Margin - những g&#236; cần biết về margin, những c&#225;ch thức để sử dụng MArgin một c&#225;ch hiệu quả, tư vấn chuy&#234;n s&#226;u về margin.
Margin l&#224; con dao 2 lưỡi, HAY L&#192; BAO NHI&#202;U LƯỠI?

1) Khi sử dụng margin ch&#250;ng ta sẽ gấp đ&#244;i ph&#237; giao dịch của m&#236;nh tại c&#244;ng ty chứng kho&#225;n. V&#237; dụ b&#236;nh thường ch&#237; ph&#237; giao dịch của AC l&#224; 0.15 % mua + 0.15% b&#225;n + 0.1% thuế chứng kho&#225;n = 0.4% ph&#237; cho một lần giao dịch(ngo&#224;i ra c&#243; thể c&#243; ph&#237; ứng trước tiền b&#225;n khi giao dịch nếu AC b&#225;n CP kh&#225;c v&#224; ngay lập tức mua một CP mới trong ng&#224;y). Khi sử dụng Margin AC sẽ trả gấp đ&#244;i khoản ph&#237; n&#224;y tương đương khoảng với 0.8% gi&#225; trị gia dịch của AC (với những m&#227; cho vay cao nhất tức c&#243; 1 tỷ VND cho vay 1 tỷ VND ). Th&#244;ng thường AC sử dụng Margin thường sẽ giao dịch thường xuy&#234;n t&#244;i ước t&#237;nh AC giao dịch mỗi th&#225;ng 2 lần lươt s&#243;ng th&#236; trung b&#236;nh 12 th&#225;ng AC sẽ thực hiện 24 lần. Vậy tổng chi ph&#237; một năm với những m&#227; cho vay 1:1 c&#243; thể rơi v&#224;o 0.8% X 24 = 19.2% tổng vốn mỗi năm. OMG W.Buffet cũng chỉ c&#243; mức l&#227;i trung b&#236;nh l&#224; 24%/năm th&#244;i.
Vậy th&#236; đ&#226;y l&#224; thử th&#225;ch kinh khủng đối với NDT khi giao dịch lướt s&#243;ng ngắn hạn v&#224; lướt s&#243;ng T+. Vậy AC h&#227;y c&#226;n nhắc thực sự nhiều về năng lực của m&#236;nh, khả năng giao dịch của m&#236;nh c&#243; tốt hay kh&#244;ng trước khi thử &#225;p dụng chiến lược lướt s&#243;ng V&#192; CHỌN CHO M&#204;NH C&#212;NG TY CHỨNG KHO&#193;N TỐT, MỘT M&#212;I GIỚI HIỂU VỀ CHI PH&#205; M&#192; ANH CHỊ PHẢI BỎ RA N&#192;Y. 
2) L&#227;i vay margin l&#224; chi ph&#237; lớn thứ 2 của NDT chứng kho&#225;n nhưng l&#224; khoản lợi nhuận lớn nhất của c&#244;ng ty chứng kho&#225;n hoặc &#237;t nhất l&#224; đứng thứ 2 tại một v&#224;i c&#244;ng ty chứng kho&#225;n. C&#244;ng ty chứng kho&#225;n huy động l&#227;i suất từ ng&#226;n h&#224;ng, tr&#225;i phiếu với mức 6-9% v&#224; cho NDT vay với mức l&#227;i suất 13-15% t&#249;y c&#244;ng ty chứng kho&#225;n v&#224; t&#249;y thỏa thuận với vị thế của Kh&#225;ch h&#224;ng với c&#244;ng ty chứng kho&#225;n(NDT nhỏ lẻ sẽ c&#243; mức l&#227;i suất cao nhất) chủ doanh nghiệp + đơn vị tạo lập + NDT lớn VIP giao dịch nhiều c&#243; mức l&#227;i suất thấp nhất). Nếu trong ng&#224;nh t&#224;i ch&#237;nh Ng&#226;n h&#224;ng được mệnh danh l&#224; kinh doanh tiền với NIM l&#224; 3-5% th&#236; c&#244;ng ty chứng kho&#225;n l&#250;c n&#224;o cũng c&#243; mức NIM hơn ng&#226;n h&#224;ng 1-2% tức ở mức 4-8%.  (kh&#225;i niệm NIM <a href="https://fireant.vn/bai-viet/1f16a41b-e1a0-450d-b209-4152c5c4724a/26510677" title="Click vào đây để mở liên kết" target="&#95;blank">fireant.vn/.../26510677</a>). Quay lại chủ đề chi ph&#237; đầu tư: NDT sử dụng MArgin sẽ trả trung b&#236;nh th&#234;m 13% l&#227;i suất cả năm. T&#244;i t&#237;nh l&#224; AC sẽ kh&#244;ng sử dụng Margin FULL cả năm m&#224; chỉ sử dụng 240 ng&#224;y/năm th&#244;i v&#224; kh&#244;ng phải m&#227; n&#224;o cũng sử dụng margin th&#236; chi ph&#237; mỗi năm chỗ n&#224;y sẽ ở mức 9% vốn/năm nữa.

