YBM: Đằng Sau Doanh Thu Kỷ Lục L&#224; Những Rủi Ro N&#224;o?

Một yếu tố cực kỳ quan trọng trong m&#244; h&#236;nh kinh doanh của YBM l&#224; mối quan hệ với C&#244;ng ty Cổ phần Nhựa Ch&#226;u &#194;u (EuroPlas). EuroPlas kh&#244;ng chỉ l&#224; một kh&#225;ch h&#224;ng lớn m&#224; c&#242;n l&#224; một trong những cổ đ&#244;ng s&#225;ng lập của YBM, từng sở hữu tới 92.86% vốn tại thời điểm th&#224;nh lập. 

Hiện tại, EuroPlas vẫn l&#224; cổ đ&#244;ng lớn với tỷ lệ sở hữu 23% v&#224; quan trọng hơn, c&#244;ng ty n&#224;y bao ti&#234;u tới 50% sản lượng của YBM.Mối quan hệ n&#224;y c&#243; hai mặt. Về mặt t&#237;ch cực, n&#243; đảm bảo cho YBM một nguồn đầu ra ổn định, giảm thiểu rủi ro h&#224;ng tồn kho v&#224; chi ph&#237; b&#225;n h&#224;ng. Tuy nhi&#234;n, về mặt ti&#234;u cực, n&#243; tạo ra một rủi ro tập trung nghi&#234;m trọng. Sự phụ thuộc qu&#225; lớn v&#224;o một kh&#225;ch h&#224;ng duy nhất khiến YBM rơi v&#224;o thế bị động trong việc đ&#224;m ph&#225;n gi&#225; cả v&#224; c&#225;c điều khoản thương mại. Nếu EuroPlas gặp kh&#243; khăn về t&#224;i ch&#237;nh, thay đổi chiến lược kinh doanh hoặc t&#236;m được nh&#224; cung cấp kh&#225;c với điều kiện tốt hơn, hoạt động của YBM sẽ bị ảnh hưởng nặng nề. Hơn nữa, c&#225;c giao dịch với b&#234;n li&#234;n quan c&#243; quy m&#244; lớn như vậy lu&#244;n tiềm ẩn rủi ro về t&#237;nh minh bạch. Việc x&#225;c định liệu gi&#225; b&#225;n cho EuroPlas c&#243; phải l&#224; mức gi&#225; thị trường c&#244;ng bằng hay kh&#244;ng l&#224; một th&#225;ch thức đối với c&#225;c nh&#224; đầu tư b&#234;n ngo&#224;i, v&#224; đ&#226;y l&#224; một &quot;vấn đề&quot; tiềm ẩn về quản trị doanh nghiệp cần được gi&#225;m s&#225;t chặt chẽ.

Đọc b&#225;o c&#225;o đầy đủ tại: <a href="https://docs.google.com/document/d/1LqDQVwPr8v3gGJJn5y3whhpSZEWdQ2xd/edit?usp=drive_link&amp;ouid=113762730584417091891&amp;rtpof=true&amp;sd=true" title="Click vào đây để mở liên kết" target="&#95;blank">docs.google.com/.../edit</a>

[07/02/2025]  Mở tài khoản để được:  - Nhận tư vấn đầu tư 1:1 - Báo cáo phân tích theo yêu cầu  Liên hệ Zalo: 0343098273   Báo cáo Thẩm định Toàn diện Cổ phiếu YBM Phân tích các Vấn đề và Rủi ro Tiềm ẩn   Phần 1: Tổng quan Doanh nghiệp và Vị thế trong Ngành Khoáng sản   1.1. Giới thiệu CTC...

Cổ phiếu YBM_ Phân tích rủi ro_.docx

YBM: Đằng Sau Doanh Thu Kỷ Lục Là Những Rủi Ro Nào?

Một yếu tố cực kỳ quan trọng trong mô hình kinh doanh của YBM là mối quan hệ với Công ty Cổ phần Nhựa Châu Âu (EuroPlas). EuroPlas không chỉ là một khách hàng lớn mà còn là một trong những cổ đông sáng lập của YBM, từng sở hữu tới 92.86% vốn tại thời điểm thành lập. 

Hiện tại, EuroPlas vẫn là cổ đông lớn với tỷ lệ sở hữu 23% và quan trọng hơn, công ty này bao tiêu tới 50% sản lượng của YBM.Mối quan hệ này có hai mặt. Về mặt tích cực, nó đảm bảo cho YBM một nguồn đầu ra ổn định, giảm thiểu rủi ro hàng tồn kho và chi phí bán hàng. Tuy nhiên, về mặt tiêu cực, nó tạo ra một rủi ro tập trung nghiêm trọng. Sự phụ thuộc quá lớn vào một khách hàng duy nhất khiến YBM rơi vào thế bị động trong việc đàm phán giá cả và các điều khoản thương mại. Nếu EuroPlas gặp khó khăn về tài chính, thay đổi chiến lược kinh doanh hoặc tìm được nhà cung cấp khác với điều kiện tốt hơn, hoạt động của YBM sẽ bị ảnh hưởng nặng nề. Hơn nữa, các giao dịch với bên liên quan có quy mô lớn như vậy luôn tiềm ẩn rủi ro về tính minh bạch. Việc xác định liệu giá bán cho EuroPlas có phải là mức giá thị trường công bằng hay không là một thách thức đối với các nhà đầu tư bên ngoài, và đây là một "vấn đề" tiềm ẩn về quản trị doanh nghiệp cần được giám sát chặt chẽ.

Đọc báo cáo đầy đủ tại: https://docs.google.com/document/d/1LqDQVwPr8v3gGJJn5y3whhpSZEWdQ2xd/edit?usp=drive_link&ouid=113762730584417091891&rtpof=true&sd=true