UPDATE: Masan l&#227;i 701 tỷ đồng trong Qu&#253; III/2024, ho&#224;n th&#224;nh 130% kế hoạch lợi nhuận kịch bản cơ sở

Masan Consumer Corporation (UpCOM: MCH) đạt mức tăng trưởng doanh thu 10,4% so với c&#249;ng kỳ trong qu&#253; III/2024, đạt 7.987 tỷ đồng. Con số t&#237;ch cực n&#224;y được đ&#243;ng g&#243;p bởi chiến lược cao cấp h&#243;a được triển khai trong ng&#224;nh h&#224;ng Thực phẩm tiện lợi v&#224; Gia vị gi&#250;p đạt tăng trưởng lần lượt 11% v&#224; 6,7% so với c&#249;ng kỳ; v&#224; hoạt động đổi mới trong ng&#224;nh h&#224;ng Đồ uống v&#224; Chăm s&#243;c gia đ&#236;nh &amp; c&#225; nh&#226;n gi&#250;p đạt tăng trưởng lần lượt 18,8% v&#224; 12,4% so với c&#249;ng kỳ. MCH tiếp tục duy tr&#236; bi&#234;n lợi nhuận gộp ở mức cao l&#224; 46,8%, cao hơn 20 điểm cơ bản so với q&#250;y III/2023. Ngo&#224;i ra, bi&#234;n lợi nhuận sau thuế (LNST) sau ph&#226;n bổ cổ đ&#244;ng thiểu số (NPAT Post-MI margin) ghi nhận 25,9%, tăng 90 điểm cơ bản so với c&#249;ng kỳ năm ngo&#225;i.

WinCommerce (“WCM”) ghi nhận doanh thu tăng trưởng 9,1% so với c&#249;ng kỳ năm ngo&#225;i trong qu&#253; III/2024, đạt 8.603 tỷ đồng tr&#234;n to&#224;n mạng lưới, được đ&#243;ng g&#243;p chủ yếu bởi c&#225;c m&#244; h&#236;nh cửa h&#224;ng mới WIN (phục vụ người mua sắm ở th&#224;nh thị) v&#224; WinMart+ Rural (phục vụ cho người mua sắm ở n&#244;ng th&#244;n), đạt mức tăng trưởng LFL so với c&#249;ng kỳ lần lượt l&#224; 12,5% v&#224; 11,5%. M&#244; h&#236;nh cửa h&#224;ng truyền thống đạt tăng trưởng 8% so với c&#249;ng kỳ năm ngo&#225;i. LNST của WCM đạt con số dương l&#224; 20 tỷ đồng trong qu&#253; III/2024, lần đầu ti&#234;n kể từ thời kỳ COVID. Đ&#226;y l&#224; dấu hiệu r&#245; r&#224;ng của một lộ tr&#236;nh gặt h&#225;i lợi nhuận bền vững trong thời gian tới.

Masan MEATLife (“MML”) ghi nhận mức tăng EBIT 43 tỷ đồng so với c&#249;ng kỳ năm ngo&#225;i v&#224; tăng 105 tỷ đồng so với c&#249;ng kỳ cho LNST trước ph&#226;n bổ cổ đ&#244;ng thiểu số (NPAT Pre-MI) trong qu&#253; III/2024. Đ&#226;y l&#224; qu&#253; thứ ba li&#234;n tiếp MML b&#225;o c&#225;o EBIT dương v&#224; qu&#253; đầu ti&#234;n đạt LNST dương (20 tỷ đồng) kể từ năm 2023. Kết quả t&#237;ch cực n&#224;y được th&#250;c đẩy bởi doanh số mảng thịt chế biến tăng l&#234;n đồng thời được hưởng lợi từ gi&#225; thị trường thịt g&#224; v&#224; thịt lợn cao hơn.

Đồng thời c&#225;c mảnh gh&#233;p kh&#225;c của Masan như Ph&#250;c Long, Techcombank vẫn tăng trưởng ổn định g&#243;p phần l&#224;m tăng doanh thu v&#224; lợi nhuận cho Masan trong qu&#253; 3 n&#224;y. Ri&#234;ng MHT ghi nhận nhịp chậm lại nhưng triển vọng cải thiện trong qu&#253; 4 l&#224; rất cao đồng thời qu&#253; 4 n&#224;y dự kiến sẽ ho&#224;n tất thương vụ b&#225;n H.C.Starck. Khi đ&#243;, MHT dự kiến sẽ được hưởng lợi từ việc tăng LNST trong d&#224;i hạn l&#234;n 20-30 triệu USD.

Tổng hợp lại, trong qu&#253; III/2024, doanh thu thuần của Masan Group đạt 21.487 tỷ đồng, tăng 6,6% so với c&#249;ng kỳ. : LNST sau ph&#226;n bổ cổ đ&#244;ng thiểu số (NPAT Post-MI) đạt 701 tỷ đồng trong qu&#253; III/2024, tăng 1.349,2% so với c&#249;ng kỳ năm ngo&#225;i. Kết quả t&#237;ch cực n&#224;y l&#224; th&#224;nh quả của khả năng sinh lời mạnh mẽ xuy&#234;n suốt c&#225;c mảng kinh doanh ti&#234;u d&#249;ng b&#225;n lẻ, v&#224; 788 tỷ đồng cải thiện nhờ chi ph&#237; l&#227;i vay r&#242;ng giảm v&#224; việc kh&#244;ng ph&#225;t sinh chi ph&#237; do biến động tỷ gi&#225; hối đo&#225;i.