Tr&#234;n đ&#226;y l&#224; 2 chi ph&#237; lớn nhất khi sử dụng margin m&#224; một nh&#224; đầu tư sẽ phải bỏ ra khi sử dụng margin thường xuy&#234;n Tổng = 19.2% + 9%= 28.2%/năm. Chết chưa? Chưa đủ đ&#226;u, c&#242;n nhiều c&#225;i bất lợi hơn nhiều ở phần sau!

3) Tr&#234;n thị trường chứng kho&#225;n kh&#244;ng phải l&#250;c n&#224;o cũng s&#244;i động, kh&#244;ng phải l&#250;c n&#224;o cũng c&#243; s&#243;ng lớn. Theo thống k&#234; th&#236; c&#225;c cổ phiếu thường mất 80% thời gian đi ngang v&#224; giảm gi&#225; trong bi&#234;n độ 20% gi&#225; của n&#243;, v&#224; c&#243; 20% thời gian thực hiện nhịp tăng mạnh hoặc giảm mạnh hơn 80% gi&#225;(tức thời điểm tăng trung b&#236;nh của c&#225;c cổ phiếu thường chỉ rơi v&#224;o 10%, c&#242;n lại 90% l&#224; cổ phiếu đi ngang v&#224; giảm gi&#225;). Đ&#226;y l&#224; điều m&#224; những &quot;Tay mơ sử dụng MArgin&quot; kh&#244;ng biết, nhưng những nh&#224; đầu tư gi&#224; cội lại rất ch&#250; &#253; đến điều n&#224;y n&#234;n họ sẽ chỉ sử dụng margin v&#224;o khoảng thời gian th&#237;ch hợp nhất, điều n&#224;y giảm sự sụt giảm thua lỗ cho t&#224;i khoản, giảm chi ph&#237; giao dịch, chi ph&#237; l&#227;i vay cho t&#224;i khoản. Ngo&#224;i ra n&#243; c&#242;n n&#226;ng tr&#236;nh độ thấu hiểu thị trường của họ l&#234;n so với những Nh&#224; giao dịch Full margin trong tất cả thời gian giao dịch.

