ĐIỂM TIN THỊ TRƯỜNG: MWG – Cập nhật Q3/2025
MWG: Q3/2025 đạt 39.853 tỷ đồng doanh thu (+5.8% QoQ, +16.7% YoY) v&#224; LNST-CĐM 1.771 tỷ (+7.4% QoQ, +121.3% YoY, vượt kỳ vọng ~6%). Đ&#243;ng g&#243;p: TGDĐ 9.518 tỷ (+17% YoY;/doanh thu/cửa h&#224;ng 3.13 tỷ/th&#225;ng, +18.2% YoY), ĐMX 17.515 tỷ (+22.3% YoY; 2.89 tỷ/cửa h&#224;ng, +23.1% YoY; vượt tăng trưởng ng&#224;nh GfK ~+12.6%), BHX 11.837 tỷ (+9.2% YoY; mở mới 106 cửa h&#224;ng), An Khang mở mới 21 cửa h&#224;ng (doanh thu/cửa h&#224;ng ~540 triệu/th&#225;ng). Bi&#234;n lợi nhuận cải thiện ở c&#225;c mảng: TGDĐ &amp; ĐMX bi&#234;n LNTT+l&#227;i vay ~5.5% (-33bps QoQ, +138bps YoY); BHX LNST ~245 tỷ (bi&#234;n r&#242;ng 2.1% vs 1.6% Q2/2025); HĐTC 809 tỷ (+40.6% YoY); Erablue l&#227;i 9 tỷ. Luận điểm n&#226;ng đỡ:
(i) Doanh thu/cửa h&#224;ng TGDĐ &amp; ĐMX tăng vượt ng&#224;nh, tối ưu mạng lưới (đ&#243;ng bớt cửa h&#224;ng k&#233;m hiệu quả), BHX tiếp tục mở rộng đi k&#232;m cải thiện bi&#234;n lợi nhuận.
(ii) Trục tăng trưởng mới: An Khang trở lại mở rộng, HĐTC đi l&#234;n, Erablue c&#243; l&#227;i; khả năng n&#226;ng gi&#225; mục ti&#234;u (hiện 87.100 đ/cp) với ước LNST 2025 ~6.300 tỷ; th&#234;m th&#244;ng tin sau họp NĐT.

ĐIỂM TIN THỊ TRƯỜNG: MWG – Cập nhật Q3/2025
MWG: Q3/2025 đạt 39.853 tỷ đồng doanh thu (+5.8% QoQ, +16.7% YoY) và LNST-CĐM 1.771 tỷ (+7.4% QoQ, +121.3% YoY, vượt kỳ vọng ~6%). Đóng góp: TGDĐ 9.518 tỷ (+17% YoY;/doanh thu/cửa hàng 3.13 tỷ/tháng, +18.2% YoY), ĐMX 17.515 tỷ (+22.3% YoY; 2.89 tỷ/cửa hàng, +23.1% YoY; vượt tăng trưởng ngành GfK ~+12.6%), BHX 11.837 tỷ (+9.2% YoY; mở mới 106 cửa hàng), An Khang mở mới 21 cửa hàng (doanh thu/cửa hàng ~540 triệu/tháng). Biên lợi nhuận cải thiện ở các mảng: TGDĐ & ĐMX biên LNTT+lãi vay ~5.5% (-33bps QoQ, +138bps YoY); BHX LNST ~245 tỷ (biên ròng 2.1% vs 1.6% Q2/2025); HĐTC 809 tỷ (+40.6% YoY); Erablue lãi 9 tỷ. Luận điểm nâng đỡ:
(i) Doanh thu/cửa hàng TGDĐ & ĐMX tăng vượt ngành, tối ưu mạng lưới (đóng bớt cửa hàng kém hiệu quả), BHX tiếp tục mở rộng đi kèm cải thiện biên lợi nhuận.
(ii) Trục tăng trưởng mới: An Khang trở lại mở rộng, HĐTC đi lên, Erablue có lãi; khả năng nâng giá mục tiêu (hiện 87.100 đ/cp) với ước LNST 2025 ~6.300 tỷ; thêm thông tin sau họp NĐT.

Phạm Xuân Hoan 

thị trường giai đoạn n&#224;y diễn biến kh&#225; phức tạp, ngay mai c&#243; thể thị trường sẽ hồi nhưng chưa thực sự mạnh mẽ để trở về mức gi&#225; trước khi sụt giảm. Nhưng về ngắn v&#224; trung hạn th&#236; m&#227; MWG vẫn rất tốt để nắm giữ với mức gi&#225; mục ti&#234;u l&#224; 87 v&#224; 91  c nh&#233;. 


thị trường giai đoạn này diễn biến khá phức tạp, ngay mai có thể thị trường sẽ hồi nhưng chưa thực sự mạnh mẽ để trở về mức giá trước khi sụt giảm. Nhưng về ngắn và trung hạn thì mã MWG vẫn rất tốt để nắm giữ với mức giá mục tiêu là 87 và 91  c nhé. 