Kế hoạch Masan Group trong qu&#253; 4/2024, đạt 2.726 tỷ đồng LNST trước ph&#226;n bổ cổ đ&#244;ng thiểu số (NPAT Pre-MI) v&#224; 1.308 tỷ đồng LNST sau ph&#226;n bổ cổ đ&#244;ng thiểu số (NPAT Post-MI) trong 9 th&#225;ng năm 2024, MSN đ&#227; ho&#224;n th&#224;nh 130,8% kế hoạch LNST kịch bản cơ sở được cổ đ&#244;ng ph&#234; duyệt v&#224;o đầu năm.

KẾT LUẬN: Masan đang tăng trưởng tốt hơn so với kỳ vọng của nhiều c&#244;ng ty chứng kho&#225;n v&#224; điểm rơi lợi nhuận của MSN thường v&#224;o qu&#253; 4, n&#234;n thời điểm hiện tại với v&#249;ng gi&#225; 77 - 78 đang l&#224; mức gi&#225; hấp dẫn để tham gia.

Th&#224;nh Lộc FPTS

UPDATE: Masan lãi 701 tỷ đồng trong Quý III/2024, hoàn thành 130% kế hoạch lợi nhuận kịch bản cơ sở

Masan Consumer Corporation (UpCOM: MCH) đạt mức tăng trưởng doanh thu 10,4% so với cùng kỳ trong quý III/2024, đạt 7.987 tỷ đồng. Con số tích cực này được đóng góp bởi chiến lược cao cấp hóa được triển khai trong ngành hàng Thực phẩm tiện lợi và Gia vị giúp đạt tăng trưởng lần lượt 11% và 6,7% so với cùng kỳ; và hoạt động đổi mới trong ngành hàng Đồ uống và Chăm sóc gia đình & cá nhân giúp đạt tăng trưởng lần lượt 18,8% và 12,4% so với cùng kỳ. MCH tiếp tục duy trì biên lợi nhuận gộp ở mức cao là 46,8%, cao hơn 20 điểm cơ bản so với qúy III/2023. Ngoài ra, biên lợi nhuận sau thuế (LNST) sau phân bổ cổ đông thiểu số (NPAT Post-MI margin) ghi nhận 25,9%, tăng 90 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm ngoái.

WinCommerce (“WCM”) ghi nhận doanh thu tăng trưởng 9,1% so với cùng kỳ năm ngoái trong quý III/2024, đạt 8.603 tỷ đồng trên toàn mạng lưới, được đóng góp chủ yếu bởi các mô hình cửa hàng mới WIN (phục vụ người mua sắm ở thành thị) và WinMart+ Rural (phục vụ cho người mua sắm ở nông thôn), đạt mức tăng trưởng LFL so với cùng kỳ lần lượt là 12,5% và 11,5%. Mô hình cửa hàng truyền thống đạt tăng trưởng 8% so với cùng kỳ năm ngoái. LNST của WCM đạt con số dương là 20 tỷ đồng trong quý III/2024, lần đầu tiên kể từ thời kỳ COVID. Đây là dấu hiệu rõ ràng của một lộ trình gặt hái lợi nhuận bền vững trong thời gian tới.

Masan MEATLife (“MML”) ghi nhận mức tăng EBIT 43 tỷ đồng so với cùng kỳ năm ngoái và tăng 105 tỷ đồng so với cùng kỳ cho LNST trước phân bổ cổ đông thiểu số (NPAT Pre-MI) trong quý III/2024. Đây là quý thứ ba liên tiếp MML báo cáo EBIT dương và quý đầu tiên đạt LNST dương (20 tỷ đồng) kể từ năm 2023. Kết quả tích cực này được thúc đẩy bởi doanh số mảng thịt chế biến tăng lên đồng thời được hưởng lợi từ giá thị trường thịt gà và thịt lợn cao hơn.

Đồng thời các mảnh ghép khác của Masan như Phúc Long, Techcombank vẫn tăng trưởng ổn định góp phần làm tăng doanh thu và lợi nhuận cho Masan trong quý 3 này. Riêng MHT ghi nhận nhịp chậm lại nhưng triển vọng cải thiện trong quý 4 là rất cao đồng thời quý 4 này dự kiến sẽ hoàn tất thương vụ bán H.C.Starck. Khi đó, MHT dự kiến sẽ được hưởng lợi từ việc tăng LNST trong dài hạn lên 20-30 triệu USD.

Tổng hợp lại, trong quý III/2024, doanh thu thuần của Masan Group đạt 21.487 tỷ đồng, tăng 6,6% so với cùng kỳ. : LNST sau phân bổ cổ đông thiểu số (NPAT Post-MI) đạt 701 tỷ đồng trong quý III/2024, tăng 1.349,2% so với cùng kỳ năm ngoái. Kết quả tích cực này là thành quả của khả năng sinh lời mạnh mẽ xuyên suốt các mảng kinh doanh tiêu dùng bán lẻ, và 788 tỷ đồng cải thiện nhờ chi phí lãi vay ròng giảm và việc không phát sinh chi phí do biến động tỷ giá hối đoái.

Kế hoạch Masan Group trong quý 4/2024, đạt 2.726 tỷ đồng LNST trước phân bổ cổ đông thiểu số (NPAT Pre-MI) và 1.308 tỷ đồng LNST sau phân bổ cổ đông thiểu số (NPAT Post-MI) trong 9 tháng năm 2024, MSN đã hoàn thành 130,8% kế hoạch LNST kịch bản cơ sở được cổ đông phê duyệt vào đầu năm.

KẾT LUẬN: Masan đang tăng trưởng tốt hơn so với kỳ vọng của nhiều công ty chứng khoán và điểm rơi lợi nhuận của MSN thường vào quý 4, nên thời điểm hiện tại với vùng giá 77 - 78 đang là mức giá hấp dẫn để tham gia.

Thành Lộc FPTS