V&#237; dụ nữa: C&#225;c c&#244;ng ty chứng kho&#225;n thường cấp margin cho c&#225;c cổ phiếu c&#243; thanh khoản lớn, c&#224;ng lớn th&#236; c&#224;ng cấp margin nhiều, điều n&#224;y đảm bảo một v&#224;i &#253; sau: 1) lợi nhuận cho ch&#237;nh c&#244;ng ty chứng kho&#225;n. 2) thanh khoản lớn th&#236; khi cần xử l&#253; như b&#225;n giải chấp sẽ dễ d&#224;ng 3) ch&#237;nh chủ doanh nghiệp v&#224; đơn vị tạo lập họ xin cấp room margin cho m&#227; của họ tại nhiều c&#244;ng ty chứng kho&#225;n khi thanh khoản lớn, m&#224; thanh khoản lớn th&#236; họ dễ tho&#225;t h&#224;ng ra( AC đọc th&#234;m b&#224;i viết của t&#244;i về thanh khoản để hiểu &#253; n&#224;y tại đ&#226;y: <a href="https://fireant.vn/bai-viet/1f16a41b-e1a0-450d-b209-4152c5c4724a/26464562" title="Click vào đây để mở liên kết" target="&#95;blank">fireant.vn/.../26464562</a>)
Tức l&#224; sao: Khi cổ phiếu đang tạo nền gi&#225; đi l&#234;n th&#236; margin tại c&#225;c c&#244;ng ty chứng kho&#225;n &#237;t được cấp cho m&#227; đ&#243; hoặc chỉ được cấp cho vay &#237;t 20% t&#224;i sản đảm bảo th&#244;i, thậm ch&#237; l&#224; phải loại khỏi danh mục, khi l&#234;n cao gần tạo đỉnh th&#236; c&#225;c chỉ số về lợi nhuận v&#224; thanh khoản lại tốt l&#234;n đảm bảo ti&#234;u ch&#237; cho phần lớn c&#225;c c&#244;ng ty chứng kho&#225;n c&#243; thể cấp margin cho m&#227; đ&#243; với tỷ lệ nhiều 100% t&#224;i sản đảm bảo.

4) Ch&#237;nh s&#225;ch tại c&#225;c c&#244;ng ty chứng kho&#225;n, luật của ủy ban chứng kho&#225;n cũng t&#225;c động đến margin rất nhiều. Thời điểm cần th&#236; kh&#244;ng cấp margin, nhưng thời điểm đi ngang th&#236; lại cấp. v&#237; dụ: 
Những DN vị phạm 40.000.000 VND tiền thuế trong 1 qu&#253; n&#224;o đ&#243; th&#244;i, họ cũng sẽ bị cấm cấp margin tr&#234;n to&#224;n thị trường. Điều n&#224;y v&#244; t&#236;nh tạo ra cơ hội cho Tạo lập v&#224; BLD sử dụng yếu tố n&#224;y để &quot;đuổi c&#225;c nh&#224; đầu tư đang sử dụng margin&quot; tr&#234;n m&#227; cổ phiếu của m&#236;nh trước khi CP bước v&#224;o qu&#225; tr&#236;nh tăng mạnh sắp tới.
V&#237; dụ kh&#225;c, DN n&#224;o bị lỗ trong năm hợp nhất cũng sẽ bị cấm cấp margin. Tương tự như tr&#234;n đ&#226;y cũng hay được sử dụng l&#224; c&#244;ng cụ để tạo lập cắt margin của nh&#224; đầu tư đang dung margin tr&#234;n cổ phiếu của họ trước khi gi&#225; CP chuẩn bị tăng.

V&#237; dụ Doanh nghiệp bị &#253; kiến kiểm to&#225;n ngoại trừ th&#236; cũng kh&#244;ng được ph&#233;p cấp margin tr&#234;n to&#224;n thị trường, với lỗi n&#224;y chỉ cần đơn vị kiểm to&#225;n đưa ra quan điểm &quot;rằng họ kh&#244;ng chắc chắn hoặc loại trừ khả năng doanh nghiệp l&#224;m đ&#250;ng điều n&#224;y, l&#224;m đ&#250;ng điều kia. Họ họ kh&#244;ng đ&#225;nh gi&#225; được ch&#237;nh x&#225;c h&#224;ng tồn kho trong kho khớp với số liệu m&#224; họ đang kiểm to&#225;n tức họ loại trừ phần n&#224;y, phần kia giữ giấy tờ v&#224; thực tế th&#244;i....l&#224; doanh nghiệp ngay lập tức bị loại khỏi danh mục margin cho đến khi kỳ b&#225;o c&#225;o mới thay đổi &#253; ki&#234;n n&#224;y. &quot; Đ&#226;y l&#224; một chi&#234;u m&#224; Chủ Doanh Nghiệp cũng thường xuy&#234;n sử dụng để &quot;v&#233;t h&#224;ng Marginer&quot; hay rũ bỏ h&#224;ng, nếu rũ bỏ th&#224;nh c&#244;ng th&#236; cổ phiếu c&#243; thể bước v&#224;o đoạn tăng mới rất s&#225;ng sủa.

