224; một hướng đi hợp l&#253; để cải thiện lợi nhuận v&#224; x&#226;y dựng lợi thế cạnh tranh. Tuy nhi&#234;n, qu&#225; tr&#236;nh n&#224;y đ&#242;i hỏi HCD phải ph&#225;t triển những năng lực ho&#224;n to&#224;n mới: từ quản l&#253; sản xuất, kiểm so&#225;t chất lượng, nghi&#234;n cứu v&#224; ph&#225;t triển sản phẩm (R&amp;D), đến x&#226;y dựng thương hiệu v&#224; k&#234;nh ph&#226;n phối cho sản phẩm ti&#234;u d&#249;ng cuối c&#249;ng. Th&#224;nh c&#244;ng của c&#244;ng ty giờ đ&#226;y kh&#244;ng c&#242;n phụ thuộc v&#224;o khả năng &quot;lướt s&#243;ng&quot; gi&#225; h&#224;ng h&#243;a m&#224; phụ thuộc v&#224;o năng lực thực thi v&#224; vận h&#224;nh.

Đ&#225;ng b&#225;o động l&#224; rủi ro thực thi đ&#227; bộc lộ từ rất sớm. Theo kế hoạch ban đầu, nh&#224; m&#225;y HCDWood dự kiến ho&#224;n th&#224;nh v&#224; đi v&#224;o sản xuất trong Qu&#253; IV/2022.Tuy nhi&#234;n, c&#225;c ph&#226;n t&#237;ch sau n&#224;y cho thấy nh&#224; m&#225;y chỉ thực sự được đưa v&#224;o vận h&#224;nh từ Qu&#253; IV/2023, tức l&#224; chậm trễ một năm so với tiến độ.Sự chậm trễ n&#224;y l&#224; một t&#237;n hiệu cảnh b&#225;o sớm về năng lực quản l&#253; dự &#225;n của ban l&#227;nh đạo. N&#243; kh&#244;ng chỉ l&#224;m tăng chi ph&#237; đầu tư m&#224; c&#242;n tr&#236; ho&#227;n thời điểm c&#244;ng ty c&#243; thể thu được lợi &#237;ch từ chiến lược mới, qua đ&#243; tạo th&#234;m &#225;p lực nặng nề l&#234;n t&#236;nh h&#236;nh t&#224;i ch&#237;nh vốn đ&#227; căng thẳng.

Đọc ph&#226;n t&#237;ch chi tiết tại đ&#226;y: <a href="https://drive.google.com/file/d/11_rga8ff81jmZmj0vbun_DfRpju7fvFj/view?usp=sharing" title="Click vào đây để mở liên kết" target="&#95;blank">drive.google.com/.../view?usp=sharing</a>

HCD 07022025.pdf

HCD: "Canh bạc" mang tên Gỗ nhựa HCDWood

Đối mặt với những thách thức từ mô hình kinh doanh cũ, HCD đang thực hiện một cuộc chuyển dịch chiến lược quan trọng. Công ty định hướng giảm dần tỷ trọng của mảng thương mại, vốn có biên lợi nhuận mỏng và chịu ảnh hưởng lớn từ biến động giá cả thế giới, để tập trung vào lĩnh vực sản xuất sản phẩm có giá trị gia tăng cao hơn.Trọng tâm của chiến lược này là dự án "Nhà máy sản xuất gỗ nhựa ngoài trời cao cấp HCD" tại Khu công nghiệp Thuận Thành 3, Bắc Ninh, với tổng vốn đầu tư 120 tỷ đồng.Dự án này được kỳ vọng sẽ trở thành động lực tăng trưởng chính, sản xuất các sản phẩm gỗ nhựa composite (WPC) mang thương hiệu HCDWood, bao gồm sàn gỗ, tấm ốp, thanh đa năng....Các sản phẩm này được quảng bá với nhiều ưu điểm như khả năng chống nước, chống mối mọt, độ bền cao và thân thiện với môi trường, hướng đến phân khúc vật liệu xây dựng "xanh".

Sự chuyển dịch này là một bước đi tất yếu nhưng cũng đầy rủi ro. Hoạt động thương mại hạt nhựa và thép có biên lợi nhuận rất thấp và hoàn toàn bị động trước biến động giá nguyên liệu toàn cầu, điều này đã được chính công ty thừa nhận khi giải trình về sự sụt giảm lợi nhuận năm 2024.Do đó, việc chuyển sang sản xuất một sản phẩm có hàm lượng công nghệ và giá trị gia tăng cao hơn như WPC là một hướng đi hợp lý để cải thiện lợi nhuận và xây dựng lợi thế cạnh tranh. Tuy nhiên, quá trình này đòi hỏi HCD phải phát triển những năng lực hoàn toàn mới: từ quản lý sản xuất, kiểm soát chất lượng, nghiên cứu và phát triển sản phẩm (R&D), đến xây dựng thương hiệu và kênh phân phối cho sản phẩm tiêu dùng cuối cùng. Thành công của công ty giờ đây không còn phụ thuộc vào khả năng "lướt sóng" giá hàng hóa mà phụ thuộc vào năng lực thực thi và vận hành.

Đáng báo động là rủi ro thực thi đã bộc lộ từ rất sớm. Theo kế hoạch ban đầu, nhà máy HCDWood dự kiến hoàn thành và đi vào sản xuất trong Quý IV/2022.Tuy nhiên, các phân tích sau này cho thấy nhà máy chỉ thực sự được đưa vào vận hành từ Quý IV/2023, tức là chậm trễ một năm so với tiến độ.Sự chậm trễ này là một tín hiệu cảnh báo sớm về năng lực quản lý dự án của ban lãnh đạo. Nó không chỉ làm tăng chi phí đầu tư mà còn trì hoãn thời điểm công ty có thể thu được lợi ích từ chiến lược mới, qua đó tạo thêm áp lực nặng nề lên tình hình tài chính vốn đã căng thẳng.

Đọc phân tích chi tiết tại đây: https://drive.google.com/file/d/11_rga8ff81jmZmj0vbun_DfRpju7fvFj/view?usp=sharing