H&#195;y c&#226;n nhắc, h&#227;y tỉnh t&#225;o v&#224; ti&#232;m hiểu thật kỹ về hoạt động đầu tư của bạn, trước khi kiếm được lợi nhuận từ việc sử dụng đ&#242;n bẩy, cần phải t&#236;m hiểu thật kỹ về chi ph&#237; v&#224; rủi ro c&#243; thể gặp phải về margin, c&#226;n nhắc việc sử dụng kh&#244;ng thường  xuy&#234;n với nh&#224; đầu tư chuy&#234;n nghiệp v&#224; kh&#244;ng sử dụng với nh&#224; đầu tư nghiệp dư, nh&#224; đầu tư tay tr&#225;i!

Để trao đổi th&#234;m đừng qu&#234;n theo d&#245;i v&#224; c&#226;n nhắc việc li&#234;n hệ với t&#244;i để t&#236;m hiểu về thị trường, ch&#237;nh s&#225;ch, cổ phiếu m&#224; AC quan t&#226;m.

FireAnt là một giải pháp hoàn hảo cho các nhà đầu tư chứng khoán Việt Nam. FireAnt Platform trang bị cho nhà đầu tư những công cụ mạnh mẽ nhất, giúp họ nắm bắt nhanh chóng và chính xác mọi diễn biến của thị trường

FireAnt

Margin - những gì cần biết về margin, những cách thức để sử dụng MArgin một cách hiệu quả, tư vấn chuyên sâu về margin.
Margin là con dao 2 lưỡi, HAY LÀ BAO NHIÊU LƯỠI?

1) Khi sử dụng margin chúng ta sẽ gấp đôi phí giao dịch của mình tại công ty chứng khoán. Ví dụ bình thường chí phí giao dịch của AC là 0.15 % mua + 0.15% bán + 0.1% thuế chứng khoán = 0.4% phí cho một lần giao dịch(ngoài ra có thể có phí ứng trước tiền bán khi giao dịch nếu AC bán CP khác và ngay lập tức mua một CP mới trong ngày). Khi sử dụng Margin AC sẽ trả gấp đôi khoản phí này tương đương khoảng với 0.8% giá trị gia dịch của AC (với những mã cho vay cao nhất tức có 1 tỷ VND cho vay 1 tỷ VND ). Thông thường AC sử dụng Margin thường sẽ giao dịch thường xuyên tôi ước tính AC giao dịch mỗi tháng 2 lần lươt sóng thì trung bình 12 tháng AC sẽ thực hiện 24 lần. Vậy tổng chi phí một năm với những mã cho vay 1:1 có thể rơi vào 0.8% X 24 = 19.2% tổng vốn mỗi năm. OMG W.Buffet cũng chỉ có mức lãi trung bình là 24%/năm thôi.
Vậy thì đây là thử thách kinh khủng đối với NDT khi giao dịch lướt sóng ngắn hạn và lướt sóng T+. Vậy AC hãy cân nhắc thực sự nhiều về năng lực của mình, khả năng giao dịch của mình có tốt hay không trước khi thử áp dụng chiến lược lướt sóng VÀ CHỌN CHO MÌNH CÔNG TY CHỨNG KHOÁN TỐT, MỘT MÔI GIỚI HIỂU VỀ CHI PHÍ MÀ ANH CHỊ PHẢI BỎ RA NÀY. 
2) Lãi vay margin là chi phí lớn thứ 2 của NDT chứng khoán nhưng là khoản lợi nhuận lớn nhất của công ty chứng khoán hoặc ít nhất là đứng thứ 2 tại một vài công ty chứng khoán. Công ty chứng khoán huy động lãi suất từ ngân hàng, trái phiếu với mức 6-9% và cho NDT vay với mức lãi suất 13-15% tùy công ty chứng khoán và tùy thỏa thuận với vị thế của Khách hàng với công ty chứng khoán(NDT nhỏ lẻ sẽ có mức lãi suất cao nhất) chủ doanh nghiệp + đơn vị tạo lập + NDT lớn VIP giao dịch nhiều có mức lãi suất thấp nhất). Nếu trong ngành tài chính Ngân hàng được mệnh danh là kinh doanh tiền với NIM là 3-5% thì công ty chứng khoán lúc nào cũng có mức NIM hơn ngân hàng 1-2% tức ở mức 4-8%.  (khái niệm NIM https://fireant.vn/bai-viet/1f16a41b-e1a0-450d-b209-4152c5c4724a/26510677). Quay lại chủ đề chi phí đầu tư: NDT sử dụng MArgin sẽ trả trung bình thêm 13% lãi suất cả năm. Tôi tính là AC sẽ không sử dụng Margin FULL cả năm mà chỉ sử dụng 240 ngày/năm thôi và không phải mã nào cũng sử dụng margin thì chi phí mỗi năm chỗ này sẽ ở mức 9% vốn/năm nữa.

Trên đây là 2 chi phí lớn nhất khi sử dụng margin mà một nhà đầu tư sẽ phải bỏ ra khi sử dụng margin thường xuyên Tổng = 19.2% + 9%= 28.2%/năm. Chết chưa? Chưa đủ đâu, còn nhiều cái bất lợi hơn nhiều ở phần sau!

3) Trên thị trường chứng khoán không phải lúc nào cũng sôi động, không phải lúc nào cũng có sóng lớn. Theo thống kê thì các cổ phiếu thường mất 80% thời gian đi ngang và giảm giá trong biên độ 20% giá của nó, và có 20% thời gian thực hiện nhịp tăng mạnh hoặc giảm mạnh hơn 80% giá(tức thời điểm tăng trung bình của các cổ phiếu thường chỉ rơi vào 10%, còn lại 90% là cổ phiếu đi ngang và giảm giá). Đây là điều mà những "Tay mơ sử dụng MArgin" không biết, nhưng những nhà đầu tư già cội lại rất chú ý đến điều này nên họ sẽ chỉ sử dụng margin vào khoảng thời gian thích hợp nhất, điều này giảm sự sụt giảm thua lỗ cho tài khoản, giảm chi phí giao dịch, chi phí lãi vay cho tài khoản. Ngoài ra nó còn nâng trình độ thấu hiểu thị trường của họ lên so với những Nhà giao dịch Full margin trong tất cả thời gian giao dịch.

Ví dụ nữa: Các công ty chứng khoán thường cấp margin cho các cổ phiếu có thanh khoản lớn, càng lớn thì càng cấp margin nhiều, điều này đảm bảo một vài ý sau: 1) lợi nhuận cho chính công ty chứng khoán. 2) thanh khoản lớn thì khi cần xử lý như bán giải chấp sẽ dễ dàng 3) chính chủ doanh nghiệp và đơn vị tạo lập họ xin cấp room margin cho mã của họ tại nhiều công ty chứng khoán khi thanh khoản lớn, mà thanh khoản lớn thì họ dễ thoát hàng ra( AC đọc thêm bài viết của tôi về thanh khoản để hiểu ý này tại đây: https://fireant.vn/bai-viet/1f16a41b-e1a0-450d-b209-4152c5c4724a/26464562)
Tức là sao: Khi cổ phiếu đang tạo nền giá đi lên thì margin tại các công ty chứng khoán ít được cấp cho mã đó hoặc chỉ được cấp cho vay ít 20% tài sản đảm bảo thôi, thậm chí là phải loại khỏi danh mục, khi lên cao gần tạo đỉnh thì các chỉ số về lợi nhuận và thanh khoản lại tốt lên đảm bảo tiêu chí cho phần lớn các công ty chứng khoán có thể cấp margin cho mã đó với tỷ lệ nhiều 100% tài sản đảm bảo.

4) Chính sách tại các công ty chứng khoán, luật của ủy ban chứng khoán cũng tác động đến margin rất nhiều. Thời điểm cần thì không cấp margin, nhưng thời điểm đi ngang thì lại cấp. ví dụ: 
Những DN vị phạm 40.000.000 VND tiền thuế trong 1 quý nào đó thôi, họ cũng sẽ bị cấm cấp margin trên toàn thị trường. Điều này vô tình tạo ra cơ hội cho Tạo lập và BLD sử dụng yếu tố này để "đuổi các nhà đầu tư đang sử dụng margin" trên mã cổ phiếu của mình trước khi CP bước vào quá trình tăng mạnh sắp tới.
Ví dụ khác, DN nào bị lỗ trong năm hợp nhất cũng sẽ bị cấm cấp margin. Tương tự như trên đây cũng hay được sử dụng là công cụ để tạo lập cắt margin của nhà đầu tư đang dung margin trên cổ phiếu của họ trước khi giá CP chuẩn bị tăng.

Ví dụ Doanh nghiệp bị ý kiến kiểm toán ngoại trừ thì cũng không được phép cấp margin trên toàn thị trường, với lỗi này chỉ cần đơn vị kiểm toán đưa ra quan điểm "rằng họ không chắc chắn hoặc loại trừ khả năng doanh nghiệp làm đúng điều này, làm đúng điều kia. Họ họ không đánh giá được chính xác hàng tồn kho trong kho khớp với số liệu mà họ đang kiểm toán tức họ loại trừ phần này, phần kia giữ giấy tờ và thực tế thôi....là doanh nghiệp ngay lập tức bị loại khỏi danh mục margin cho đến khi kỳ báo cáo mới thay đổi ý kiên này. " Đây là một chiêu mà Chủ Doanh Nghiệp cũng thường xuyên sử dụng để "vét hàng Marginer" hay rũ bỏ hàng, nếu rũ bỏ thành công thì cổ phiếu có thể bước vào đoạn tăng mới rất sáng sủa.

HÃy cân nhắc, hãy tỉnh táo và tièm hiểu thật kỹ về hoạt động đầu tư của bạn, trước khi kiếm được lợi nhuận từ việc sử dụng đòn bẩy, cần phải tìm hiểu thật kỹ về chi phí và rủi ro có thể gặp phải về margin, cân nhắc việc sử dụng không thường  xuyên với nhà đầu tư chuyên nghiệp và không sử dụng với nhà đầu tư nghiệp dư, nhà đầu tư tay trái!

Để trao đổi thêm đừng quên theo dõi và cân nhắc việc liên hệ với tôi để tìm hiểu về thị trường, chính sách, cổ phiếu mà AC quan tâm.

Hưng Đạo Investment - Chìa Khóa Đầu Tư Cùng MBS & Gia Cát Lợi

cảm ơn b&#225;c, t&#244;i đ&#227; hiểu &#253; b&#225;c, để t&#244;i sửa nh&#233;!

cảm ơn bác, tôi đã hiểu ý bác, để tôi sửa nhé!

🐂🐂🐂Trâu Bò 4 Chân🐂🐂🐂

Mục 1 bác nói tỉ l&#234;̣ margin l&#244;̃ là hơi bị ngáo đ&#226;́y , tùy con mà tỉ l&#234;̣ dự phóng theo chu kì &amp; đi&#234;̉m rơi khác nhau nha

Mục 1 bác nói tỉ lệ margin lỗ là hơi bị ngáo đấy , tùy con mà tỉ lệ dự phóng theo chu kì & điểm rơi khác nhau nha